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马斯克的光伏大单，最终还是没选中国企业。 华夏能源网获悉，11月11日，SpaceX官方公告显示，公司已与德国太阳能电池设备制造商SINGULUS签署重大供应合同，引进HJT太阳能电池整套生产线，用于配套Starmind卫星项目的产能建设。双方约定首条超6000万欧元生产线将于2027年上半年交付，后续将逐步追加产线，长期规划支持超100GW的生产设备规模。 此前数月，市场一直传闻特斯拉/SpaceX计划向中国厂商采购约200亿元的太阳能整线设备，马斯克团队也曾在年初集中走访中国光伏企业，迈为股份（SZ：300751）、捷佳伟创（SZ：300724）、拉普拉斯（SH：688726）等企业均被列为潜在供应商，这一预期也曾一度拉高几家公司的股价。 然而，随着订单花落德国SINGULUS，几家公司的股价应声下跌。11月11日当天，迈为股份盘中一度大跌超16%，收盘仍跌近10%；捷佳伟创收盘价57.97元/股，下跌2.33%；拉普拉斯开盘41.35元/股，盘中最低37.23元/股，振幅达11.61%。至11月13日收盘，三家公司股价已连跌三天。 马斯克不选择中国光伏设备企业，也并非产品质量和价格问题，更深层次的原因还是政治壁垒。美国政府的补贴政策偏向“非中国设备构建自主产能”，选择中国企业将会影响马斯克获得美国政府的高额补贴。 虽然此次中国企业被排除在马斯克的光伏设备供货名单上，但值得注意的是，随着SpaceX这笔订单确认了P型HJT在太空光伏中的规模化路线，太空光伏的市场增量同步增加，拥有技术储备的中国企业同样可以从中获益。 马斯克为何抛弃中国设备？ 在美国补贴规则下，中国设备商的身份被直接挡在了门外。 无论是特斯拉的“Project Crystal Sun”太阳能工厂，还是SpaceX在得州的生产基地，都需要高度依赖美国《通胀削减法案》中的“45X先进制造税收抵免”。据了解，该

近日，二十届五中全会落幕，全会公报公布了反腐败最新成果，一批腐败官员落马。中核集团原董事长余剑锋赫然在列。 华夏能源网注意到，早在2025年5月底，余剑锋就从中核集团官网领导班子页面上除了名。但此后一年多，余剑锋去向成迷。直到此次五中全会，原本仍是中央候补委员的余剑锋，被开除党籍。 关于余剑锋落马原因，官方通报只有简省的不能再简省的6个字：严重违纪违法。预计经过相关部门的深入调查后，余剑锋腐败问题的细节就将对外公布。 这是2007年康日新落马之后，中核又一个“掌门人”级别的领导人突然折戟，也将新一阶段轰轰烈烈的中核反腐推向新的高峰。 公开资料显示，截至2025年底，中核集团合并资产约1.68万亿元，员工约18万人，成员单位近1600家。2026年一季度末，资产规模进一步增至约1.71万亿元。 值得注意的是，中核集团规模宏大的反腐，也与核电产业快速发展有关。这也正是外界密切关注中核反腐的一大关键原因。 中核三大佬“同途同归” 在国内核电发展的黄金年代，顾军、俞培根、余剑锋这三人，是行业内公认的领军者，他们三人一度被视作中国核电自主化、规模化发展的标杆人物。 有意思的是，顾军、俞培根、余剑锋三大佬，工作履历上多有交叉。 顾军，江苏南通人，1983年从上海交通大学核工程专业毕业后，入职秦山核电基地；俞培根，浙江海宁人，1984年自浙江大学能动专业毕业后，同样进入秦山核电。 中核集团原总经理顾军 1991年，顾、俞二人一同通过核安全局考核，拿到高级操纵员执照，成为中国大陆首批反应堆高级操纵员。此后，两位核领域技术骨干仕途驶入快车道。 2001年，年仅39岁的俞培根，出任秦山核电总经理，成为当时国内最年轻的核电站负责人；顾军则于1999年12月升任秦山核电站副总经理，2004年又转任三门核电筹备处副主任，2007年升任三门核电总经理。 相较之下，余剑锋年纪略轻，“出道”也略晚。198

