导语：一条“政府要入股”的消息，让本已疯涨的量子概念股又迎来新一轮舆论风口。短评先说结论：**消息利好短期情绪，但长期投资要看“能否把科研优势转化为稳定商业化收入”——对于普通投资者，适量参与、严格控制仓位与止损，是更稳妥的做法。**下面把来龙去脉、关键利好/风险点和可操作的买卖逻辑都讲清楚，3–5分钟读完，知道该怎么做。 ⸻ 一、发生了什么？—事实线（最重要的几个点） 1. 多家透露为“量子赛道代表”的公司（包括 IonQ、Rigetti、D-Wave 等）正与美国商务部就“以联邦资金换取股权”展开谈判——也就是说，政府有意通过注资并取得少量股权参与这些企业。此消息来自多家主流媒体对知情人士的报道。  2. 这是特朗普政府“政府即股东”思路的一部分：早前对芯片、半导体支持也曾出现类似结构化补贴/入股的操作。  3. 量子概念股近期已出现显著波动：以 Rigetti、D-Wave 为代表的多只股票在过去数月出现大幅上涨（个别公司 YTD 百分比飙升），并且因为合同/采购或里程碑公布而引发价钱跳动。  ⸻ 二、为什么市场会放大这一消息？（利好逻辑拆解） 1. 资金与背书效应：政府出资意味着企业拿到“无须稀释过多的现金”，同时带来政策与信誉背书，短期会提振机构与散户情绪。  2. 技术走向商业化的信号：若政府对“能产生国家战略价值”的项目下注，市场会认为这些公司更可能拿到大客户（国防、能源、科研机构）与长期订单。  3. 估值与资金轮换：量子板块此前涨幅已大，任何带有“官方资金进场”色彩的消息，都会吸引追涨资金短期涌入，推动股价高位再放大。  ⸻ 三、风险在哪儿？别只看“利好” 1. 政府入股≠无条件救市：以资金换股常伴随条件（数据共享、审查、限制性条款、国家安全要求），对公司未来商业模式与海外合作可能带来额外合规/政治成本。  2. 稀释与估值压力：如果资金以股

开篇提要： 量子计算板块近期掀起泡沫式上涨，QBTS 与 RGTI 双双迎来极端波动。截至 2025 年10 月中旬，两者股价虽然创出历史高位，但伴随业绩尚未兑现、估值已高，反弹可观但也风险集中。本文结合最新数据与市场情绪，分析两个方向：止盈还是继续持有。 ⸻ 一、涨幅回顾：热潮已至峰值 关键数据点： 截至 2025 年10 10 日，RGTI 最近一年来上涨超过 5 500%。  解读： 这类涨幅意味着市场已经在极度押注“量子计算是下一个风口”的预期，并将未来多年盈利提前计入当前股价。RGTI 的涨幅如此夸张，意味着其短期内可能进入“反转”或“回撤”阶段，因为高涨幅伴随的风险自带回落动力。 结论/影响： 若持有者仍抱有“只要不卖就是继续涨”的预期，须警惕在趋势拐头前的止盈机会；若认为量子计算赛道尚未真正起飞，则可视为布局窗口，但需降为“赌未来”而非稳健持仓。 ⸻ 二、基本面兑现滞后：盈利为负、商业模式未成熟 关键数据点： 截至 2025 年Q1，RGTI 营收约 150 万美元，同比下降约 52%。  解读： 尽管股价暴涨，现实是公司仍处在亏损阶段、营收微小且同比倒退。量子计算虽有潜力，但从“研究／实验阶段”到“规模商业化”仍需时间。市场当前情绪更像是“故事性”估值而非扎实盈利支撑。 结论/影响： 在盈利尚不确定的情况下，股价若不能很快转换为实际数据兑现，将面临“预期变现实”过程中的修正。持有者若以获利为目的，应考虑在催化剂明确前适度减仓。 ⸻ 三、催化剂＋风险敞口：双刃剑效应 关键数据点： 截至 2025 年10 20 日， QBTS 宣布赎回约 500 万股 warrant，以简化资本结构。  解读： 这是一个积极信号——赎回 warrant 可减少未来稀释，对股东短期情绪有利。但与此同时，其所属赛道受政策、技术、资金持续性等多因素制约：例如美中技术出口限制、估

