我终于拿到了自己的书！粗略翻了翻，印刷质量不错，排版也挺精美，公式、代码、回测效果图都采用了不同的版式，看起来赏心悦目。感谢出版社把我那一大坨Word文件，变成了一本这么漂亮的书。 上周五收到出版社通知说书已上架，我当时还挺激动的，当天晚上几乎没怎么睡着。周六发了个朋友圈，收到了很多朋友的称赞和祝福，又是一波小小的兴奋。一方面是觉得自己的努力终于被更多人看到，另一方面又有点忐忑，担心水平有限，会不会收到一堆差评？ 事实证明，我想多了。过去一周，这本书在各大电商平台的销量加起来少得可怜，差评倒是也没有——根本没人看，哪来的差评。回头想想也正常，量化交易本来就是个小众领域，加上我这个作者也没啥知名度，卖不动也在情理之中。 短暂的失落过后，我也就释然了。不管销量如何，写书本身也算是一个小小的人生成就了。我还跟老婆开玩笑说，至少我是个有作品的哥哥了，结果她淡淡地回了一句：“你已经是大叔了。”好吧，现实总是这么朴实无华，且犀利…… 今天把出版社送的几本书寄给了几个朋友和家人，明天还要去送一本给我的导师。之后可能会自己再买一些送给亲朋好友，甚至搞个活动送给感兴趣的粉丝朋友，也算是对一路支持我的人一个交代。 当然，我还是希望这本书能被更多人看到。如果你对量化交易感兴趣，或者身边有朋友正在学习、研究这个方向，希望你能帮忙推介一下。写这本书的初衷，就是想给想入门量化交易的朋友们提供一条相对清晰的学习路径。如果它能帮到哪怕一个人少走一点弯路，那也算是这两年的努力没有白费。
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拿到自己花两年时间写的书，是种什么体验？
拿到自己花两年时间写的书，是种什么体验？
两年时间，我写了本股市量化交易的书
我写了本股市量化交易的书，从接到出版社邀约到现在出版上架差不多正好用了两年时间。 图片 这本书聚焦于中低频交易，从基本面分析和技术分析入手，比较系统讲解了业内主流的因子分析方法和人工智能技术在投资中的应用，并对大语言模型等前沿技术在量化投资中的应用前景进行了展望。 图片 希望本书能为有志于投身量化机构的在校学生，以及希望向量化交易方向转型的独立投资者提供一条可行的学习与实践路径。 图片 关于这本书的更多介绍和写作感悟我都写到了前言里，在此将前言分享给大家： 图片 图片 本书在主流电商平台均已上架，感兴趣的朋友可以买本看看。
两年时间，我写了本股市量化交易的书
美股&日经观察--9连阳背后
大家好，欢迎来到复哥读与思每周日的美股 & 日经观察！ 本期继续为大家追踪标普500、纳指100 和日经225 指数的最新动态，为你的投资策略提供参考📊 ✅ 估值情况速览（市盈率 TTM） 标普500：分位数 44.27% 纳指100：分位数 31.21% 日经225：分位数 32.73% 当前估值不算特别便宜，但尚未进入过热区域，为后市预留了一定空间。 1️⃣ 美股：强劲就业 + 关税缓和，点燃上涨情绪 周五美股大涨，三大指数全线上扬： 标普500：涨近 1.5%，创下近20年来最长连涨纪录（9连阳） 道琼斯：涨563点，同样连续第九个交易日上涨 纳斯达克：涨1.5%，受益于AI与消费板块活跃 📌 亮点解读： 非农就业：4月新增 17.7 万人，高于预期，表明劳动力市场稳健 中美关系缓和迹象：中方表态可恢复谈判（前提是美方减关税），提升市场风险偏好 公司业绩分化： Apple 下跌 3.7%，因关税成本预警 Amazon 小幅下滑 Exxon Mobil 与 Chevron 分别上涨 0.4%、1.7%，油气仍具防御属性 全周表现： 标普+2.3%、道指+2.5%、纳指+2.7%，行情全面回暖🔥 2️⃣ 日股：乐观情绪蔓延，创一个多月新高 日经225：涨1.04%，收于36,830 利好驱动： 贸易谈判利好：中国表示可恢复对话，日本与美国达成第二轮磋商进展 政策预期平稳：日本央行维持利率不变（0.5%），下调增长与通胀预期，降低紧缩担忧 3️⃣ 下周展望：美联储 & 中美博弈双重悬念 下周看点密集，市场波动可能加剧： 🔹 FOMC会议：美联储将公布利率决议，预计继续维持耐心立场，密切关注通胀和就业双重目标 🔹 中美谈判消息：任何有关关税或谈判重启的信号都可能快速引发市场反应 🔹 财报季继续：重点关注 AI 板块表现，Palantir 将率先披露业绩，若预期