华夏能源网获悉，11月9日晚间，光伏玻璃生产商亚玛顿（SZ：002623）发布公告称，公司控股股东亚玛顿科技已与骑形网络签署股份转让协议，拟向骑形网络转让亚玛顿20%股份，转让价款总额6.8亿元。 若交易完成，骑形网络将成为亚玛顿新控股股东，亚玛顿实际控制人将由林金锡、林金汉变更为赵云鹏。 公告发布后，资本市场反应强烈。11月10日、11日，亚玛顿连续两日一字涨停。截至11日收盘，亚玛顿报23.33元/股，总市值45亿元。 亚玛顿是一家光伏玻璃老牌厂商，而骑形网络则是一家运营潮玩卡牌IP的企业。两家主营业务相差千里，为何骑形网络要跨界收购光伏企业？ 值得注意的是，买方骑形网络背后的股东阵容强大，包括泡泡玛特、阅文集团这样的行业龙头，以及红杉资本等知名投资机构。但是，这家公司的注册资本仅18万元，此前披露的2024年营收仅4亿元。 而亚玛顿2024年时营收已经达到将近29亿元；最近这两年光伏市场供过于求，但亚玛顿今年前三季度的营收也有11亿元。 骑形网络为何敢于“蛇吞象”拿下亚玛顿？ 亚玛顿丧失“造血”能力 亚玛顿成立于2006年，公司前身为常州亚玛顿光伏玻璃有限公司，创始人为林金锡、林金汉兄弟二人。‌‌ 2007年，凭借国内首创的纳米材料光伏玻璃减反射膜技术，亚玛顿得以在行业内立足；2010年，公司又引进了国外先进的气浮式钢化设备，结合自有镀膜技术，将钢化玻璃厚度降到了2.0mm以下；2011年10月，亚玛顿正式在深交所中小板上市。 上市以来，亚玛顿的整体规模虽然不大，但是营收持续增长，盈利也相对稳定。其间虽也经历了光伏的周期波动，但是并没有产生连续亏损，大多是“快跌快修”。 然而，公司却没有挺过行业新一轮的下行周期。亚玛顿从2024年三季度由盈转亏开始，截至2026年三季度已经亏损了8个季度，仅在2025年一季度实现归母净利润504.94万元。 近年来亚玛顿各季度净利润

华夏能源网获悉，11月9日，天邦食品（SZ：002124）公告，公司已确定通威集团为重整产业投资人。根据双方签署的协议，通威集团拟以0.98元/股受让14.70亿股转增股份，投资款总额14.41亿元。重整完成后，预计通威集团将成为天邦食品控股股东。 值得注意的是，就在8天前，通威刚刚官宣拟48亿元收购光伏硅料企业青海丽豪。青海丽豪曾是光伏圈知名的“新星”，颇受资本追捧，估值曾达138亿元。 而天邦食品亦是生猪养殖行业头部企业，生猪出栏量稳居行业前十，素有“浙**王”之称，同时还是通威饲料业务的重要下游客户。 在光伏行业和生猪养殖行业均处在出清的关键时期，通威连续出手整合行业产能，背后到底打着什么样的算盘？ 折价50%拿下“浙**王” 实际上，通威与天邦食品早有往来。 2021年，通威集团旗下主体上市公司通威股份（SH：600438），以合计12.71亿元收购天邦食品旗下水产饲料及部分猪饲料业务股权，并签下首次合作期限为五年的猪料长单协议。从此，天邦食品剥离饲料业务，专注生猪养殖，并成了通威的下游客户。 2024年2月，天邦又以16.5亿元向通威股份全资子公司通威农业转让史记生物30%的股权。 不过，最近几年，受猪周期波动影响，天邦食品经营承压。2023年，公司归母净亏损28.83亿元。在亏损与债务压力下，公司于2024年8月进入预重整程序。 至今已过去两年，天邦的重整一直没有完成，而其业绩也没有摆脱亏损。今年前三季度，公司净亏损16.58亿元，三季度末资产负债率达到约91.84%。 如今，随着通威这位“老熟人”入局，天邦持续两年多的重整之路，终于迎来了新的转机。 根据公告，天邦拟按照每10股转增13.8股的比例实施资本公积转增，合计新增约30.66亿股。其中，通威集团拟受让14.70亿股，按当前方案测算，占转增后总股本的约27.8%。 值得注意的是，协议签署前20个交易日，

