我写了本股市量化交易的书，从接到出版社邀约到现在出版上架差不多正好用了两年时间。 图片 这本书聚焦于中低频交易，从基本面分析和技术分析入手，比较系统讲解了业内主流的因子分析方法和人工智能技术在投资中的应用，并对大语言模型等前沿技术在量化投资中的应用前景进行了展望。 图片 希望本书能为有志于投身量化机构的在校学生，以及希望向量化交易方向转型的独立投资者提供一条可行的学习与实践路径。 图片 关于这本书的更多介绍和写作感悟我都写到了前言里，在此将前言分享给大家： 图片 图片 本书在主流电商平台均已上架，感兴趣的朋友可以买本看看。

大家好，欢迎来到复哥读与思每周日的美股 & 日经观察！ 本期继续为大家追踪标普500、纳指100 和日经225 指数的最新动态，为你的投资提供参考。 ✅ 估值情况速览（市盈率 TTM） 标普500：分位数 61.31% 纳指100：分位数 41.64% 日经225：分位数 37.61% 1️⃣ 美股：避险情绪上升，标普与纳指双双回落 周五美股全线大跌，风险偏好急剧收缩，直接导火索是以色列对伊朗核设施的军事打击，被伊朗视为“战争宣言”，并迅速展开反击。标普500与纳指分别下跌 1.1% 与 1.3%，道琼斯暴跌 769 点。 科技 & 金融 板块成为重灾区：Nvidia -2.1%，Apple -1.4%，Visa/Mastercard 超跌 4%。 航空股跳水：美航、达美、联合跌幅达 4.5%-5%。 防御型板块逆势上涨：Exxon（+2%）、洛克希德马丁/RTX/诺斯罗普等军工股齐升 3%+。 油价暴涨近 7%：能源成为当下对冲地缘风险的重要手段。 🔹 值得关注的是：美中贸易谈判在伦敦取得框架性协议，特朗普称中国将提供稀土金属换取签证政策放宽，但中国设定了“6个月出口许可”限制。稀土—科技—地缘冲突，三者的联动逻辑需要特别分析。 2️⃣ 日股：中东火药桶引爆避险，科技蓝筹集体下挫 日经225 周五下跌 0.89%，延续前一日跌势。 直接利空：以色列袭击伊朗核设施，引发区域升级担忧。 间接打击：特朗普重提“单边关税”威胁，扰动对外依存度高的日本出口企业。 龙头回调明显：东京电子 -4.8%、迪思科 -3.9%、丰田 -2.4%、迅销 -1.6%。 本周日经与 Topix 均收跌，短期市场情绪偏谨慎。 3️⃣ 下周展望：地缘风险主导一切，技术面暗藏隐忧 📍 重点观察点： 中东局势是否进一步升级，若伊朗展开更大规模报复，则避险资产或再度走强。 G7 峰会召开，全

大家好，欢迎来到复哥读与思每周日的美股 & 日经观察！ 本期继续为大家追踪标普500、纳指100 和日经225 指数的最新动态，为你的投资提供参考。 ✅ 估值情况速览（市盈率 TTM） 标普500：分位数 52.47% 纳指100：分位数 33.68% 日经225：分位数 33.20% 1️⃣ 美股：关税威胁引发抛售 上周，标普500下跌 2%，道指下跌 2.2%，纳指下跌 1.6%。 周五，特朗普再次祭出关税大棒。特朗普要求在美国销售的 iPhone 必须在美国国内生产，否则将面临 25% 的关税，随后苹果股价暴跌 3%，市值跌破 3 万亿美元。由于与欧盟的贸易谈判陷入僵局，他还提议从 6 月 1 日起对所有欧盟进口产品征收 50% 的关税。这再次引发了人们对保护主义政策的担忧，美国股市下跌。标普 500 指数下跌 0.6%，纳指 100 下跌 0.9%，道琼斯指数下跌 256 点。科技股领跌，美光、高通和英伟达等公司跌幅均超过 1%。 2️⃣ 日股：通胀走高，货币政策承压 上周，日经225和东证指数本周分别下跌了1.57%和0.18%。 周五，投资者对最新通胀报告做出了反应，日经225指数上涨0.47%，收复了前一交易日的失地。日本4月份总体通胀率稳定在3.6%，但核心通胀率升至3.5%，高于预期，为两年多来的最高水平。这强化了人们对日本央行将继续收紧货币政策以应对持续通胀压力的预期。美国国债收益率下跌也提振了投资者情绪，基准10年期国债收益率在周四短暂突破4.6%后回落至4.5%。 3️⃣ 下周展望：三大焦点主导市场情绪 1. 欧盟关税是否落地？ 特朗普提出的50%关税尚未成为行政令，但欧盟已明确“准备报复措施”，若双方升级关税战，将引发避险情绪升温。 2. 英伟达财报（周三） 作为AI主题龙头，英伟达财报将直接影响市场对科技板块的信心。若指引或利润率不及预期

