周五突发的zzj会议内容，周末持续发酵。写两个重点，可能会成为51节之前的潜伏机会。第一个是，科技的重视程度改变。官方通稿原文写的是：支持科技创新，扩大消费，稳定外贸。而之前的说法中，消费是排在科技前面的。虽然只是文稿的前后差别，但很明显，科技的重要性提升了。另外周末的学习通稿中，又提及了加强人工智能发展。会上强调：要充分发挥新型举国体制优势，坚持自立自强，突出应用导向，推动我国人工智能朝着有益、安全、公平方向健康有序发展。细品之下，就能发现，政策在扩内需和提振科技方面的重点，悄然发生改变。我判断这次把科技放在更加重要的位置，显然是对中美形势的重新评估。当然扩内需也是要做的，但更需要各级政府机关领悟的，还是要在科技上去着力，上下一心，把这个重点发展事项逐一落地。AI板块不一定能马上就反馈，毕竟季度报在即，还是担忧差生最后交卷，但只要能领会政策意图，A股毕竟政策市，哪怕节后发力，也是可行的。求稳的角度考虑，可以选择已经披露业绩报的AI板块做一些潜伏。至少不必担心业绩兑现，又可以有一定的先手。第二个，消费新分支。本周直播我已经多次吐槽，内需消费已经炒无可炒，能轮动的都论过了。没想到确实还有的炒，政策还是给指引了。一个是明确了离境退税下限下调到200，现金退税上限提升到2万。这不明摆着，让老外来代购吗。哈哈哈。再打一套组合拳，同意在海南全岛和秦皇岛等15个城市（地区）设立跨境电子商务综合试验区 看，连老外代购点都铺设好了。所以中美关税哪怕短期内谈不拢，但中国商品的离境退税后门，是已经开好了，至于老外来不来，那是要靠利益驱动的，吸引力如果依然不够的话，还可以继续政策加码，对不。扩内需的路径我想了很多，没想到是通过老外代购来扩。只能说，政策制定者里面有高人。简单总结：先排除了1季度报业绩踩雷风险，选择已公告业绩公司。其次在科技方向重视AI的先手，离境退税当作题材（包括炒地图

近期市场轮动过快，就不写具体的题材。来聊聊一些适合普通人躺平的玩法。再次新高的赛道，最强分支莫过于黄金！黄金连续上涨的逻辑很简单。美国的衰退预期，美股的动荡，以及美债危机，都促使无论官方还是民间，都有囤积黄金的需求。乱时货币无用，囤黄金等于囤积购买力，这个逻辑应该好理解吧！当下这个囤积需求已经远大于目前的黄金的产能，也就是说即使全球黄金满产能，也不够全球的需求。而特朗普一再给全球金融市场添乱，也带来了黄金的繁荣。黄金后续的高度，取决于特朗普的愚蠢程度，或者说乱来程度。不要轻易说黄金见顶，因为特朗普的乱来还未结束！聊之前，先提示风险，以免大家冲动买入。市场两大明灯，峰哥和王小雨已经杀入黄金市场！他们可能比特朗普更可怕，因为他们的明灯历史有迹可循。那么散户还能投黄金吗？不说废话，直接上干货。两张图，告诉大家投资黄金ETF的区别。上述这个图，是跟踪金价的，全是T0交易模式。最大的是518880，今天成交120亿。第二张图是黄金股类ETF，是跟踪A股上市的黄金公司。金价新高了，但为何黄金股飘绿？很简单，因为机构都在忙着出货。我在这几天的文章也都提醒了，机构正在大量止盈。止盈黄金股类ETF，但不代表会止盈黄金ETF，这是两码事。总结：你要跟踪金价，做T0类ETF，完美匹配金价，与全球价格同步。你要跟踪A股的黄金股，做T1类ETF，不一定匹配金价，可能早于金价见顶，因为黄金股的持有者大部分都是机构，已经连续两周在卖出！如果黄金不敢追，还有一个散户可躺平的选择。那就是跟踪恒生创新药指数的ETF。注意有限定，是港股上市的创新药。为啥A股创新药比较弱呢？因为现在能出海创收的龙头们，几乎都在港股。不是A股不行，只是创新药好公司大部分都选择去港股了。以今天创新药ETF中涨幅最大的恒生创新药ETF（520500）举例。这个恒生创新药指数是港股创新药里最猛的，而且跟踪该指数的只有这一只ETF，可谓稀