美股&日经观察--9连阳背后
特朗普认怂，这回美股能涨多少？
大家好，欢迎来到复哥读与思！ 今天我们来聚焦特朗普政府在关税政策方面的最新动向，以及它如何影响全球市场。 4月22日，特朗普在白宫表示，在中美关税谈判期间，他不会对中国采取“强硬手段”，并乐观地认为“很快”会与中国达成协议，预计大幅下调目前高达145%的关税。这番言论无疑为市场带来了些许希望，尤其是在美国财政部长贝森特也对中美贸易局势表示“难以为继”，并预计局势将在“短时间内”出现缓和。 特朗普的立场似乎也在变得更加温和，他表示不会维持目前的高关税水平，并透露关税可能会大幅下降，但“不会降至零”。这表明，他虽然希望通过关税保护美国利益，但也意识到过高的关税可能带来不小的副作用。 同一天，白宫和财政部的一些发言也透露出积极信号。贝森特在与投资者的闭门会议中表示，当前的关税政策无法持续太久，并预计双方谈判将在短期内取得缓和进展。贝森特的讲话为市场带来了信心，股市也在当天收盘时大幅上涨，主要股指涨幅超过2%。 然而，尽管美国方面释放了“降温”信号，中方的反应却依旧谨慎。中国表示，如果美方希望通过对话解决问题，必须停止极限施压，而不是采取威胁与讹诈的方式。更重要的是，中国已经表态，未来的非关税措施仍然可能成为反制手段。 自特朗普发布“降温”信号后，股市出现了强劲反弹，尤其是美股主要股指在当天下午大幅上涨，黄金则大跌，显示出市场风险偏好的提升。这一变动表明，投资者对未来贸易协议的达成持乐观态度，尤其是在全球经济不确定性依然较大的情况下。 对于投资者而言，这场关税战依然充满不确定性。特朗普虽然释放“温和”信号，但并未完全放弃关税武器。如果中美能在未来几个月内达成协议，市场可能迎来新的上涨机会；但如果谈判陷入僵局，关税压力可能继续对经济和金融市场产生负面影响。 从技术角度看，今天开盘后标普、纳指都来到了关键阻力位，如果能成功突破或许会迎来一波大涨，如果不能则继续回到下跌通道。
美股&日经ETF观察--贸易和利率双重不确定
大家好，欢迎来到复哥读与思每周日的美股 & 日经 ETF 观察！ 本期我们继续关注标普500、纳指100和日经225相关的QDII ETF，为大家提供最新市场动态和投资策略参考。 ✅ 估值方面，目前标普500、纳指100、日经225的市盈率 TTM 分别处于过去五年分位数的 33.76%、23.01% 和 26.92%（详见图片）。 1️⃣ 美股表现：贸易谈判和利率不确定性成焦点 市场情绪较为复杂，投资者消化着特朗普总统关于与日本和意大利的贸易谈判取得“重大进展”的言论，同时他推动与中国达成协议的信号也带来了乐观情绪。然而，关税问题的持续不确定性、特朗普再次批评美联储主席鲍威尔并要求降息，也增加了市场的不安。 对于本周整体市场表现： 道琼斯指数和纳斯达克指数分别跌超2%， 标普500指数下跌1.5%。 2️⃣ 日股表现：贸易谈判提振，日经225强劲反弹 日股方面，日经225指数上涨 1.03%，收于 34,730。日股延续了前一交易日的涨势，主要受到美国和日本之间贸易谈判的积极影响。 日本经济大臣赤泽良成表示，特朗普已将与日本达成贸易协议列为“优先事项”。 在经济数据方面，日本3月的消费者物价指数（CPI）放缓至4个月来的最低点 3.6%，但核心通胀继续加速至 3.2%。这一背景下，下周日本银行（BOJ）的政策会议值得关注，预计BOJ将维持0.5%的利率不变，并可能下调增长预期，以应对关税可能带来的冲击。 3️⃣ 下周市场展望：贸易谈判和利率政策的不确定性将继续影响市场 下周市场将继续受到特朗普政府政策不确定性的影响。特朗普本周宣布的与日本、意大利的谈判取得重大进展。另外，特朗普表示，与中国的贸易紧张关系可能出现缓解，并且不希望关税进一步上升，甚至可能考虑减少关税。如果上述消息下周不能兑现可能引发市场进一步下跌，如兑现则会带来一波上涨。 此外，下周还有特斯拉、因特尔
