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马斯克的光伏大单，最终还是没选中国企业。

华夏能源网获悉，11月11日，SpaceX官方公告显示，公司已与德国太阳能电池设备制造商SINGULUS签署重大供应合同，引进HJT太阳能电池整套生产线，用于配套Starmind卫星项目的产能建设。双方约定首条超6000万欧元生产线将于2027年上半年交付，后续将逐步追加产线，长期规划支持超100GW的生产设备规模。

此前数月，市场一直传闻特斯拉/SpaceX计划向中国厂商采购约200亿元的太阳能整线设备，马斯克团队也曾在年初集中走访中国光伏企业，迈为股份（SZ：300751）、捷佳伟创（SZ：300724）、拉普拉斯（SH：688726）等企业均被列为潜在供应商，这一预期也曾一度拉高几家公司的股价。

然而，随着订单花落德国SINGULUS，几家公司的股价应声下跌。11月11日当天，迈为股份盘中一度大跌超16%，收盘仍跌近10%；捷佳伟创收盘价57.97元/股，下跌2.33%；拉普拉斯开盘41.35元/股，盘中最低37.23元/股，振幅达11.61%。至11月13日收盘，三家公司股价已连跌三天。

马斯克不选择中国光伏设备企业，也并非产品质量和价格问题，更深层次的原因还是政治壁垒。美国政府的补贴政策偏向“非中国设备构建自主产能”，选择中国企业将会影响马斯克获得美国政府的高额补贴。

虽然此次中国企业被排除在马斯克的光伏设备供货名单上，但值得注意的是，随着SpaceX这笔订单确认了P型HJT在太空光伏中的规模化路线，太空光伏的市场增量同步增加，拥有技术储备的中国企业同样可以从中获益。

马斯克为何抛弃中国设备？

在美国补贴规则下，中国设备商的身份被直接挡在了门外。

无论是特斯拉的“Project Crystal Sun”太阳能工厂，还是SpaceX在得州的生产基地，都需要高度依赖美国《通胀削减法案》中的“45X先进制造税收抵免”。据了解，该项补贴是按照产量给钱，电池加组件每瓦合计补贴0.11美元。如果按100GW的规划计算，一年就是110亿美元级别。而且这笔钱是贯穿项目全生命周期的现金流，不是一次性的小钱。

可马斯克如果想要顺利拿到这笔补贴，必须遵循一个硬性条件：供应链里不能有FEOC（受关注外国实体）的深度介入，而中国企业首当其冲。换句话说，SpaceX的供应商中如果含有中国股权、中国债务、中国技术许可中的任何一条，都有可能让马斯克失去这笔补贴资格，或者至少被迫重新过审。

中国的设备固然便宜，但省下的设备差价是一次性的，而丢掉的补贴却是每年上百亿的现金流。为了保住自己的补贴资格，马斯克就不能选择中国设备厂商。并且，近期市场传闻特斯拉与SpaceX将要合并。如果传言为真，SpaceX就更不能选择中国的设备供应商，否则还会波及到特斯拉。

不过，华夏能源网注意到，德国的SINGULUS也并不是最开始就符合美国政策要求的。此前，它的第一大股东是中国建材旗下的凯盛科技集团，持股比例16.75%。同时，公司还欠着凯盛科技方面的债务。如果带着这层关系去接SpaceX的单，同样过不了补贴审查这一关。

为了把SINGULUS改造成一个能过审的主体，马斯克煞费苦心。据了解，2026年3月和10月，SpaceX以“技术伙伴”的身份分两次向SINGULUS注资，而SINGULUS用这笔钱先是偿清了对凯盛科技的2275万欧元债务，紧接着又通过德国投资者受让了凯盛科技的全部股份。

等股权、债务以及控制权三条线索都被清理干净，SINGULUS在法律上成为一个“没有中国关联”的德国公司，三周后SpaceX的合同才正式落地。

实际上，相比国内几家光伏设备厂商，SINGULUS体量很小。公司2026年前九个月营收仅6040万欧元、税前利润仅120万欧元。这也说明，中国光伏设备厂商不是输在技术、产能、公司实力等方面，而是败给了美国政策。

值得注意的是，其实SINGULUS还是有中国“元素”的。SINGULUS在2024年6月与国内的金辰股份（SH：603396）共同成立了合资公司Singulus Solar GmbH，金辰股份持股比例为49%。两家公司分工明确，金辰股份负责提供组件设备的技术，SINGULUS负责电池设备技术。

当然，这只是子公司层面的中国“元素”，母公司层面SINGULUS并不具有中国股东，因此并不会影响到马斯克与SINGULUS的合作。但有意思的是，金辰股份的股价还是受SINGULUS此次订单落地影响，在11月11日、12日、13日连收三个涨停板。

卫星组网与太空算力带来新机遇

马斯克200亿大单，已确定与中国光伏设备商无缘，但SpaceX与SINGULUS的签约却为中国光伏企业指明了另一条康庄赛道。

合同显示，SINGULUS供应的为P型HJT电池生产线。这表明，SpaceX将推动太空光伏领域的P型HJT的规模化量产。HJT电池具有低温系数低、抗辐照性能好、减轻卫星载荷重量等优势，较契合太空环境需求。作为商业航天的领军企业，SpaceX站队HJT，势必将推动HJT成为未来太空光伏领域的主流。

而对中国光伏企业来说，更应该加紧推动P型HJT在国内星座组网中的规模化落地。

据了解，中国星网已计划2026年至2030年部署约1.3万颗低轨卫星；中国首个巨型低轨商业卫星星座‌千帆星座2030年的目标则是超万颗。数万颗低轨卫星的发射，对太空光伏组件的需求将呈指数级增长。

相比于低轨卫星星座，太空算力预计将会带来更大的需求。

华夏能源网注意到，此次协议中，德国设备商SINGULUS将为SpaceX的Starmind卫星开发高性能太阳能电池及相关生产设备，而Starmind卫星瞄准的正是太空AI算力。据马斯克在近期的巴伦投资大会上对外披露，SpaceX与英伟达联合设计的首批StarMind太空计算设备，计划于2027年第三季度开始发射入轨，2028至2029年进入大规模部署阶段。

实际上，不止SpaceX一家，国外的谷歌，国内的之江实验室、国星宇航、钧达股份（SZ：002865）也都在推进太空AI算力的部署。例如，钧达股份的“星枢计划”规划“十五五”期间部署1000颗天基算力卫星，首颗“星枢一号”设计功率20kW，采用的是柔性钙钛矿-晶硅叠层电池。

太空算力中心耗电巨大，地面电网难以支撑。而太空光伏不仅不受昼夜、天气影响，而且年发电时长可达8000小时，将成为太空算力最匹配的供电方案。这意味着，光伏的需求将从“给卫星供电”进一步放大到“给算力基础设施供电”，其新增规模甚至有望成为光伏产业的“第二增长曲线”。

双重机遇之下，设备端的迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯、高测股份（SH：688556）、晶盛机电（SZ：300316）、奥特维（SH：688516），以及电池端的东方日升（SZ：300118）等企业或都将从中受益。

对中国光伏企业来说，马斯克的200亿元订单已成“过去式”。国内光伏企业真正该盯住的，是低轨卫星组网和太空算力带来的全球太空光伏需求激增。谁能在这条曲线上卡住位置，谁就有机会把地面光伏的产能纵深，转化为新一轮产业升级的底座。