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今天是8月1日，各家车企都发布了7月份的成绩单。 和其他友商不同的是，理想汽车除了自己的一份成绩单之外，还因为7月底的i8发布会上的碰撞测试，火遍全网。 先说说理想汽车7月份的成绩单：交付30731辆，这个数据相比6月份的36279辆下跌了不少（下跌15.3%），如果同比，去年7月份交付了51000辆，跌的更多（同比-40%）。 数字表面上看起来不太好看，但如果考虑到理想汽车当前的状况，和未来即将面临的一些挑战，我觉得也还凑合。 根据最新的销量数据，我们对理想汽车的财务模型做了一轮调整： 调整细节如下： 1.考虑到官方没有一如往常公布理想i8的大定数量，做大定营销，所以我们合理猜测i8的订单数量可能并没有之前市场预期那么好，所以对理想汽车整个产品线，就不太存在带动效应了。 2.目前市场对理想的期待，更多集中在了i6上，根据目前公开的信息，i6将于今年9月发布，所以我们合理推断i6交付上量会在10月份，所以在销量预测上，叠加友商各种“9系”的推出，增程大SUV市场竞争进一步加剧，我们预计8月9月交付量还会有缓慢下滑，然后10月份，目前我们预期理想可以凭借i6的交付，一举反弹。 3.随着7月交付不及预期，相应的理想汽车的利润也会下滑，对于利润我暂时按照去年的营收对应的比例来进行粗略预测，根据这个利润预测，理想汽车目前的市值处于高估的情况。 说完理想汽车的估值情况，接下来进一步深度讲一下理想i8，以便于读者更深层次理解理想汽车当前的处境，以及面临的挑战： 理想i8对于理想汽车来说，它是理想汽车证明自己能够把增程上的统治力平移到纯电市场的第二台重要产品，所以无论是理想公司，还是资本市场，都对其非常重视，也因为听取一些意见，导致整个产品又进行了更多的调整，发布时间大大延后，所以市场大环境也发生了一些变化。 资本市场重视i8这款车，是因为通过它的造车思路，以及实际的订单量，就可以对未来

$理想汽车(LI)$  对电动三x我一贯的态度是逢高就空必数钱，与其投资不如投机，不需要感情不需要热爱，利润落袋吃吃喝喝买油车

才几天，又不行了？ 那就再等等。

Replying to @xiaowangbao:为啥你看了实车就要大麦？？？//@xiaowangbao:我去看了实车，一定大卖

其实车本身没啥问题，大概率是承接One客户的升级需求，但没有破圈，也没有像小米那种破圈的流量。只能说策略太保守了，资本市场不买账。 $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$

30几万到接近40万的6座电车，选择挺多的。我能想到的有乐道L9、特斯拉6座、蔚来第三代ES8（不知道定价，估计会贵点），这些都是最强竞争对手。电车赛道很拥挤，不然国家也不会出台反内卷政策了。 $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$

说得很好，就是飘了

$理想汽车(LI)$接连两辆车一意孤行，造成这样，这比李斌还夸张。看来还是李想创业太顺利了，L系列的成功让他感觉稳稳贴合市场，结果却大错特错。轻视市场不会有好结果，这完全是不思进取的表现，希望李总能改改

$理想汽车(LI)$i8实车亦是和网上照片看上去一样丑，线下看更是直观上的丑，毫无设计可言。李想本人也说初看很丑，后面会越来越习惯越来越喜欢，可惜哪有人有那么大耐心天天陪你看习惯了，i8注定失败。

韭菜们满足了理想老总的理想，买一坨大便真不知道脑子是怎么想的，真好骗啊

大盘指数：周二晚上已经收出日线阴线，短期看有往下调整的可能，等待优质标的进入目标价区间，就是一次好的买入时机。 昨晚卖出了rivn，走势弱，那么这种投机仓位就要果断卖出，腾出资金。当时的买入逻辑是蔚来，lcid月线都开始上涨，预期电动车板块会有一波涨势，rivn在美股纯电动车公司里是仅次于特斯拉的公司，交付车辆数据是比lcid要更多一些的，同时市值也更大，那么当时的看法是lcid已经走强，那么rivn预期也会有跟涨，虽然此标的并没有强势的资金介入迹象，走势也算中规中矩，想着去投机博一下短期涨幅，当时还有另一层考虑，此标的预期跌幅不会太多，判断错了，应该亏的也不会太多。 但是当时受上一笔交易unity的盈利影响，信心倍增，在此标的上投入了，较多的仓位，总计两个账户买入了705股。在仓位投入上，还是犯错了，这种投机标的完全可以买300股参与一下。 这笔交易在上周5（25号）收盘后，我就觉得有点不妥，周5涨势并不强势，出了阳线的上影线，日线收盘价并没有站上14元上方，这其实代表资金就很纠结，并没有强势的资金去推动行情向上，在卖出时机上，周一晚上或者最迟周二早上的夜盘时间也应该要卖出一半的投机仓位了，但是我没有及时去执行，直到看到大盘走弱，rivn跌幅放大后，才去执行降低仓位的操作，导致亏损进一步放大。 虽然是一笔亏钱的交易，但是整体来看，没有太多纠结，执行了交易计划，防止单个股票亏损放大的可能。买卖点是交易者一辈子的修行，路还很长，继续前行！ 今年还有更多的机会在未来，随着2季度财报来临，港美股很多公司业绩预期会有不错的表现，8月份会更好，加油！ $Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ $百济神州(ONC)$

