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在港股市场持续火热的背景下，浙江太美医疗科技股份有限公司（以下简称“太美医疗”或“公司”）即将于2024年10月8日正式在港交所主板挂牌上市，其招股活动已于9月27日启动。作为中国医药及医疗器械行业领先的数字化解决方案 供货商，太美医疗的上市无疑引起了市场的广泛关注。 一、行业背景与市场前景 中国医药及医疗器械行业近年来保持了快速增长的态势，研发支出从2019年的1398亿元人民币增长至2023年的2612亿元人民币，年复合增长率高达16.9%。这一趋势预计将持续至2028年，届时研发支出将达到5123亿元人民币。与此同时，医药及医疗器械研发和营销数字化解决方案市场也经历了显著增长，但整体渗透率仍相对较低，2023年仅为0.9%，预计到2028年将增长至1.5%。这表明，尽管市场已经取得了一定的发展，但仍存在巨大的增长空间。 太美医疗作为行业内的佼佼者，其云端软件涵盖了创新药物及医疗器械研发和营销中的主要场景，如规划、跟踪及监测现场及试验相关活动，以及简化临床研究文件的管理及存盘等。这些服务对于提升医药及医疗器械行业的研发效率和营销效果具有重要意义。 二、财务状况与盈利能力 然而，与广阔的市场前景相比，太美医疗的财务状况及盈利能力却显得相对逊色。公司的损益表在过去三年并未实现大幅增长，收入在2022年和2023年的年增长率分别为17.8%和4.4%，而毛利更是在2023年出现了3.5%的倒退，降至1.8亿元人民币。更为严重的是，公司在收入未能大幅增长的情况下，支出减少的幅度相对较慢，导致经济亏损持续出现。2024年首三个月的经营亏损率高达96%，上年同期为90%。 这种盈利能力较弱的状况对于即将上市的太美医疗来说无疑是一个重大的挑战。尽管公司所处的行业具有广阔的发展前景，但若无法有效提升盈利能力，其未来的市场表现将难以令人乐观。 三、新股认购建议 综合考虑太美医疗所处的行业

今年暑期档最大惊喜之作已然诞生。 由郭麒麟、吴镇宇领衔主演的异域冒险剧《边水往事》自8月16日在优酷白夜剧场开播后，在各大社交平台引发广泛热议，口碑也随着剧情发展步步走高，以豆瓣开分8.1分问鼎暑期档悬疑犯罪类剧集，并连续多日位列豆瓣实时热门电视榜TOP1。 《边水往事》中虚构的异域世界繁茂与衰败并存，处处透露着落地生根的真实感。剧中极致现实主义的创作手法、类型化的叙事视角和整体的美学风格等为当下悬疑赛道提供了一个全新的参考样本，已提前预定了年度品质国产剧之席。 这部剧也是优酷今年4月升级“白夜剧场”以来，继《微暗之火》《新生》后推出的又一部重磅精品佳作，进一步强化了优酷白夜剧场在类型剧赛道的“存在感”。目前提及国产悬疑剧，观众最先想到优酷“白夜剧场”，它已成为国产悬疑剧最强厂牌，为观众持续不断贡献好剧。 从豆瓣评分来看，优酷白夜剧场《边水往事》，《微暗之火》和《新生》分列今年悬疑剧豆瓣评分第一、第二和第五位，在Top5中占据三席。 而一部部精品剧集频出背后，是优酷与创作者的双向奔赴，以导演算、申奥为代表，优酷已经与诸多外部新锐创作者建立了紧密共创的联系，力求为平台剧集乃至整个长视频行业持续注入鲜活的生命力。 始于匠心，见于质感 如何在一个架空的世界观内讲好现实主义的故事？这是贯穿《边水往事》创作始终的核心问题。 剧中的“三边坡”是一个虚构的边境世界，这里险象环生、鱼龙混杂，意外流落三边坡的打工小白沈星（郭麒麟 饰）遇到在多方势力间游走的达班大佬猜叔（吴镇宇 饰），上演着留与逃的挣扎和小人物的人性试炼。 很妙的是，这里的各色人物、百态众生却让人觉得非常真实，将观众快速代入到那个别致的异域空间内，有“上头”的网友甚至追剧追到凌晨3点还在发表新鲜剧评，“三边坡这个虚构的地域，在剧中被塑造得栩栩如生，从场景到语言，仿佛真实存在一般。”“每一集都像是精心雕琢的电影，质感满分！”充满

