这次阿里FY26Q3财报前瞻，淘宝闪购被放在了一个很“靠前”的位置讲进展：12月季度GMV份额继续增长、AOV继续涨、订单结构继续改善，非餐即时零售推进快，亏损收敛速度快于竞对。另据界面独家报道，淘宝闪购非餐订单已经稳定在日均1000万单左右，2026年淘宝闪购首要目标是份额增长，会坚定加大投入以达到市场绝对第一。 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-W(09988)$
这等于给全年定了个基调，还要继续打，而且属于战略级，简单聊下：
淘宝闪购“暗示”什么新变化？
这次财报前瞻如果只看表面，像是在说“闪购挺好、继续投”。但我感觉主要是要强调顺序：份额、结构、非餐、减亏节奏。
这个其实是淘宝大力要做闪购业务的核心商业逻辑，另外现在闪购不再只靠补贴冲规模，而是开始把“能打持久战”的那套指标拿出来晒，订单结构、AOV、中高客单占比、非餐推进，这些都指向一个方向，现在规模站稳了，接下来要把质量做上去。
亏损收敛快于竞对。言外之意，同样烧钱，阿里的效率改善更快。
截至12月的四季度，淘宝闪购环比将有较大幅度减亏。10月相比7、8月的高峰投入期，UE亏损已减半。之前看一些媒体报道，有投资人预计12月季度的单均UE亏损在4元左右，季度亏损在220亿至250亿元，这次财报前瞻给了200亿规模，看来是不断往下沿走的。三季度，淘宝闪购的单均UE亏损是在5.5元至6元之间。
美团是在守利润，阿里是在换结构
看即时零售，绕不开美团。美团的优势是“高频+履约”沉淀了很多年，外卖是它的基本盘。阿里这次前瞻释放的信号，其实是要讲一个更高维度的故事，从“谁更会做外卖”切换到“谁更能把零售做到即时”。 $美团-W(03690)$
外卖这门生意，核心变量无非三件事：收费、商家补贴、履约成本。当行业进入成熟阶段，这三项的边际差异，都会随着时间和规模被不断拉平。闪购的份额能快速逼近美团，哪怕略低一些，在这些维度上的差距也会逐步缩小。
美团是从外卖高频出发，把零售做成“外卖化”的购物（快、近、强履约，偏本地供给）。阿里从电商供给出发，把电商做成“即时化”的交付（品牌供给、货盘深度、仓配体系，向30分钟达靠拢）。
所以看即时零售这条线，我越来越认同一个判断：阿里不需要在外卖上彻底打赢美团，而是要在整体即时零售的大市场份额中成为第一。从目前来看，过程中阿里每单哪怕只比美团多补几毛钱，美团就很难受。
美团真正要守的，是餐饮外卖这个基本盘——订单、GMV和绝大部分利润来源。至于非餐即时零售，美团更多是开放心态，能做就做，但不会为了非餐去牺牲餐饮外卖的盈利能力。
而阿里的逻辑正好相反。阿里反复强调电商与即时零售的交叉销售，本质不是“靠外卖赚钱”，而是用即时零售，把淘天的货盘和用户频次重新拉起来。协同落在很具体的地方：日百、食品、医疗健康等高复购品类的拉动，对整体活跃度和CMR形成正向反馈。
非餐“日均1000万单”是什么量级？
界面新闻的独家报道称：淘宝闪购非餐订单量已经稳定在日均1000万单左右。
美团这边，2025年Q1美团非餐饮品类即时零售日单量已突破1800万单，并且累计交易用户数超5亿。后面几个季度其实没怎么披露这个指标数据。
美团的1800万单，是建立在外卖多年沉淀的高频入口上，用户本来就在美团里，非餐是从高频里自然外延出来的。
阿里的1000万单是典型的“后来者追赶”结果，目前有一些淘天的品牌店铺接入淘宝闪购，通过同城履约去承接消费者需求。
这也是为什么阿里在前瞻里要强调AOV和中高笔单占比。非餐跑起来只是第一步，能把非餐做成“高客单+高复购”的结构，应该才是阿里真正想要的终局。
闪购对阿里最值钱的地方，可能不在闪购本身
一言以蔽之，“对远场电商交叉销售符合预期”，比“今天赚不赚钱”更值钱。
因为这个决定了闪购在阿里体系里的角色：它能不能把淘宝变回高频入口，进而成为一整套增长工具。
举个很淘天的小例子：淘金币。
淘金币本质是淘天的“用户激励与复购工具箱”，把低频购物做成更高频的回访。现在把闪购当作高频场景入口，淘金币这类体系就有很多玩法空间。
我自己也是这半年闪购开始火了以后开始攒淘金币，而且外卖单奖励要更多。
阿里的强项一直是用工具把行为变成习惯。闪购把“打开淘宝的频次”抬上来之后，这套工具箱的杠杆会更大。
再往大一点说，即时零售竞争正在从“价格驱动”转向“用户体验驱动”，行业进入“高效与品质并重”的阶段。
阿里前瞻里反复提结构、体验、非餐，本质就是顺着这个趋势在走。
阿里说“2026年首要目标是份额增长”感觉不只是态度，还有路径。
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