【仅供香港投资者参考】Global X中国核心科技ETF（3448）以每手90港元亲民初始发行价，为投资者提供布局中国高科技领军企业的便捷通道。该ETF追踪「未来资产中国科技30强指数」，该指数系统覆盖中国大陆及香港市场市值领先的科技企业，聚焦以下关键新一代增长领域： • 数字化转型（半导体、软件、硬件、通信设备） • 未来出行（电动汽车、电池、机器人） • 先进解决方案（生物科技、医疗科技、工业自动化、智能制造） 该指数覆盖推动中国“科技自立自强”战略、同时在全球科技格局中具备竞争力的企业。这只科技主题ETF的显著特点在于其对互联网公司的有限投资比重，这使其有别于恒生科技指数 $恒生科技指数(HSTECH)$ 等其他科技类指数。 有关Global X 中国核心科技 ETF（3448） $GX中国科技(03448)$ 的资料风险披露请浏览：https://www.globalxetfs.com.hk/zh-hant/funds/china-core-tech-etf/ - 本内容乃供参考及说明，并仅限香港投资者使用，并非买卖任何证券或其他金融工具的招揽、要约或推介。本档仅作为一般市场评论提供，不构成任何形式的受监管财务建议、法律、税务或其他受监管服务。 本内容所讨论或提及的意见及数据截至刊发日期。本内容的若干陈述乃我们的预期及前瞻性陈述。该等预期、意见及观点基于大量最终未必会发生或未必正确的假设，如有变动，恕不另行通知。投资涉及风险。过往表现并非未来表现的指示。投资涉及风险。投资于相关基金可能涉及潜在风险 (如适用)，当中包括一般投资风险、股票市场风险、行业/市场集中风险、主动/被动投资风险、追踪误差风险、交易

增程和纯电在国内都是新能源，优惠政策都一样享受。但这两波客户是完全不同的人。增程刚好满足了想要电车平顺加速和优惠减免但又里程焦虑且不信任纯电动技术的人，加上冰箱彩电大沙发百万豪车配置的助力，舒服又有面子。而纯电领域的购买决策逻辑是有很大区别的。

Replying to @韩同学:智驾投入什么了？ 法务投入吗？//@韩同学:完全不看人家在智驾上面的投入？

Replying to @韩同学:智驾能兜底再说，不然白扯。//@韩同学:完全不看人家在智驾上面的投入？

拉稀摆带的拉吗？L90满配的价格是i8起售价。这谁受得了啊！

完全不看人家在智驾上面的投入？

应该是能跌多少？跌多了不舒服，跌少了你也觉得不过瘾。

资本市场压根儿就不待见理想i8，或者是觉得它这价格标得不合理。32万起步的车，电池还用的“欣旺达”，这就算了，冰箱居然还选配，冰箱才值几个子儿啊 $理想汽车-W(02015)$ $理想汽车(LI)$

理想增程能火，靠的就是那好看的外观！纯电卖不动，也是输在外观上。别老扯内饰、配置、价格这些，那些看不懂为啥销量不行的人，得提升下审美了 $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$