美股&日经ETF观察--贸易和利率双重不确定
美股&日经ETF观察--豁免来了，看涨
大家好，欢迎来到复哥读与思每周日的美股 & 日经 ETF 观察！ 本期我们继续关注标普500、纳指100和日经225相关指数，为大家提供最新市场动态和投资策略参考。 ✅ 估值方面，目前标普500、纳指100、日经225的市盈率 TTM 分别处于过去五年分位数的 38.42%、27.68% 和 20.46%（详见图片）。 1️⃣ 美股表现：强势反弹 本周美股延续强势反弹，三大指数周五集体收高： 标普500上涨 1.8%，全周涨幅 5.7% 纳指上涨 2.0%，全周涨幅高达 7.3% 道指上涨 618点，全周涨幅近 5% 主要推动因素包括： 🔹 中美贸易谈判前景改善：尽管美国将对中关税上调至145%，中国也实施了125%的报复性关税，但市场对特朗普政府最终将寻求达成协议的预期升温。 🔹 财报季开启，银行股表现分化：摩根大通上涨4%，营收创历史新高；富国银行下跌1%。 🔹 通胀预期升温：密歇根大学调查显示，美国消费者一年期通胀预期升至1981年以来新高，反映出市场对滞胀的担忧依然存在。 2️⃣ 日股表现：高位回调 日经225指数周五大幅回落2.96%，TOPIX跌幅2.85%，基本抹去前一交易日涨幅，反映出市场短线风险偏好下降。 下跌原因包括： 🔹 美股大幅波动，引发全球避险情绪升温； 🔹 中美贸易摩擦升级，尽管特朗普宣布90天“关税缓冲期”，但谈判走向仍高度不确定，影响全球供应链预期； 3️⃣ 下周市场展望： 下周为节前缩短交易周（周五为耶稣受难日，美股休市），但市场依然信息密集： 一季度财报将密集公布，涵盖高盛、美国银行、花旗等核心企业； 鲍威尔将出席芝加哥经济俱乐部，市场期待其对通胀形势和利率前景给出明确信号。 ✅ 更值得关注的核心变量： 当前市场的主导逻辑仍是关税政策走向。本周末出现了一个潜在的转折信号：特朗普政府首次对部分中国产品实施重大关税豁免（涵盖智能手机、
美股&日经ETF观察--豁免来了，看涨
4月哪些股票更值得投资？——行业+因子双维度选股策略
大家好，欢迎来到至简量化！ 3月的A股市场大起大落，市场逻辑反复摇摆。清明假期期间，美股周四周五连续大跌超过10%，特朗普的新一轮关税政策让原有的投资逻辑一夜之间失效。预计节后首个交易日（4月7日）A股的情绪也不会太乐观。 不过，福兮祸所伏，祸兮福所倚。短期的剧烈调整反而在估值上释放了压力，从价值投资的角度来看，当前的市场其实更具吸引力了。 与其纠结眼前的波动，不如把目光放得更长远一些：经历大跌之后，A股中有哪些股票更值得关注和布局？ 本期我们从行业趋势与因子择时两个维度出发，通过量化方法精选出15只值得关注的股票。如果你不关心过程，直接拉到文末看结论也完全OK。 一、行业趋势 三个行业指标 我们从申万一级行业出发，采用三个核心指标： 1. 行业动量 以过去12个月行业相对于行业等权指数的信息比率来衡量，代表行业的市场趋势与投资者偏好。 2. 行业景气度 通过财务报表与分析师预测构建，反映行业的基本面强弱。它是行业长期增长的内在驱动力。 3. 行业拥挤度 市场并不总是理性的。动量高并不代表行业健康，过度一致的预期（即“拥挤交易”）可能预示着潜在的风险。我们用拥挤度来识别市场中存在的非有效行为，并进行规避。 高景气+强趋势 筛选行业 先按“高景气+强趋势”选择排名靠前的行业，再从中剔除拥挤度最高的几个行业。 逻辑是股票由经济增长驱动，对应到行业则是行业景气度的上行驱动。但是，景气度的上行需要及时被市场认知，与趋势形成共振，这样才能提升胜率。因此我们在做景气度投资的时候必须同时考虑景气度和趋势。同时当羊群效应导致行业投资过热时如果能即时回避可以避免很多损失，这就是为什么要剔除拥挤度过高的行业。 行业指标分布 为了更直观，我们绘制了行业分布图（景气度为X轴，动量为Y轴，气泡大小代表拥挤度），帮助大家理解各行业的相对位置。效果图如下，供大家参考： 我们根据景气度(历史
