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2025年3月10日，美股上演“黑色星期一”。段永平在3月11日发文称，很少享受到空仓的快感，投资以来第一次。他认为美股科技股估值过高，泡沫破裂后可能迎来“遍地黄金”的机遇，其“空仓”并非完全清仓，而是将部分美股仓位转为现金，释放约20亿美元流动性，以应对市场波动并捕捉潜在机会。 段永平还透露对AI算力板块有浓厚兴趣，通过期权工具等待机会，如卖出英伟达看跌期权。此外，他还表示看好台积电及腾讯，认为腾讯短期的权利金收入相对可观，台积电的年化回报最高能达到23%。 是否跟随段永平投资需综合考虑个人情况。跟随的好处是段永平是知名投资人，有丰富经验和敏锐市场洞察力，其策略调整或许预示市场趋势变化。但也有风险，因为每个人投资目标、风险承受能力、投资期限不同，且段永平的投资决策基于其自身研究分析，普通投资者可能缺乏深入研究和信息优势，盲目跟随可能导致损失。

让xx飞一会！不要相信专家！

涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：关税引发巨幅波动，衰退概率上升？因关税生效带来的市场大幅波动，已经不下于2020年时期，除了股市的周一的大跌，被特朗普认定为“短期的牺牲”外，美债的波动可能更令市场在意（衰退风险提升）？目前来看，经过本周前三天的发酵与“撤回”，短期内关税风险基本已经出清，往后的结局如何，基本也是在目前市场已经Price-in的范围，因此不会太敏感。但整体来看，中期的风险依旧不可忽视，即便最后落地是10%的关税，经济增速可能会从Q2开始放缓，体现到企业的财报中可能会在Q3美联储也会因为“再通胀”风险并不会快速降息，但本周他们也开了紧急会议，大概率是讨论极端风险事件出现情况下的流动性缺失和系统性风险。整体来看，美股仍不便宜，标普500的Forward PE为17.8倍左右，虽然从4月前的22倍已经回调较多，但离过去20年平均值16倍左右仍有距离。考虑到目前美债在中美博弈中的特殊位置，其避险性质被大打折扣。大科技公司本周的回调后，估值也进一步下降，不同公司面临的关税影响也不同，但明显交易集中度比之前下降。至4月10日收盘，过去一周，大科技公司多数反弹。其中 $苹果(AAPL)$ -6.28%， $英伟达(NVDA)$ +5.67%， $微软(MSFT)$ +2.20%， $亚马逊(AMZN)$ +1.58%， $谷歌(GOOG)$

$纳斯达克(.IXIC)$  简直，无言以对，地球人都涨见识了

在大涨前提前加仓了，预估还会下跌很长一段时间，没想到昨天忽然来了一个16年最大涨幅，懵逼了。

从美股到港股、A股，近期行情都颇为动荡。特朗普关税政策反复，宏观数据忽冷忽热，加上美联储政策预期摇摆不定。投资者的情绪，就像过山车一样忽上忽下，今天还在追高，明天就开始割肉。昨天刚鼓起勇气加了点仓，结果今天一看账户就开始后悔，怀疑是不是又追在了高点。市场似乎总跟我们唱反调，搞得人心惶惶。但其实，这正是市场最本质的一部分：它由无数人的情绪构成，而情绪，从来不是理性的。早在多年以前，巴菲特就给出了一个穿越周期的投资原则：“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。”这句话我们都耳熟能详，可真正做到的投资者少之又少。毕竟，真正的贪婪和恐惧，往往只在风暴中心才能感受到。而人在市场面前，最容易被情绪牵着走。那有没有什么办法帮我们更理性地识别情绪、做出判断？有没有什么“情绪晴雨表”，能让我们在混乱中多一分冷静？这就不得不说一下“恐惧与贪婪指数”（Fear & Greed Index）了，它是一个综合性指标，可以更好地捕捉投资者的情绪。该工具基于多个子指标（包括市场动量、股价强度、股价宽度等）计算总体市场情绪，来衡量整个市场当前的情绪是偏“贪婪”还是“恐惧”。它每天给出一个0到100的分数：越接近0，表示市场越恐慌；越接近100，说明市场处于极度贪婪的状态。👉 老虎APP已上线恐贪指数功能，升级到9.3.2版本的虎友可以抢先体验！使用路径：行情-股票Tab-美股Tab-恐慌指数对于普通投资者来说，它是一个非常实用的参考工具，能帮助我们识别情绪的极端变化，做出更冷静的判断。你也可以回看指数的历史变化，看看每一次极端情绪之后，市场都发生了什么。（对恐贪指数感兴趣的朋友请点击：什么是恐贪指数？了解更多信息）说到这里，不妨回到开头那个问题：你现在，是恐慌，还是

$苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ 资金量大就是好，可以卖低价的puts，然后到了那个价格就低价拿股，不到就赚租金。无限子弹，资金管理的艺术

$苹果(AAPL)$ 卖Put收益不多，暴跌就想死了- -上次想卖腾讯480的put，一张才赚4000多块。还不到一周直接跌到436，还好没卖成

无赖真需恶人治！！！谁是无赖举世皆知

地产，基建类的能说下持股吗

脑子聪明卖出做空美股

抄底还是看巴菲特动作

当然可以跟，美国股市目前跌幅很大，贸易战之后美国制造业兴旺，会出现一个大的牛市，卖看跌期权非常明智

对比2025年4月回调后中美巨头企业估值与市值，覆盖科技（英伟达/苹果VS小米/腾讯）、消费（耐克/茅台）、能源（埃克森美孚/中石油）、医药（强生/恒瑞）等赛道。美科技巨头市值绝对领先（英伟达2382亿VS小米53亿），但中国消费品牌估值反超（茅台PE 22.5>耐克13.2）。中美产业博弈呈现"科技断层+消费分野"双轨格局。​美股回调撕开了全球产业话语权的真实图景：​​科技代差固化​​：英伟达（PE 86.8）与苹果（PE 31.2）凭借AI芯片和生态垄断，市值超中国同行10倍以上，反映底层技术代际差距；​​消费估值倒挂​​：茅台（PE 22.5）和安踏（PE 13.0）估值碾压国际竞品（耐克PE 8.2，Lululemon PE 29.2未在列），凸显中国消费市场的封闭溢价与品牌护城河；​​能源医药分野​​：埃克森美孚（PE 13.2）与中石油（PE 5.7）的估值倒置，强生（PE 20.0）与恒瑞（PE 4.2）的市值鸿沟，暴露全球产业链分配逻辑差异。资源类估值体系趋同：中铝/美铝PE均为个位数，且相对接近（8.7vs7.8），显示大宗商品企业的价值锚更依赖全球市场需求。 $苹果(AAPL)$ $小米集团-W(01810)$ $Meta Platforms, Inc.(META)$ $英伟达(NVDA)$ $腾讯控股(00700)$

据悉，特朗普上台以来，其大刀阔斧，甚至无视“国际规则”的强硬关税主张已经导致其内阁分裂：财政部部长至今不愿意背书（他也有超5亿美元的基金），暂未看到该部门关于关税的苛征细节，特朗普的铁杆支持者，德州参议院也反对关税主张，担心未来美股衰退，影响下一次的选举。曾经花巨资支持特朗普胜选的ELON MUSK也在近月的美股暴跌中损失1500亿美元以上，他也反对特朗普的关税主张，甚至主张0关税。一度市场认为特朗普期望美联储来救市的鲍威尔主席也并没有“纵容”特朗普直接出来“降息救市”。。1. 市场应该押注特朗普即将认输？到亚太全线反攻也许市场已经嗅到，也许特朗普的计划或未能实现。4月8日，亚太股市在经历前一日的大跌后展开反弹。此前一日， $恒生指数(HSI)$ $恒生指数主连 2504(HSImain)$ 4月7日跌13.2%，创历史上第三大当日跌幅。日韩股市表现强劲，日经225指数上涨6.03%，韩国股市开盘涨幅超过2%，收盘涨幅为0.26%。印度SENSEX30上涨1.98%，澳洲标普200上涨1.91%，新西兰标普50上涨0.98%。中国A股市场也表现强势，上证指数重回3100点，报收3145.55点，涨幅1.58%，深证成指上涨0.64%。$恒生指数(HSI)$ 上涨1.63%， $国企指数(HSCEI)$