上周全球股市因日元套利交易的崩盘而放大了波动。上周一，日股创下了历史最大单日跌幅。这也印证了那条朴素的哲理：一旦策略的有效性变成共识，此策略就失效了。此前的共识是日元会一直跌，美股会一直涨。所以借日元换成美元买美元计价的债券和美股是稳赚不赔的。尽管上周市场修复得不错，但日经225指数还是连跌了4周，上周也没收复失地。小摩警告，日元套利平仓交易尚未结束，仅完成一半。美股方面， $超微电脑(SMCI)$ 的业绩也雷了，和DELL一起，连跌4周。巴菲特的伯克希尔哈撒韦大规模减持 $苹果(AAPL)$ ，再加上投行的煽风点火，纳斯达克顿时有点山雨欲来风满楼的感觉。摩根大通将年底前美国经济陷入衰退的概率上调至35%。高盛的大宗经纪数据显示，对冲基金抛售美股的力度创六周最大，对冲基金连续八周净卖出美股。 但从情绪看，美股投资人尚处于牛市思维中，想抄底的人多。这也不难理解，美国股市占全世界市值从2021年之前的40%+涨到现在的60%+，对全球市场产生巨大的虹吸效应。目前更多的投资者是痛心错过，而不是担心做错。而美股空头担心的金融危机或经济衰退，都还证据不足。如果只是交易过于拥挤造成的短期踩踏呢？毕竟AI热情正旺盛。马斯克的AI一出手就是十万张英伟达H100GPU，扎克伯格说，Meta AI模型将在明年惊艳全世界。山姆奥特曼说ChatGPT5已初具雏形。军备竞赛到这种程度，很难想象外围就突然凉了。错过了硅谷科技，错过了港股高息，还要错过东京花期吗？会不会眼睁睁看她涉水扶摇而去？上周摩根士丹利将台积电列为首选股，称其遭抛售后的估值具有吸引力。礼来Q2营收113亿美元超预期，股价强势反弹；标普500，微软连跌四周后终于迎来底部反弹。

阿里有机会也不上，担心是大坑！投资公司也是看好经营管理者，不看好马云！得瑟的地球装不下他了！看看人家亚马逊市值多少了，也没见人家喜形于色，而是埋头发展高科技产品！ 所以人家的公司叫世界跨国公司，中国的只能算个村办私人小做坊！

远离中概股，除非很特别

综述：   本周沪深 300 下跌 0.73%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 0.70%。   2024 年内沪深 300 指数 下跌 1.36%，2024 年内我的实盘 上涨 10.45%，本年初始净值1.01，本周净值1.12，本周小幅回血。 交易：   以均价27.92卖出全部中国海油，并通过港股通以均价19.68全部切到中国海洋石油。   持仓：   中海油H 51.1%，中煤能源H 14.8%，标普信息科技 30.8%，中远海控 2.3%，其他/现金 1%。   有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。   复盘： 高息股们连续闪崩，显然超跌了，于是这周就有了个常规反弹，但是不是反转，那就得问算命大师们了，我只计算估值，评估股票是否便宜值得买。 本周的交易，周中第一时间就在我的同名公众号里发布了，周末再同步复述一下： “本次调仓为同股之间的AH移仓，所以不涉及公司基本面，单纯认为在同时大幅回撤几乎相同比例后，H反弹的力度会更强更猛。 此前一直没有这样做，是因为H一旦卖出，当日无法在A股交易，缺乏一定的便利性。 不过我权衡了下，阶段性应该不会有如此巨大比例的交易需求，哪怕真有也可以用标普信息科技和中远海控来操作，应该也够用了。 今天手气不错，买入后海油的AH都翻红了，H涨得更猛，已经白赚了1个多点。” 综合体验上，中海油H要大幅好于中海油A，唯一的缺点是交易不方便，还有损耗。本周突然多出的那1%的其他，就是因为从人民币调仓到港股通而被动损耗出来的。 --- 本周交易之后，持仓标的进一步集中。由于美联储降息、就业数据和大选等各种问题，叠加我国长期的反向稳中向好，避险情绪还是比较高的。 乱世的仓位配置，不能和太平盛世时期比，这时候苟住就是赢。为什么要苟在长期稳定高息的能源类资产里？因

7月31日 当日港股/美股大盘走势解读 港股走势 一，消息面 1. 顶级经济学家杰里米·西格尔认为，随着降息预期的推动，美股即将扭转长期以来的趋势，这会对港股产生间接影响。 2. 汇丰环球私人银行及财富管理北亚首席投资总监何伟华预计美国将于 9 月减息一次，2025 年再减息三次，这将有利于资金流向港股。 二，技术面 1. $恒生指数(HSI)$ 在 2024 年 7 月 31 日开盘价为 17070.86，当前价格为 17253.84，期间最高价为 17300.54，最低价为 17015.83。 2. 恒指在周一出现技术反弹后又再下探回跌，跌了有 230 多点，险守 17000 点整数关来收盘。 3. 短线而言，恒指既已跌至 17000 点的整数关口，预料短期内难以找到突破口，料将继续在 17000 点附近横行整固。 三，基本面 1. 天风证券发布研究报告称，目前恒指仍然延续波动率与成交额的双低状态，因此短期内对港股行情或需保持谨慎。 2. 港股成交量录得接近 900 亿元，持续不振偏少，短期后市仍有进一步下探的倾向。 美股走势 一，消息面 1. 美股个别发展，金融股造好，但晶片股及部分科技股挨沽，拖累纳指及标普 500 指数向下。 2. 美联储政策转向预期推动股市资金流动扩大，自 CPI 数据公布以来，已有近 60 亿美元流入美国非科技股 ETF，而科技股仅有 14 亿美元。 二，技术面 1. 美股在 2024 年 7 月 30 日开盘价为 5478.73，当前价格为 5436.44，期间最高价为 5489.46，最低价为 5401.70。 2. 芯片股传来利好消息，AMD 披露了超预期的财报，并上调了数据中心 GPU 在 2024 年的销售指引，AMD 盘后股价一度大涨超 9%，并带动美股芯