4月哪些股票更值得投资？——行业+因子双维度选股策略
美股&日经ETF观察--抄底还是观望？
大家好，欢迎来到复哥读与思每周日的美股 & 日经 ETF 观察！ 本期我们继续关注标普500、纳指100和日经225指数，为大家提供最新市场动态和投资策略参考。 ✅ 估值方面，目前标普500、纳指100、日经225的市盈率 TTM 分别处于过去五年分位数的 28.11%、19.67% 和 21.52%（详见图片）。 1️⃣ 美股表现：政策扰动下的剧烈调整 上周五，美股遭遇大幅回调，三大指数全面下行： 标普500 指数下跌近 6% 纳指100跌 6.07% 道指单日下跌 2230 点 导致本轮调整的核心因素包括： 🔻 美联储主席鲍威尔讲话偏鹰，明确表示通胀风险仍存，并对加息周期的结束持“观望”态度。 🔻 中美贸易摩擦升级：中国财政部长宣布对美国进口商品加征34%关税，作为对美方早前关税政策的反制，市场担忧全球经济受影响。 具体板块表现上，科技股成为重灾区： 苹果（-5.9%） 英伟达（-7.4%） 特斯拉（-10.4%） 尽管上周非农数据优于预期，但市场显然更关注政策和贸易环境的中长期风险。 2️⃣ 日股表现：外部风险压制出口主导型经济 日经225指数周五下跌 2.75% 至 33,780 点，Topix 指数跌幅更大，达到 3.37%，为近八个月低位。 市场下跌的直接导火索同样来自全球贸易环境恶化，尤其是美国政府宣布将对日本进口商品征收24%关税，并对汽车出口施加25%额外关税，对日本出口产业构成实质冲击。 日本经济产业大臣武藤洋治表示将寻求豁免，但短期市场情绪依然悲观，资金避险情绪上升。 3️⃣ 下周市场展望：宏观与政策因素仍为核心变量 📌贸易局势仍将是主线，需持续关注各国进一步表态及政策细节。 📌 美国即将公布 CPI 和 PPI 数据，市场关注关税是否已显著推升输入型通胀。 📌 美联储FOMC会议纪要将提供未来利率路径的更多信号。 💡复哥观点： 复哥在两周前提
美股&日经ETF观察--抄底还是观望？
美股&日经ETF观察--警惕下降旗形
大家好，欢迎来到复哥读与思每周日的美股 & 日经 ETF 观察！ 本期我们继续关注标普500、纳指100和日经225相关指数，为大家提供最新市场动态和投资策略参考。 ✅ 估值方面，目前标普500、纳指100、日经225的市盈率 TTM 分别处于过去五年分位数的 53.98%、34.00% 和 36.58%（详见图片）。 1️⃣ 美股表现：四巫日震荡，科技股回暖 上周五，美股在盘中震荡后小幅收涨，标普500上涨 0.1%，纳斯达克上涨0.5%。 市场波动的主要因素： 🔹 特朗普暗示可能对关税采取“灵活”态度，市场情绪得到一定提振。 🔹 四巫日（quadruple witching）影响交易波动，导致市场短期走势较为不稳定。 🔹 企业盈利预警加剧市场担忧，联邦快递（FedEx）因工业疲软下调盈利预期，股价暴跌 6.4%，耐克（Nike）因销售增长疲软大跌 5.5%。 📌 周度表现： 标普500、纳指100本周微涨，但下跌趋势未改 2️⃣ 日股表现：通胀持续超预期，市场谨慎调整 日经 225 指数周五下跌 0.2%，收于 37,677 点，整体呈现分化走势。 📌 市场核心影响因素： 🔸 日本2月核心通胀率3%，虽低于1月的3.2%，但仍高于市场预期的2.9%，反映出通胀压力依然存在。 