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为全球市值最高的股票，也是“价值投资掌门”巴菲特重仓股， $苹果(AAPL)$ 的一举一动备受关注。 刚刚公布的2023年9月末财季业绩表现低于预期，也引来市场的讨伐，公布业绩后的盘后交易时段，其股价下跌2.97%。 苹果业绩表现 于9月末财季，苹果季度收入为894.98亿美元，同比下降0.72%，首席财务官卢卡·马埃斯特里（Luca Maestri）指汇兑亏损带来超过2个百分点的负面影响，若按固定汇率计算，他认为苹果的整体收入以及各个地区分部均实现正数增长。 苹果的季度毛利率创下9月财季新高，达到45.2%，较上季增加70个基点，主要得益于产品组合优化带动，抵消了汇率亏损的影响。其中产品业务毛利率按季增加120个基点，至36.6%，得益于产品组合优化。经营开支为135亿美元，按年微增2%，处于其预估区间的低位水平。净利润为230亿美元，每股摊薄后盈利为1.46美元，按年上升13%，也创下9月财季记录。经营现金流入为216亿美元。见下图。 截至2023年9月末止的2023财年，苹果全年收入按年下降2.80%，至3,832.85亿美元，而如果按照固定汇率计算，则为正数增长。新兴市场表现出色，于2023财年实现收入新高，并取得双位数增长，其正在扩张在这些市场，包括在印度开设新的苹果零售店，在越南和智利开设线上商店；毛利按年下降0.96%，至1,691.48亿美元；经营利润按年下降4.30%，至1,143.01亿美元；净利润同比下降2.81%，至969.95亿美元。 针对市场关心的问题 市场最关心的问题，面对华为的进逼，iPhone在中国内地的销售表现不佳。最新款iPhone 15据说在内地销量不佳，而其表现或要到12月财季入账，并没有反映到最新公布的业绩上。 对于内地业务的前景，库克表示仍很有信心，

本周，有两件大事主导了港股走向。一是周二早盘，国家统计局公布了10月PMI数据，不及市场预期，引发港股回调；二是周四，美联储决定不加息，根据官员表态，市场预期明年一月加息的概率不足30%，此轮加息周期或已结束。议息会议结束后，美股大涨，全球股市迎来反弹，外资连续2日大手笔买入A股，港股亦大涨，恒生指数周涨1.53%。板块方面，对利率更为敏感的医疗保健、互联网板块领涨，除房地产外，其余板块悉数上涨：南下资金本周净流入85亿港币：本周港股大事件：1.      比亚迪公布三季报，净利润大增82%；2.      万科多只美元债价格大跌，收益率飙升至50%，公司回应称基本面无问题；3.      多家网络平台宣布将对头部“自媒体”账号进行前台实名展示；4.      10月制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数分别为49.5%、50.6%，比上月下降0.7、1.1个百分点；5.      伯克希尔减持比亚迪，持股比例降至7.98%；6.      中央金融工作会议召开；7.      零跑汽车创始人承诺10年内不减持；8.      小米14爆火，多平台销量创纪录；9.      新能源汽车公布10月销售数据，理想首破4万，小鹏突破2万大关；10.   康师傅宣布对旗下部分产品提价；11.&nbs

今年以来，糖尿病用药巨头 $礼来(LLY)$ 股价累计上涨59.89%，市值已涨至5,508.66亿美元；在全球糖尿病市场占了三分之一份额的 $诺和诺德(NVO)$ ，今年以来股价累涨50.73%，市值达到4,511.37亿美元，均已远超奢侈品之王路易威登（LVMH）。 消费者“不爱红妆爱减肥”，是推动两大减肥药巨头业绩和市值大涨的主要原因。 近日，礼来和诺和诺德均公布了2023年第3季业绩，减肥药表现十分抢眼。 礼来：减肥药前三季收入同比增近14倍 礼来的产品组合覆盖治疗糖尿病、肿瘤、免疫疗法、神经科学等的多种适应症，其中糖尿病用药的收入占比最高。 礼来的2023年第3季收入同比增长37%，主要受到糖尿病用药Mounjaro（替尔泊肽）和Jardiance（恩格列净），以及肿瘤用药Verzenio（阿贝西利）增长，外加出售精神分裂症用药Zyprexa（奥氮平）特许权的14.2亿美元收益带动。扣除这笔一次性收益以及COVID-19抗体收入，2023年第3季收入实际上按年增长24%。 其中备受关注的减肥药Mounjaro（替尔泊肽）单季收入大增652.43%，达到14.09亿美元，美国地区收入同比大增12.12倍，至12.77亿美元，美国以外地区收入同比增长47.11%，至1.324亿美元。2023年前三季，该款产品总收入同比增长13.55倍，至29.58亿美元，其中美国地区累计收入达到27.29亿美元，占了92.28%，同比增长23.83倍！ 诺和诺德：减肥用药前三季销售额同比增长1.7倍 诺和诺德的产品组合主要覆盖糖尿病和肥胖症以及罕见病用药，其中在胰岛素领域拥有领先地位。2023年前三季，诺和诺德的糖尿病用药市场份额

