社区

疯了，黄金白银不断创新高，美联储不降息也顶不住黄金的疯狂。 疯了，有色跟着黄金疯狂，美联储不降息也顶不住有色的疯狂。 从上个月铜期货突破以来，最近的黄金有色资源讨论的声音倒是越来越大了。之前被大家唾弃的有色研究直播都开始了万人观看，「万人大会」这种泼天富贵，都轮到了周期板块（虽然历史上万人大会的后续行情都不太好……） 网上讨论有色的人很多的，都在讲长期资本开支不足和矿石品位下降的故事，但感觉没几个说到点子上。 1.先来聊聊铜的问题 铜现在全球已探明的资源储量约为10亿吨，按目前开采能力算，可以开采45年，不过分布非常是不均衡，全球铜资源储量排名，top10国家的合计储量占到全球的八成。 但是，储量不等于供给，铜产业链，上游铜精矿，中游冶炼厂生产精炼铜，下游铜产品加工厂，从铜矿到作为生产资料铜，有两个卡点，采矿和冶炼，任何一个点卡住，都会影响到铜的供给。 先来看上游，铜精矿，智利、秘鲁、刚果金三国，是全球铜精矿的核心产区，合计占到全球铜精矿的供应量的45%左右，因此，这三个地方发生战争等问题，对铜的供给影响都比较大。 再来看中下游，精炼铜和铜消费，中国是全球最大的铜冶炼国家，铜精矿主要靠进口，占到全球产能的40%以上，因为中国是全球最大的铜消费国家，年消费量占到全球的一半。 这是铜目前的供给与需求情况，长期处于动态平衡，不过呢，凡是总是有个但是，这种平衡最近被打破了。 总结起来就是两个原因： 一是开采的少了，因为过去10年，铜矿勘探建设资本开支下滑，新增矿井少，去年，全球精铜产量2468万吨，同比下降 3.8%，打破过去十余年来的正增长趋势。像大宗商品是一个神奇的东西，哪怕1%的供给不足，价格也能涨50%。 二是需求端一直很好，特别是大毛二毛这俩货打仗太耗材料了，铜消费量逐渐在增加，另外一方面是中国铜消费的新旧动能切换，地产铜消费切换到新能源；还有就是大家都知道美国、印度的经

近期，美国司法部（DOJ）对苹果公司提起的反垄断诉讼成为市场关注的焦点。今天想跟大家探讨一下其对苹果股价的潜在影响。首先，我们必须认识到，苹果在历史上确实面临过反垄断的挑战，包括电子书iBook定价和与高通的诉讼。然而，这次的DOJ诉讼与以往有所不同，其核心问题在于政府对苹果在智能手机市场的垄断地位的指控。然而，这一指控缺乏确凿证据，尤其是在定义“高性能智能手机”市场时显得含糊不清。苹果的产品线涵盖了从高端到低端的多个细分市场，而其他品牌的竞争产品同样在高性能领域具有竞争力。US Smartphone Market其次，尽管DOJ提出了一系列苹果App Store政策可能具有反竞争性的观点，但这些观点并未提供足够的证据来证明苹果滥用市场支配地位。事实上，苹果控制App Store的定价和产品服务的策略，作为私有平台的所有者，是其基本权利的一部分。再者，即便政府在某些方面取得胜利，所寻求的补救措施也相对温和。这些措施包括接受超级应用、云流媒体应用，以及提供某些私有API等，但并未触及苹果的核心利益，如接受第三方应用商店或设定价格。这意味着，即使诉讼结果对苹果不利，其财务影响也将是有限的。综上所述，尽管苹果面临反垄断调查的压力，但目前的证据和提出的补救措施并不构成对公司长期增长前景的根本性威胁。市场对这一诉讼的反应可能过于激烈，而这对于长期投资者来说，可能是一个很好的买入点。 $苹果(AAPL)$