今天是8月1日，各家车企都发布了7月份的成绩单。 和其他友商不同的是，理想汽车除了自己的一份成绩单之外，还因为7月底的i8发布会上的碰撞测试，火遍全网。 先说说理想汽车7月份的成绩单：交付30731辆，这个数据相比6月份的36279辆下跌了不少（下跌15.3%），如果同比，去年7月份交付了51000辆，跌的更多（同比-40%）。 数字表面上看起来不太好看，但如果考虑到理想汽车当前的状况，和未来即将面临的一些挑战，我觉得也还凑合。 根据最新的销量数据，我们对理想汽车的财务模型做了一轮调整： 调整细节如下： 1.考虑到官方没有一如往常公布理想i8的大定数量，做大定营销，所以我们合理猜测i8的订单数量可能并没有之前市场预期那么好，所以对理想汽车整个产品线，就不太存在带动效应了。 2.目前市场对理想的期待，更多集中在了i6上，根据目前公开的信息，i6将于今年9月发布，所以我们合理推断i6交付上量会在10月份，所以在销量预测上，叠加友商各种“9系”的推出，增程大SUV市场竞争进一步加剧，我们预计8月9月交付量还会有缓慢下滑，然后10月份，目前我们预期理想可以凭借i6的交付，一举反弹。 3.随着7月交付不及预期，相应的理想汽车的利润也会下滑，对于利润我暂时按照去年的营收对应的比例来进行粗略预测，根据这个利润预测，理想汽车目前的市值处于高估的情况。 说完理想汽车的估值情况，接下来进一步深度讲一下理想i8，以便于读者更深层次理解理想汽车当前的处境，以及面临的挑战： 理想i8对于理想汽车来说，它是理想汽车证明自己能够把增程上的统治力平移到纯电市场的第二台重要产品，所以无论是理想公司，还是资本市场，都对其非常重视，也因为听取一些意见，导致整个产品又进行了更多的调整，发布时间大大延后，所以市场大环境也发生了一些变化。 资本市场重视i8这款车，是因为通过它的造车思路，以及实际的订单量，就可以对未来

【仅供香港投资者参考】Global X中国核心科技ETF（3448）以每手90港元亲民初始发行价，为投资者提供布局中国高科技领军企业的便捷通道。该ETF追踪「未来资产中国科技30强指数」，该指数系统覆盖中国大陆及香港市场市值领先的科技企业，聚焦以下关键新一代增长领域： • 数字化转型（半导体、软件、硬件、通信设备） • 未来出行（电动汽车、电池、机器人） • 先进解决方案（生物科技、医疗科技、工业自动化、智能制造） 该指数覆盖推动中国“科技自立自强”战略、同时在全球科技格局中具备竞争力的企业。这只科技主题ETF的显著特点在于其对互联网公司的有限投资比重，这使其有别于恒生科技指数 $恒生科技指数(HSTECH)$ 等其他科技类指数。 有关Global X 中国核心科技 ETF（3448） $GX中国科技(03448)$ 的资料风险披露请浏览：https://www.globalxetfs.com.hk/zh-hant/funds/china-core-tech-etf/ - 本内容乃供参考及说明，并仅限香港投资者使用，并非买卖任何证券或其他金融工具的招揽、要约或推介。本档仅作为一般市场评论提供，不构成任何形式的受监管财务建议、法律、税务或其他受监管服务。 本内容所讨论或提及的意见及数据截至刊发日期。本内容的若干陈述乃我们的预期及前瞻性陈述。该等预期、意见及观点基于大量最终未必会发生或未必正确的假设，如有变动，恕不另行通知。投资涉及风险。过往表现并非未来表现的指示。投资涉及风险。投资于相关基金可能涉及潜在风险 (如适用)，当中包括一般投资风险、股票市场风险、行业/市场集中风险、主动/被动投资风险、追踪误差风险、交易

大盘指数：周二晚上已经收出日线阴线，短期看有往下调整的可能，等待优质标的进入目标价区间，就是一次好的买入时机。 昨晚卖出了rivn，走势弱，那么这种投机仓位就要果断卖出，腾出资金。当时的买入逻辑是蔚来，lcid月线都开始上涨，预期电动车板块会有一波涨势，rivn在美股纯电动车公司里是仅次于特斯拉的公司，交付车辆数据是比lcid要更多一些的，同时市值也更大，那么当时的看法是lcid已经走强，那么rivn预期也会有跟涨，虽然此标的并没有强势的资金介入迹象，走势也算中规中矩，想着去投机博一下短期涨幅，当时还有另一层考虑，此标的预期跌幅不会太多，判断错了，应该亏的也不会太多。 但是当时受上一笔交易unity的盈利影响，信心倍增，在此标的上投入了，较多的仓位，总计两个账户买入了705股。在仓位投入上，还是犯错了，这种投机标的完全可以买300股参与一下。 这笔交易在上周5（25号）收盘后，我就觉得有点不妥，周5涨势并不强势，出了阳线的上影线，日线收盘价并没有站上14元上方，这其实代表资金就很纠结，并没有强势的资金去推动行情向上，在卖出时机上，周一晚上或者最迟周二早上的夜盘时间也应该要卖出一半的投机仓位了，但是我没有及时去执行，直到看到大盘走弱，rivn跌幅放大后，才去执行降低仓位的操作，导致亏损进一步放大。 虽然是一笔亏钱的交易，但是整体来看，没有太多纠结，执行了交易计划，防止单个股票亏损放大的可能。买卖点是交易者一辈子的修行，路还很长，继续前行！ 今年还有更多的机会在未来，随着2季度财报来临，港美股很多公司业绩预期会有不错的表现，8月份会更好，加油！ $Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ $百济神州(ONC)$