🔸 美联储（Fed）下调美国经济增长预期，同时上调通胀预期，市场开始担忧全球经济可能进入滞胀阶段。 🔸 日本央行（BoJ）或将进一步加息，投资者对流动性收紧保持警惕。 3️⃣ 下周市场展望：聚焦PCE & GDP数据 🔍 市场关注的关键数据： 📅 周五：美国2月PCE数据（美联储最关注的通胀指标） 🔹 预计核心PCE环比上涨0.3%，与上月持平。 🔹 个人支出数据预计反弹，但个人收入可能下滑。 📅 周四：美国四季度GDP终值，预计年化增长2.3%。 📌 市场观点： 标普500受200
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美股&日经ETF观察--看涨但有个前提
大家好，欢迎来到复哥读与思每周日的美股 & 日经 ETF 观察！ 本期我们继续关注标普500、纳指100和日经225指数，为大家提供最新市场动态和投资策略参考。 ✅ 估值方面，目前标普500、纳指100、日经225的市盈率 TTM 分别处于过去五年分位数的 51.11%、34.24% 和 33.22%（详见图片）。 1️⃣ 美股表现：艰难一周后迎反弹 美股在经历一周下行后，周五强势反弹：标普500 指数上涨 2.1%，道琼斯指数上涨 674 点，纳斯达克 100 指数上涨 2.5%。 市场情绪修复主要受到政府停摆担忧缓解以及投资者对疲软消费者信心数据的韧性所推动。参议院少数党领袖舒默表示支持共和党推动的预算案，降低了政治不确定性。但与此同时，密歇根大学消费者信心指数下降至 57.9，创下22 年11月以来的新低，表明市场对通胀和关税问题仍持谨慎态度。 尽管周五反弹，美股本周整体仍大幅收跌。 2️⃣ 日股表现：科技股带动小幅回升 日经 225 指数周五上涨 0.71%，收于 37,053 点，尽管市场人气依然脆弱，但投资者趁低吸纳科技股，推动指数上涨。 ⚠️ 市场仍受全球贸易紧张局势影响。同时，日本央行行长植田和男重申缩减资产负债表的计划，市场持续关注政策变动可能对市场的影响。 尽管周五表现较强，日经 225 本周整体涨幅只有0.45%，整体仍处于震荡整理阶段。 3️⃣ 下周市场展望：关注零售销售 & 美联储会议 🔍 市场关注的关键事件： 📅 周一：美国零售销售数据，需观察消费者支出是否放缓。 📅 周二-周三：美联储 FOMC 会议，市场期待鲍威尔释放更多政策信号。 📅 全周：英伟达 GTC 大会，有望带动 AI 相关股票波动。 🎯 个人观点： 📊 技术面来看，市场已经进入超卖状态，短期可能存在进一步反弹空间。 💡 美联储政策预期：通胀数据相对温和，经济增速放
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衰退预期笼罩美股！特朗普在干嘛？
昨夜美股大跌，纳指跌破250日均线，美股到底怎么了？ 自从美国财政部长贝森特2月25日发表“再私有化”讲话后，一系列疲软的宏观数据接踵而至：2月消费者信心指数下滑、1月新屋销售不及预期、初请失业金人数上升、成屋销售疲软、2月非农就业数据也让人失望……甚至连1月PCE通胀也从12月的前值放缓了📉。 一季度GDP预测 亚特兰大联储对美国2025年第一季度GDP同比增速的预测，从1月30日的接近+4%，到2月末调整为接近-3%！断崖式下跌📉。 华尔街成弃子 随着特朗普政府暂缓对《美墨加协定》商品征收关税，市场情绪稍有缓和，但特朗普的“关税大棒”依然让投资者心有余悸。贝森特上周二接受福克斯新闻采访时表示“决心降低利率”，并称虽然关税引发了股市抛售，但华尔街并不是他的关注焦点。这话够狠的，华尔街成弃子了！ 救市信号未出现 美联储主席鲍威尔周五在芝加哥大学布斯商学院的活动上表示，特朗普政府的一系列政策增加了经济前景的不确定性，但目前并不急于调整货币政策。这意味着，所谓的“特朗普或鲍威尔看跌期权”还远未启动。