摘要： 2025 年下半年，量子计算领域进入“从研究转向工程与商业化”加速期：多家公司完成大额融资、交付合同和路线图升级，显示产业链从概念验证（PoC）向有限商业落地并行推进。本文基于最新公开数据，评估主要公私营厂商的技术路线、里程碑兑现能力、短中期商业化路径与投资立场，并给出分层“上车”建议与风险提示。 ⸻ 一、事实速览（载于判断链上的五条核心观测） 1. Quantinuum 宣布完成约 6 亿美元定向融资、前估值 100 亿美元，定位为“高性能门型+纠错路线”的领军厂商。  2. PsiQuantum 完成 10 亿美元级别融资（Series E），并宣称将推进百万量子位级别光子架构的工程化与落地建设计划。  3. D-Wave 在欧洲签订部署合同并借此带动股价与营收预期上修——公司公告显示其 annealer 与云接入在实际用户端持续扩展。  4. IonQ 作为公开交易的离子阱路线代表，继续通过企业合作与云渠道扩展客户并定期披露季度财报与路线更新（公司计划在 2025 Q3 发布季度财报）。  5. IBM 持续发布其量子路线图并推进数据中心级别的容错/大型机设施布局（公开路线图与数据中心部署计划为其“企业化路径”提供了制度性支撑）。  （以上为构成后续判断的关键事实；全文其余结论基于这些观察结合技术与市场逻辑推演。） ⸻ 二、技术路线与商业化可行性比较（要点式） 1) 离子阱（IonQ）——可重复、可校准、面向云的“近／中期可商用”路线 • 优势：单量子比特保真率高、门操作一致性好，天然适合早期错误纠正技术与算法验证；通过 AWS/Azure/Google 等云渠道已有商业客户与付费使用记录。 • 风险：扩展性（scale-up）工程挑战与成本仍高，市场期望与估值有时会领先于营收进展。  2) 超导 / 模块化（IBM、Rigetti）——企业级路线

$明略科技-W(02718)$ 基本情况： 申购时间：10月23日-10月28日，30号出结果，31号暗盘，3号上市； 发行价格：141 入场费：5696.88 1手：40股 全球发售：721.90万股 基石：7家认购44.9%份额 绿鞋：有绿鞋，中金稳价 保荐人：中金独家 分配机制：机制B，回拨10% 明略科技是中国领先的数据智能应用软件公司，致力于通过整合大模型、行业特定知识和多模态数据，改变企业营销和营运决策及流程。 根据弗若斯特沙利文的资料，明略科技在中国数据智能应用软件市场排名第一，2023年市场份额为4.4%，高于第二名2.3个百分点。公司在营销智能和运营智能细分市场的份额分别为8.9%和13.1%，均远高于第二名。 截至2025年6月30日，公司拥有2322项专利及596项专利申请，并获得逾460项国内外奖项，并且已为135家财富世界500强企业提供服务，客户遍及零售、消费品、食品饮料、汽车、3C、化妆品、母婴用品等行业。 公司的收入来自营销智能、营运智能及行业解决方案。 截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度，公司分别取得收入人民币1,269.27百万元、人民币1,461.97百万元及人民币1,381.38百万元，2022年至2023年同比增长15.2%，2023年至2024年同比减少5.5%。 截至2024年及2025年6月30日止六个月，公司的收入由人民币565.09 百万元增加至人民币643.78百万元，同比增长13.9%。 公司于2022年、2023年及2024年取得净利润人民币1,637.64百万元、人民币318.41百万元、人民币7.95百万元， 截至2024年及2025年6月30日止六个月分别取得净亏损人民币98.66百万元及人民币203.90百

兴业证券观点：极智嘉是全球仓储履约 AMR 龙头，技术+出海+客户三大优势引领仓储自动化 行业变革。公司以核心算法构筑壁垒，三大方案满足客户核心诉求，布局具身智能拓展空间； 公司业务触达全球，出海表现卓越，客户复购率高；规模效应渐显，潜在业绩弹性大。我们 预计公司 2025-2027 年营收分别为 31.73、42.16、55.19 亿元（人民币，下同），分别同比 +31.7%、+32.9%、+30.9%；净利润（Non-IFRS）分别为 1.73、4.20、7.11 亿元，利润率 分别为 5.5%、10.0%、12.9%。截至 2025 年 10 月 21 日收盘，公司股价对应 2025-2027 年 的 PS 分别为 11.1x、8.3x、6.4x。若公司后续被纳入港股通，我们预计估值弹性或进一步增 强。我们维持公司“增持”评级，建议投资者关注。 仓储 AMR 赛道景气，极智嘉位居龙头。据公司招股书引用的灼识咨询预测数据，2029 年全 球仓储 AMR 销售收入超千亿元，2024-2029 年 CAGR 超 30%。极智嘉提供包括机器人+仓 库设施+专有软件在内的 AMR 方案，以货架到人 PopPick、货箱到人 RoboShuttle、托盘到 人 SkyCube 三大标准化方案为核心；显著降低客户人工及运营管理成本，1-3 个月完成完整 系统部署，客户投资回报期 12-36 个月，商业模式跑通。2024 年极智嘉仓储履约 AMR 全球 收入份额 9.0%、位列第一，且全球份额连续六年保持领先。截至 2025H1 末，公司累计交 付超 6.6 万台机器人，服务电商零售、时尚快销、第三方物流等行业超 850 家终端客户。 技术优势：1）软硬件表现优秀，核心算法构筑壁垒。极智嘉 Robot Matrix 机器人硬件平台 基于定位、运动控制、视觉感知三大核心功能，核心零部件

