我个人觉得 $Bullish(BLSH)$ 更像是 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 的“加密行情加强版”，而不是 $Figma(FIG)$ 式的情绪烟花。 首先，背景基因强：背靠 CoinDesk、Peter Thiel，再加上加密领域的深度资源，这种阵容就像是天生带光环的“王子出巡”。Circle 当年虽然也有大资本支持，但 Bullish 上市时碰上的是比特币、以太坊双双走强的行情，这个 timing 很关键。 其次，赛道属性硬：Bullish 本质是数字资产交易平台，业务和加密市场高度相关，赚钱模式清晰，牛市来了成交量就上去，直接带动营收。而 Figma 属于 SaaS 创意工具类，虽然用户多，但和资本市场的短期热度关联度没那么高，所以它的暴涨更多靠 IPO 当天的情绪爆发，一旦热度退潮就容易断崖。 第三，市场情绪和基本面双轮驱动：Figma 是典型的“一炮而红，转身凉凉”，Circle 是慢热型、走得稳。Bullish 现在有短线爆发的势头，但我认为它的后劲可能更长，因为它绑定的是整个加密板块的周期，只要比特币、以太坊还在高位震荡，它就不缺话题和资金。 至于我个人操作——不会直接梭哈。短期我可能会用 “先捡肉、再啃骨头” 策略，先在情绪高点套利一波，等它热度回落、价格企稳后，再考虑中线持有。毕竟加密股的波动性，