社区

诚如10月29日开市前发布市评文章表示，面对外围消息面充满不确定性，港股自8月以来缺乏自身重大利好消息，10月跌市毫无悬挂，恒指$恒生指数(HSI)$  要见三个月连跌，投资者自然无心恋战。

毕竟于10月28日收报23,094点，当时暂见10月是跌逾1,500点，余下两日要升逾1,500点机会微，所以就算周五升逾330点，仍无助令10月转升，最终全个10月净跌近1,320点，较8月和9月分别下跌317和953点，合共达1,271点还要多；三个月累跌2,590点。恒指见三个月连跌本属罕见，更何况跌幅超过2,500点。

三月连跌憧憬技术性反弹

前文表示此乃2023年12月至今惟一恒指见三个月连跌，实则期内亦曾于2025年10至12月出现三个月连跌，只是当中的11月仅跌47点，跌幅极微，所以未有算为是三个月连跌。

其实计入与否无碍分析，皆因那三个月才累跌1,225点，不足今年8至10月累跌的一半，所以接近这三年以来，今次如此大跌幅的连月下跌依然得出罕见的结论。配合10月最后交易日大升逾330点，加上当晚夜期见升67点，反映11月恒指迎来反弹机会大。事实上，上述夜期见升是难得情况，皆因美股三项主要指数跌幅明显。

布油飙升至逾四年高水平

道指跌逾570点，跌幅1.09%，于10月23至30日共六个交易日，第二度跌逾1%；而跌逾1%不常见，从9月17日计起接近一个半月，仅上述两次而已。当日标指和纳指$纳斯达克(.IXIC)$  跌幅更大，为1.82%和2.86%，后者跌幅更罕见，为6月8日以来最大单日跌幅，时长接近五个月。

市场解读是两大因素使然，其一是当日霍尔木兹海峡商船遇袭，原油价格飙升，其中布油$布油现金主连 2701(BZmain)$  高见118.00美元，为5月1日以来最高，收报117.70美元，撇除3月31日和4月29日分别收报118.45和120.30美元，自2022年6月29日以来仅此三次收高于117.00美元。

人工智能投资回报起疑虑

布油处逾四年零四个月高水平，市场忧虑环球高通胀不但顽固，更见进一步加剧风险。另一原因科技股财报「踩雷」，引发AI投资回报疑虑，谷歌 (GOOGL.US) $谷歌A(GOOGL)$  和亚马逊 (AMZN.US) 第三季业绩 (收市后公布) 都差过市场预期，并双双录得盈利倒退，其中谷歌倒退更逾25%，翌日 (10月29日) 股价挫逾12%，较7月公布第二季业绩后，挫逾7%跌幅明显更大。

英特尔 (INTC.US) $英特尔(INTC)$  则见第四季营收指引远低于华尔街预期，10月30日股价更挫逾28%。三只股份均见二连跌，故此美股三项主要指数亦是二连跌有迹可寻。

正因如此，笔者才认为周末 (10月30日) 港股夜期见升是难得情况，证明港股有回升迹象。从2023年12月计起不论视为出现一次还是两次恒指三个月连跌，就历时近三年而言，同属罕见欠佳情况，虽可憧憬11月迎来反弹，惟应留意7月港股日均交投逾3,000亿港元，至9月险守2,000亿元，10月更仅约1,642亿元，已是连续三个月交投减少，并以7月值和10月值比较，日均交投减逾46%，反映若11月交投未见显著起色，例如重上2,200亿元或以上，相信难以摆脱10月2日以来的24,500点阻力水平，较上周五收报23,294点，相距约1,200点，预期升幅有限。

聂振邦(聂Sir)

于证监会持有第1, 4号牌照

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

以上纯属个人研究分享，并不代表任何第三方机构立场，亦非任何投资建议或劝诱。读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。