$二倍做多VIX波动率指数短期期权ETN(TVIX)$这个是etn,买入就等于与发行人对赌。跌得越多发行人越赚,这就是它跌到了几万分之一还有几亿规模的原因。因为它长期稳跌发行人长期必赚,发行人非常有动力不断增加发行。如果那天出个什么风险把发行人也打爆了,可以参考雷曼兄弟的etn下场。