周群飞，再次坐上中国女首富的位置。 华夏能源网获悉，近日，胡润研究院发布《2026胡润女企业家榜》。蓝思科技（SZ：300433）创始人周群飞以1270亿元财富登顶，较去年增加170亿元。这也是她时隔11年，第二次成为中国女首富。 支撑这份千亿身家的，是周群飞一手打造的消费电子制造版图。蓝思科技创立于2003年，主业为手机防护玻璃，苹果、**、小米等知名手机品牌均是其客户。 不过，在周群飞登顶中国女首富之际，蓝思科技的业绩隐患也正在显现。今年前三季度，蓝思科技实现净利润14.20亿元，同比下降50.06%，直接“腰斩”。 值得注意的是，令周群飞“糟心”的不只有主业手机防护玻璃。最近5年，蓝思科技一直在向光伏领域进军。周群飞与光伏企业、地方政府签约，计划将蓝思科技在玻璃技术方面的优势应用于光伏制造。但是，至今蓝思科技的光伏业务也没有形成规模，更遑论提振公司业绩。 “中国女首富”的光环确实很亮眼，但估计周群飞现在没有心情享受这份荣耀。 身家千亿，公司净利却“腰斩” 周群飞的故事，始终绕不开玻璃。 1993年，23岁的周群飞在深圳创业。她和几位亲人租下一套三室一厅的民房，房间用来住人，客厅则成了手表玻璃印刷、成品检验和包装车间。一家从事手表玻璃加工的家庭作坊，就这样开了张。彼时，她或许很难想到，这间简陋的家庭作坊，日后会成为一家消费电子制造巨头的起点。 2003年，周群飞在深圳创立蓝思科技，将重点转向手机防护玻璃，把此前在钟表玻璃上积累的加工技术，带进了一个更大的市场。拿下摩托罗拉订单，是蓝思科技发展的关键一步。当时，摩托罗拉V3手机的玻璃面板存在油墨容易脱落的问题，周群飞通过结合镀膜与印刷技术解决了这一难题，赢得客户认可。 之后，苹果（NASDAQ：AAPL）又为蓝思科技打开了一扇大门。蓝思科技2006年起进入苹果供应链。2007年，初代iPhone问世，智能手机市场加速发展，

华夏能源网获悉，10月21日，国家能源局网站发布消息，国家能源局于9月底印发了《关于推进煤电与新能源融合发展的实施意见》（国能发电力〔2026〕69号）（以下简称“69号文”）。 69号文首次明确提出，“推动煤电与新能源消纳协同发展”，并给出五大应用场景——新能源直接接入近区公用煤电机组协同送出消纳；接入近区公用热电联产机组清洁供热；海上风电直接接入沿海公用煤电机组协同送出消纳；近区新能源接入自备煤电机组打捆利用；厂内或近区新能源直连煤电厂用能系统实现绿色替代。 2020年以来，风光新能源装机规模大幅增长，新能源与煤电“抢饭吃”的问题非常严峻。由于煤电本身的电源优势和长久形成的优势地位，新能源上网空间被挤压，消纳问题愈演愈烈，而煤电发电量的压降却进展缓慢。 如今，国家能源局为何要特别提出煤电与新能源融合发展问题？这对解决新能源消纳难又有何帮助？ 化解煤电与新能源“抢饭吃” “双碳”目标刚刚提出的2020年底，中国风光新能源装机总计5.3亿千瓦；2020年，风光发电量合计7270亿千瓦时（风电4665亿千瓦时＋光伏2605亿千瓦时），在总发电量中的占比为9%；同年，火电发电量占比近70%（主要是煤电）。 “十四五”五年间，中国新能源装机一路狂飙。截至2025年底，风光新能源装机达到了18.4亿千瓦，发电量合计2.3万亿千瓦时（风电1.13万亿千瓦时+光伏1.17万亿千瓦时），在总发电量中的占比已经达到了22%。这一年，火电发电量占比为63%（主要是煤电）。 上述数据显示，煤电发电量与新能源发电量之间是此消彼长的关系。要实现“双碳”目标，煤电必然要向新能源让渡发电量。 但是，在实践过程中，起先煤电还能积极配合；后来，伴随着让渡给新能源的发电量越来越多，顾及到自身的利益以及生存，煤电让渡发电量的积极性急速下降。这一矛盾关系，形象来说就是互相要“抢饭吃”。“抢饭吃”带来的结果是，新