【吉恩·蒙斯特（Gene Munster）：“苹果应该被视为一家消费必需品公司”。】吉恩·蒙斯特（Gene Munster），Deepwater Asset Management的管理合伙人，参加 “Fast Money” 节目时，谈及苹果Q4收益，表示苹果应该被视为一家消费必需品公司。 $苹果(AAPL)$

一周大科技表现本周FOMC会议并无意外，鲍威尔表态也大致没变，整体措辞并不像此前那么紧，而是表示当前的市场利率已经可以帮助起到紧缩效果，因此市场更期待明年会更早些放开紧缩的节奏。美债收益率也开始回落。于此，风险情绪回归，二线成长股在部分财报的带领下大幅反弹，大科技公司中的Meta、Tesla、Tesla和Google也反弹不少。至11月2日收盘，过去5个交易日大科技公司悉数收涨。涨幅最大的是 $亚马逊(AMZN)$ +15.5%，其次是 $英伟达(NVDA)$ 的+7.9%， $Meta Platforms(META)$ +7.8%， $苹果(AAPL)$ +6.4%， $微软(MSFT)$ +6.2%， $特斯拉(TSLA)$ +6.2%，以及 $谷歌A(GOOGL)$ +4.2%。一周大科技见闻苹果公布23财年Q4财报，收入连续5个季度下滑，利润上升13%；苹果预计iPhone营收将在12月当季同比增长，而iPad和可穿戴设备恐大幅下滑；苹果第三季度在印度智能手机出货量创历史新高，郭明錤称2023年全球约有12–14%的iPhone在印度生产，且iPhone 17 NPI可能将在印度启动；荷兰称苹果抽成制度违反欧盟反垄

点击上方蓝字  / 关注更多精彩内容声明：本文为作者每日盘后日记，仅供分享参考，不构成任何投资建议，未经授权，其他自媒体不得转载。作者：Jacob，前所罗门兄弟/花旗YieldBook组Quant，副总裁/董事；前结构师/交易员；华尔街Structured Products最佳设计奖2023年11月2日周四有看个人投资者情绪调查(AAII Sentiment Survey)结果的习惯。一看，哇，牛比低到24％， 熊比高到50％。‘’毕竟几人真得鹿‘’，难怪大盘涨得欢。大盘大跳空高开，直接跳过200天均线，跳上布林中线，头不回地高走，收长阳涨，几乎收在最高，美中不足的是量稍缩。今天的缺口(4245.64|4268.26)有点大。VIX跳空低开，低走，收阴收跌，接近15和布林下线。它可能推着布林下线下行。VVIX也跳空低开，收阴收跌，在82.5处暂时有支撑。下面要密切关注它成底线索。NYMO大涨，冲上布林上线，接近正极值区。这里回蹲在即。大盘的三个指标全部变牛，续涨可期。然而，今天是四连涨，且第四天出缺口。历史数据显示，这种情况，第五天收跌的概率是56％。总之，在续涨之前，有个回蹲。P.S. 1) 美联储隔夜逆回购量又创26月新低，今天读数1.054986万亿。2）基于那个个人投资者情绪调查是很有效的反指，今次有一个特殊问题：对长债收益率6个月里的看法如何？结果只有16％的人说会更低。因此，我更相信6个月后长债收益率会更低。目标4.25%。近一周复盘回顾2023.11.1 美股大盘复盘2023.10.31 美股大盘复盘2023.10.30 美股大盘复盘2023.10.27 美股大盘复盘（周记）部分技术指标解释1. VIX：SP500指数未来30天的隐含波动率2. VVIX: VIX的波动率3. NYMO：NYSE McClellan Oscllator用纽NYSE的上

