综述： 本周沪深 300 上涨 2.71%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 12.21%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 14.28%，2025 年内我的实盘 上涨 46.60%，本年初始净值1.20，本周净值1.76。 图片 交易： 清仓小米集团，买入等额紫金矿业H 清仓新易盛和中际旭创，买入等额工业富联 清仓歌尔股份，买入等额剑桥科技 持仓： 中海油H 12.0%，紫金H 21.2%，工业富联 37.1%，立讯精密 11.5%，剑桥科技 19.0%，其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 由于牛市情绪上来了疯狂暴涨，所以这一两个月我的调仓也比较频繁，没办法，太多个股一两周就把过去一年的涨幅给搞出来了，便宜货越来越少。 三周前买入的3只股，2只从低估涨到合理估值上限，1只从严重低估涨到合理估值内，这场面太可怕了，不到15个交易日这种涨幅，上一次在A股有这种疯狂的热度，得是10年前了，反正我拿不住了哈。 三笔交易，一笔一笔说： 1、 $小米集团-W (01810.HK)$ ➡️ $紫金矿业 (02899.HK)$ 这是本周的第一笔，也是周一开盘前就在公众号明牌唱多的马前炮，集合竞价就交易完了，原因无他，小米横盘震荡，虽然我依然看好它，但是在狂暴大牛市里，输时间也有罪，所以选择调仓。依然持有小米的同学也不用太担心，小米的基本面没问题，就看你有没有耐心等它的价值回归了，$小米瑞银六二牛F.C (64890.HK)$ 牛证， 行使价 49.1 收回价 49.5，杠杆倍数12.1 调仓到紫金，是因为其短期回撤到关键支持强势看涨，而且我第一波元素周期表清早了，看着洛钼空落泪，所以在这个契机赶紧把龙头一哥给接回来了。金和铜长期看涨，而不是一个短线机会， $紫金瑞银六七牛A.C (53199.HK)$ 牛证，行使价12.1，收回价12.

综述： 本周标普 500 指数 下跌 0.10%，我的实盘净值 下跌 1.76%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 9.84%，2025 年内我的实盘净值 上涨 16.92%（年初净值为1.60，本周净值1.87）。 图片 交易： 清仓BIL，买入等额云米科技 持仓： 英伟达 20.9%，苹果 20.9%，大饼ETF 23.8%，爱马仕 9.2%，云米 8.1%，TLT 17.2%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 本周就进行了一笔交易，上周就预告了的“捡垃圾”操作，买入烟蒂股云米科技。 这笔交易属于看上去赔率不错，应该能超过短债的中短期投资，这公司基本面还不错的，但是未来想象空间没看出有多大，毕竟是下游的打工仔而已。单纯是净资产比市值还高，只需简单的价值回归应该也不太会亏钱，就买了点。 没有配置过多美股大盘股的原因，之前也说了，现阶段整体估值吸引力有限，除了抄底的爱马仕和苹果外，其他的都不是特别想买。 不过我也没完全闲着，最近在A股那边在CPO概念股上赚麻了，索性把这个思路也同步到美股这边，试着找出个“新易盛青春版”，最终锁定了一家代码为LITE的公司，准备等个回踩5日线搞一点。结果熟悉的剧情又来了，本周它大涨而我还没上车...目前满嘴骂娘话憋在心中，已内伤。 另一个还在看的是英特尔，国资入场扶持，困境反转初期，也许有一定潜力，变成个美国中芯国际？估值还没有完全算明白，但肯定比大部分热门科技股低，接下来可能也会纳入估值表。 最近这一个月我在美股的投资很不顺利，找不到便宜+有潜力的优质股，加密概念还吃了两波大回撤，整体净值连续小幅下跌，东升西降在别的地方有没有不知道，起码在我的A股和美股账户里是切实发生了。 --- 个股方面 1、英伟达 三季度英伟达的营收指引中值540亿美元高于分析师预期中值534.6亿美元，但明显不及部分分析师高达600亿

