$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 在2020年10月份的时间，我在一个公众号文章上看到了写关于特斯拉和PLTR的文章，特斯拉的创始人是埃隆·马斯克，PLTR的创始人是彼得·蒂尔，那时候特斯拉的股价已经起飞了，但是这个文章说彼得·蒂尔和马斯克一样厉害，这就引起了我的注意。马斯克和蒂尔的交集出现在他们两个创立的公司合并，取名为PayPal。之后蒂尔领导Founders Fund的也投资了马斯克创立的公司：SpaceX（火箭）、The Boring Company（隧道）、Neuralink（脑机）。 后面这个作者还写了snowflake和Palantir的一篇文章，那时候snow有股神巴菲特站台，所以股价涨幅很大，作者认为市场明显低估了Palantir，那时候我记得snow的市值大概在七八百亿左右，Palantir在200多亿。 说到彼得·蒂尔，那就要重点说下他和特朗普的关系，他是2016年少数公开支持特朗普竞选总统的硅谷大佬之一；回到2024年，他是副总统万斯在硅谷的前老板，从万斯开始做风险投资到他成为俄亥俄州的参议员，彼得·蒂尔一直是他背后的助推者。这两次他都站对了位，同时2024年特朗普所在的共和党全部拿下众议院和参议院的控制权意味着以后他的政策后面会很快执行。 总的来说，他和特朗普、万斯、马斯克的关系都非常好。 以上两个片段是我现在还记得的（这些文章已经被删除了），接触文章的时期也恰好：PLTR在2020年9月30日在纽交所上市，上市时没有发行新股，发行价格为7.25美元，上市首日开盘价为10美元，收盘价为9.5美元，涨幅为31.03%。 下面就说下我的PLTR投资过程。 01 Palantir投资过程记录 如上图所示，我是在2020年11月首次建仓PLT

$英伟达(NVDA)$ 英伟达今日盘后公布截至2026年1月25日的第四季度财报引爆全球科技圈：单季营收681亿美元，同比狂飙73%！黄仁勋掷地有声：“智能AI的拐点已然到来”——Rubin平台将推理成本直降10倍，每令牌成本跨越数量级。数据中心狂揽623亿美元，AWS、谷歌云、微软Azure全线押注，Meta、Anthropic深度绑定，企业AI投资呈指数级井喷。411亿美元真金白银回馈股东，AI工业革命的引擎已全速轰鸣。 财报详情请看下文： 英伟达公布2026财年第四季度及全年财报 实现营收681亿美元，较上一季度增长20%，较去年同期增长73%。2026财年总营收达2159亿美元，同比增长65%，业务详情，请看业务亮点这一部分的内容。 本季度GAAP与非GAAP毛利率分别为75.0%和75.2%。2026财年全年GAAP与非GAAP毛利率分别为71.1%和71.3%。 本季度GAAP与非GAAP每股摊薄收益分别为1.76美元和1.62美元。2026财年GAAP与非GAAP每股摊薄收益分别为4.90美元和4.77美元。 "计算需求正呈指数级增长——智能AI的拐点已然到来。搭载NVLink技术的Grace Blackwell显卡已成为当今推理领域的王者——实现每令牌（token）成本降低一个数量级（10倍）——而Vera Rubin将进一步巩固这一领导地位，“英伟达创始人兼CEO黄仁勋表示，”企业对智能体的采用正呈井喷之势。客户正竞相投资AI计算——这些工厂正驱动着AI工业革命及其未来增长。" 在2026财年，英伟达通过股票回购和现金分红向股东返还411亿美元。截至第四季度末，公司股票回购授权额度尚余585亿美元。 英伟达将于2026年4月1日向2026年3月11日登记在册的全体股东派发每股0

$Snowflake(SNOW)$ 2025年12月3日盘后人工智能数据云公司Snowflake公布截至2025年10月31日的2026财年第三季度财报。今天就来看看最新的业绩概要、CEO观点、最新业绩指引。  先来看看业绩公布后股市的表现，如下图所示，盘后股价-7.91%，如果按照股价表现来看，业绩是不及市场预期了，但是还是要自己看看该公司最新的业绩详情，接下来就看下该公司的最新业绩。 对了再多说点，今天还有个重要的公告： Snowflake与人工智能安全研究公司Anthropic今日宣布重大战略合作升级：这项为期多年、价值2亿美元的协议不仅将使Anthropic的Claude模型在Snowflake平台上向全球三大云平台的12,600多家客户开放，还将建立一个联合全球市场推广计划，重点面向全球最大型企业部署AI智能助手。Claude还将作为核心模型驱动Snowflake企业智能代理Snowflake Intelligence，通过单一可信代理激发好奇心、鼓励探索并加速创新，实现组织知识的全面交付，从而重塑工作本质。 本次业绩亮点： 本季度营收达12.1亿美元，同比增长29%。 净收入留存率达125% 688家客户过去12个月产品收入超过100万美元 766家福布斯全球2000强企业客户 剩余履约义务达78.8亿美元，同比增长37% 注：以上个别指标下文会详细解释。 1、第三季度财务业绩 本季度营收达12.1亿美元，同比增长29%，这个增速很不错了。产品营收为11.6亿美元，同比增长29%； GAAP业绩: 毛利润为8.38亿美元，毛利率为72%；营业利润为亏损3.30亿美元。 非GAAP业绩: 毛利润为8.79亿美元，毛利率为76%；营业利润为亏损1.31亿美元。自由现金流为1.1