华夏能源网&华夏光伏注意到，10月29日，重庆市市场监督管理局网站披露的信息显示，云南省能源集团有限公司（以下简称“云南能源集团”）通过司法拍卖竞拍取得金江水力发电集团有限公司（以下简称“金江水力”）所持金安桥水电站有限公司（以下简称“金安桥公司”）30.6665%股份。 交易前，金江水力持有金安桥公司30.6665%股份，单独控制金安桥公司。交易后，云南能源集团将持有金安桥公司38.6665%股份，单独控制金安桥公司。 公开资料显示，金安桥公司于2003年5月成立于云南省丽江市，主要业务为水力发电、水电站建设及运营。 金安桥公司运营的金安桥水电站是中国最大的民营水电站。该水电站位于云南省丽江市金沙江干流，静态投资125.01亿元，动态投资146.79亿元，是金沙江中游“一库八级”开发方案的第五级电站。 该水电站由汉能控股集团有限公司（以下简称“汉能集团”）、云南金沙江中游水电开发有限公司和云南省开发投资有限公司共同出资建设。 值得一提的是，金安桥水电站也是汉能集团创始人李河君的起家根基，曾被李河君冠以“印钞机”的称号。为了拿到这一水电站，李河君还曾把发改委告上法庭。 值得注意的是，李河君在中国光伏发展史上曾是响当当的名字。 因水电项目发家后，2009年，李河君开始涉足光伏行业，通过收购在港上市的铂阳太阳能技术控股有限公司（后更名为“汉能薄膜”，HK：00566，2019年私有化退市），随后成为了薄膜太阳能技术产业化的最大玩家。 彼时，李河君控制的汉能控股集团与各地政府合作，大建薄膜光伏生产基地，以此推高了集团旗下于港股上市的公司汉能薄膜的业绩和股价。 在此背景下，李河君于2015年以1600亿身价，成为当年胡润富豪榜第一名。 但李河君在薄膜光伏上的投资，却摔了个大跟头。 薄膜光伏看似前景广阔，但在市场的表现却远远不如晶硅光伏，市场份额可以忽略不计。因此汉能在各地建

华夏能源网获悉，11月1日晚，通威股份（SH：600438）发布公告称，公司董事会已通过修订后的收购方案调整议案，拟以发行股份及支付现金方式收购青海丽豪100%股权，交易总对价不超过48亿元。同时，通威股份配套发行的定增股票价格已从15.20元/股下调至9.12元/股。 作为曾经的资本宠儿，丽豪的估值曾一度超过138亿元。如果最终以48亿元成交，则丽豪相当于较4年前估值打了三五折，蒸发约90亿元。 值得注意的是，曾经的138亿元估值代表的是硅料价格高点时丽豪的价值，而如今的48亿元对应的则是光伏行业产能过剩、价格磨底后的新一轮资产定价。对通威来说，这是一次成功的“抄底”。 而对行业来说，这次收购的推进，或许预示着产能出清的日子不远了。除硅料环节外，此前组件环节的TCL中环（SZ：002129）也已成功收购一道新能，未来光伏龙头间的兼并整合或将越来越多。 从“众星捧月”到“白菜价”卖身 丽豪曾是光伏资本圈里最受追捧的名字之一。 公司创始人段雍出身于通威体系。他曾在通威工作近七年，一手主导通威硅料业务的崛起。2021年，段雍从通威辞职，正式创办青海丽豪。 丽豪的创办时间，恰好踩在硅料价格冲向历史高位的起点上，因此受到资本追捧。2021年12月，刚刚成立没多久的丽豪即完成了A轮融资，投资方包括正泰系、晶盛机电（SZ：300316）等产业资本，以及IDG资本、金雨茂物等知名投资机构。 2022年9月，丽豪再次宣布完成了22亿元B轮融资。投资方除老股东IDG资本、正泰系、金雨茂物外，还新进了三峡集团旗下长江证券创新投资、海松资本、云晖资本、中美绿色基金、浙民投等。同年12月，爱旭股份（SH：600732）又以3.85亿元取得了丽豪2.78%股权。据此推算，彼时丽豪整体估值已达到138.49亿元。 在资本加持下，丽豪的产能扩张也非常迅速，到2025年底已建成投产高纯晶硅产能超20万吨，

