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港股期权市场活跃,美团认购合约成交领先,恒生指数及科技股显著上涨

港股期权市场半日成交371783张合约,美团110港元认购合约成交量居首,小鹏汽车认购合约集体大幅上涨,显示市场活跃。2025年12月19日,港股恒生指数上涨0.75%,恒生科技指数上涨1.12%。汽车股尾盘拉升,小鹏汽车涨超7%,零跑汽车涨超5%;券商股及中国中免等多只股票表现强劲,市场整体呈现积极上涨态势。

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    • SG Visual Research 图解研报SG Visual Research 图解研报
      ·2025-12-22

      美团亏186亿,却敢说这是“最差一季”?

      $美团-W(03690)$   三季度美团核心本地商业由盈转亏,单季亏掉141亿。这不是业务崩了,是阿里京东砸钱抢市场,它只能硬扛——销售费用翻倍,换来的却是收入下滑,“战损比”难看至极。 但管理层放话:三季度就是补贴顶点。接下来要收缩低价订单,死守30元以上高价值用户,保住70%的优质份额。 更关键的是,账上现金加理财已冲到1412亿,够烧7个季度。它赌的不是明天盈利,而是对手先撑不住。 现在市场给它负PE,情绪冰点。可只要现金不断,这场仗它就有资格打到最后。 (一图详见主图👆) 一图读懂研报
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      美团亏186亿,却敢说这是“最差一季”?
    • SG Visual Research 图解研报SG Visual Research 图解研报
      ·2025-12-22

      美团亏186亿,却敢说这是“最差一季”?

      $美团-W(03690)$   三季度美团核心本地商业由盈转亏,单季亏掉141亿。这不是业务崩了,是阿里京东砸钱抢市场,它只能硬扛——销售费用翻倍,换来的却是收入下滑,“战损比”难看至极。 但管理层放话:三季度就是补贴顶点。接下来要收缩低价订单,死守30元以上高价值用户,保住70%的优质份额。 更关键的是,账上现金加理财已冲到1412亿,够烧7个季度。它赌的不是明天盈利,而是对手先撑不住。 现在市场给它负PE,情绪冰点。可只要现金不断,这场仗它就有资格打到最后。 (一图详见主图👆) 一图读懂研报
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