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今天携程大跌，所以重新做个估值: 由于业务分部数据未完整披露，结合可比公司估值和行业溢价，假设以下情景： 1. 中性平均 - 估值逻辑：采用分析师目标均价（74.19）及PE中位数（19.11x） - 合理股价（美元）：74.19 - 对应市值（亿美元）：485.0 2. 保守 - 估值逻辑：参考近两年PE均值（18 - 20x）及目标价下限（57.0） - 合理股价（美元）：57.0 - 对应市值（亿美元）：373.0 3. 极端保守 - 估值逻辑：格雷厄姆公式（EPS*(8.5 + 2g)），假设g = 5% → 3.40*(8.5 + 10)=62.9，折价10% - 合理股价（美元）：56.6 - 对应市值（亿美元）：370.0 4. 激进 - 估值逻辑：对标Booking Holdings（PE 25x）及目标价上限（95.0） - 合理股价（美元）：95.0 - 对应市值（亿美元）：621.3 总结: 如本次回调能到56，是非常好的机会，中长期看到70（中性平均估值）以上。

今天携程大跌，所以重新做个估值: 由于业务分部数据未完整披露，结合可比公司估值和行业溢价，假设以下情景： 1. 中性平均 - 估值逻辑：采用分析师目标均价（74.19）及PE中位数（19.11x） - 合理股价（美元）：74.19 - 对应市值（亿美元）：485.0 2. 保守 - 估值逻辑：参考近两年PE均值（18 - 20x）及目标价下限（57.0） - 合理股价（美元）：57.0 - 对应市值（亿美元）：373.0 3. 极端保守 - 估值逻辑：格雷厄姆公式（EPS*(8.5 + 2g)），假设g = 5% → 3.40*(8.5 + 10)=62.9，折价10% - 合理股价（美元）：56.6 - 对应市值（亿美元）：370.0 4. 激进 - 估值逻辑：对标Booking Holdings（PE 25x）及目标价上限（95.0） - 合理股价（美元）：95.0 - 对应市值（亿美元）：621.3 总结: 如本次回调能到56，是非常好的机会，中长期看到70（中性平均估值）以上。