大家好，欢迎来到复哥读与思！ 本期我们来探讨一个宏观主题：特朗普经济增长三部曲，特别是其中的“大美丽法案”正在影响市场，并可能成为今夏美股行情的核心驱动因素。 5月4日，美国财政部长贝森特在《华尔街日报》撰文，重申特朗普再次执政后将推行“经济增长三部曲”，即： 1️⃣ 关税（Tariffs）：重新平衡全球经济，重塑美国制造业； 2️⃣ 减税（Tax Cuts）：扩大2017年TCJA减税法案的影响，增加居民可支配收入； 3️⃣ 放松监管（Deregulation）：削减企业负担，鼓励创新和资本支出。 其中，“减税”成为当前市场焦点。众议院筹款委员会刚刚通过了一个被称作“大美丽法案”（The One Big, Beautiful Bill）的提案，意图在7月4日美国独立日前正式立法。该法案旨在： 1️⃣永久化2017年特朗普减税政策； 2️⃣增加额外减税条款（包括竞选期间承诺内容）； 3️⃣上调债务上限4万亿美元，进一步释放财政空间。 📌该法案能否通过 共和党议员致力于推动“大美丽法案”在美国7月4日独立日之前生效，目前面临的一个主要问题是一些高税州的议员认为法案草案中的州和地方税收抵扣（SALT）太低，预计经过协商后可以获得解决。 🧠 市场影响分析 直观来看，这项法案有望提升美股市场情绪，增加美国人民可支配收入，促进美国经济增长，同时增加美债供应。 不过从当前数据看，标普500指数自4月低点反弹超过23%，如果股市因减税预期进一步上涨，而债市因债务上限上调与经济预期升温而承压，那么股市收益率可能进一步下行，同时中长端美债收益率或被推高，导致风险溢价有可能落入负值区域。 一旦这一情形出现，估值调整压力将逐步累积，要当心重演2-4月期间的剧烈波动。 🔍 投资者需要重点关注四个信号： 1.“大美丽法案”能否在7月4日前顺利通过立法程序； 2.中期美债拍卖情况与收益率曲线变化，判断

大家好，欢迎来到复哥读与思每周日的美股 & 日经观察！ 本期继续为大家追踪标普500、纳指100 和日经225 指数的最新动态，为你的投资提供参考。 ✅ 估值情况速览（市盈率 TTM） 标普500：分位数 60.03% 纳指100：分位数 39.09% 日经225：分位数 36.06% 1️⃣ 美股：贸易缓和驱动反弹 过去一周，美股三大指数全面收涨： 标普：周涨 5.3%，创下年内最佳单周表现 纳指：强势上涨7%，科技板块全面领涨 道指：上涨3.4%，年初至今涨幅重新转正 主要利多来自于美中达成90天关税缓冲期，显著缓解市场对贸易战进一步升级的担忧。然而，市场并未迎来无忧环境，以下两点值得警惕： 1.消费者信心数据疲软： 密歇根大学5月初值仅为50.8，为历史次低水平，反映出居民部门对经济前景缺乏信心。 2.短期通胀预期再度走高： 一年期通胀预期升至7.3%，可能影响美联储未来的利率政策路径。 2️⃣ 日股：经济承压 尽管外部环境改善，但日经225指数本周基本持平，显示市场整体偏谨慎。科技板块普遍回调，非科技权重股支撑指数。 主因在于日本本土经济数据不及预期。一季度GDP环比下滑-0.2%，为一年以来首次收缩。数据加剧市场对日本经济动能放缓的担忧，尤其在当前全球贸易政策不确定性仍存背景下，企业部门投资可能持续承压。 3️⃣ 下周展望： 下周影响市场的核心变量主要包括： 1.贸易政策继续主导风险偏好： 特朗普宣布将向部分贸易伙伴发出关税警告信函，暗示未来或有进一步单边行动，市场将密切关注中方回应以及是否会影响90天“缓冲窗口”。 2.美联储官员密集发声： 多位美联储成员将在下周发表讲话，市场将通过措辞判断货币政策路径是否可能因近期CPI/PPI数据温和而偏向宽松。 3.经济数据相对清淡，重点关注S&P PMI初值： 若制造业继续收缩，而服务业PMI也开始回落，

