社区

从IPO首日即翻倍大涨161%，到最高峰417.8港元（发行价115），曾经多辉煌，如今就多落寞。$快手-W(01024)$

快手抄底的话题在社区屡见不鲜，周末看直播一个互联网分析师博主说，他已经三次抄底。你几次了呢？[财迷]

关于下跌理由，抛开当前市场情绪而言，近期快手的解禁个人认为很关键。

不过既然快手已经跌到热搜份上，就很关注是不是值得抄底，跌到多少值得入的问题。

如果正方观点来看这个问题，基于估值抄底快手的理由我看到，

案例1：认为公司是短视频核心赛道的核心平台，坚守快手独特内容社区特点和私域属性、稳固“老铁”基本盘。基于最新SOTP估值，下调目标价至212.19港元/股，维持“买入”评级。

案例2：中金认为视频化趋势仍有空间，公司股价调整已较为充分，机会或已不远。快手目前市值对应单DAU估值已不到150美元，只考虑主站，单DAU估值也仅为200美元。中金认为市场恢复信心或需要一定时间，但随着股票解禁压力逐渐出清、及后续加入港股通的预期下，机会或已经不远。

中金维持2021与2022年的盈利预测，维持跑赢行业评级；考虑行业估值中枢下移，下调目标价16.7％至200港元（核心社区业务从5.0倍2022eP/S调整为3.6倍，电商业务从0.32倍2022e P/GMV调整至0.30倍），较当前股价有136％上升空间，当前股价交易于2.6倍2022e P/S。

如果反方观点，看到的则是：

快手眼下最大的问题是，直播、广告、电商业务被三重狙击。

直播，看近期 $斗鱼(DOYU)$ $虎牙(HUYA)$ 的财报就可以看出来，一个是营收同比下降（都开始倒退了），另一个是连续两个季度个位数增长，这个行业的“日暮西山”都已经反应在数据上了。

广告业务，看 $微盟集团(02013)$ 的财报和电话会就可以知道，上半年的增速放缓，并且全年预期下降，等于这第二波的广告业衰退也已来临。

至于电商，不管是 $阿里巴巴(BABA)$ $京东(JD)$ $拼多多(PDD)$ 三座大山也好，还是其他视频类的 $哔哩哔哩(BILI)$ 、抖音等带货直播，都已经把这个行业卷得不能再卷了（也许可以再卷），快手没有实力敢单挑任何一家。

所以无论目前分析师给快手业绩预期写得多好，快手的所有业务均呈现出不可逆的行业性下行风险。

很好奇虎友们作为实盘投资者，快手跌到多少你会抄底，你的理由是？

请在评论区告诉我，我将为“人类高质量评论”，投送虎币！[贱笑]