综述： 本周标普 500 指数 上涨 0.27%，我的实盘净值 下跌 1.26%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 9.95%，2025 年内我的实盘净值 上涨 19.01%（年初净值为1.60，本周净值1.91）。 图片 交易： 清仓CEP，买入等额大饼ETF 卖出9%BIL，买入等额爱马仕 卖出20%BIL，买入等额英伟达 持仓： 英伟达 20.9%，苹果 20.4%，大饼ETF 25.2%，爱马仕 9.0%，BIL 7.8%，TLT 16.9%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 本周进行了三笔交易， 1、CEP➡️大饼ETF 最近二饼和二饼影子股们势头正起，大饼概念股则集体拉垮，技术上全部破了支撑位，触发了止损条件，就直接割了。 势头不太对，所以我决定近期不再参与大饼影子股的交易了，把相关仓位全部移到盘整许久的大饼ETF里，躺平等风来了。 这部分仓位已经触达加密概念的上限——25%，因此不会再继续加仓，最多会调仓，不如调仓到mstr上，龙头还是龙头，只要站稳支撑，并相信大饼今年还没到高点，那这个价格绝对是低估的，年内乐观情况看涨mstr到500-600这个区间内，短线赌反弹可冲 $南方两倍做多MSTR(07799)$ ，博取更高收益，毕竟风浪越大鱼越贵，大饼已经很盘数日。 2、买入爱马仕 这笔交易上周就预告过了，最近爱马仕股价出现闪崩，但是我看了一下相关信息，觉得问题不是特别大，属于周期性低迷吧，这个地方超跌反弹的胜率是极高的，甚至长拿赔率也尚可，所以本周就按计划买了点。 当然，也不是完全看技术分析，它的估值我也重新加入了估值表，目前处于合理估值区间，不贵，但也说不上多便宜，但基于历史数据，爱马仕的股票长期估值都很高，很少跌到合理估值之下的时候，所以还是大

综述： 本周沪深 300 上涨 4.18%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 9.10%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 11.26%，2025 年内我的实盘 上涨 30.65%，本年初始净值1.20，本周净值1.57。 图片 交易： 最后12.3%的现金，全部买入立讯精密 持仓： 中海油H 12.0%，小米集团 22.3%，新易盛 19.2%，中际旭创 16.1%，歌尔股份 18.4%，其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 最近A股进入狂暴大牛市，我的A股账户净值，连续两周出现超级大暴涨，这还是在重仓的小米持续趴窝拖后腿的背景下，可见这波势头有多猛。为什么标题用第一波而不是第一次，因为牛市是波段的，一波又一波，不是直线拉升，过程中还有很多机会。 A股和ETH一样，如今再也没人嘲笑它们万年3000点了，大家都在含泪数钱。 先说交易，牛市行情，肯定是要满仓的，但是上周买入的三只股票都连续两周出现暴涨，不同涨，涨不停，涨得我烫手，根本没法再买了，只能继续寻找优质+低估+还没有暴涨过的潜力品种，正如我两周前描述歌尔一样。 最终发现，和歌尔一样是M7下游的立讯精密，目前暂时符合这个要求，就把最后这点现金也交代了。立讯精密不用我多介绍了吧，也是曾经的明星股，果子好起来了，果子的猴子猴孙往往涨起来更猛，所以本周就先冲了它。 但牛市不能梭哈任何一只，因为牛市多暴跌，万一我看错了或者风口不在这里，就尴尬了，所以我就又挖掘了下，目前另一个符合要求的是宁德时代，但是暂时没钱了，所以先观望着，后续可能调过去。 至于上周我说可能交易的中芯A，我没有买，但“信Z先生就无脑梭哈”的读者，本周应该都赚麻了...我之所以没买，是因为场外一直有投科创芯片ETF，我怕轮动起来跟不上。不过不重要，怎么买本周都是赚麻行情，无非有多麻。 至于什

