社区

今天银行一直在托着，不然大盘不会只跌这么点，这轮下跌又是实际比表面弱太多了，给人一种随时可能会二波的起来的错觉，其实很多个股都已经破了，要警惕中期风险，后续有反弹也当做减仓机会，然后逐步切回到低的上去，回头看，做得最舒服的阶段，还是低的耐心潜伏$和而泰(002402)$  $跃岭股份(002725)$  $索菱股份(002766)$  $歌尔股份(002241)$  $长城军工(601606)$  

美国银行，准备去开户了

估计长期持有或者被套在高位的人都知道，连连数字有一个持续卖空的压盘，这一压就是半年，逢涨必卖，甚至有股友说，这中金是连连数字股票中的第一大空方，压的散户透不过气，以至于不断有人骂连连数字这个上市和坚定看多的持股者，多方和被套的投资者水火不相容以至于将所有愤怒倾注到部分人中去！ 很崩溃的告诉大家，10月19日，又将有新一轮的配售股解禁，那么这一波配售股来自哪里？为何会不断对连连数字造成冲击？大家该如何应对？ $连连数字(02598)$ 首先，要明确一点，配售股解禁与公司无关，且以我了解，连连数字早些日子的公告回购就是为了这一波配售股解禁的支撑，应对这一波配售股解禁带来的利空影响。 1、中金为何一直在卖； 从2025年1月至今，中国国际金融股份有限公司似乎一直在卖，但7月22日和8月27日，中金在减持后是又继续增持了，我们要明确的是，这是机构投资者的正常行为，也是战略投资者的正常行为，配售股就是财务投资者对某一只股票通过类似中国国际金融股份有限公司的承销来进行投资，在获得相关利润后，会即刻离场从不犹豫，电视剧繁花中的阿宝和乌医生就是这种人，其通过杠杆或者配资完成增持，再在股票上涨过程中获利离场。让人无奈，但又不是市场中所谓的庄家和空方，其只是通过经纪机构帮忙买卖而已，也可以称之为，大散户。 据相关软件提醒，10月19日也就是本周日，中国国际金融股份有限公司将有限售期为90天的配售上市3840万股解禁，其占流通股比例为8.39%；相关信息显示，该解禁股东为（承配人），也就是中国国际金融股份有限公司！所以！这就是连连数字为何在年报、半年报公告亮眼的时候，中金一直出货压盘的原因！看到这里，投资者更想知道，为什么会这样，如何解决？ 2、承配人压盘，连连数字该怎么做，投资者该怎么做？ 首先，有人开始疯狂唱空

$美国银行(BAC)$ 新高了吗？巴菲特不是说美国银行要崩吗？

大摩和小摩这周到现在周线都是阳线，高盛估计也不会差太远。现在在阴线买，性价比挺高的。 $高盛(GS)$

2025 年第三季度，美国六大银行几乎同时交出了亮眼的成绩单。营收、利润、资本回报率全面提升，管理层语气也从上季度的谨慎防守，明显转向对未来的乐观。六大行在财报电话会上传递出一个共同主题：降息在即，增长回归。降息成为共识，但谨慎仍是主调在银行股财报后的电话会议里里，从高盛到美国银行，几乎所有高层都在谈论同一件事——利率可能要降了。过去两年，美国维持高利率来压抑通胀。高利率意味着贷款更贵、融资成本更高，也让部分借款人吃不消。对银行而言，高利率的好处是可以赚取更多利差（也就是贷款利息减去存款利息的差额），但当经济活动放缓，贷款需求减少时，银行的业务增长就会遇到瓶颈。因此，当市场开始预期美联储降息时，银行反而松了一口气。降息意味着融资与交易活动将重新活跃，企业会更愿意发债、上市或并购，这些都是银行的主要收入来源。高盛最为积极。CEO David Solomon 认为，利率下行将重振并购与融资市场，公司在 FICC 利率业务上已经看到领先优势，并预计今年另类资产募资将突破 1,000 亿美元。摩根大通则显得更为务实。CFO Jeremy Barnum 承认，资产负债表的扩张推动了净利息收入（NII）的增长，但利率下滑正在部分抵消这项利好。他提醒市场，降息的节奏比幅度更关键。花旗集团预期全年 NII 将增长约 5.5%，得益于美元利差与汇率变化。相较之下，富国银行显然更保守。管理层认为，2025 年 NII 将与今年大致持平，息差压力依然存在。摩根士丹利的表态中性，认为利率影响有限，真正的驱动力来自资产管理规模的扩大与业务结构的优化。而美国银行是六大行中最乐观的一个，明确指出第四季度 NII 将达到预期区间的高端，预计 2026 年仍能保持 5%–7% 的增长。总体来看，银行界对利率的共识十分清晰：降息几乎已成定局，但在决策者眼中，“慢降息”比“快转向”更现实。经济比想象更强，银行信