赢在别人失误时

$阿里巴巴(BABA)$ 今天过80，年底过150[看涨]

$阿里巴巴(BABA)$ 阿里巴巴吓死了，立马改政策[微笑]

抄底资金来了？这只港股ETF突然放量！   7月以来， $恒生中国企业(02828)$ 录得1.43亿美元资金流入，有望成为今年最大的单月流入。   恒生中国指数已从近期高点下跌逾13%，这波下跌使得估值看起来更有吸引力，目前该指数的预期市盈率约为7.5倍，比5年平均水平低12%。 $恒生指数(HSI)$ $恒生科技指数(HSTECH)$

$恒生指数(HSI)$  继续看空，

查看详情： 十年信赖，一起创未来 我在参加老虎“探索宝藏功能，赢1010美元奖励”活动，一起来拿奖励吧 此帖仅开放于中国大陆用户

$小米集团-W(01810)$ 空头还不发力？明天争取把价格打下来我再进一点[爱你]

$小米集团-W(01810)$ b 站比你牛多了[汗颜]

小破站是彻底卖飞了，一天20cm，陈睿虾仁猪心啊[汗颜]  $哔哩哔哩-W(09626)$  

$九方财富(09636)$ 触底反弹，再不上车来不及类

$恒生指数(HSI)$  明天跌回去

$九方财富(09636)$ 这架势，是要起来了

$九方财富(09636)$ 今天好像有上涨的迹象！！！！

在港股市场持续火热的背景下，浙江太美医疗科技股份有限公司（以下简称“太美医疗”或“公司”）即将于2024年10月8日正式在港交所主板挂牌上市，其招股活动已于9月27日启动。作为中国医药及医疗器械行业领先的数字化解决方案 供货商，太美医疗的上市无疑引起了市场的广泛关注。 一、行业背景与市场前景 中国医药及医疗器械行业近年来保持了快速增长的态势，研发支出从2019年的1398亿元人民币增长至2023年的2612亿元人民币，年复合增长率高达16.9%。这一趋势预计将持续至2028年，届时研发支出将达到5123亿元人民币。与此同时，医药及医疗器械研发和营销数字化解决方案市场也经历了显著增长，但整体渗透率仍相对较低，2023年仅为0.9%，预计到2028年将增长至1.5%。这表明，尽管市场已经取得了一定的发展，但仍存在巨大的增长空间。 太美医疗作为行业内的佼佼者，其云端软件涵盖了创新药物及医疗器械研发和营销中的主要场景，如规划、跟踪及监测现场及试验相关活动，以及简化临床研究文件的管理及存盘等。这些服务对于提升医药及医疗器械行业的研发效率和营销效果具有重要意义。 二、财务状况与盈利能力 然而，与广阔的市场前景相比，太美医疗的财务状况及盈利能力却显得相对逊色。公司的损益表在过去三年并未实现大幅增长，收入在2022年和2023年的年增长率分别为17.8%和4.4%，而毛利更是在2023年出现了3.5%的倒退，降至1.8亿元人民币。更为严重的是，公司在收入未能大幅增长的情况下，支出减少的幅度相对较慢，导致经济亏损持续出现。2024年首三个月的经营亏损率高达96%，上年同期为90%。 这种盈利能力较弱的状况对于即将上市的太美医疗来说无疑是一个重大的挑战。尽管公司所处的行业具有广阔的发展前景，但若无法有效提升盈利能力，其未来的市场表现将难以令人乐观。 三、新股认购建议 综合考虑太美医疗所处的行业