大家好，欢迎来到复哥读与思每周日的美股 & 日经观察！ 本期继续为大家追踪标普500、纳指100 和日经225 指数的最新动态，为你的投资策略提供参考📊 ✅ 估值情况速览（市盈率 TTM） 标普500：分位数 42.99% 纳指100：分位数 27.87% 日经225：分位数 37.61% 当前估值不算特别便宜，但尚未进入过热区域，为后市预留了一定空间。 1️⃣ 美股：情绪观望，交易催化剂高度集中于贸易谈判 本周回顾： 标普500：-0.7% 纳指100：-0.6% 道琼斯：-0.2% 📉 周五收盘表现趋于平淡，背后是市场等待中美贸易谈判在瑞士日内瓦的关键信号。 📌 催化剂简析： 美英初步贸易协议公布，一度提振情绪 特朗普暗示可能将对华关税从145%下调至80%，但无具体细节，市场理解为“口头试探” 企业端冷热不均：Pinterest涨 4.8%、Affirm大跌 14.5%、Expedia -7.3%，显示市场对 Q2 指引和广告/消费相关行业仍偏谨慎 📎 总结：情绪等待突破口，筹码短期偏谨慎，SPX/NDX 在200日均线下方盘整，技术面面临方向选择。 2️⃣ 日股：六周新高，政策乐观叠加全球风险偏好回暖 日经225：+1.56%（周涨 +1.8%） 🔹 驱动因素： 国际贸易缓和预期：美英协议公布+特朗普暗示对华减税可能，市场押注中美谈判不会破裂 国内消费数据亮眼：3月个人消费支出强于预期 → 消费板块全面领涨 宏观隐忧仍存：实际工资连续三个月下降 → 中期经济恢复路径仍需观察 🎯 结论：日股结构上仍受低利率+高ROE企业估值修复支撑，短线强于美股。 3️⃣ 下周展望： 🧭 关注焦点： 中美贸易谈判（日内瓦） 直接达成协议不可能，但总会释放一些信号。若传出积极信号，可能触发标普/纳指技术性突破；若进展受阻，存在“利好兑现”后的回撤风险。 美联储官员讲话 &

大家好，欢迎来到复哥读与思每周日的美股 & 日经观察！ 本期继续为大家追踪标普500、纳指100 和日经225 指数的最新动态，为你的投资策略提供参考📊 ✅ 估值情况速览（市盈率 TTM） 标普500：分位数 44.27% 纳指100：分位数 31.21% 日经225：分位数 32.73% 当前估值不算特别便宜，但尚未进入过热区域，为后市预留了一定空间。 1️⃣ 美股：强劲就业 + 关税缓和，点燃上涨情绪 周五美股大涨，三大指数全线上扬： 标普500：涨近 1.5%，创下近20年来最长连涨纪录（9连阳） 道琼斯：涨563点，同样连续第九个交易日上涨 纳斯达克：涨1.5%，受益于AI与消费板块活跃 📌 亮点解读： 非农就业：4月新增 17.7 万人，高于预期，表明劳动力市场稳健 中美关系缓和迹象：中方表态可恢复谈判（前提是美方减关税），提升市场风险偏好 公司业绩分化： Apple 下跌 3.7%，因关税成本预警 Amazon 小幅下滑 Exxon Mobil 与 Chevron 分别上涨 0.4%、1.7%，油气仍具防御属性 全周表现： 标普+2.3%、道指+2.5%、纳指+2.7%，行情全面回暖🔥 2️⃣ 日股：乐观情绪蔓延，创一个多月新高 日经225：涨1.04%，收于36,830 利好驱动： 贸易谈判利好：中国表示可恢复对话，日本与美国达成第二轮磋商进展 政策预期平稳：日本央行维持利率不变（0.5%），下调增长与通胀预期，降低紧缩担忧 3️⃣ 下周展望：美联储 & 中美博弈双重悬念 下周看点密集，市场波动可能加剧： 🔹 FOMC会议：美联储将公布利率决议，预计继续维持耐心立场，密切关注通胀和就业双重目标 🔹 中美谈判消息：任何有关关税或谈判重启的信号都可能快速引发市场反应 🔹 财报季继续：重点关注 AI 板块表现，Palantir 将率先披露业绩，若预期

