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市场永远交易的是预期，英特尔的财报完美的诠释了这一点。

营收165.1亿美元，同比+21%（上年同期136.5亿美元），基本符合/略超共识预期（约165亿美元）.

Non-GAAP EPS：0.52美元，大幅超预期约0.40美元。

毛利率：Non-GAAP 44.1%（同比+4.1个百分点），GAAP 43.0%（同比+4.8个百分点），优于公司自身指引。

经营现金流约51亿美元，调整后自由现金流约16亿美元，表现扎实。

看到没，这数据都挺好，同比去年Q3都改善了不少，营收毛利率EPS等等都在涨，说明今年业务情况比去年好不少。

但是股价为什么还跌了将近30%呢？

原因就是业绩指引完全崩了。

公司指引Q4营收150-160亿美元，Non-GAAP EPS 0.25美元，Non-GAAP毛利率约38%，显著低于市场预期（营收约171亿美元、EPS约0.43美元）。

管理层说指引差的原因是：

1.PC市场疲软，客户端业务预计环比下降超过20%。

2.以色列工厂事故影响服务器CPU出货。

3.固定制造成本较高，收入下降会产生经营杠杆反向作用。

4.产品组合发生变化，部分高增长业务短期内不利于整体毛利率。

管理层给出的Q4的EPS指引比市场预期的低40%，这股价还不崩就有鬼了。