今年暑期档最大惊喜之作已然诞生。 由郭麒麟、吴镇宇领衔主演的异域冒险剧《边水往事》自8月16日在优酷白夜剧场开播后，在各大社交平台引发广泛热议，口碑也随着剧情发展步步走高，以豆瓣开分8.1分问鼎暑期档悬疑犯罪类剧集，并连续多日位列豆瓣实时热门电视榜TOP1。 《边水往事》中虚构的异域世界繁茂与衰败并存，处处透露着落地生根的真实感。剧中极致现实主义的创作手法、类型化的叙事视角和整体的美学风格等为当下悬疑赛道提供了一个全新的参考样本，已提前预定了年度品质国产剧之席。 这部剧也是优酷今年4月升级“白夜剧场”以来，继《微暗之火》《新生》后推出的又一部重磅精品佳作，进一步强化了优酷白夜剧场在类型剧赛道的“存在感”。目前提及国产悬疑剧，观众最先想到优酷“白夜剧场”，它已成为国产悬疑剧最强厂牌，为观众持续不断贡献好剧。 从豆瓣评分来看，优酷白夜剧场《边水往事》，《微暗之火》和《新生》分列今年悬疑剧豆瓣评分第一、第二和第五位，在Top5中占据三席。 而一部部精品剧集频出背后，是优酷与创作者的双向奔赴，以导演算、申奥为代表，优酷已经与诸多外部新锐创作者建立了紧密共创的联系，力求为平台剧集乃至整个长视频行业持续注入鲜活的生命力。 始于匠心，见于质感 如何在一个架空的世界观内讲好现实主义的故事？这是贯穿《边水往事》创作始终的核心问题。 剧中的“三边坡”是一个虚构的边境世界，这里险象环生、鱼龙混杂，意外流落三边坡的打工小白沈星（郭麒麟 饰）遇到在多方势力间游走的达班大佬猜叔（吴镇宇 饰），上演着留与逃的挣扎和小人物的人性试炼。 很妙的是，这里的各色人物、百态众生却让人觉得非常真实，将观众快速代入到那个别致的异域空间内，有“上头”的网友甚至追剧追到凌晨3点还在发表新鲜剧评，“三边坡这个虚构的地域，在剧中被塑造得栩栩如生，从场景到语言，仿佛真实存在一般。”“每一集都像是精心雕琢的电影，质感满分！”充满

上周全球股市因日元套利交易的崩盘而放大了波动。上周一，日股创下了历史最大单日跌幅。这也印证了那条朴素的哲理：一旦策略的有效性变成共识，此策略就失效了。此前的共识是日元会一直跌，美股会一直涨。所以借日元换成美元买美元计价的债券和美股是稳赚不赔的。尽管上周市场修复得不错，但日经225指数还是连跌了4周，上周也没收复失地。小摩警告，日元套利平仓交易尚未结束，仅完成一半。美股方面， $超微电脑(SMCI)$ 的业绩也雷了，和DELL一起，连跌4周。巴菲特的伯克希尔哈撒韦大规模减持 $苹果(AAPL)$ ，再加上投行的煽风点火，纳斯达克顿时有点山雨欲来风满楼的感觉。摩根大通将年底前美国经济陷入衰退的概率上调至35%。高盛的大宗经纪数据显示，对冲基金抛售美股的力度创六周最大，对冲基金连续八周净卖出美股。 但从情绪看，美股投资人尚处于牛市思维中，想抄底的人多。这也不难理解，美国股市占全世界市值从2021年之前的40%+涨到现在的60%+，对全球市场产生巨大的虹吸效应。目前更多的投资者是痛心错过，而不是担心做错。而美股空头担心的金融危机或经济衰退，都还证据不足。如果只是交易过于拥挤造成的短期踩踏呢？毕竟AI热情正旺盛。马斯克的AI一出手就是十万张英伟达H100GPU，扎克伯格说，Meta AI模型将在明年惊艳全世界。山姆奥特曼说ChatGPT5已初具雏形。军备竞赛到这种程度，很难想象外围就突然凉了。错过了硅谷科技，错过了港股高息，还要错过东京花期吗？会不会眼睁睁看她涉水扶摇而去？上周摩根士丹利将台积电列为首选股，称其遭抛售后的估值具有吸引力。礼来Q2营收113亿美元超预期，股价强势反弹；标普500，微软连跌四周后终于迎来底部反弹。

综述：   本周沪深 300 下跌 0.73%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 0.70%。   2024 年内沪深 300 指数 下跌 1.36%，2024 年内我的实盘 上涨 10.45%，本年初始净值1.01，本周净值1.12，本周小幅回血。 交易：   以均价27.92卖出全部中国海油，并通过港股通以均价19.68全部切到中国海洋石油。   持仓：   中海油H 51.1%，中煤能源H 14.8%，标普信息科技 30.8%，中远海控 2.3%，其他/现金 1%。   有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。   复盘： 高息股们连续闪崩，显然超跌了，于是这周就有了个常规反弹，但是不是反转，那就得问算命大师们了，我只计算估值，评估股票是否便宜值得买。 本周的交易，周中第一时间就在我的同名公众号里发布了，周末再同步复述一下： “本次调仓为同股之间的AH移仓，所以不涉及公司基本面，单纯认为在同时大幅回撤几乎相同比例后，H反弹的力度会更强更猛。 此前一直没有这样做，是因为H一旦卖出，当日无法在A股交易，缺乏一定的便利性。 不过我权衡了下，阶段性应该不会有如此巨大比例的交易需求，哪怕真有也可以用标普信息科技和中远海控来操作，应该也够用了。 今天手气不错，买入后海油的AH都翻红了，H涨得更猛，已经白赚了1个多点。” 综合体验上，中海油H要大幅好于中海油A，唯一的缺点是交易不方便，还有损耗。本周突然多出的那1%的其他，就是因为从人民币调仓到港股通而被动损耗出来的。 --- 本周交易之后，持仓标的进一步集中。由于美联储降息、就业数据和大选等各种问题，叠加我国长期的反向稳中向好，避险情绪还是比较高的。 乱世的仓位配置，不能和太平盛世时期比，这时候苟住就是赢。为什么要苟在长期稳定高息的能源类资产里？因