，QBTS、RGTI大涨！现在止盈or继续持有？ 好嘞🤗，你关注QBTS、RGTI大涨后该止盈还是持有，我会先给结论，再结合持仓目的和市场情况分析。 先给结论：需结合你的持仓目的、风险承受能力及个股基本面综合决策，短期过热可考虑部分止盈，长期看好则设止损观望。 📌 止盈决策核心依据 - 持仓目的：若为短期投机，当前大涨或已达预期，止盈可锁定利润；若为长期投资，需评估公司基本面是否支撑股价持续上涨（补充说明：未找到QBTS、RGTI具体公司信息，需确认是否为股票代码或加密货币等特殊标的）。 - 市场环境：参考2025年8月A股市场对资金抱团过热板块的提示，“谨慎追涨，已持仓可适当逢高分批止盈”，尤其需警惕“局部过热后发生风格切换”​。 📊 操作策略对比表 操作方式 适用场景 潜在风险 全部止盈 短期目标达成、基本面走弱、市场放量滞涨 错失后续上涨机会 部分止盈（如50%） 持仓成本低、板块热度高但分化加剧 利润回吐或踏空 持有观望+设止损 长期逻辑未变、业绩预期向好 回调时未及时止盈导致利润缩水 （补充说明）表格策略基于通用投资逻辑，具体需结合QBTS、RGTI的实际走势、成交量及消息面判断。 ✅ 实操建议 - 短期操作：若近1-3日涨幅超20%且成交量显著放大，可优先考虑分批止盈，落袋为安​。 - 长期操作：若标的属于AI、芯片等政策支持且高景气赛道，可保留底仓并设置10%-15%止损线，避免深度回调​。 需要我结合近期科技板块资金流向，进一步分析“高景气赛道止盈止损点设置技巧”吗？📈

需结合持仓目的、风险承受能力及个股基本面综合决策，短期过热可考虑部分止盈，长期看好则设止损观望。 📌 止盈决策核心依据 - 持仓目的：若为短期投机，当前大涨或已达预期，止盈可锁定利润；若为长期投资，需评估公司基本面是否支撑股价持续上涨（补充说明：未找到QBTS、RGTI具体公司信息，需确认是否为股票代码或加密货币等特殊标的）。 - 市场环境：参考2025年8月A股市场对资金抱团过热板块的提示，“谨慎追涨，已持仓可适当逢高分批止盈”，尤其需警惕“局部过热后发生风格切换”​。 📊 操作策略对比表 操作方式 适用场景 潜在风险 全部止盈 短期目标达成、基本面走弱、市场放量滞涨 错失后续上涨机会 部分止盈（如50%） 持仓成本低、板块热度高但分化加剧 利润回吐或踏空 持有观望+设止损 长期逻辑未变、业绩预期向好 回调时未及时止盈导致利润缩水 （补充说明）表格策略基于通用投资逻辑，具体需结合QBTS、RGTI的实际走势、成交量及消息面判断。 ✅ 实操建议 - 短期操作：若近1-3日涨幅超20%且成交量显著放大，可优先考虑分批止盈，落袋为安​。 - 长期操作：若标的属于AI、芯片等政策支持且高景气赛道，可保留底仓并设置10%-15%止损线，避免深度回调​。

量子计算是未来的趋势，应该长期持有。

$Rigetti Computing(RGTI)$这届川棍的做法就是没有章法，先是市场传言政府要入股某个量子计算公司，然后中午 商务部某个官员说没听说，然后RGTI 的CEO 就在X 上 说入股正在谈判。这犊子扯得，政府还关着门，川棍就大兴土木 给白宫宴会厅施工开干。不作不死

rgti

$Rigetti Computing(RGTI)$我的逻辑是，量子计算机目前还处于非常早期，连技术路线都没有共识，但是大家又觉得未来是颠覆性的技术，所以也FOMO，敢给市值。但是只要是炒概念，而且泡沫没有破，就可以一直炒，关键时刻还有大统领的助攻，看好RGTI

$D-Wave Quantum Inc.(QBTS)$买了点QBTS。让别人pk通用量子计算吧。虽然只是量子退火，但商业价值依然巨大。率先商业化的dwave已经成了蓝海里唯一的鲨鱼。

Replying to @阿里巴巴丝路总部:有这个项目吗？不错的想法，叫贾总搞这个绝对行。//@阿里巴巴丝路总部:不如投资超光速引擎

前几天出利好，昨晚出利空，今早又利好，现在又利空，这股票是我碰到的第一个这样折腾的 $D-Wave Quantum Inc.(QBTS)$

最好的题材、最好的趋势，配上最热门的AI，川普肯定不会放过这次绝佳的炒作机会。 $D-Wave Quantum Inc.(QBTS)$

$IONQ Inc.(IONQ)$IONQ这种票上市之后吵了一波到35，跌到3.5，好比35万跌到只有3.5万。然后涨十倍。这种没有业绩只有想象力的美股科技票，只适合大波段，底部到无人问津，跌90%甚至99%，然后才是暴富机会。

比特币在大逃杀，美股小型股这周还在跌。这种时候出消息，还是得谨慎点再入场。毕竟现金为王，手上一堆货的人肯定想这时候转移风险资产 $IONQ Inc.(IONQ)$

周五要是维持在17到17.5之间，那期权双杀，做空做多都得死[笑哭][笑哭] $Quantum Computing Inc.(QUBT)$