今天最有意思的事件，自然是黄仁勋来中国访问了。并且访问之后，各大主流媒体都发了他的助力中国的口号。英伟达坚定不移服务中国市场，AI将在每个行业引发颠覆性变革。大家有没有觉得这黄仁勋也太冒昧了，不知道大国正在打架吗？他自己家刚刚计提55亿美元损失，烂一仓库货，现在来推销库存的吗？当然不是。正确的理解是：懂王托我带句话！懂王等了好几天，也没等到中国的电话，正发脾气呢，把贝森特（财长）提拔上来主持关税，把大祸害纳瓦罗（原关税事务主管）给踹了。可以说第一轮互相比谁喊的声音大的游戏，以懂王接不到电话而告终。那怎么办？官方渠道拒绝沟通。只能派老黄这个特使来带一句话了。这句话是什么话？看主流媒体释放出来的结论，就能知道了。英伟达是什么角色？他要效忠中国，也要问中国厂商们答应不答应啊，更要看懂王给不给你许可证。老黄传达到位，把信号释放清楚了，那他的H20自然会顺利许可。如果传达不到位，信号模糊了，那该禁的还得禁。正所谓伸手不打笑脸人。中国最后给的回复，也很友善。看看如何夸赞英伟达的公告，自然就理解了。古有乒乓外交，今有GPU外交！未来回看这个事件，老黄做出的贡献是很大的，没有比他更适合的选择。本来马斯克也可以的，但很明显马斯克已经站队了，做不了信使了！我们可以结合另外一个事件来分析。老黄来北京的同一个时间，日本贸易谈判特使到达美国。日本团见的是贝森特，可以实锤贝森特已经大权在握了。但结果无功而返。根据公开信息，日本的诉求是成为第一个关税豁免国。这就是妄想了。只靠求饶，如何能在谈判桌上拿到公平的对待？要么日本付出更多的军费支持美军，要么在美债续费上大出血。没有这些割肉动作还指望做第一个？凭啥呢？日本至少从表面上完全根本没有抗争的想法，我们继续看戏就好。未来中日突发友好，也不是没有可能！哈哈。简单解析这些，其实和股市没啥关系。老黄突然拜访的动作，估计很多人看不懂，做个粗浅的解读而已。但这不代表

昨天还在说，抄底等两个风向标。一个是平准基金。一个是中证1000和2000的放量。参考前文：A股新增祖训，教你抄底时机！今天全应验了。先是今天各个主流媒体都释放出了，平准基金的信号，但没真实官宣。姑且认为昨天晚上国新公告的800亿，是平准的先头部队吧。后有各大基金公司接到了协会的宣传需求，配合宣传平准信号。可以说这一轮的护盘行动，救援队目前为止的动作耳目一新，和之前完全不同，前所未有的重视媒体宣传！今晚近30家央国企披露金额达两亿元及以上的回购或增持、中石油最豪横，拟28亿-56亿元增持股份。可以用快准狠来形容这次维护股市稳定的动作，也是历史上第一次见到。昨天文章刻舟求剑说参考24年初的走势，中证2000跌两周之后才有汇金介入，草率了，完全低估了救援队的决心！今天救援队的除了传统战场沪深300ETF之外，还介入了中证1000ETF，和中证500ETF。这里有两个困惑。为什么是中证500，而不是中证A500？为什么是中证1000，而不去中证2000？我这里做个猜测，不一定准。中证A500宣称是用于替代中证500的，也是各大基金公司的重点项目。所以这里有可能做套利的潜伏盘非常的多，反而是中证500近期低调的多。那为什么去了1000没去2000？这个目前还无法判断，姑且认为2000代表的微盘股还有更大的水分可挤。如果你无法判断指数成份股，简单划分参考如下：按照3月份数据，中证1000的平均市值为131亿，一般定义为小盘股，中证2000的平均市值为40亿，一般定义为微盘股。中证1000覆盖市值排名801-1800位的股票，而中证2000覆盖1801-3800位。所以救援队先救小盘股，后救微盘股，其实也是一个重要信号。但和之前的动作比，这次中证1000第二天就有信号，已经超出市场预期。过去的经验，往往是自由落体两周之后，才有汇金进场中证1000ETF和2000ETF，看来，这次不一样