市场期待的“救市”信号，暂时还没等到🚫。 特朗普的kpi转向美债 与第一任期不同，特朗普在第二任期更关注国债而不是股市。毕竟，国债利率直接关系到美国的偿债压力。贝森特周四在纽约经济俱乐部再次强调，他和特朗普专注于降低10年期美国国债收益率，而不是美联储的短期基准利率。看来，特朗普政府的目标是通过降低长期利率来缓解财政压力📊。 总结：特朗普的“温和衰退”计划？ 特朗普在3月9日接受采访时承认，美国经济正处于过渡期，不排除今年衰退的可能性。特朗普及其幕僚似乎有意通过削减政府开支制造一场温和经济衰退来解决通胀和财政部融资成本的问题。虽然这可能是长期经济的“良药”，但短期内市场的阵痛不可避免💔。 整体感觉美股还没有到底，想抄底的节奏可以慢一点，美债倒是可以关注一下。
衰退预期笼罩美股！特朗普在干嘛？
美股&日经ETF观察--技术面已超卖
大家好，欢迎来到复哥读与思每周日的美股 & 日经 ETF 观察！ 本期我们继续关注标普500、纳指100和日经225相关指数，为大家提供最新的市场动向及投资参考。 ✅ 估值方面，目前标普500、纳指100、日经225 的市盈率TTM分别处于过去五年分位数的 58.44%、39.65% 和 32.72%（详见图片）。 1️⃣美股表现： 周五美股收涨，标普500上涨0.55%、纳指上涨0.7%，道琼斯指数上涨0.52%。市场走出V形反转，主要受到以下因素影响： 🔹 美联储立场：鲍威尔表示短期内不急于降息，但整体经济前景因贸易紧张局势和政策不确定性而蒙上阴影。 🔹 2月非农数据不及预期：新增 15.1万（预期 18.5万），失业率 4.1%，显示劳动力市场有所降温。 🔹 贸易政策：尽管川普暂时豁免了对加拿大和墨西哥商品的关税，但围绕其贸易政策的不确定性也加剧了市场紧张情绪。 市场录得自 9 月以来最糟糕的一周，道琼斯指数和标普500指数下跌逾2%，纳斯达克指数下跌超3%。 2️⃣ 日股表现： 日经225上周五大跌 2.17%，接近去年9月以来低点，跟随美股回调。 📌 拖累市场的因素： 🔸 全球科技股承压：美股科技股调整，影响日股情绪。 🔸美国贸易政策：美国贸易政策的不确定性加剧市场紧张情绪。 🔸 加息预期增强：日本政府或正式宣布通缩结束，股市面临日元走强和国债收益率上升的压力。 3️⃣ 下周市场展望： 美国下周将发布的通胀数据是焦点，市场密切关注是否有迹象表明关税已经推高了成本。预计 2 月份总体和核心 CPI 环比均上涨 0.3%，低于 1 月份的 0.5% 和 0.4%。同时，PPI 预计也将上涨 0.3%，低于上个月的 0.4%，而核心 PPI 可能会保持稳定在 0.3%。 此外，JOLTS 职位空缺报告以及密歇根消费者信心指数的初步数据反应经济活力，也值得关注。
美股&日经ETF观察--技术面已超卖
研报复现--行业轮动：三个标尺与两个方案
这里是至简量化，一个分享量化交易知识和应用的公众号。我们还有另一个号--复哥读与思，分享财经读书心得和观点，欢迎同步关注。上一篇《动量、景气、拥挤度：三个指标玩转行业轮动策略》介绍了行业轮动的三个标尺的实现，发现除拥挤度外另外两个指标的表现不及预期，本篇参考国盛金工的另一篇研报《行业轮动：三个标尺与两个方案》，将三个指标组合使用，取得了较理想的回测效果。《行业轮动：三个标尺与两个方案》提供了两种组合方案：方案一 强趋势+低拥挤一是先按“强趋势+低拥挤”选择排名靠前的行业，再从中剔除景气度排名倒数的行业。股票市场基于未来的信息定价从而能够反映市场对未来基本面的认知，但投资者的非理性行为，为市场的预知能力增加了一层噪声。因此，如果我们想充分利用市场智能，则必须同时考虑趋势和拥挤度： 当行业进入强趋势&低拥挤象限时，往往代表聪明钱看好该行业，行业未来基本面预期向好，行业仍具备上涨的潜力；当行业已经在强趋势&高拥挤的区间时，一般代表非理性投资者在跟风买入，往往代表行情已经基本上告一段落。