7月31日 当日港股/美股大盘走势解读 港股走势 一，消息面 1. 顶级经济学家杰里米·西格尔认为，随着降息预期的推动，美股即将扭转长期以来的趋势，这会对港股产生间接影响。 2. 汇丰环球私人银行及财富管理北亚首席投资总监何伟华预计美国将于 9 月减息一次，2025 年再减息三次，这将有利于资金流向港股。 二，技术面 1. $恒生指数(HSI)$ 在 2024 年 7 月 31 日开盘价为 17070.86，当前价格为 17253.84，期间最高价为 17300.54，最低价为 17015.83。 2. 恒指在周一出现技术反弹后又再下探回跌，跌了有 230 多点，险守 17000 点整数关来收盘。 3. 短线而言，恒指既已跌至 17000 点的整数关口，预料短期内难以找到突破口，料将继续在 17000 点附近横行整固。 三，基本面 1. 天风证券发布研究报告称，目前恒指仍然延续波动率与成交额的双低状态，因此短期内对港股行情或需保持谨慎。 2. 港股成交量录得接近 900 亿元，持续不振偏少，短期后市仍有进一步下探的倾向。 美股走势 一，消息面 1. 美股个别发展，金融股造好，但晶片股及部分科技股挨沽，拖累纳指及标普 500 指数向下。 2. 美联储政策转向预期推动股市资金流动扩大，自 CPI 数据公布以来，已有近 60 亿美元流入美国非科技股 ETF，而科技股仅有 14 亿美元。 二，技术面 1. 美股在 2024 年 7 月 30 日开盘价为 5478.73，当前价格为 5436.44，期间最高价为 5489.46，最低价为 5401.70。 2. 芯片股传来利好消息，AMD 披露了超预期的财报，并上调了数据中心 GPU 在 2024 年的销售指引，AMD 盘后股价一度大涨超 9%，并带动美股芯

胜败乃兵家常事，放到ADC药物临床同样不例外。 5月27日，阿斯利康/第一三共宣布其Trop2 ADC药物DS-1062用于已接受过全身系统治疗的晚期非鳞状非小细胞肺癌 (NSCLC) TROPION-Lung01研究总生存期（mOS）数据，该结果并未达到预期。 （TROPION-Lung01研究设计） 近一年以前，TROPION-Lung01研究读出数据后前景还一片光明，DS-1062相比多西他赛的中位PFS临床获益更佳（5.5个月 Vs 3.6个月），疾病进展或死亡风险降低37%，当时OS尚未成熟；不过令人意外的是，数据中还出现了5级毒性事件，令这项临床敷上一层阴霾。 TROPION-Lung01研究未达到OS终点，意味着DS-1062中期分析的PFS获益没有顺利转化为OS的获益，这令许多投资者非常意外。 不过，TROPION-Lung01研究到达如今田地，相当一部分原因是阿斯利康/第一三共“太浪、太飘”，导致这个结果的主要有两方面： 1）临床设计时，TROPION-Lung01做的覆盖NSCLC全人群（鳞癌/非鳞癌、AGA/非AGA），这可以算是非常激进举措； 2）在临床试验上，5级不良反应往往指向的是死亡（市场均猜测是间质性肺炎引起的），DS-1062由于自身局限性所产生的副作用，也将一定制约着患者的获益； TROPION-Lung01研究的不及预期，无疑会引起一些关乎Trop2 ADC市场的波澜，尤其是科伦博泰/默沙东SKB264领衔的一种Trop2 ADC在研管线。 01 失败的还有吉利德Trodelvy 在非小细胞肺癌适应症对照多西他赛失败的，可不仅仅只有DS-1062一个。早在2024年1月，Trodelvy三期治疗NSCLC的临床EVOKE-01同样未达到OS的主要终点。 与TROPION-Lung01研究相近的是，EVOKE-01研究同样是多西他赛作为对