大家好，欢迎来到复哥读与思！ 今天我们来聚焦特朗普政府在关税政策方面的最新动向，以及它如何影响全球市场。 4月22日，特朗普在白宫表示，在中美关税谈判期间，他不会对中国采取“强硬手段”，并乐观地认为“很快”会与中国达成协议，预计大幅下调目前高达145%的关税。这番言论无疑为市场带来了些许希望，尤其是在美国财政部长贝森特也对中美贸易局势表示“难以为继”，并预计局势将在“短时间内”出现缓和。 特朗普的立场似乎也在变得更加温和，他表示不会维持目前的高关税水平，并透露关税可能会大幅下降，但“不会降至零”。这表明，他虽然希望通过关税保护美国利益，但也意识到过高的关税可能带来不小的副作用。 同一天，白宫和财政部的一些发言也透露出积极信号。贝森特在与投资者的闭门会议中表示，当前的关税政策无法持续太久，并预计双方谈判将在短期内取得缓和进展。贝森特的讲话为市场带来了信心，股市也在当天收盘时大幅上涨，主要股指涨幅超过2%。 然而，尽管美国方面释放了“降温”信号，中方的反应却依旧谨慎。中国表示，如果美方希望通过对话解决问题，必须停止极限施压，而不是采取威胁与讹诈的方式。更重要的是，中国已经表态，未来的非关税措施仍然可能成为反制手段。 自特朗普发布“降温”信号后，股市出现了强劲反弹，尤其是美股主要股指在当天下午大幅上涨，黄金则大跌，显示出市场风险偏好的提升。这一变动表明，投资者对未来贸易协议的达成持乐观态度，尤其是在全球经济不确定性依然较大的情况下。 对于投资者而言，这场关税战依然充满不确定性。特朗普虽然释放“温和”信号，但并未完全放弃关税武器。如果中美能在未来几个月内达成协议，市场可能迎来新的上涨机会；但如果谈判陷入僵局，关税压力可能继续对经济和金融市场产生负面影响。 从技术角度看，今天开盘后标普、纳指都来到了关键阻力位，如果能成功突破或许会迎来一波大涨，如果不能则继续回到下跌通道。  

大家好，欢迎来到复哥读与思每周日的美股 & 日经 ETF 观察！ 本期我们继续关注标普500、纳指100和日经225相关的QDII ETF，为大家提供最新市场动态和投资策略参考。 ✅ 估值方面，目前标普500、纳指100、日经225的市盈率 TTM 分别处于过去五年分位数的 33.76%、23.01% 和 26.92%（详见图片）。 1️⃣ 美股表现：贸易谈判和利率不确定性成焦点 市场情绪较为复杂，投资者消化着特朗普总统关于与日本和意大利的贸易谈判取得“重大进展”的言论，同时他推动与中国达成协议的信号也带来了乐观情绪。然而，关税问题的持续不确定性、特朗普再次批评美联储主席鲍威尔并要求降息，也增加了市场的不安。 对于本周整体市场表现： 道琼斯指数和纳斯达克指数分别跌超2%， 标普500指数下跌1.5%。 2️⃣ 日股表现：贸易谈判提振，日经225强劲反弹 日股方面，日经225指数上涨 1.03%，收于 34,730。日股延续了前一交易日的涨势，主要受到美国和日本之间贸易谈判的积极影响。 日本经济大臣赤泽良成表示，特朗普已将与日本达成贸易协议列为“优先事项”。 在经济数据方面，日本3月的消费者物价指数（CPI）放缓至4个月来的最低点 3.6%，但核心通胀继续加速至 3.2%。这一背景下，下周日本银行（BOJ）的政策会议值得关注，预计BOJ将维持0.5%的利率不变，并可能下调增长预期，以应对关税可能带来的冲击。 3️⃣ 下周市场展望：贸易谈判和利率政策的不确定性将继续影响市场 下周市场将继续受到特朗普政府政策不确定性的影响。特朗普本周宣布的与日本、意大利的谈判取得重大进展。另外，特朗普表示，与中国的贸易紧张关系可能出现缓解，并且不希望关税进一步上升，甚至可能考虑减少关税。如果上述消息下周不能兑现可能引发市场进一步下跌，如兑现则会带来一波上涨。 此外，下周还有特斯拉、因特尔