$美国银行(BAC)$美国银行新高了，我这躲财报减了个寂寞哈哈哈，还好都是小减，这几天希望给个机会让俺买回来

$高盛(GS)$纯赚利息差的吸血商业模式肯定会被淘汰，和券商合并转型向混业经营的模式是发展的必然，利用银行很强的资产负债表能力进行更高水平的金融业务会有出路的。看好高盛

一只都没有，就这样静静的看着

真是说，不知道。 国内的银行还差不多

$棒约翰(PZZA)$ 最近再起的收购邀约让我眼前一亮， $Apollo Global Management Inc(APOS)$ 抛出了每股64美元要约（但仍比历史最高的130美元左右折价一半），如果交易顺利落地，回报潜力巨大。目前股价收于2025年10月13日的45.62美元，价差这么大，简直是套利玩家的天堂——不过风险也不小。作为有一定风险偏好的投资者，这应该是个值得高仓位押注的case。起因：特许经营巨头面临的国内压力Papa John's目前在全球50个国家和地区运营6019家门店，截至2025年3月30日的数据显示，北美3516家门店中，有2977家是特许经营模式。这种模式带来稳定的特许费收入，国际扩张（如最近重返印度，在班加罗尔新开4家店）正抵消国内的通胀和劳动力成本压力。今年以来，PZZA股价涨幅达15%，远超竞争对手 $达美乐比萨(DPZ)$ 的平盘表现，部分得益于收购传闻的催化。财务上，公司市值约14.94亿美元，2025年Q2营收稳定在5亿美元左右，尽管同店销售最近几个季度下滑1-2%。市场共识预计未来12个月营收增长平平，比过去5年的5.6%年化增速慢，但EBITDA利润率保持在12-15%，主要得益于供应链优化和 $优步(UBER)$ Uber Direct等外卖合作。PZZA EBITDA交易上，PZZA的个

估值不高，谨慎看好。小心买入

高盛这些机构都在说AI前景好，能撑起盈利预期。这类企业要是财报里CAPEX（资本开支）大幅增加，AI业务营收还超预期，那上涨逻辑就更稳了。要是财报前回调到20日均线附近，可以分批建仓；要是直接高开但业绩指引不行，就别追高了。 $高盛(GS)$

财报出来后，如果低开但核心数据还不错，可以轻仓试试。要是业绩超预期但股价提前涨了（比如财报前涨超5%），那还是先观望吧。$摩根大通(JPM)$

有意思

$花旗(C)$今年在我的持仓中，涨的最好的不是meta也不是谷歌也不是英伟达，而是花旗，强烈看好

$美国运通(AXP)$作为一个信用卡发卡商，美国运通的发卡量还赶不上万事达和VISA的十分之一。但它却价值2200亿美元，这么看它的价值并不在于银行和发卡，而是它能“定义有钱人”。这也算一种护城河

以下几家银行股在当前财报季有被看好的理由： • 高盛（GS）：投行业务方面，在去年基数较低的情况下，今年IPO和并购活动有复苏迹象，市场波动的加剧也有利于其衍生品部门收入增加，预计本季盈利增速将优于预期，有引领板块上涨的潜力。 • 花旗（C）：作为综合金融服务商，业绩弹性较大。一方面，净利息收入有望从近期国债收益率上升中受益；另一方面，据分析师预测，投资银行收入将同比增长37%，高于银行自身预期，且2025年可能加快股票回购步伐。 • 美国运通（AXP）：拥有优质高资产客群，应收帐款周期短，风险控管严格，在经济波动时表现更具韧性。美国银行给予其“买进”评级，且其预估2025全年营收将成长8%至10%，调整后每股盈余将成长12%至16%，成长幅度在支付与金融服务领域表现亮眼。 • 美国银行（BAC）：是巴菲特的重仓股，在市场中具有较高的知名度和影响力。巴菲特长期持有美国银行的股票，表明他对该银行的业务模式、管理团队和长期发展前景有一定的信心。 • US Bancorp（USB）：被摩根士丹利列为“最受青睐”的股票之一，有分析师将其评级从“中性”上调至“增持”，认为该银行正处于拐点，能够提供持续的正向经营杠杆，未来股价有上涨空间。