石药稳住了。 据石药集团一季报披露，公司营收89.83亿元，同比增长11.5%；股东应占基本溢利为人民币17.24亿元，较去年同期增加11.6%。 而就在一季报披露的5月27日盘中，石药集团股价在板块整体较差环境下逆势上扬，彰显了投资者对其财报的认可。在市场普遍认为其面临增速放缓的背景下，公司通过优化产品结构、加强研发投入和提升运营效率等措施，实现了业务的持续增长和盈利能力的提升。 让市场真正意识到，这家低调而又坚韧的老牌药企，正在完成它由仿到创的转型。 01 高股息、低估值的“宝藏”药企 国内仿创结合的老牌药企并不在少数，有投资者目光聚焦的“一哥”恒瑞，还有复星，华东，华润等企业。 石药也同在其列，但因其身于港股而关注度较少，但胜在稳健。 近期“康”字头事件，让投资者体会到了港股18A和中小型创新药企业股价的巨大脆弱性。 石药不同于一般的18A和仿制药企，其最大的优点在于它的“宝藏”估值，总结来说便是：“低估值、高股息”。 石药集团目前的估值为804亿港元，动态市盈率（ttm）12出头，对于一个仿创结合的药企来说估值相对较低，而华泰证券最近几天给石药集团给到的PE已经是18倍。以复星医药为例，其目前在A股的估值为600亿人民币出头，而TTM达到了30。华东医药目前的市盈率ttm在18.66，市值550亿左右。而医药股老大恒瑞医药自不必说，它的ttm目前已经达到了61.92。 而一个企业的估值，在资本市场主要看两个指标，一个是每股净收益率EPS，它象征着这个企业的业绩基本面，另一个是则是市盈率PE，PE和EPS相乘最后就形成了这个股票的当前价格，而基本面，即企业过去的业绩是不会改变的，那么这其中比较具有主观性的指标就是PE，它是参照其它同比企业然后给出来的。而它也是看一个企业当前估值被高估或者被低估的金标准。 而另一个值得关注的点，则是石药集团一向以来的高股息政策。从202

Kuick Research研究预测，2024年双特异性抗体销售额将超过110亿美元，同比2023年的80亿美元增长37.5%。 双抗领域起大风，无疑是确定性的趋势，近来领域内公司喜讯频传。 已商业化产品层面，2023年底强生凭借着EGFR/c-Met双抗的高歌猛进放出其相关肺部组合销售峰值将高达50亿美元的“狠话”，罗氏的眼科VEGF/Ang-2双抗在2024Q1收入9.34亿，继续保持增速（同比增长108%）。 近期，安进DLL3/CD3双抗治疗广泛期小细胞肺癌适应症获得美国FDA批准，为双抗领域的重磅产品再添一子；另一家领先的双抗Biotech公司Merus，本月已经向FDA提交了HER2/HER3双抗治疗非小细胞肺癌和胰腺癌的上市申请，同时在上周五因EGFR/LGR5的早期头颈癌数据优异大涨36.12%，创下股价历史新高。 反观国内双抗龙头康方生物，其AK112正式在国内获批上市成为第二个国产双抗，但在ASCO公布的EGFR-TKi经治的非小细胞肺癌三期临床摘要数据被市场认为不及预期，上周五大跌22.89%。 （图源：生物药大时代） 无论立场不同的投资者如何看待康方生物的AK112，双抗在全球的崛起和未来的快速放量已然是在不争的事实，投资者应重点关注潜在相关机会。 01 猛攻“EGFR+X”靶点 第三代EGFR-TKI奥希替尼、伏美替尼的强势商业化表现，仍然为股东们创造者丰厚的回报。 非小细胞肺癌患者（NSCLC）第三代EGFR-TKI耐药后长期生存，存在着巨大未被满足的需求。过去在不考虑耐药机制的主要治疗方式以化疗为主，但疗效和安全性均比较有限，不能满足耐药后长期生存的需求。 EGFR-TKI耐药类型较为丰富，大类分为原发性耐药和获得性耐药，后者更为常见，又进而分为EGFR依赖性耐药和非依赖性耐药，非依赖性耐药又包括平行旁路激活、 EGFR下游信号通路激活、细胞周

截至6月4日收盘，上证弱势调整了很久，终于今天收红了。 最近一周，市场处于极度分化状态。市场彰显了上证弱势调整，科创创业相对强势，而小微盘下跌得鸡犬不宁。 市场各大大盘指数都收红状态，但是依然只有2076家公司上涨，3218家公司下跌。 今年以来整体市场是比较分化的。那说句难听话，哪怕未来市场上涨到3300点，依然只有一半左右的公司会上涨，而剩余的公司会不断下跌，甚至创新低。 这其中最大的原因是因为当下市场只有存量资金的博弈，某些指数或者行业的上涨势必建立在其他指数和行业充当血包的前提下。 面对如此的处境，要么选择强指数相关的，比如上证50或者沪深300；要么选择偏赛道的创业板指和科创50指数里的优质公司且满足股价在低位，行业周期有反转预期的，筹码结构相对较好的。 小微盘个股最近成了下跌重灾区，甚至一天内多家公司收到年报问询函。 上证指数最近连续阴线回调，最低跌到3063。 而另一方面，科创50指数却是连续5根阳线。哪怕是相对较弱的创业板近段时间表现也是强于上证。 而关于双创行业会强于上证，其实我在5月22日的文章里（超长特别期国债上市首日大涨，这很无厘头,见下图），当时就分析过：自1月末2月初上证指数在G家队强势托底，给上证50和沪深300注入流动资金，上证指数走得比双创指数要强。而在未来一段时间内，代表市场情绪的双创指数-创业板和科创板会强于上证，我觉得创业科创会往上拉一波。 ​ 包括在5月27日的文章里（半导体大基金三期成立,见下图），同样讲到过：G家队大基金三期成立，短时间只能影响市场情绪，毕竟半导体的产业链研发周期会很漫长，但是当下科创50和半导体芯片缺的就是市场风险提升和市场情绪。 再来看一下最近半导体及元器件的涨幅。基本处于最近几个交易日领涨的行业。 半导体芯片的细分板块，涨幅更为强势。比如存储芯片，板块中的个股异常活跃。 又比如之前较为弱势的芯片设计板块，