大家好，欢迎来到复哥读与思每周日的美股 & 日经 ETF 观察！ 本期我们继续关注标普500、纳指100和日经225相关指数，为大家提供最新市场动态和投资策略参考。 ✅ 估值方面，目前标普500、纳指100、日经225的市盈率 TTM 分别处于过去五年分位数的 38.42%、27.68% 和 20.46%（详见图片）。 1️⃣ 美股表现：强势反弹 本周美股延续强势反弹，三大指数周五集体收高： 标普500上涨 1.8%，全周涨幅 5.7% 纳指上涨 2.0%，全周涨幅高达 7.3% 道指上涨 618点，全周涨幅近 5% 主要推动因素包括： 🔹 中美贸易谈判前景改善：尽管美国将对中关税上调至145%，中国也实施了125%的报复性关税，但市场对特朗普政府最终将寻求达成协议的预期升温。 🔹 财报季开启，银行股表现分化：摩根大通上涨4%，营收创历史新高；富国银行下跌1%。 🔹 通胀预期升温：密歇根大学调查显示，美国消费者一年期通胀预期升至1981年以来新高，反映出市场对滞胀的担忧依然存在。 2️⃣ 日股表现：高位回调 日经225指数周五大幅回落2.96%，TOPIX跌幅2.85%，基本抹去前一交易日涨幅，反映出市场短线风险偏好下降。 下跌原因包括： 🔹 美股大幅波动，引发全球避险情绪升温； 🔹 中美贸易摩擦升级，尽管特朗普宣布90天“关税缓冲期”，但谈判走向仍高度不确定，影响全球供应链预期； 3️⃣ 下周市场展望： 下周为节前缩短交易周（周五为耶稣受难日，美股休市），但市场依然信息密集： 一季度财报将密集公布，涵盖高盛、美国银行、花旗等核心企业； 鲍威尔将出席芝加哥经济俱乐部，市场期待其对通胀形势和利率前景给出明确信号。 ✅ 更值得关注的核心变量： 当前市场的主导逻辑仍是关税政策走向。本周末出现了一个潜在的转折信号：特朗普政府首次对部分中国产品实施重大关税豁免（涵盖智能手机、

大家好，欢迎来到至简量化！ 3月的A股市场大起大落，市场逻辑反复摇摆。清明假期期间，美股周四周五连续大跌超过10%，特朗普的新一轮关税政策让原有的投资逻辑一夜之间失效。预计节后首个交易日（4月7日）A股的情绪也不会太乐观。 不过，福兮祸所伏，祸兮福所倚。短期的剧烈调整反而在估值上释放了压力，从价值投资的角度来看，当前的市场其实更具吸引力了。 与其纠结眼前的波动，不如把目光放得更长远一些：经历大跌之后，A股中有哪些股票更值得关注和布局？ 本期我们从行业趋势与因子择时两个维度出发，通过量化方法精选出15只值得关注的股票。如果你不关心过程，直接拉到文末看结论也完全OK。 一、行业趋势 三个行业指标 我们从申万一级行业出发，采用三个核心指标： 1. 行业动量 以过去12个月行业相对于行业等权指数的信息比率来衡量，代表行业的市场趋势与投资者偏好。 2. 行业景气度 通过财务报表与分析师预测构建，反映行业的基本面强弱。它是行业长期增长的内在驱动力。 3. 行业拥挤度 市场并不总是理性的。动量高并不代表行业健康，过度一致的预期（即“拥挤交易”）可能预示着潜在的风险。我们用拥挤度来识别市场中存在的非有效行为，并进行规避。 高景气+强趋势 筛选行业   先按“高景气+强趋势”选择排名靠前的行业，再从中剔除拥挤度最高的几个行业。 逻辑是股票由经济增长驱动，对应到行业则是行业景气度的上行驱动。但是，景气度的上行需要及时被市场认知，与趋势形成共振，这样才能提升胜率。因此我们在做景气度投资的时候必须同时考虑景气度和趋势。同时当羊群效应导致行业投资过热时如果能即时回避可以避免很多损失，这就是为什么要剔除拥挤度过高的行业。 行业指标分布 为了更直观，我们绘制了行业分布图（景气度为X轴，动量为Y轴，气泡大小代表拥挤度），帮助大家理解各行业的相对位置。效果图如下，供大家参考： 我们根据景气度(历史