综述： 本周标普 500 指数 上涨 0.94%，我的实盘净值 上涨 2.15%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 9.66%，2025 年内我的实盘净值 上涨 20.53%（年初净值为1.60，本周净值1.89）。 图片 交易： 清仓NAKA，买入等额BIL 清仓SQNS，买入等额CEP 持仓： 苹果 20.4%，BIL 37.4%，TLT 16.7%，大饼ETF 17.4%，CEP 8.3%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 先说交易，依旧是加密影子股间的调仓。 1、上周抄底的NAKA吃爽了，一周就翻倍，虽然还是主升形态后市依然看涨，但我还是选择先锁定利润，这也是本周收益的主要来源。 截至目前，我总共与NAKA进行过4次较量，目前战绩2胜2负：40%；-30%；-30%；100%，未来肯定还有下一次，如果David Bailey把此前画的饼们逐步兑现，看好股价能重回前高，也就是目前价格仍有翻倍的机会，边走边看，但确实波动较大，非业内人士不要参与。 2、SQNS➡️CEP 这笔交易基本是横盘调仓，两只的走势趋同，但CEP的日交易量更活跃，SQNS实在太冷清了，挂半天都成交不了几单。作为和NAKA同期交易的第一批加密影子股，我对这两只更为乐观，所以就选择集中力量了，毕竟合并完也才8.3%的仓位，风险可控。 更重要的是，很久没提了，CEP与NAKA的后台都比较硬，也就是不光是买了币，算半个裁判员下场，应该不能输，再跌就先割了观望。 --- 本周特师傅又搞事情了，和大帝去面基了，并先后在网上发布了结论相反的看法，看周一市场怎么解读吧，我个人读起来，应该是什么也没谈成，但是也没翻脸，应该还有下一波的意思。 特师傅看上去又想把美股的波动率提上来，毕竟已经好久没开单了。 此外，9月降息的事概率越来越高，无非降多少个点的差别，叠加财报季的到来，看好AI概

图片 写在前面，我盘后已经清仓了上周买入的naka，不要再问能不能追。 --- 假设： 你有100元，一只股票股价10元时你全仓买入10股，但短期内它大幅下跌至7块，回撤高达30%，技术形态呈现死叉，但你又很看好它的后市，你会怎么办？ 1、死扛删app，不在乎一时得失 2、清仓割肉等回稳重新买入 3、清仓割肉并微操增加收益 这两周的naka是一个很好的案例，很值得复盘一下。 --- 为了好算，我们就事后诸葛亮的把这几个关键点位化零为整吧（成本10，最低跌到5，最高涨到20，收盘15）。 1、死扛结局 先亏50%，但是一周后收盘变成盈利50%，由于你什么都不用干，充满信仰的躺平，最终格局成功，一觉醒来15元愉快提款，100块变150块。 ——大道至简，躺平致富 2、技术分析结局 7元死叉破位，直接-30%清仓割肉，从5元涨到6元站稳支撑出现金叉，重新买入，一周后一觉醒来，发现涨到15元，二次买入盈利150%，美滋滋的提款，100块变175块。 ——技术在手，天下我有 3、技术分析+微操结局 同样是7元死叉割肉，但是通过高强度分时K线盯盘，成功在5元抄底，并在一周后冲高20元回落到18元时触发预警结账，二次买入盈利260%，100块变252块。 ——微操狂魔，点石成金 --- 三种策略各有优劣： 1、躺平的那个小日子最舒服，但收益最低，而且绝大多数股票并不能在如此短时间内就补涨，趴窝半年没行情是常有的事。 2、中间的那个中规中矩，收益也“中规中矩”，好在灵活性比较强，这个股没机会就去别的股找机会，不让资金被套牢。 3、收益最高的微操狂魔，每天高强度紧绷神经，需要牺牲自己的身心健康为代价。 三种策略都是对的，怎么选取决于投资者自己的风格和取舍，没有绝对最优选项。 我个人是从不做微操狂魔的，在大多数价值股上都选择策略1，做高波动的加密股时才会选择策略2。 不知在座的各位，上周是否有