方案二 高景气+强趋势 二是先按“高景气+强趋势”选择排名靠前的行业，再从中剔除拥挤度最高的几个行业。逻辑是股票由经济增长驱动，对应到行业则是行业景气度的上行驱动。但是，景气度的上行需要及时被市场认知，与趋势形成共振，这样才能提升胜率。因此我们在做景气度投资的时候必须同时考虑景气度和趋势。同时当羊群效应导致行业投资过热时如果能即时回避可以避免很多损失，这就是为什么要剔除拥挤度过高的行业。方案二实现个人认为第二种方案逻辑上更为合理，因此本文只给出第二种方案的实现，具体实现逻辑如下：1) 多头筛选：每月底根据景气度(历史+分析师)、趋势选前五的行业作为行业底仓；2) 拥挤度
研报复现--行业轮动：三个标尺与两个方案
美国投资者看好中国AI，让我想起了巴西总统说他喜欢看中国足[呆住]
抱歉，原内容已删除
穿越牛熊：CTA策略全景解析与未来展望
文末重磅福利 这里是至简量化，一个分享量化交易知识和应用的公众号。 CTA策略，全称“Commodity Trading Advisor”，是指在期货和期权市场上，通过趋势跟踪、基本面分析、套利等策略，以获取绝对收益为目标的投资策略。CTA策略的投资标的包括商品期货、金融期货、外汇期货与期权等。 在当今金融市场上，CTA策略由于其特殊的投资思路和收益表现，备受投资者的关注。本文将对CTA策略的特点、应用场景、发展历程、类型、盈利逻辑、风险以及投资建议进行全面介绍。 一、CTA策略特点 1. 绝对收益： CTA策略的目标是获取绝对收益，而不是相对于某个基准指数的表现。这意味着即使在整体市场下跌的情况下，CTA策略也能够实现盈利。 2. 低相关性： CTA策略与股票、债券等传统资产具有较低的相关性，这意味着当传统资产表现疲软时，CTA策略可能会表现更为强劲，有助于投资组合的分散化和降低整体风险。 3. 杠杆效应： CTA策略可以利用期货市场的杠杆效应，即以相对较少的资金控制更大规模的资产，从而放大投资回报。 4. 高流动性： 期货市场具有较高的流动性，CTA策略可以进行灵活交易，更容易实现资金的进出。 5. 策略多样化： CTA策略的种类繁多，涵盖了趋势跟踪、基本面分析、套利交易等多种策略类型，投资者可以根据自身需求和市场环境选择适合的策略。 二、CTA策略应用场景 1. 资产配置： 由于CTA策略与传统资产具有低相关性，可以作为资产配置的一部分，有助于降低整体投资组合的风险，并提高收益的稳定性。 2. 风险对冲： CTA策略往往能够在市场下跌时取得正收益，因此可以作为一种
穿越牛熊：CTA策略全景解析与未来展望
全球量化交易简史及中国特色发展阶段
量化交易（Quantitative Trading）是一种基于计算机程序和统计模型的交易方式，它使用数学模型和算法从历史市场数据中挖掘规律和趋势，并通过计算机程序执行交易策略。与传统的基于人工经验的交易方式相比，量化交易的自动化和智能化程度更高，因此量化交易正在全世界的资本市场占有越来越高的份额。 一.全球量化交易发展史 量化交易在国内尚属方兴未艾的阶段，然而从全球范围看，量化交易已经经历了数十年的长足发展。 20世纪70年代，纳斯达克股票交易所（NASDAQ）在1971年创立，它是世界上第一个电子证券交易市场。电子证券交易市场的出现和发展为各类量化交易者提供了舞台。最著名的量化交易公司文艺复兴基金的前身Monemetrics，在几年后的1978年由西蒙斯创立。 20世纪80年代，更多传统的交易公司逐渐开始使用计算机技术来辅助交易决策，并开始使用程序化交易策略进行交易。1986年，David Shaw加入摩根斯坦利的APT量化交易组，这个组利用一种叫配对交易(Pair-trading)的量化策略在当年赚了约四千万美元，两年后他创立了自己的对冲基金D.E.Shaw。 在20世纪90年代，量化交易公司开始成为华尔街的主要参与者之一，量化交易策略如雨后春笋般不断出现，量化套利、高频交易等交易策略不断得到应用。