$特斯拉(TSLA)$ Robotaxi正式在Austin上路，先期反馈比市场预估的更乐观些，也代表交通行业的颠覆性创新，但商业化道路仍有不确定性。主要关注点在1. FSD实际进展（脱离干预里程等硬指标）2. 监管环境演变（关键市场的立法动态）3. 资本配置策略（平衡Robotaxi投入与传统业务需求）整体行业格局当前Robotaxi领域主要存在三种运营模式：纯技术提供商（如 $谷歌(GOOG)$ 的Waymo）：专注自动驾驶技术，依赖第三方车辆和平台全栈解决方案商（如Zoox）：自主研发技术、车辆和平台特斯拉模式：唯一同时面向消费者市场和企业市场的玩家特斯拉的差异化优势体现在三个方面：数据飞轮：通过百万辆消费者车辆收集真实道路数据，持续优化FSD系统成本优势：规模化生产降低硬件成本，预计Robotaxi专用车辆成本将比竞争对手低30-40%网络效应：个人车主可随时将车辆接入特斯拉网络，形成弹性供给能力商业化路径与关键里程碑特斯拉Robotaxi的发展呈现出渐进式商业化特征，可分为三个阶段：1. 验证阶段（2024-2026）小规模测试（奥斯汀试点仅10-20辆车）需安全员监督，运营范围受限（Geofencing）主要目标：验证技术可靠性，建立监管信任2. 扩张阶段（2027-2030）车队规模预计达1.8-2.5万辆逐步取消安全员，扩大运营区域单位经济效益开始显现（UBS预测EBIT利润率达25%）3. 成熟阶段（2031-2040）形成"特斯拉拥有+用户贡献"的混合车队预计车队规模达230万辆收入结构多元化（乘车费、平台佣金、软件订阅）财务模型与价值创造Robotaxi业务的财务潜力呈现高增长、高利润率特征：收入

【深度分析】理想首款纯电SUV定档：当前是布局理想汽车的黄金时机吗？ 核心观点 理想汽车首款纯电SUV车型i6定档9月上市（定价20万级），叠加i8（7月上市，35-40万级）的双线产品组合，标志着其正式从“增程王者”向“纯电+增程”双线战略转型。从投资视角看，这一节点或成为理想汽车的估值分水岭，短期存在市场情绪催化机会，中长期需关注销量兑现与竞争格局变化。以下是具体分析： 一、产品力与市场定位：差异化突围的可能性 1. 价格与配置的“错位竞争”    - i6定位20万级纯电中大型SUV，标配800V超快充、5C电池、3米轴距大五座空间，以及AD Max智能驾驶系统，对比特斯拉Model Y（25万+）、比亚迪宋PLUS EV（18万+）等竞品，i6在充电效率、空间利用率、智能化配置上形成差异化。    - 理想通过“高端技术下沉”策略（如将i8的800V平台下放至i6），强化性价比标签，可能吸引对续航焦虑敏感但预算有限的家庭用户。 2. 超充网络布局：缓解用户焦虑的关键    - 理想计划2025年底建成4000座超充站，覆盖95%高速路网，充电效率与覆盖率或成为用户选择的核心考量。若超充站建设进度达标，i6/i8的补能体验将显著优于依赖第三方充电网络的竞品，形成护城河。 二、财务与战略支撑：现金储备与技术投入的底气 1. 现金储备充足，研发投入有保障    - 截至2024年，理想现金储备达1128亿元，为新车型研发、产能爬坡及市场推广提供强力支撑。对比蔚来、小鹏等新势力（2023年仍亏损），理想的盈利能力和资金优势显著。 2. AI与自动驾驶战略的协同效应    - 理想计划7月发布VLA大模型，进一步提升智能驾驶系统的场景适应能力（如城市NOA和端到端自动驾驶）。技