综述： 本周标普 500 指数 上涨 2.43%，我的实盘净值 上涨 0.94%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 8.63%，2025 年内我的实盘净值 上涨 18.00%（年初净值为1.60，本周净值1.89）。 交易： 清仓KNW，买入等额NAKA 卖出20%的BIL，买入等额苹果 持仓： 苹果 20.4%，BIL 29.5%，TLT 17.2%，大饼ETF 17.6%，NAKA 6.3%，SQNS 4.6%，CEP 4.4%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 先说交易，本周除了加密股内部的调仓，还时隔将近一年首次重新买入大盘价值股苹果，一笔一笔的说。 1、knw➡️naka 把上周的操作又反过来了，主要是下周一是个非常重要的时间节点：Nakamoto Holdings与KindlyMD合并的法律流程预计于8月11日完成，这个时候David Bailey必须得整出点动静了，画饼的最后一舞，该到兑现承诺的时刻。 上周它破位触发结账后，本周站稳新的支撑，所以我觉得可以搏一搏，但是加密仓位已触及上限，所以没有用现金，而是继续选择轮动，选择knw而不是sqns和cep，主要是后两者都在关键支撑线上，起飞的概率比knw要高，再跌还会触发结账。下周如果naka不能突破11左右的压力位又熄火了，我可能会继续结账。 此外，kwm也是比较典型的筑底形态，cep和sqns如果走不出来我也可能随时轮动到它上，加密影子股不需要格局，短期更看重资金冲哪个。 当然，事后来看似乎资金去冲二饼宇宙了，以太自特师傅家二公子8月2号喊单后已经暴力飞升，突破新高，不出意外下周一相关概念股都会起飞，走势远好于大饼宇宙，可惜我并没有参与，提前预祝已上车的周一吃鸡。 2、买入苹果 今年我说过好几次，我说看空大盘消费股，因为特师傅的各种折腾对苹果和特斯拉都是巨大利空，影响远比AI科

综述： 本周沪深 300 上涨 1.23%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 1.25%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 4.32%，2025 年内我的实盘 上涨 11.14%，本年初始净值1.20，本周净值1.33。 图片 交易： 清仓中煤能源 买入等额洛阳钼业 持仓： 中海油H 14.1%，洛阳钼业H 17.5%，小米集团 25.6%，华友钴业 12.2%，其他/现金 30.5%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 先说交易，洛钼已经挂在估值表内很久了，一直想等回调上仓位，结果越等越高，最近元素周期表普遍来了一波回撤，果断加过去了。至于资金选择，没有选择现金而是选择了调仓，主要是中煤短期到压力位了，估值表已预警，论涨幅也许跑不过洛钼，股息率也降到5多点，红利股这个血包就是这样用的，未来随时会换回来。 至于现金部分，上周清仓了持有的军工股，但我说了行情在93之前不会结束，还是想继续参与，在找有木有价值还在低估待涨的，结果没找到，本周涨得最猛的还是游子天启四骑士长城军工/北方长龙/成飞集成/利君股份，这四兄弟纯概念炒作股，按基本面我找没找到，只能作罢。 但是A股的债券并没有美股那诱人的利息，所以我不会长期持有现金，接下来还是很快会配置到股票上。可以小透露下，可能是歌尔股份，目前只上了点观察仓，下周可能更新到估值表内。 如果这个机会后续证明不够好，那就买到长江电力里，最近回撤较大，原因之前周报提过了小问题，目前已经打到关键支撑位，价格也在合理估值区间，最多输时间，不太可能输钱，比拿着现金肯定强。 -- 个股方面， 1、小米集团 小米预计于 8 月 19 日公布第二季业绩。 整体而言，该行相信第二季表现基本符合预期，集团总收入及物联网 (IoT) 与电动车业务收入均创历史新高，但受第一季高基数影响，呈现季节性回落。花旗预计调整后净利