抄底资金来了？这只港股ETF突然放量！   7月以来， $恒生中国企业(02828)$ 录得1.43亿美元资金流入，有望成为今年最大的单月流入。   恒生中国指数已从近期高点下跌逾13%，这波下跌使得估值看起来更有吸引力，目前该指数的预期市盈率约为7.5倍，比5年平均水平低12%。 $恒生指数(HSI)$ $恒生科技指数(HSTECH)$

$阿里巴巴(BABA)$ 阿里巴巴吓死了，立马改政策[微笑]

阿里有机会也不上，担心是大坑！投资公司也是看好经营管理者，不看好马云！得瑟的地球装不下他了！看看人家亚马逊市值多少了，也没见人家喜形于色，而是埋头发展高科技产品！ 所以人家的公司叫世界跨国公司，中国的只能算个村办私人小做坊！

先看港股周五的行情，权重股普跌，上午盘中稍有过一点挣扎反弹，但力度没持续，指数继续大跌，恒指期货跌1.62%，科指期货跌2.69%，科技股相比恒指回调深度更大，科指已接近30天线的位置。前一段时间疯狂晒盈利图的朋友们，不知道有没有选择落袋止盈，回避这几天的回撤，当然如果是以周线甚至月线为参考的中长线投资者，这种日线级别的回撤根本不需要在意。对于周期短一些的朋友，比如做短线，波段的选手，现在最关心的问题应该就是恒指到了20天线这个位置后，风险是否释放完成了？是否可以加仓或者说之前有做T卖了部分仓位的，现在是否适合接回来？接下来的恒指会不会走出下面这种走势？ 这两天某岛周边的形势应该是对市场最大的一个利空，港A历来都有出军费的传统，远及俄乌、中东地区都会随一份，更何况这次是本土的行动，上证指数连续两天大跌破位，港股自然是不能幸免，配合上恒指已连续涨了近一个月，积累了大量获利筹码，别说散户了，即使是中线布局的机构资金，在这些日线指标高位的位置做个T减一下仓位也是很正常的事。前面应该健康回调的位置，恒指没回而是继续逼空，那等到现在配合消息再走出回调，回调幅度更深也是合理的事情。 从技术面来看，指数和各大权重股的日线KDJ指标已回到低位，但K线形态仍然未看到左侧底部。周五晚上的夜期，恒指顶多算是止跌，反弹力度还是弱，所以下周反弹的力度很关键，早前有说过恒指周一的MA5压力巨大，现在可以看到，大概就是18900附近，弹不上去的话（或者碰线就跌下来）还是会继续往下寻底，支撑先看18500,18350，支撑力度并不大，反弹无力再下跌话基本就会破位。科指大压力位3900，支撑3750,3660,3620，情况与恒指类似。鉴于港股容易走极端的尿性，我认为走出下图的走势概率会偏大一些，所以多单的朋友我觉得可以再耐心等待一下，观察港股反弹的力度，右侧操作带好止损，风险会少很多。 纳指本周四晚盘前冲

$阿里巴巴(BABA)$ 今天过80，年底过150[看涨]

$恒生指数(HSI)$  继续看空，

远离中概股，除非很特别

赢在别人失误时

$东方甄选(01797)$ 早盘再跌超10%，年内股价接近腰斩。 截至发稿，跌10.84%，报13.66港元，成交额1.63亿港元。 消息面上，近日，董宇辉首次独立担纲主持的一档谈话类节目正式上线，在这档节目上，董宇辉表示因为直播这件事，导致自己的父母长期被骚扰，非常抗拒卖东西，到现在都不享受这个工作。 此外，近期东方甄选又因直播画风突变，以及俞敏洪关于“东方甄选做得乱七八糟”的言论，公司再度遭遇舆论风波。 据飞瓜数据，在5月抖音带货达人榜中，与辉同行以5.33亿元销售额排名第2，而东方甄选则排名第6。今年前4个月，“与辉同行”直播间销售额分别为9.32亿元、4.11亿元、6.2亿元、5.38亿元。与之相对比，东方甄选直播间同期销售额分别为6.39亿元、2.69亿元、3.29亿元、2.42亿元，差距逐渐扩大。 异动解读： 从散户视角来看，东方甄选（01797）的股价大幅下跌及其近期表现可能源于以下四大因素： 一，公司内部及管理层问题： 东方甄选的核心人物董宇辉在节目中透露了其家庭因直播受到的困扰，并表达了对卖货的不满，这引发了投资者对公司管理层稳定性和工作环境的担忧。 同时，俞敏洪关于“东方甄选做得乱七八糟”的言论，进一步加剧了外界对公司管理混乱的猜测。 这种负面情绪导致投资者对公司前景信心不足，从而抛售股票。 二，竞争激烈： 据飞瓜数据，与辉同行的销售额显著高于东方甄选，显示出东方甄选在市场竞争中的劣势地位。 直播销售额的逐月下滑，表明公司在行业中的竞争力正在下降，这对投资者来说是一个不祥的信号，会导致股价进一步下跌。 三，市场舆论及负面新闻： 近期关于东方甄选的负面新闻和舆论风波，加剧了市场对公司的不信任。 投资者通常会对负面消息作出敏感反应，尤其是在这种信息可能影响到公司业绩和声誉的情况