“每年做完MRI扫描，医院会给一个存有数据的U盘，但需要昂贵的商业软件才能打开。” 2026年初，Shopify创始人Tobi Lütke没有安装任何专业软件，仅用一条指令，就让AI直接生成了专属医学影像浏览工具。 这一幕正在成为软件行业变革的缩影：从“软件吞噬世界”到“AI吞噬软件”，价值逻辑正被重构。企业护城河何以存续？本次深度解读，将揭示AI时代不可不知的3大颠覆性信号。 软件行业正经历深刻变革。 Shopify创始人兼首席执行官Tobi Lütke近期接受年度体检时进行了核磁共振扫描。这次他没有下载昂贵的定制化观片软件，而是让Anthropic公司的Claude代码处理原始MRI数据。 仅需一条指令，他便让系统自动查找所有报告和影像，将其转换为可用格式，将关键内容整理成结构化文件夹，并生成索引页面以便他在浏览器中查看结果。 数分钟后，他获得了基于网页的查看器。 再输入一条指令，系统便开始对所见内容进行标注。 "每年做完MRI扫描，医院会给一个存有数据的U盘，但需要商业Windows软件才能打开。 我直接在U盘运行Claude，让它帮我生成HTML浏览工具。效果...好太多了。" ——tobi lutke 2026年1月11日 若经过广泛训练的人工智能系统能应要求组装并解读高度专业的医学影像工具，那么专业软件享有不可撼动护城河的观念便开始显得脆弱。 这对长期成长型投资者提出关键问题： 在人工智能时代，软件行业的价值与脆弱性究竟何在？ 从“软件正在吞噬世界”到“人工智能会吞噬软件吗？” 过去十年间，众多投资者遵循科技企业家兼投资人马克·安德森（Marc Andreessen）的论断——“软件正在吞噬世界”。这一理念认为，依托软件即服务（SaaS）与云计算的数字工具将渗透几乎所有行业。 如今新叙事已然成型：人工智能将吞噬软件本身。近年来众多软件公司股价不仅落后于

$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ $Tempus AI(TEM)$ $Cloudflare, Inc.(NET)$ $Roblox Corporation(RBLX)$ $Recursion Pharmaceuticals, Inc.(RXRX)$ 如下图所示，截止12月30日收益率为190.30%，这期间最高收益率为238.27%。                             今年的收益率为190.30%，在我看来这样的收益率很不错了，实现这么高的收益率的贡献者是哪个持仓呢？                 如下图所示： PLTR目前仓位为22.95%，收益率为+932.72%； TEM目前仓位为31.40%，收益率为-31.40%； NET目前仓位为21.05%，收益率为-4.35%； RBLX目前仓位为14.81%，收益率为+36.98%； RXRX目前仓位为7.79%，收益率为+1.08%；          &nb

$Tempus AI(TEM)$ $MercadoLibre(MELI)$ $Cloudflare, Inc.(NET)$ $Recursion Pharmaceuticals, Inc.(RXRX)$ $Aurora Innovation(AUR)$ 本文是美股实盘第十五篇： 1、收益率 （1）总收益率 如上图所示，目前账户总收益来到了+670.48%，收益率回升；上次是+545.83%，这是总的账户收益率，接下来看下今年以来的收益率，如下彩图所示，今年以来的收益率为+23.06%（上次是+3.03%），期间纳斯达克-9.51%，相对收益+32.57%。 接下来说下持仓个股。 2、持仓个股 如上图所示，目前持仓5个股票： TEM（持仓占比40.41%，上次是38.01%）； Meli（持仓占比28.64%，上次是29.22%） NET（持仓占19.29%，上次是19.96%）； RXRX（持仓占比9.09%，上次是10.29%）； AUR (持仓占比2.49%，上次是2.43%)； 可以看到目前仓位几乎是满仓。 时间：20250415 时间：20250501 如上图所示目前： TEM+7.21%(持仓成本为49.48)，上次-13.81%; Meli+22.42%(持仓成本为1903.93)，上次+6.78%；  NET+6.27%(持仓成本为113.65)，上次-6.03%

$Tempus AI(TEM)$ $Cloudflare, Inc.(NET)$ $阿尔尼拉姆制药公司(ALNY)$ $Recursion Pharmaceuticals, Inc.(RXRX)$ $Roblox Corporation(RBLX)$ 本文是美股实盘第八篇： 1、总收益率                                 如上图所示，目前账户总收益来到了523.99%，上次是601.91%，可以看到收益出现了较大的下降，最近几个交易日美股都在下跌，主要原因是10日公布的非农大超预期，导致今年降息变得更加不确定，不过在我看来降息以及开始，只要不是加息，这都不算什么，宏观太大，还是关注公司好一点。                 接下来说下持仓个股。             2、持仓个股              &n