大家好，欢迎来到复哥读与思每周日的美股 & 日经 ETF 观察！ 本期我们继续关注标普500、纳指100和日经225指数，为大家提供最新市场动态和投资策略参考。 ✅ 估值方面，目前标普500、纳指100、日经225的市盈率 TTM 分别处于过去五年分位数的 28.11%、19.67% 和 21.52%（详见图片）。 1️⃣ 美股表现：政策扰动下的剧烈调整 上周五，美股遭遇大幅回调，三大指数全面下行： 标普500 指数下跌近 6% 纳指100跌 6.07% 道指单日下跌 2230 点 导致本轮调整的核心因素包括： 🔻 美联储主席鲍威尔讲话偏鹰，明确表示通胀风险仍存，并对加息周期的结束持“观望”态度。 🔻 中美贸易摩擦升级：中国财政部长宣布对美国进口商品加征34%关税，作为对美方早前关税政策的反制，市场担忧全球经济受影响。 具体板块表现上，科技股成为重灾区： 苹果（-5.9%） 英伟达（-7.4%） 特斯拉（-10.4%） 尽管上周非农数据优于预期，但市场显然更关注政策和贸易环境的中长期风险。 2️⃣ 日股表现：外部风险压制出口主导型经济 日经225指数周五下跌 2.75% 至 33,780 点，Topix 指数跌幅更大，达到 3.37%，为近八个月低位。 市场下跌的直接导火索同样来自全球贸易环境恶化，尤其是美国政府宣布将对日本进口商品征收24%关税，并对汽车出口施加25%额外关税，对日本出口产业构成实质冲击。 日本经济产业大臣武藤洋治表示将寻求豁免，但短期市场情绪依然悲观，资金避险情绪上升。 3️⃣ 下周市场展望：宏观与政策因素仍为核心变量 📌贸易局势仍将是主线，需持续关注各国进一步表态及政策细节。 📌 美国即将公布 CPI 和 PPI 数据，市场关注关税是否已显著推升输入型通胀。 📌 美联储FOMC会议纪要将提供未来利率路径的更多信号。 💡复哥观点： 复哥在两周前提

大家好，欢迎来到复哥读与思每周日的美股 & 日经 ETF 观察！ 本期我们继续关注标普500、纳指100和日经225相关指数，为大家提供最新市场动态和投资策略参考。 ✅ 估值方面，目前标普500、纳指100、日经225的市盈率 TTM 分别处于过去五年分位数的 53.98%、34.00% 和 36.58%（详见图片）。 1️⃣ 美股表现：四巫日震荡，科技股回暖 上周五，美股在盘中震荡后小幅收涨，标普500上涨 0.1%，纳斯达克上涨0.5%。 市场波动的主要因素： 🔹 特朗普暗示可能对关税采取“灵活”态度，市场情绪得到一定提振。 🔹 四巫日（quadruple witching）影响交易波动，导致市场短期走势较为不稳定。 🔹 企业盈利预警加剧市场担忧，联邦快递（FedEx）因工业疲软下调盈利预期，股价暴跌 6.4%，耐克（Nike）因销售增长疲软大跌 5.5%。 📌 周度表现： 标普500、纳指100本周微涨，但下跌趋势未改 2️⃣ 日股表现：通胀持续超预期，市场谨慎调整 日经 225 指数周五下跌 0.2%，收于 37,677 点，整体呈现分化走势。 📌 市场核心影响因素： 🔸 日本2月核心通胀率3%，虽低于1月的3.2%，但仍高于市场预期的2.9%，反映出通胀压力依然存在。 🔸 美联储（Fed）下调美国经济增长预期，同时上调通胀预期，市场开始担忧全球经济可能进入滞胀阶段。 🔸 日本央行（BoJ）或将进一步加息，投资者对流动性收紧保持警惕。 3️⃣ 下周市场展望：聚焦PCE & GDP数据 🔍 市场关注的关键数据： 📅 周五：美国2月PCE数据（美联储最关注的通胀指标） 🔹 预计核心PCE环比上涨0.3%，与上月持平。 🔹 个人支出数据预计反弹，但个人收入可能下滑。 📅 周四：美国四季度GDP终值，预计年化增长2.3%。 📌 市场观点： 标普500受200