最近几年，新能源汽车大火，蔚小理特斯拉各领风骚，引得无数投资者竞折腰，然而，站在当前时点看新能源，投资者可能五味杂陈，如： 特斯拉股价跌回3年前，较最高点接近腰斩； 港股蔚来创上市以来新低，美股蔚来较历史最高点暴跌88.4%； 小鹏去年10月股价创历史新低，当前仍较最高点下跌77.8%； 理想虽然独树一帜，但股价也只不过是在高点横盘震荡，未能给投资者带来长期投资收益。 当你沉浸在蔚小理特斯拉时，为什么不看看法拉利？ 昨日，法拉利披露三季报，业绩大超预期，上调全年业绩指引，并称订单强劲，有望持续至2025年！ 财报发布之后，法拉利意大利股价狂飙5.6%，创收盘历史新高，美股涨6.05%，较历史最高点仅一步之遥： 从法拉利股价走势来看，无论短期、中期还是长期，都带给投资者丰厚的回报，这样的汽车股难道不香吗？ 具体来看，法拉利三季度营收15.44亿欧元，同比大增23.5%，增速创一年多来新高： 法拉利的收入主要来源于汽车销售，三季度全球交付3459辆，同比增长8.5%： 8.5%的销量增速带来了23.5%的营收增速，显然法拉利的单车收入大幅提升，据统计，三季度单车收入为38.5万欧元，折合人民币约293万，较去年同期增长16%，妥妥富人的“玩具”： 分区域看，三季度美洲销量1096辆，同比增长21.1%，欧洲销量1398辆，同比增长8.3%，亚洲销量965辆，同比下滑2.7%： 亚洲销量下滑主要是大中华区销量下行，三季度交付395辆，同比下降8.4%，下滑幅度较二季度有所扩大： 这也从侧面说明中国经济下行，不止中产阶级，顶级富豪也受到了影响。 除了量价齐增之外，法拉利的盈利能力令蔚小理特斯拉汗颜，其中，三季度法拉利毛利率为49.6%，经调整净利率21.4%，这在汽车厂中属于顶级的存在，是其他“大众”车企无法触及的高位： 如此强悍的盈利能力来自法拉利高端奢侈品的定位，竞争远不如蔚小

GLP-1收入拆分9个月销售数据2023H1收入拆分上个季度的业绩点评：诺和诺德：终于进军小分子减肥药了~原来现在全球糖尿病总处方量里面只有5.8%是GLP-1。这还得减去那些以糖尿病名义开药实际用来减肥的offlabel的人群。所以其实上升空间还非常非常非常大。总的糖尿病处方里面最大的应该是二甲双胍，吧？诺和GLP-1在美国的市占比可能是被礼来给干下来了。从54.7%掉到52.6%。目前诺和GLP-1在中国的市占比大约74.6%产能还是一直一直一直一直受限。没办法，需求太旺盛，产能受限的情况可能一直要持续到小分子化药上市了。减肥药/GLP-1公司下调一系列罕见病生物药的产能，不知道是不是为了给GLP-1的API让步？？Wegovy明年美国的供给也会大幅提升。当前Wegovy周度处方量约10万！减肥药其他适应症如果全部做成功的话，至少是15亿的患者的市场。不过这些适应症应该会有一定重叠。今年年底司美还有一个T2D心衰的临床3期要读出。公司可能很快就要用CagriSema去开戒酒/戒烟成瘾性问题的临床了~！！！期待期待~！！吃瓜吃瓜：诺和终于还手了，Cagrisema要在明年开和Tirzepatide头对头T2D糖尿病研究。 要知道CagriSema最多不过5mg，而T药最高15mg。我觉得这个trial没什么悬念，肯定是CagriSema赢。不知道礼来会不会拿Retatrutide去和CagriSema打？礼来：来吧，你打我，我打你，反正我也把T药的剂量提高了。其他研发我最佩服诺和的一点就是他研发费用率超级低：应该是目前出了财报的公司中费用率最低的。典型的大单品，迭代更新风险低，成功概率高的体现。诺和是要认真要搞心血管疾病了：心脑血管除了IL-6抗体、干细胞疗法、减肥药，以及近期刚和亨利医药引进的Ocedurenone，还有一个ANGPTL3i抗体药。公司2024