美国周三下午3点（北京时间周四凌晨3:00），特朗普将宣布对等关税，以及针对汽车、制药、半导体等特定行业关税。美股因为这个不确定性，已经折腾得够呛。这轮关税带来严重后果，不仅仅是通胀，更有严重的经济衰退问题。但特朗普并不在乎，或许废墟后重建美股，才是他更大的目标。毕竟之前的美股繁荣并不是他的政绩，之后的复兴，才是。美股的各项指数，已经提前反馈了这个利空，上周五和昨晚连续探底之后，今晚夜盘的情绪相对稳定多了，小幅低开后全部收红。既来之，则安之，可能美股的大底也会随着这个事件落地而清晰。不过南下资金，可等不及了。今天南下资金疯狂抄底，净买入200亿，是近期两周的最高买入。上一次净买入的高峰，还是3月初的行情，是恒生科技新高的日子。这个位置，又顶着小米的利空，大买200亿。南下资金为啥这么着急？大家可以思考一下。有兴趣的可以看一下南下的10大成交量。近期增配了港股创新药板块，不只是科技股了。南下资金10大买入中出现了康方生物，信达生物等创新药。其实创新药的涨幅，并不输给科技股。截至3月31日，恒生港股通创新药指数（HSSCID.HI）年内上涨28.93%跟踪恒生创新药指数的有两个ETF。分别是159316，520500，比较新，市值还不大，但弹性可能很好，值得关注，不能直接投资港股的朋友可以考虑做中线定投。如果觉得ETF规模太小不放心，那么可以换个角度。选择恒生医疗ETF，159892，体量较大。持仓方向差不多。创新药有两大基本面预期。一个是出海，一个是AI研发。出海顾名思义，就是做海外市场。2025年第一季度中国医药出海共计33笔，已披露金额超362亿美元引用如下专业网站数据。AI研发，用直观的新闻解释吧。谷歌旗下这个部门Isomorphic ，有一个神器AlphaFold，这个工具已经帮助科学家拿到诺贝尔奖。AlphaFold主要作用是，能快速解析蛋白质的结构。了解蛋白质结构

3月1日，DeepSeek发布了《DeepSeek-V3/R1推理系统概览》一文，首次公布模型推理系统的核心优化方案，并披露理论成本利润率高达545%，刷新了全球AI大模型领域的盈利高点，引发业内震动。周末一场骂战更把这个关乎利润/成本的冲突升级成热点新闻。吃瓜群众只要搜索：尤洋就能吃到完整的瓜，这里不做展开了。简单说，尤洋代表的是DS的下游厂商，他们在DS的生态里面，用Mass的商业模式，赚不到钱。而DS发布了优化方案，说理论上，我们能赚到5倍利润。到底谁说的对？DS能赚5倍，下游厂商亏钱？都说的对，只是立场不同。我举个例子大家可能会理解。把DS比做一台功能强大的全自动咖啡机，把尤洋的公司Mass商业模式比作下游的咖啡店。咖啡机说，我家技术人员优化调过的全自动咖啡机，而且24小时供货的话，理论上能赚5倍利润。尤洋说，咖啡机是好的，但我的店是亏的？我找谁说理去。作为用户来说，当然不关心你的咖啡店赚钱不赚钱，我只关心你咖啡出的快不快，品质够不够稳定，你不行，有的是别人行。这轮闹剧的核心，其实在于利润分配问题上。DS是跨时代的科技，这毫无疑问，已经获得了全球的认可。但为啥搭载了DS的中下游厂商赚不到钱呢？简单理解，那就是AI这个生态模式，还没有出现非常合理的共赢关系。中小厂在这个商业模式中，处于弱势。一方面，用云厂商的模式，注定了是要烧钱赚吆喝的。一方面，云厂商只能赚B端的钱，对算力稳定性要求很高，资源就要做冗余配置，既浪费硬件，也会出现需求波谷的浪费。换个说法，就是这家咖啡店只卖咖啡，早晨高峰期必须用10台满足需求，晚上又只有3台咖啡机用的上，这种模式就一定亏。那么大型咖啡店（大厂）怎么解决这个问题呢？很简单，就是不只卖咖啡，还做早餐和夜宵。因为大厂有足够丰富的AI应用，能最大利用算力资源，浪费程度也会少很多。即使做到这个程度，大厂也只是勉强维持盈亏平衡而已，都做不到赚钱。那