$苹果(AAPL)$ 果链肯定有问题。中国和印度生产、全球销售的模式，关税成本增长最多。而且还有其他国家要征收苹果税的传闻，这意味着不仅美国的苹果要涨价，征苹果税的国家苹果也要涨价。为了应对挑战，以前的供应链可能要大调整。

$英伟达(NVDA)$ 从去年开始就一直很妖了。只能说现金为王，底子够厚的人才能参与这史诗级行情。普通人根本接不到这波富贵。作为多头，前两天我根本不敢轻举妄动，只能静待风暴过去。

$腾讯控股(00700)$ 始终觉得大道买腾讯，不是因为腾讯下跌，而是看好它的生态和长期盈利能力。当然，下跌的时候也是机会，尤其是这种不理性的下跌。腾讯现在不就是这种情况吗？所以人家出手很正常。

段永平这一步棋，是妙手还是本手，时间说明一切。

抄底可以但必须分批，底是市场走出来的，不是抄出来的。我一般是收盘站上5日均线抄一次。

涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：关税引发巨幅波动，衰退概率上升？因关税生效带来的市场大幅波动，已经不下于2020年时期，除了股市的周一的大跌，被特朗普认定为“短期的牺牲”外，美债的波动可能更令市场在意（衰退风险提升）？目前来看，经过本周前三天的发酵与“撤回”，短期内关税风险基本已经出清，往后的结局如何，基本也是在目前市场已经Price-in的范围，因此不会太敏感。但整体来看，中期的风险依旧不可忽视，即便最后落地是10%的关税，经济增速可能会从Q2开始放缓，体现到企业的财报中可能会在Q3美联储也会因为“再通胀”风险并不会快速降息，但本周他们也开了紧急会议，大概率是讨论极端风险事件出现情况下的流动性缺失和系统性风险。整体来看，美股仍不便宜，标普500的Forward PE为17.8倍左右，虽然从4月前的22倍已经回调较多，但离过去20年平均值16倍左右仍有距离。考虑到目前美债在中美博弈中的特殊位置，其避险性质被大打折扣。大科技公司本周的回调后，估值也进一步下降，不同公司面临的关税影响也不同，但明显交易集中度比之前下降。至4月10日收盘，过去一周，大科技公司多数反弹。其中 $苹果(AAPL)$ -6.28%， $英伟达(NVDA)$ +5.67%， $微软(MSFT)$ +2.20%， $亚马逊(AMZN)$ +1.58%， $谷歌(GOOG)$

据悉，特朗普上台以来，其大刀阔斧，甚至无视“国际规则”的强硬关税主张已经导致其内阁分裂：财政部部长至今不愿意背书（他也有超5亿美元的基金），暂未看到该部门关于关税的苛征细节，特朗普的铁杆支持者，德州参议院也反对关税主张，担心未来美股衰退，影响下一次的选举。曾经花巨资支持特朗普胜选的ELON MUSK也在近月的美股暴跌中损失1500亿美元以上，他也反对特朗普的关税主张，甚至主张0关税。一度市场认为特朗普期望美联储来救市的鲍威尔主席也并没有“纵容”特朗普直接出来“降息救市”。。1. 市场应该押注特朗普即将认输？到亚太全线反攻也许市场已经嗅到，也许特朗普的计划或未能实现。4月8日，亚太股市在经历前一日的大跌后展开反弹。此前一日， $恒生指数(HSI)$ $恒生指数主连 2504(HSImain)$ 4月7日跌13.2%，创历史上第三大当日跌幅。日韩股市表现强劲，日经225指数上涨6.03%，韩国股市开盘涨幅超过2%，收盘涨幅为0.26%。印度SENSEX30上涨1.98%，澳洲标普200上涨1.91%，新西兰标普50上涨0.98%。中国A股市场也表现强势，上证指数重回3100点，报收3145.55点，涨幅1.58%，深证成指上涨0.64%。$恒生指数(HSI)$ 上涨1.63%， $国企指数(HSCEI)$