不懂耶✌🏻[得意]  [得意]  [得意]  [得意]  

最好别交易，

估计长期持有或者被套在高位的人都知道，连连数字有一个持续卖空的压盘，这一压就是半年，逢涨必卖，甚至有股友说，这中金是连连数字股票中的第一大空方，压的散户透不过气，以至于不断有人骂连连数字这个上市和坚定看多的持股者，多方和被套的投资者水火不相容以至于将所有愤怒倾注到部分人中去！ 很崩溃的告诉大家，10月19日，又将有新一轮的配售股解禁，那么这一波配售股来自哪里？为何会不断对连连数字造成冲击？大家该如何应对？ $连连数字(02598)$ 首先，要明确一点，配售股解禁与公司无关，且以我了解，连连数字早些日子的公告回购就是为了这一波配售股解禁的支撑，应对这一波配售股解禁带来的利空影响。 1、中金为何一直在卖； 从2025年1月至今，中国国际金融股份有限公司似乎一直在卖，但7月22日和8月27日，中金在减持后是又继续增持了，我们要明确的是，这是机构投资者的正常行为，也是战略投资者的正常行为，配售股就是财务投资者对某一只股票通过类似中国国际金融股份有限公司的承销来进行投资，在获得相关利润后，会即刻离场从不犹豫，电视剧繁花中的阿宝和乌医生就是这种人，其通过杠杆或者配资完成增持，再在股票上涨过程中获利离场。让人无奈，但又不是市场中所谓的庄家和空方，其只是通过经纪机构帮忙买卖而已，也可以称之为，大散户。 据相关软件提醒，10月19日也就是本周日，中国国际金融股份有限公司将有限售期为90天的配售上市3840万股解禁，其占流通股比例为8.39%；相关信息显示，该解禁股东为（承配人），也就是中国国际金融股份有限公司！所以！这就是连连数字为何在年报、半年报公告亮眼的时候，中金一直出货压盘的原因！看到这里，投资者更想知道，为什么会这样，如何解决？ 2、承配人压盘，连连数字该怎么做，投资者该怎么做？ 首先，有人开始疯狂唱空

2025 年第三季度，美国六大银行几乎同时交出了亮眼的成绩单。营收、利润、资本回报率全面提升，管理层语气也从上季度的谨慎防守，明显转向对未来的乐观。六大行在财报电话会上传递出一个共同主题：降息在即，增长回归。降息成为共识，但谨慎仍是主调在银行股财报后的电话会议里里，从高盛到美国银行，几乎所有高层都在谈论同一件事——利率可能要降了。过去两年，美国维持高利率来压抑通胀。高利率意味着贷款更贵、融资成本更高，也让部分借款人吃不消。对银行而言，高利率的好处是可以赚取更多利差（也就是贷款利息减去存款利息的差额），但当经济活动放缓，贷款需求减少时，银行的业务增长就会遇到瓶颈。因此，当市场开始预期美联储降息时，银行反而松了一口气。降息意味着融资与交易活动将重新活跃，企业会更愿意发债、上市或并购，这些都是银行的主要收入来源。高盛最为积极。CEO David Solomon 认为，利率下行将重振并购与融资市场，公司在 FICC 利率业务上已经看到领先优势，并预计今年另类资产募资将突破 1,000 亿美元。摩根大通则显得更为务实。CFO Jeremy Barnum 承认，资产负债表的扩张推动了净利息收入（NII）的增长，但利率下滑正在部分抵消这项利好。他提醒市场，降息的节奏比幅度更关键。花旗集团预期全年 NII 将增长约 5.5%，得益于美元利差与汇率变化。相较之下，富国银行显然更保守。管理层认为，2025 年 NII 将与今年大致持平，息差压力依然存在。摩根士丹利的表态中性，认为利率影响有限，真正的驱动力来自资产管理规模的扩大与业务结构的优化。而美国银行是六大行中最乐观的一个，明确指出第四季度 NII 将达到预期区间的高端，预计 2026 年仍能保持 5%–7% 的增长。总体来看，银行界对利率的共识十分清晰：降息几乎已成定局，但在决策者眼中，“慢降息”比“快转向”更现实。经济比想象更强，银行信