重庆市原市长黄奇帆因涉嫌严重违纪违法突然被查，震动一时。 外间对此事是既惋惜又痛恨。惋惜的是作为能员干吏，黄主政一方期间大有可取之处；痛恨的是，腐败真是无孔不入。好在有中央的持续高压反腐，方得澄清污垢、清理死角。 黄奇帆“出道”历练于上海，后转战西南内陆城市重庆。沪渝两地在能源资源禀赋方面多有相似之处，那就是能源匮乏、距离能源中心较远。而相较海运物流极为便捷的上海，深处内陆的重庆更有物流成本高昂的劣势。 能源电力是经济发展的基石。如何在能源电力匮乏的重庆，多快好省去发展能源电力？黄奇帆在执政重庆时的做法，回顾起来大概可以用“大放大收”四字来加以概括。这些做法对重庆的能源转型产生了深远影响，也带来了诸多争议。至于在执行中是否涉及到贪腐问题，也有待相关部门的权威结论。 大放 重庆曾经保持了10%以上GDP增长率好些年，其计算机电子、汽车等产业链的发展壮大名动一时，这些，若没有充足能源电力的加持，是不太可能实现的。 不过，重庆却是一个“贫煤、少水、缺电、无油、富气”的地方。为了增加重庆的能源电力供给，以满足经济社会发展需求，黄奇帆在任时颇动过一番脑筋。 除了前文（《突然被查背后：黄奇帆父子的能源电力往事》）提及的组建重庆能投集团，以及规划用10年左右时间投入约1500亿元，欲将重庆电力装机从起初的300万千瓦大幅提升至3000万千瓦，黄奇帆还做了另外三件“大放”之事：支持开发页岩气、建设“日”字形“目”字形环网以及天然气县县通。 支持开发页岩气。美国页岩气页岩油革命，深刻改变了国际能源格局。中国也有着丰富的页岩气页岩油储量，其中四川盆地首屈一指。中石化、中石油都曾在重庆积极布局页岩气勘探开采。 在黄奇帆重庆市长任内，重庆确立了建设全国页岩气开发示范区的战略。为此，除了和中石化、中石油合作，黄奇帆还想方设法争取中央政府对这一战略的支持。2014年12月，国务院发展研究中心调研组到重

A股三季报陆续发布，锂电产业链企业一片红火，盈利暴增几倍几十倍甚至上百倍的大有人在。然而，龙头企业国轩高科（SZ：002074）却不合时宜地开始亏损了。 华夏能源网获悉，10月29日，国轩高科（SZ：002074）公告称，2026年前三季度，公司实现营业收入454.37亿元，同比增长53.98%；归母净利润8.49亿元，同比下降66.48%。其中，第三季度归母净利润亏损5.37亿元，同比下滑124.78%。 值得注意的是，就在今年上半年，国轩高科实现归母净利润13.86亿元，同比增长278.05%。从上半年的业绩暴涨，到第三季度的突然转亏，国轩高科这变脸变的有点让人始料未及。 对此，国轩高科在三季度报中表示，“主要系公司持有的股票资产公允价值变动和汇率变动影响所致。”也就是说，单季亏损主要是因为炒股赔了。 华夏能源网注意到，在国轩高科上半年的盈利中，其中有至少11.39亿元来自于股权投资。这么来看，三季度炒股亏损的规模还不小。搞股权投资是把“双刃剑”，国轩高科暴露出来的风险把控问题值得投资者警惕。 资深“股民”玩脱了？ 国轩高科是动力电池龙头，据SNE Research统计，2026年上半年，公司全球动力电池市占率4.6%，排名全球第五；国内市占率6.2%，跻身行业前三。 电池业务做得好，但公司管理层似乎对炒股赚钱兴致更高。最近几年，国轩高科也确实在投资上挖到了宝。最明显的是2025年，当年财报显示，国轩高科投资收益和公允价值变动收益两项合计达到了20.68亿元，而当年的归母净利润不过才23.83亿元。 国轩高科利润表（图源：wind） 国轩高科2025年的炒股战绩，主要来自奇瑞汽车（HK：9973）。在奇瑞汽车上市前，国轩高科就通过全资子公司合肥国轩直接及间接共持有1.66%的股份。2025年9月，奇瑞汽车在港股上市，成为当时港股规模最大的车企IPO，上市首日最高涨幅达1