$理想汽车(LI)$  对电动三x我一贯的态度是逢高就空必数钱，与其投资不如投机，不需要感情不需要热爱，利润落袋吃吃喝喝买油车

30几万到接近40万的6座电车，选择挺多的。我能想到的有乐道L9、特斯拉6座、蔚来第三代ES8（不知道定价，估计会贵点），这些都是最强竞争对手。电车赛道很拥挤，不然国家也不会出台反内卷政策了。 $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$

增程和纯电在国内都是新能源，优惠政策都一样享受。但这两波客户是完全不同的人。增程刚好满足了想要电车平顺加速和优惠减免但又里程焦虑且不信任纯电动技术的人，加上冰箱彩电大沙发百万豪车配置的助力，舒服又有面子。而纯电领域的购买决策逻辑是有很大区别的。

$理想汽车(LI)$接连两辆车一意孤行，造成这样，这比李斌还夸张。看来还是李想创业太顺利了，L系列的成功让他感觉稳稳贴合市场，结果却大错特错。轻视市场不会有好结果，这完全是不思进取的表现，希望李总能改改

李想已将 AI 升格为公司一号工程，但至少在今天，他仍在以汽车产品为本。 文丨赵宇 编辑丨龚方毅 最近两场业绩会，理想汽车董事长兼 CEO 李想变回人们原来熟悉的样子：谈论怎么做车、做什么车。 本月，理想完成了 L 系列的年度改款车型上市。从 4 月的上海车展预热开始，到改款上市后，理想周度交付量总体保持稳定。一位完整观察了去年理想 L 系列改款过程的投资人告诉我们，理想今年的改款称得上 “丝滑” 。 尽管这些没有反映在一季报上，但今年前三个月，理想整体表现依旧扎实：新车交付 92864 辆，同比增长 15.5%；实现汽车销售收入 246.8 亿元，同比增长 1.8%；净利润 6.5 亿元，同比增长 9.4%，连续十个季度盈利。由于理想 L6 的销量占比显著提升，加上车型改款之前的降价促销，理想今年前三个月的单车均价同比下滑 11.9%、至 26.6 万元（不含增值税）。 理想当季车辆毛利率仍保持在 19.8%，同比提高 0.5 个百分点，高于管理层年初给的指引。当时理想汽车 CFO 李铁预警 “一季度本就是淡季，适逢春节（放假导致订单量和交付量偏低），春节后又有促销活动，所有因素叠加在一起，预计车辆毛利率在 19% 左右。” 习惯了看短期的资本市场并不看好这样的一季报，下午理想美股盘前跌幅一度接近 5%。卖出理由包括平淡的业绩指引、确定的竞争加剧、未知的纯电前景…… 随着理想高管在业绩会开始讲 i8 要怎么做、公司竞争力在哪里、阶段性销量目标以后，市场预期开始修复。截至发稿，理想美股上涨超 4%。 李想说 MEGA Home 家庭特别版版上市后，新增订单量占比超过九成。他预计 MEGA 将在 7 月实现 2500 至 3000 台的交付。也就是说，MEGA 的交付量较老款提高 150% 以上，远高于理想内部此前预期的 50%。 理想汽车销售与服务高级副总裁邹良军称，今年

$理想汽车(LI)$i8实车亦是和网上照片看上去一样丑，线下看更是直观上的丑，毫无设计可言。李想本人也说初看很丑，后面会越来越习惯越来越喜欢，可惜哪有人有那么大耐心天天陪你看习惯了，i8注定失败。

资本市场压根儿就不待见理想i8，或者是觉得它这价格标得不合理。32万起步的车，电池还用的“欣旺达”，这就算了，冰箱居然还选配，冰箱才值几个子儿啊 $理想汽车-W(02015)$ $理想汽车(LI)$

其实车本身没啥问题，大概率是承接One客户的升级需求，但没有破圈，也没有像小米那种破圈的流量。只能说策略太保守了，资本市场不买账。 $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$

理想增程能火，靠的就是那好看的外观！纯电卖不动，也是输在外观上。别老扯内饰、配置、价格这些，那些看不懂为啥销量不行的人，得提升下审美了 $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$

Replying to @韩同学:智驾投入什么了？ 法务投入吗？//@韩同学:完全不看人家在智驾上面的投入？

Replying to @xiaowangbao:为啥你看了实车就要大麦？？？//@xiaowangbao:我去看了实车，一定大卖

韭菜们满足了理想老总的理想，买一坨大便真不知道脑子是怎么想的，真好骗啊

看了一半发布会，有个哥们比格太low了，全网直播当成自家小组会议呢，什么“写代码能力”，“后面车主哔哔”，把客户当diaosi了么

才几天，又不行了？ 那就再等等。

说得很好，就是飘了