ATFX汇市前瞻：美国CPI和褐皮书来袭，叠加加拿大决议，引爆本周行情 ATFX表▲ 本周二：美国CPI数据 本周二20：30，美国劳动统计局将公布6月未季调CPI年率，前值为4.2%，预期值3.8%，预期下降0.4百分点；6月未季调核心CPI年率，同时公布，前值为2.9%，预期值持平。CPI年率预期下降而核心CPI年率预期持平，意味着能源和食品价格是影响6月通胀率的核心因素。 ATFX图▲ 6月份WTI价格从88.5的开盘价下跌至70.03美元的收盘价，跌幅超18美元。能源价格既会直接影响汽油和燃料油的价格，又会间接影响交通服务中的运输成本‌及‌居住项中的水电燃料。6月份WTI价格下跌，大概率导致6月CPI年率共振性下降，市场预期兑现概率较高。 本周三：加拿大央行利率决议 本周三21：45，加拿大央行将公布7月利率决议结果，主流预期认为将维持2.25%基准利率不变。21：45，加拿大央行将公布利率决议和货币政策报告，重点关注报告中关于通胀、就业和利率路径的分析预测。22：30，加拿大央行行长麦克勒姆和高级副行长罗杰斯召开货币政策新闻发布会，这可能是USDCAD当天波动最为激烈的时段。 图1，加拿大失业率、核心CPI年率、GDP增速年率叠加-ATFX 加拿大央行货币政策调整基于宏观经济的需求。从上图可知，2022年以后，加拿大的GDP年率、失业率和核心CPI年率均相对稳定，没有再出现剧烈波动。GDP年率最新值0%，宏观经济总量原地踏步；失业率最新值6.5%，高于5%的警戒水平；核心CPI年率2.2%，处于温和通胀状态。综合来看，加拿大各项经济指标表现稳定，但宏观经济增速较弱，失业率偏高，只有通胀率数据表现良好。长期来看，加拿大央行可能存在降息的风险。 本周四：美联储褐皮书 本周四2：00，美联储将公布年内第五份褐皮书。褐皮书每年发布八次。各联邦储备银行通过对主要企业联系人、

ATFX汇评：北京时间昨日20点15分，美国公布4月小非农ADP数据，公布值10.9万人，为2025年1月以来最高值，略高于预期值9.9万人，显著高于前值6.1万人。公布值好于预期，意味着美国就业市场超预期复苏，利多美元指数的同时利空金银。 ▲ATFX图 ADP数据发布之后，欧元兑美元的一分钟走势图，没有出现明显的波动。如下图所示，在数据公布之后的一分钟里，行情最高触及1.1757，最低触及1.1752，最大跌幅五个基点，几乎可以忽略不计。在数据公布之后的一个小时内，分钟级别行情基本保持震荡态势，意味着小非农数据对行情的冲击力较弱。 ▲ATFX图 详细数据来看，医疗、教育、贸易等服务业贡献了9.4万个工作岗位，建筑等商品制造业贡献了1.5万个工作岗位，服务业依旧是吸纳就业的核心。小型企业贡献了6.5万个岗位，大型企业贡献了4.2万个岗位，中型企业贡献了2000个岗。 小非农ADP对数据的冲击力有限，所以它最大的作用就是对周五的非农就业报告进行前瞻。美国四月份非农就业人口的前值为19.8万人，预期值6.2万人，预期值与前值偏离较大，如果公布值符合预期，意味着美国劳动力市场依旧处于收缩状态。不过，根据周三公布的ADP数据，新增非农就业人口的公布值可能不会如此糟糕。 ▲ATFX图 关键点在于美国的医疗保健行业，他们在三月份的非农就业报告中贡献了7.6万名就业，是导致三月非农就业报告异常靓丽的主要原因。由于市场人士普遍预计凯撒医疗集团大面积复工所导致的短期冲击不会在四月份出现，所以对于四月份新增非农就业人口的数据预期异常悲观。 ▲ATFX图 技术角度看，昨日欧元兑美元日线级别收中阳线，同时存在与K线实体幅度相当的上影线。但阳K线与ADP数据的发布关联度不高，主要是受到了美国和伊朗谈判乐观前景的提振。根据美国媒体报道，美伊接近达成一份单页共14点的备忘录，拟结束冲突并启动30天谈判窗