今天银行一直在托着，不然大盘不会只跌这么点，这轮下跌又是实际比表面弱太多了，给人一种随时可能会二波的起来的错觉，其实很多个股都已经破了，要警惕中期风险，后续有反弹也当做减仓机会，然后逐步切回到低的上去，回头看，做得最舒服的阶段，还是低的耐心潜伏$和而泰(002402)$  $跃岭股份(002725)$  $索菱股份(002766)$  $歌尔股份(002241)$  $长城军工(601606)$  

$棒约翰(PZZA)$ 最近再起的收购邀约让我眼前一亮， $Apollo Global Management Inc(APOS)$ 抛出了每股64美元要约（但仍比历史最高的130美元左右折价一半），如果交易顺利落地，回报潜力巨大。目前股价收于2025年10月13日的45.62美元，价差这么大，简直是套利玩家的天堂——不过风险也不小。作为有一定风险偏好的投资者，这应该是个值得高仓位押注的case。起因：特许经营巨头面临的国内压力Papa John's目前在全球50个国家和地区运营6019家门店，截至2025年3月30日的数据显示，北美3516家门店中，有2977家是特许经营模式。这种模式带来稳定的特许费收入，国际扩张（如最近重返印度，在班加罗尔新开4家店）正抵消国内的通胀和劳动力成本压力。今年以来，PZZA股价涨幅达15%，远超竞争对手 $达美乐比萨(DPZ)$ 的平盘表现，部分得益于收购传闻的催化。财务上，公司市值约14.94亿美元，2025年Q2营收稳定在5亿美元左右，尽管同店销售最近几个季度下滑1-2%。市场共识预计未来12个月营收增长平平，比过去5年的5.6%年化增速慢，但EBITDA利润率保持在12-15%，主要得益于供应链优化和 $优步(UBER)$ Uber Direct等外卖合作。PZZA EBITDA交易上，PZZA的个

美国银行，准备去开户了

大摩和小摩这周到现在周线都是阳线，高盛估计也不会差太远。现在在阴线买，性价比挺高的。 $高盛(GS)$

$美国银行(BAC)$ 新高了吗？巴菲特不是说美国银行要崩吗？

$高盛(GS)$纯赚利息差的吸血商业模式肯定会被淘汰，和券商合并转型向混业经营的模式是发展的必然，利用银行很强的资产负债表能力进行更高水平的金融业务会有出路的。看好高盛

$美国银行(BAC)$美国银行新高了，我这躲财报减了个寂寞哈哈哈，还好都是小减，这几天希望给个机会让俺买回来

一只都没有，就这样静静的看着

真是说，不知道。 国内的银行还差不多

估值不高，谨慎看好。小心买入

高盛这些机构都在说AI前景好，能撑起盈利预期。这类企业要是财报里CAPEX（资本开支）大幅增加，AI业务营收还超预期，那上涨逻辑就更稳了。要是财报前回调到20日均线附近，可以分批建仓；要是直接高开但业绩指引不行，就别追高了。 $高盛(GS)$

财报出来后，如果低开但核心数据还不错，可以轻仓试试。要是业绩超预期但股价提前涨了（比如财报前涨超5%），那还是先观望吧。$摩根大通(JPM)$

$美国运通(AXP)$作为一个信用卡发卡商，美国运通的发卡量还赶不上万事达和VISA的十分之一。但它却价值2200亿美元，这么看它的价值并不在于银行和发卡，而是它能“定义有钱人”。这也算一种护城河

$花旗(C)$今年在我的持仓中，涨的最好的不是meta也不是谷歌也不是英伟达，而是花旗，强烈看好

有意思

最近美股不好做，日内诱多，高开低走成为常态。比如昨晚：因为周末传出了英伟达和苹果被豁免的消息，开盘大幅高开。AAPL高开7%之后，基本整晚都在跳水，最终就收涨了2.2%，NVDA盘前一度大涨4%，结果收盘还倒跌了0.2%。这种走势让很多之前抄底的同学欲罢不能，你说买吧，每天收盘都不怎么涨，你说卖吧，万一哪天突然拉起来，又会踏空。于是，近期的交易老炮们找到一个胜率较高的波段交易方式：日内拉高做空。对于盘面敏感的同学就会发现，最近一周的交易日中，市场的风格都是盘前释放利好消息，盘中一度高开，接近尾盘又会全部吃掉涨幅，甚至水下深跌。这给喜欢做日内的选手们提供巨大的短期波动。只要在盘中找好高点，直接做空对应公司，每晚基本都有5%-10%的收益。这一交易方式，最近屡试不爽。根据我自己验证，如果找好目标，短期胜率可以达到85%以上。但这种操作方式对于非短线投资者或者或者大中华区的同学比较难受，因为需要熬夜盯盘。如果精力不够，或者想等主线行情的投资者最近怎么做？对于大部分人来说，近期美股适合拉低仓位等待信号。这个信号就是：财报。目前，华尔街的交易员们已经受够了特朗普摇摆不定的关税政策，炮轰他随时变卦让全球的金融市场充满了不确定性。因此，大家迫切的需要公司的基本面数据来支撑这个脆弱的市场。而本周的银行、金融以及科技公司的财报就是本次财报季的先头部队。所以，目前从打法上来看需要猥琐一点，看清楚了财报才动是比较明智的。下面，我将同步下交易员圈子里面一些重要的观点，供大家参考：1、来自NEO的一个观察，尽管美盘股指反弹，但低质量标的并未得到资金回流，低质量篮子表现持续不佳。图片简单解释下，一般大级别指数行情的回升需要大盘股启动，带动小盘股起飞，目前的数据来看，均没有实现。2、几个美股市场值得关注的板块净敞口和仓位变化(过去一段时间间有显著变动的交易主题方向):净敞口/仓位显著上升的板块:1.公用