大家好，欢迎来到复哥读与思每周日的美股 & 日经 ETF 观察！ 本期我们继续关注标普500、纳指100和日经225指数，为大家提供最新市场动态和投资策略参考。 ✅ 估值方面，目前标普500、纳指100、日经225的市盈率 TTM 分别处于过去五年分位数的 51.11%、34.24% 和 33.22%（详见图片）。 1️⃣ 美股表现：艰难一周后迎反弹 美股在经历一周下行后，周五强势反弹：标普500 指数上涨 2.1%，道琼斯指数上涨 674 点，纳斯达克 100 指数上涨 2.5%。 市场情绪修复主要受到政府停摆担忧缓解以及投资者对疲软消费者信心数据的韧性所推动。参议院少数党领袖舒默表示支持共和党推动的预算案，降低了政治不确定性。但与此同时，密歇根大学消费者信心指数下降至 57.9，创下22 年11月以来的新低，表明市场对通胀和关税问题仍持谨慎态度。 尽管周五反弹，美股本周整体仍大幅收跌。 2️⃣ 日股表现：科技股带动小幅回升 日经 225 指数周五上涨 0.71%，收于 37,053 点，尽管市场人气依然脆弱，但投资者趁低吸纳科技股，推动指数上涨。 ⚠️ 市场仍受全球贸易紧张局势影响。同时，日本央行行长植田和男重申缩减资产负债表的计划，市场持续关注政策变动可能对市场的影响。 尽管周五表现较强，日经 225 本周整体涨幅只有0.45%，整体仍处于震荡整理阶段。 3️⃣ 下周市场展望：关注零售销售 & 美联储会议 🔍 市场关注的关键事件： 📅 周一：美国零售销售数据，需观察消费者支出是否放缓。 📅 周二-周三：美联储 FOMC 会议，市场期待鲍威尔释放更多政策信号。 📅 全周：英伟达 GTC 大会，有望带动 AI 相关股票波动。 🎯 个人观点： 📊 技术面来看，市场已经进入超卖状态，短期可能存在进一步反弹空间。 💡 美联储政策预期：通胀数据相对温和，经济增速放

大家好，欢迎来到复哥读与思每周日的美股 & 日经 ETF 观察！ 本期我们继续关注标普500、纳指100和日经225相关指数，为大家提供最新的市场动向及投资参考。 ✅ 估值方面，目前标普500、纳指100、日经225 的市盈率TTM分别处于过去五年分位数的 58.44%、39.65% 和 32.72%（详见图片）。 1️⃣美股表现： 周五美股收涨，标普500上涨0.55%、纳指上涨0.7%，道琼斯指数上涨0.52%。市场走出V形反转，主要受到以下因素影响： 🔹 美联储立场：鲍威尔表示短期内不急于降息，但整体经济前景因贸易紧张局势和政策不确定性而蒙上阴影。 🔹 2月非农数据不及预期：新增 15.1万（预期 18.5万），失业率 4.1%，显示劳动力市场有所降温。 🔹 贸易政策：尽管川普暂时豁免了对加拿大和墨西哥商品的关税，但围绕其贸易政策的不确定性也加剧了市场紧张情绪。 市场录得自 9 月以来最糟糕的一周，道琼斯指数和标普500指数下跌逾2%，纳斯达克指数下跌超3%。 2️⃣ 日股表现： 日经225上周五大跌 2.17%，接近去年9月以来低点，跟随美股回调。 📌 拖累市场的因素： 🔸 全球科技股承压：美股科技股调整，影响日股情绪。 🔸美国贸易政策：美国贸易政策的不确定性加剧市场紧张情绪。 🔸 加息预期增强：日本政府或正式宣布通缩结束，股市面临日元走强和国债收益率上升的压力。 3️⃣ 下周市场展望： 美国下周将发布的通胀数据是焦点，市场密切关注是否有迹象表明关税已经推高了成本。预计 2 月份总体和核心 CPI 环比均上涨 0.3%，低于 1 月份的 0.5% 和 0.4%。同时，PPI 预计也将上涨 0.3%，低于上个月的 0.4%，而核心 PPI 可能会保持稳定在 0.3%。 此外，JOLTS 职位空缺报告以及密歇根消费者信心指数的初步数据反应经济活力，也值得关注。