1、首先，不必因隔夜美股下跌而怀疑美股基本面有什么变化，纯粹是跌破系统性资金的被动抛售位（该风险在前文有提：周评：科技股见底反弹的潜在催化），而市场又缺少买盘，因为资金都在等宏观不确定性落地，不管是中东还是中期选举。其实大家做的都是动量，跌得时候都观望，涨的时候都FOMO而已。
2、其实隔夜科技股下跌，一方面是因为英特尔业绩暴雷（Q4指引不及预期），导致下跌近30%，并拖累半导体板块。但如果细看原因，英特尔其实面临跟谷歌类似的问题，就是AI需求大幅增长（却产能受限），但主营业务PC营收放缓（因芯片涨价推高成本并拖累需求）。因此，英特尔一方面需要继续增加资本开支来满足服务器需求，另一方面短期盈利与现金回流却受到PC需求和生产效率的制约。对应的就是现金流转负可能具有持续性。而现金流刚好是加息周期里市场最敏感的财务数据。所以，英特尔这次的问题更多具有公司特异性，并非AI服务器需求恶化。
3、至于闪迪财报与其说是暴雷，不如说是市场对内存板块盈利持续性的信心依然不足。但SK海力士胜在财报后公布了新增回购计划，所以当日股价大涨；三星推迟了回购计划所以当日大跌；而闪迪之前的回购计划仍在执行中且已经被市场充分定价，所以在这方面缺少增量利好，于是就遭遇了跟三星一样的被抛售待遇。归根结底内存股的盈利增长见顶担忧短期无法证伪，但市场仍愿意奖励提升股东回报的行动。
4、隔夜最好的例子其实是亚马逊，盘前股价虽然一度跌超7%并压制科技股整体情绪，但最终收盘仅跌2%。主要还是其财报其实谈不上暴雷。本季度现金流大幅转负至-335亿看起来数字可怕，主因本季度的资本支出前置了200亿，今年资本支出指引不变，意味着下个季度资本支出就会降下来。此外，本季度放缓的广告增速，管理层指引四季度也会重回高位。更重要的是管理层承诺的未来一年AWS的增长会继续超过40%，提升了盈利的可见性。
5、整体而言，观点依然未变，四大云服务商虽然未能交出市场最期待的答卷，但整体财报仍然及格（尽管内部分化，详见：日评：对四大云服务商的财报做个简单总结），其他半导体公司财报暴雷更多属于个别情况，也有很多半导体公司业绩继续超预期。只不过市场下跌时，人们只会盯着坏消息；上涨时才愿意相信好消息。好的信号是，纳指在技术面成功守住200日均线，SMH也类似，显示进一步下跌空间或许有限。具体分析之后周报里再详细聊，更详细的分析见知识星球。
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