综述： 本周标普 500 指数 下跌 2.36%，我的实盘净值 下跌 1.20%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 6.06%，2025 年内我的实盘净值 上涨 16.90%（年初净值为1.60，本周净值1.87）。 图片 交易： 清仓NAKA，买入等额SQNS 清仓AEVA，买入等额KNW 持仓： BIL 49.7%，TLT 17.4%，大饼ETF 17.3%，KNW 6.7%，SQNS 4.5%，CEP 4.4%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 先说交易，执行了上周周报预告的调仓计划。 清仓的两只股都没有绝对意义上的利空，单纯是技术面跌破位了，这种情况的都需要起稳后再看，暂时回避。 CEP其实也游走在关键支撑位边缘，蹭来蹭去好在最终并没破，所以继续拿着它没调。 调仓买入的两只依然隶属于加密宇宙，SQNS打到了关键支撑位并一度小幅跌破，但收盘都拉回来了，所以我决定“稍微”格局一下，虽然是抄底，但目前浮亏中。 至于另一只KNW，我的老福股了，这是第三次买入，前两次都获得了翻倍收益，但这次没那么高预期，因为买入价格比前两次高很多，但基本面好的KNW在大波动时间还是最让人踏实，本周唯一盈利的股票。 --- 我的美股账户已经连续第二周净值下跌了，但总体回撤幅度还能接受，跑赢大盘的主要原因是股票仓位很低，毕竟高达66%的仓位在美债，目前大约4.4%的债息率让我暂时缺乏加仓美股的动力。 本周的美股，迎来了4月暴跌反弹后的第一波回调，普跌行情，市场主流声音是因为特朗普炮轰非农数据造假。其实这个蛮值得思考的，到底是因为数据造假被拆穿而跌，还是因为造假的方向不匹配领导的意愿而跌？ 4月那次我个人为什么没抄底，主要就是因为历史上每次都要到指定点位才会开启新一波长牛，而那次没到，所以我是有点担忧的，高仓位债券就是为了等一个赔率和胜率都更高的机会。 --- 最后

综述： 本周沪深 300 下跌 1.75%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 下跌 2.65%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 3.05%，2025 年内我的实盘 上涨 9.77%，本年初始净值1.20，本周净值1.32。 图片 交易： 清仓中航沈飞 清仓纵横股份 持仓： 中海油H 14.3%，中煤能源H 15.6%，小米集团 27.1%，华友钴业 12.1%，其他/现金 30.9%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 先说交易，本周清仓了持仓的全部军工股，无他，上周突破合理估值上限了就已经标红了，本周看看能不能破新高，结果高点没能突破，那就先结账了。 至于军工的这波牛市，目前并没有结束，只是我持有的两只股票贵了，那些前期没怎么大涨的都还有机会，之前我在群和公众号里都分享过好多只，需要各位自己挖掘，我自己也错过了好几个，比如6月17日让大家关注的新光光电T-T。 至于这波军工主升行情什么时候全面撤退，我也提前预告过：最迟在9月3日前结账，后面的涨跌就完全是资金博弈了。 目前因为这波结账，我又有了大量闲置资金，能力圈内暂时没找到特别适合提前埋伏的方向，所以边走边看吧，最近都是打野为主几乎没有再重仓配置任何股票。如果非要我说一个潜在值得重仓的方向，我认为海南概念。 -- 个股方面， 1、小米集团 股价在yu7之后冲高回落，一直阴跌，跌到关键点位了，不过看上去撑住了。 利好消息是：8月1日，小米集团创始人、董事长兼CEO雷军在微博发文称：“2025年7月，小米汽车交付量超过3万台。感谢大家的选择与支持。” 这个数据很不错，但还是没能大幅提振小米股价的走势，但单子太多造不过来这种幸福的烦恼，一般企业也是想有也做不到。 我个人认为小米的股价仍存在一定幅度的低估，当然，前期获利盘结账较多，所以再震一震，把本就极低的换手盘都请下车了，也许下一波上涨