$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 今天把关于Palantir的投资逻辑、买入过程、以及卖出过程做个梳理。 首先明确说下我已经减持了85%的PLTR（以前的文章都有记录的），以目前的估值来说我是不看好，不过未来说不准，今天就是重新梳理下自己的思考。 01投资逻辑 说说的我看好PLTR的逻辑：公司创始人、公司业务。 (1)公司创始人 公司关键创始人有两个：Peter Thiel、Alexander Karp Peter Thiel： 职位为董事长。 关于他有三本书：《从0到1：开启商业与未来的秘密》、《彼得·蒂尔传 改变世界的逆行者》、《逆势者：彼得·蒂尔传》。今年我已经把这三本书看完了。蒂尔认为，创造价值的方法有两种：从0到1，从1到N。从0到1，选择去做创新的事情；从1到N，去做全球化（复制）的事情。当然本书主要说的是0到1，蒂尔认为，你做从0到1的生意，最后自然要形成垄断。 蒂尔说过公司的创立解决一个问题，这个问题目前所有公司都没有解决，这就是一个利基市场，在这之后围绕利基市场建立相关的业务，之后做到垄断。 关于彼得·蒂尔的三本书，我想重点推荐《从0到1》。 《逆势者：彼得·蒂尔传》相当于是他的传记吧。他投资了 PayPal(PYPL) 、Facebook【Meta Platforms(META)】、SpaceX、Spotify、LinkedIn和Yelp等公司，被称作硅谷创投教父。 关于PayPal这个公司的主要股东是他和埃隆·马斯克，后来卖给了易贝，不过这个公司走出来的人形成了一个圈子：“Paypal黑帮”，其中成员有：领英网的联合创始人里德·霍夫曼，Youtube的联合创始人陈士骏等，这个内容大概说下，详细内容可以看下这本书《逆势者：彼得·蒂尔传》。

$Moderna, Inc.(MRNA)$ 本篇文章先看下Moderna最新业绩情况（重点关注公司库存现金），之后再看下公司的业务进展（重点关注公司研发进展）。当然也有CEO评论以及2025年业绩指引。 2025年第二季度的财务情况 2025年8月1日Moderna公布了2025年第二季度的财务业绩： 收入：2025年第二季度总收入为$1.42亿美元，较2024年同期$2.41亿美元下降41%。营收大幅下降主要由COVID疫苗销售额减少所致，该季度疫苗销售额为$1.14亿美元。管理层预计需求将在下半年集中，与秋季和冬季季节相吻合，因为疫苗继续过渡为季节性呼吸道产品。 销售成本：2025年第二季度的销售成本为$1.19亿美元，其中包括第三方版税$600万美元、库存减值$3,800万美元以及未利用制造产能和停产成本$5,200万美元。销售成本与2024年同期相比基本持平。销售成本占净产品销售额的比例从2024年第二季度的62%上升至105%，主要受净产品销售额下降的影响。 研发费用：2025年第二季度的研发费用为$7亿美元，较2024年同期下降43%。该减少主要由临床试验和制造费用降低驱动，反映了生产支出减少、项目关闭以及公司呼吸道疫苗组合中试验活动的时间安排。 销售、一般及行政费用：2025年第二季度的销售、一般及行政费用为$2.3亿美元，较2024年同期下降14%。该下降主要由咨询及外部服务、人员相关费用以及商业和营销活动等方面的广泛成本削减所驱动，反映了公司持续的成本控制纪律及优化运营的持续努力。 净亏损：2025年第二季度净亏损为$(0.8)亿美元，而2024年第二季度为$(1.3)亿美元。 每股亏损：2025年第二季度每股亏损为$(2.13)美元，而2024年第二季度为$(3.33)美元。

上篇文章：Founders Fund：《我们的宣言：未来会发生什么》写的时间大概在2011年，里面提到了Founders Fund布局的几个方向：航空航天与运输 、生物技术、先进的机器/软件、能源、互联网。结合这几个方向看下Founders Fund目前的持仓。            先说明下其中有三家公司都是埃隆·马斯克创立的：SpaceX、The Boring Company、Neuralink，不过这些公司都没有上市。他名下的上市公司是特斯拉。            对了要提醒下这个持仓中大部分公司是没有上市的，有一部分公司是上市的，比如Palantir、facebook（meta）、Airbnb、Spotify等。            01 航空航天与运输              该基金投资组合中关于这个方向的公司有：SpaceX、Varda、Lyft、Postmates、Impulse。            SpaceX 公司是第一家使用液体燃料火箭进入轨道的公司，它开发的发射系统成本大大低于历史上任何政府或私人实体。 Varda 正在制造世界上第一批太空工厂，将只能在微重力环境下制造的高价值材料带回地球。 Lyft 友好、经济的点对点共享模式正在改变现代交通。 Postmates 通过让任何人都能按需配送任何物品，正在改变城市中的货物运输方式。 Impulse Space 通过在任何地方提供高效运输，加速未来太空的发展。     &