2025年3月10日，美股上演“黑色星期一”。段永平在3月11日发文称，很少享受到空仓的快感，投资以来第一次。他认为美股科技股估值过高，泡沫破裂后可能迎来“遍地黄金”的机遇，其“空仓”并非完全清仓，而是将部分美股仓位转为现金，释放约20亿美元流动性，以应对市场波动并捕捉潜在机会。 段永平还透露对AI算力板块有浓厚兴趣，通过期权工具等待机会，如卖出英伟达看跌期权。此外，他还表示看好台积电及腾讯，认为腾讯短期的权利金收入相对可观，台积电的年化回报最高能达到23%。 是否跟随段永平投资需综合考虑个人情况。跟随的好处是段永平是知名投资人，有丰富经验和敏锐市场洞察力，其策略调整或许预示市场趋势变化。但也有风险，因为每个人投资目标、风险承受能力、投资期限不同，且段永平的投资决策基于其自身研究分析，普通投资者可能缺乏深入研究和信息优势，盲目跟随可能导致损失。

先看看昨天的布局逻辑，简直一字千金！ 见昨天文章末尾： 然后看看今天的市场：前排的都是什么！ 图片 然后昨天抄底了三个方向：消费中的食品、以及政策向的三胎、还有后续埋伏的地产。 三个今天换来了两个板：YMSP盘中加仓做T，HZW没动。 剩下两个地产的，一个目前接近8%。一个快板了。 大A的逻辑昨天其实已经做了比较简单的判断了。就是关税的对抗逻辑。 目前来看关税的影响只是进度到了半程，后面双方持续加码的可能性在60%以上。 因此，外贸暂时别指望，能看的就是内需。那么内需的逻辑是什么？ 促消费政策，三胎政策，婴幼消费，食品，地产，白酒等等。 政策可能出什么，我们就布局什么，找好方向中的龙头票，提前进场就好了。 永远要记住，大A是一个完全的政策市。所有逻辑在政策面前都不堪一击，盯紧政策就好。 后续的演变是什么？ 今天市场资金已经开始了初步切换，从之前的机器人、AI方向慢慢往消费、地产、基建等切换。 后续是否有持续性就是值得观察的事情。但是如果你昨天就抢了先手，现在你就是市场中的佼佼者，你有最低位的筹码，无论你想做T，还是持筹，都会变得很简单。 这就是我强调的先手的重要性。 然后说下美股： 美股的判断就比较复杂了。 昨晚在看到了很多外资交易台的操作，大概就是认为目前关税进入了缓和期，看跌期权比较昂贵，目前在逐步清仓。这样的行为可能引起一波市场的反弹。 但是这个反弹只是死猫跳，如果你要做波段，你就要清楚的知道你交易的是什么预期。 再说一次，这不是反转，可能只是一次轻微的反弹。 在我看来，如果你不是精力特别旺盛的交易者，你甚至可以不做这波交易。 为什么我判断这不会是反转？你要独立思考几个问题: 1、关税进行到什么程度了？结束了吗？ 2、关税之后的经济数据会如何？通胀会爆表吗？ 3、美联储降息的可能性大吗？降息就是好事？ 当然我对于宏观的判断可能不准，但是从最近看到的很多研报和分析看来，

从美股到港股、A股，近期行情都颇为动荡。特朗普关税政策反复，宏观数据忽冷忽热，加上美联储政策预期摇摆不定。投资者的情绪，就像过山车一样忽上忽下，今天还在追高，明天就开始割肉。昨天刚鼓起勇气加了点仓，结果今天一看账户就开始后悔，怀疑是不是又追在了高点。市场似乎总跟我们唱反调，搞得人心惶惶。但其实，这正是市场最本质的一部分：它由无数人的情绪构成，而情绪，从来不是理性的。早在多年以前，巴菲特就给出了一个穿越周期的投资原则：“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。”这句话我们都耳熟能详，可真正做到的投资者少之又少。毕竟，真正的贪婪和恐惧，往往只在风暴中心才能感受到。而人在市场面前，最容易被情绪牵着走。那有没有什么办法帮我们更理性地识别情绪、做出判断？有没有什么“情绪晴雨表”，能让我们在混乱中多一分冷静？这就不得不说一下“恐惧与贪婪指数”（Fear & Greed Index）了，它是一个综合性指标，可以更好地捕捉投资者的情绪。该工具基于多个子指标（包括市场动量、股价强度、股价宽度等）计算总体市场情绪，来衡量整个市场当前的情绪是偏“贪婪”还是“恐惧”。它每天给出一个0到100的分数：越接近0，表示市场越恐慌；越接近100，说明市场处于极度贪婪的状态。👉 老虎APP已上线恐贪指数功能，升级到9.3.2版本的虎友可以抢先体验！使用路径：行情-股票Tab-美股Tab-恐慌指数对于普通投资者来说，它是一个非常实用的参考工具，能帮助我们识别情绪的极端变化，做出更冷静的判断。你也可以回看指数的历史变化，看看每一次极端情绪之后，市场都发生了什么。（对恐贪指数感兴趣的朋友请点击：什么是恐贪指数？了解更多信息）说到这里，不妨回到开头那个问题：你现在，是恐慌，还是