广东话有一句叫做「淡淡定有钱剩」，在现在这种市况只做，冷静地隔岸观火是相当不错的做法。如果跟车太贴，很容易顾此失彼 由于特朗普继续出现出尔反尔的现象，相关的电子消费类产品以及半导体传出获得九十天关税豁免的措施，令到港股度出现反弹。虽然后来相关团队再次澄清并不是豁免而是重新制定针对性措施，但是市场一致共识关税问题缓和。更重要的是，现在根据牛熊证分布图可以明确看见熊证的数目大幅增加而牛证的数目进一步减少。这种走势显示出大机会恒生指数仍然要持续反弹，大机会会反弹22,000点左右才右 $恒指瑞银七九牛T.C (63923.HK)$ ，防守位置放在21,100点。相反若果再次跌穿21,400点收，基本上可以确定21500点这个关口成为大阻力，考虑对冲部署可能 $恒指瑞银八二熊5.P (63472.HK)$ ，防守位置放在21,650点。 个股方面， $小米集团-W (01810.HK)$ 上方45是一个阻力，预计这次的反弹到这个位置就会开始停下来，然后开始横行整固； $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 的反弹目标放在$115 ，预计在这个位置附近就会遇上阻力 $阿里巴巴 (BABA.US)$ ； $香港交易所 (00388.HK)$ 受惠于中概股可能被除牌的言论而出现强于市场的上升，但若果不幸地最后这种情况真的出现，相信一定会出现一个非常剧烈的震荡；上方的重大阻力在345。 $腾讯控股 (00700.HK)$ 上方阻力也在475 ，预计这两天应该会反弹到这个位置。 $中芯国际 (00981.HK)$正如之前所说，是其中一只可以成功稳守在上年10月份高位以上的，预计整固好之后仍然可以持续上升，下方防守位置放在39。 正如之前所说，如果博取反弹或者出现大旗即日的话，美股的反弹情绪会优先于港股；原因在于解铃还需系铃人，当初关税问题是由美国特朗普提出的。这一种超跌之后的反弹有太多人因为

以下几家银行股在当前财报季有被看好的理由： • 高盛（GS）：投行业务方面，在去年基数较低的情况下，今年IPO和并购活动有复苏迹象，市场波动的加剧也有利于其衍生品部门收入增加，预计本季盈利增速将优于预期，有引领板块上涨的潜力。 • 花旗（C）：作为综合金融服务商，业绩弹性较大。一方面，净利息收入有望从近期国债收益率上升中受益；另一方面，据分析师预测，投资银行收入将同比增长37%，高于银行自身预期，且2025年可能加快股票回购步伐。 • 美国运通（AXP）：拥有优质高资产客群，应收帐款周期短，风险控管严格，在经济波动时表现更具韧性。美国银行给予其“买进”评级，且其预估2025全年营收将成长8%至10%，调整后每股盈余将成长12%至16%，成长幅度在支付与金融服务领域表现亮眼。 • 美国银行（BAC）：是巴菲特的重仓股，在市场中具有较高的知名度和影响力。巴菲特长期持有美国银行的股票，表明他对该银行的业务模式、管理团队和长期发展前景有一定的信心。 • US Bancorp（USB）：被摩根士丹利列为“最受青睐”的股票之一，有分析师将其评级从“中性”上调至“增持”，认为该银行正处于拐点，能够提供持续的正向经营杠杆，未来股价有上涨空间。