综述： 本周标普 500 指数 上涨 1.46%，我的实盘净值 下跌 3.40%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 8.62%，2025 年内我的实盘净值 上涨 18.31%（年初净值为1.60，本周净值1.90）。 图片 交易： 无 持仓： BIL 49.2%，TLT 16.9%，大饼ETF 17.6%，AEVA 6.4%，NAKA 5.3%，CEP 4.6%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 本周依旧没有交易，但大幅跑输指数，主要是为数不多的几个持仓都出现了较大回撤，不过并没有找到任何实质性利空，无论AEVA还是CEP。 NAKA不涨不跌更没什么交易量，不过好消息是SEC那边通过了，8月初完成，目前一直在最关键的支撑位上方，跌破了不知道会到哪，但是跌不破的话可能迎来一波行情。 本周诸多加密影子股集体回撤，都出现了不错的价格，包括但不限于KNW、KWM和SQNS，所以不出意外下周我会动一下，加仓还是调仓没想好，倾向于调仓，毕竟这行业波动太大，我个人是不敢把仓位放太高的。 最后，周五还收到了一个坏消息，目前仅有的还允许中国内地身份投资者购买大饼etf的场子也关门了，也就是我的大饼etf在证券市场无法再加仓了，本来资金都早调过去了，想着万一跌回个10w就补到25%呢，目前来看恐成绝唱了。 这个突发状况让我有点措手不及，因为原计划是今年内清仓它，然后等下一周期再买入的，如今只能卖禁止买了，我可能会选择被迫死拿，硬扛未来一年内可能出现的巨大波动，当然，这只是暂时的想法。作为资本市场的达利特，中国内地身份实在过于卑微T-T --- 加密市场本周的集体回撤，如果非要找个理由，那就只能是柬埔寨和泰国的冲突了。今年全球地缘摩擦频发，几乎每一次加密市场都需要去买单，不过接下来往往都能涨回来，所以习惯就好，反而是个加仓的机会，如果你对该市场有信仰的话。 至于我

综述： 本周沪深 300 上涨 1.69%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 4.60%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 4.89%，2025 年内我的实盘 上涨 12.76%，本年初始净值1.20，本周净值1.35。 图片 交易： 无 持仓： 中海油H 14.1%，中煤能源H 16.2%，纵横股份 7.0%，中航沈飞 20.5%，小米集团 28.2%，华友钴业 12.3%，其他/现金 1.6%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 上周周报我才调侃道：“我买的华友钴业最近基本横盘，希望它给我来个横有多长竖有多高吧hehehe”，没想到本周它就来兑现预言了，原地起飞，不停涨，涨不停，一周涨了20多厘米，舒服了。 今年新增的两个板块：军工和元素周期表，都在低位埋伏后获得了非常丰厚的收益，目前都距离阶段性卖点不远了，再涨一涨可能会选择减仓。 此外，本周另一个惊喜来自中煤能源，随着行业反内卷的A4纸到来，也是直接送上10cm大肉，下个月还有分红到账，如果拉近期的K线看，怕是以为这是去年的英伟达呢。这波上涨之后，也距离前高，上一个压力位非常近了，但这个我倾向于不动，因为股息率仍然非常高，拉长看作为防御性底仓仍然具有不错的价值。 目前持仓唯一没支棱起来的，就是最后加入的小米了，期间加过一次仓，目前已经成为A股账户的第一大重仓，如果它也给我来个价值回归，那今年就完美了，那一天会在什么时候到来？ 不知道，也不需要知道，提前埋伏的意义，就是春天播种，等秋天收获。 -- 个股方面， 1、军工 沈飞/纵横 泰柬边境冲突升级，军工行情继续。我此前多次强调今年全球军事摩擦会非常多，军工长牛的基本逻辑，你不需要关注哪里又打仗了，你只需要知道到处都在打仗，或正在准备打仗就够了。这行业抄作业的已经赚麻，没抄的现在赔率有限了，不建议跟。 2、小米 小米一直未解决