著名的Citadel LLC（俗称城堡公司）就在1990年由肯·格里芬在美国创立。 2000年代，交易员们开始使用机器学习算法来识别交易机会。互联网和大数据技术的普及为量化交易提供了更多的数据和信息，让量化交易成为更加精准、高效的投资方式。Two Sigma就在这一时期成立并蓬勃发展。值得一提的是2008年发生了席卷全球的金融危机，对美国的量化交易机构产生了很大冲击，很多华尔街的中国籍员工回到国内，掀起了中国市场量化交易的热潮。 2010年以后，随着大数据技术的不断发展，量化
全球量化交易简史及中国特色发展阶段
【形势要点：最近4个月美国抓获的中国非法移民大增800%】 据美国福克斯新闻报道，来自美国海关和边境保护局（CBP）的数据显示，在2022年最后一个季度，抓获了1862名试图穿越美国和墨西哥边境的中国公民。而在2021年的这几个月里，仅有229名中国移民被抓获。CBP的一位高级消息人士透露，如果加上2023年1月份，逮捕的中国公民与上一财年同期相比增加了800%，目前1月份的数字还没有公布。据美国联邦数据，自2021年2月以来，CBP遇到的中国非法移民的数量每月都在稳步增加。美国的2023财年于2022年10月拉开序幕，短短几个月，非法越境进入美国的中国公民人数将超过2022年全年抓获的总人数（1970名）。美国国土安全部（DHS）的一位消息人士还称，2月8日，有15名中国国民被里奥格兰德河谷（Rio Grande Valley）的部门拘留，年龄从20多岁到50多岁不等。
人工智能选股--线性回归和逻辑回归
上一篇提到多因子模型将资产的超额收益率表示为： 式中 为资产n对因子k的暴露度 为因子k的因子收益率 为资产n的特意收益率，即收益率中不能被因子解释的部分 理论有了，作为A股小韭菜怎么将这一模型用于选股呢？本文将尝试用线性回归和逻辑回归算法来解决这一问题。 我们事先准备了79个经单因子分析效果不错的因子，这些因子基本都来自华泰的多因子系列研报。数据获取及预处理过程比较繁琐，与本文主题关系也不太大，大家可以直接下载我处理后的数据。 链接: https://pan.baidu.com/s/1rZYWX-eYvmTyR7pBztGkng?pwd=wpvg 提取码: wpvg 处理方法如下： 1． 股票池：中证500成份股，剔除 ST、PT 股票，剔除上市不满12个月的新股，剔除每个截面期下一交易日停牌的股票。 2． 训练区间：2010-01-01 至 2021-12-31 回测区间：2016-01-01至2022-2-28 3．数据预处理：空值填充、行业市值中性化、中位数去极值、标准化。 4．特征和标签提取：每个自然月的最后一个交易日，计算 79 个因子暴露度，作为样本的原始特征；计算下一整个自然月的个股超额收益（以中证500 指数为基准），作为样本的标签。因子池见下表。 在每个月末截面期，以下个月的个股超额收益率作为标签。 5．训练和测试 样本内训练：每个月使用过去 72 个月的因子数据进行训练，进行月度滚动训练。 样本外测试：模型训练完成后，对接下来的12个月以每月月月末截面期所有样本预处理后的特征作为模型的输入，得到每个样本的预测值，将预测值视作合成后的因子，构建组合进行回测。 先用简单的sklearn.linear_model.LinearRegression测试一下最小二乘法回归（OLS）。它的基本原理是通过在训练数据中拟合线
人工智能选股--线性回归和逻辑回归
中国10月社会消费品零售总额年率为-0.5%，不及1%的预期。 规模以上工业增加值年率为5%，略低于5.20%的预期。 城镇固定资产投资年率为5.8%，符合预期。 城镇调查失业率维持在5.5%。
肖申克的救赎
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