没想到有一天，美股也流行“小作文”了[眼眼] 先是传有个美联储的闭门会要紧急召开，然后就是90天关税暂缓的快讯消息，指数直接从低位-5%，拉到了+3.4%，然后回应“白宫无人知晓这个消息”，指数就跌回去了，市场又陷入了不确定的状态，好在并没有出现之前那样的疯狂抛售。反正谁都没出来否认或者承认，玩弄全球投资者于股掌之间：[哟哟]昨晚在让全市场困惑的这7、8分钟里，美股整体市值暴涨2.5万亿美元，纳指一度从低位拉涨10%。真的是上周10%的跌幅没躲过，这周10%的拉涨没赶上。。（不过难道真的有人在这一波里赚钱的吗？[思考]）不过也能理解，大家最近是亏慌了，周一恒指13%的跌幅，更是让人猝不及防。经过了“黑色星期一”后，当前美股三大指数期货拉升，富时中国A50指数期货涨幅扩大至5%，恒指重回2W点，大家还是偏向于“做多”的，现在到底能不能抄底？最近同样跌懵了的但斌表达了自己的观点——不是底，但是离底部不远了：不过市场悲观或者观望情绪已经宣泄完了吗？[DOGE] 特朗普这个生意人表示，除非中国取消针对特朗普先前征收关税的报复措施，否则将对中国征收 50% 的进口税。今早看到彭博社消息，中国商务部回应称表示：中方将坚决斗争到底。刺激内需应该是接下来提振市场的途径。大家有加入抄底的队伍吗？你觉得标普还会不会跌？评论区分享你的观点或操作建议，一起赢取1000虎币奖励！🎁 $标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ

对比2025年4月回调后中美巨头企业估值与市值，覆盖科技（英伟达/苹果VS小米/腾讯）、消费（耐克/茅台）、能源（埃克森美孚/中石油）、医药（强生/恒瑞）等赛道。美科技巨头市值绝对领先（英伟达2382亿VS小米53亿），但中国消费品牌估值反超（茅台PE 22.5>耐克13.2）。中美产业博弈呈现"科技断层+消费分野"双轨格局。​美股回调撕开了全球产业话语权的真实图景：​​科技代差固化​​：英伟达（PE 86.8）与苹果（PE 31.2）凭借AI芯片和生态垄断，市值超中国同行10倍以上，反映底层技术代际差距；​​消费估值倒挂​​：茅台（PE 22.5）和安踏（PE 13.0）估值碾压国际竞品（耐克PE 8.2，Lululemon PE 29.2未在列），凸显中国消费市场的封闭溢价与品牌护城河；​​能源医药分野​​：埃克森美孚（PE 13.2）与中石油（PE 5.7）的估值倒置，强生（PE 20.0）与恒瑞（PE 4.2）的市值鸿沟，暴露全球产业链分配逻辑差异。资源类估值体系趋同：中铝/美铝PE均为个位数，且相对接近（8.7vs7.8），显示大宗商品企业的价值锚更依赖全球市场需求。 $苹果(AAPL)$ $小米集团-W(01810)$ $Meta Platforms, Inc.(META)$ $英伟达(NVDA)$ $腾讯控股(00700)$

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$腾讯控股(00700)$ 始终觉得大道买腾讯，不是因为腾讯下跌，而是看好它的生态和长期盈利能力。当然，下跌的时候也是机会，尤其是这种不理性的下跌。腾讯现在不就是这种情况吗？所以人家出手很正常。

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先不跟了，感觉现在很难说清楚接下来会发生什么。