美市纳指昨晚走得挺不错，或者说找支撑压力挺标准的走法，盘前下跌到18511后反弹到18650压力后横盘，然后在下半夜突破18650后找18750压力，到今天白天时段，纳指继续在18750附近横盘震荡，日线连续三天低点抬高，技术面客观看纳指后市应是震荡向上的走势。 今晚第一个支撑位置上移到18690，下方还有18600和18510两个支撑，压力位18780,19000，本周较大变数在于周五晚上的非农数据，市场有预期本次的非农可能会变差，预示着劳动力市场的恶化从而导致美联储可能提前降息，这个逻辑配合目前纳指技术面的走势，我认为没毛病。 同样是因为降息预期的升温，大饼重新站上7万美元，早在一两周以前我提过可以慢慢关注大饼股的动作，现时可以看到币交易所龙头COIN的形态慢慢走了出来，个人提前埋伏了一点仓位，希望能顺利爆上249吧，支撑242，236美元，如果是选择向上的方向，按道理是不应该跌下来的。 英伟达昨晚顺利爆上并且站稳横盘，并且盘后分钟线的横盘很健康，今晚继续看涨，支撑1145美元，如破位则意味着爆边失败。 港股今天一开盘就很猛，广东话讲就是“喺威喺势咁”爆了一根30分钟线的大阳，恒指突破10天线压力后到18634开始回踩，但回踩深度太大，再次的高开低走，日线收盘时变成长上影的阴线，科指好一点，带上影的小阳线，不过这种在底部的长上影相对不是很致命，只是告诉了我们这个位置沽压不少，要消化压力需要一些时间，因为在底部来说，涨上去再回落总比跌下去再反弹要强一些。现时关键看明后两天指数向上的力度，我觉得最不济也要先冲上去20天线后回踩，更好一点的是站上20天线横盘过度再向上突破，因为下周开始，20天线的压力会开始变大，如果指数这几天还是在现时这个位置不上不下，时间拖长之后容易把日线指标推高，下周再碰20天线的时候，就容易被打下去，开启新一浪的探底。（也就是下面两个图里红线和绿线的走

财华社讯，近日，恒生指数公司（以下简称“恒指公司”）发布了《恒生综合指数：检阅今年以来各行业的表现》报告。 该报告显示，香港股票市场年初至今上扬，虽然近期略见回落，但曾于5月升至近10个月高位。恒指公司指出，年初至今升幅约44%以恒生综指为代表的港股大市于2024年首四周录得近13%的累计跌幅后，随之迎来强劲反弹，并于2024年5月20日升至近10个月高位后才出现调整。 过去4个月的升势收复1月时的失地，并带动恒生综指年内重返正回报（图1）。 截至2024年5月28日，恒生综指年初至今录得10%的升幅。恒指公司认为，主要是由于内地出台利好政策，加上股票互联互通机制持续录得净流入，利好市场气氛。 在该报告中，恒生综指下设两个指数系列，分别是恒生综合市值指数和恒生综合行业指数，前者由3项市值指数组成，后者则有12项行业指数。以年初至今的表现而言，12个行业当中有9个录得升幅，升幅介乎0.6%至44%，而4个下跌的行业录得介乎1.6%至22.2%之间的跌幅。 值得留意的是，原材料业为今年表现最佳行业，年初至今升幅高达44%，能源业则以43.8%的升幅紧随其后，而资讯科技业则上升18.1%（图2）。 恒指公司认为，原材料业的卓越表现主要是受惠于原材料价格上扬，例如铜价年初至今已录得20%升幅。至于资讯科技业方面，升幅虽没有原材料业及能源业高，但资讯科技业在大市气氛好转下，自1月低点以来已反弹逾34%。 恒指公司还指出，医疗保健业则是表现最差行业，年初至今跌幅达22.2%，主要是由于地缘政治风险持续为行业表现带来压力。 恒指公司补充到，长期来看，能源业为表现最佳行业，3年年化回报达26%，波动率则为25.9%（图3），相对恒生综指3年年化回报为-14.7%，波动率只略低于能源业，达25.7%，而医疗保健业过去三年的年化跌幅则为34.4%。以波动率计，电讯业过去三年的年化波动率最低，仅