今晚消息：据路透社报道，DeepSeek计划提前发布其新一代AI模型R2。该公司最初计划在5月推出，但目前正在努力尽快推出。DeepSeek表示，新模型将在编程能力和多语言推理方面有所提升。根据外媒讨论。DeepSeek-R1在编码和SWE-Bench方面已经与OpenAI匹敌，甚至没有使用他们最大的突破——强化学习 (RL)，这种情况即将改变。他们正在解决这个问题。未来版本将集成拒绝采样和异步评估，使强化学习可用于软件工程。未来路线图非常清晰：DeepSeek-R2将是一次优化飞跃，而不是算法飞跃。如果说DeepSeek证明了什么，那就是他们解决优化问题的能力。DeepSeek前员工表示，公司的成功主要归功于梁文锋专注于更具成本效益的AI架构。DeepSeek采用了混合专家（MoE）和多头潜在注意力（MLA）等技术，大大降低了计算成本。给大家翻译翻译，说一下R2的预期。大概率是在优化算力成本的前提下，继续优化。也就是说，其实Deepseek是在给中低端算力芯片，提供就业机会。看到这，你应该可以想到最大的受益者是谁？当初英伟达H200为了达到美国的审查出口中国要求，不的不做了中国特供版H20，做了大幅度的算力削弱。当时没有Deepseek，大厂普遍看不上这种特供版，谁会要半成品啊，算力不够用啊，都在想办法去搞特殊路径的原版。现在不一样了，未来Deepseek R2在现有算力的基础上，可能进一步极限压榨出GPU的潜力。甚至可以说，H20的算力，在R2版本的加持下，都可能过剩。听闻本周H20的价格已经普遍加价5-6万元，还供不应求，可见大厂都在抢购！甚至已有厂商退而求其次买4090显卡了，或许R2上了之后，小规模的私有部署，4090集群都够用了。当然，国产芯片也在自强，华为910系列，也有良率上升的消息。据英国《金融时报》，华为已将最新升腾（Ascend）系列AI芯片良率从一年

周末最重要的消息是腾讯元宝App接入了满血版Deepseek。抓紧试用了，最大感受是再也没有服务器繁忙了。以后不必到处找满血版的平台了，腾讯云算力管够！如果实在介意速度，还可以用腾讯本身的混元大模型，响应更快。这次腾讯接入deepseek，对ai发展是个里程碑事件！对比一下，阿里拿到苹果的ai入口，也就1亿用户。腾讯接入deepseek，直接就是10亿用户体量。当初马化腾在大模型的定调会议上说，可以不用着急，后发取胜。现在回头看真是有先见之明。各家大厂在大模型投入巨大，但谁能想最后是被开源大模型打败。那么前期在大模型的投入就可能打水漂，而且随着时间推移，已经跑出来的大模型把蛋糕都切完了，用户体量不够大的更没有维持的价值了。腾讯云的算力充足，当初买的那么多卡，现在终于可以给10亿用户用上了，对打通微信生态圈（比如小程序，以及未来的AI智能体）有重要价值。第二个重要驱动。有了deepseek加持之后，腾讯的智能体，可能会成为所有平台里面第一个走出来的。相信大家炒概念的时候都知道AI Agent，翻译中文就是智能体，也可以叫数字助手。但其实大家都没在生活中真正的用过。智能体能解决什么日常问题？最简单的，解决你的知识库问题。相信大家都有把有价值的内容或链接丢到各种笔记app，或发给小号的习惯，但有时候找起来还比较麻烦，这只能算是笔记，还算不上知识库。知识库，要有ai的加持，变成你自己独创的，或有你输出的内容集合体。举个例子，比如我爱看美食，或喜欢历史。那我可以把我喜欢的内容，喂给我的智能体。我需要菜谱的时候，需要了解一个历史片段的时候，我就不用去各种平台搜索，我直接从我的知识库中提取。想到这里，我已经看到了未来一个巨大潜力的商业模式，可能有千亿级别市场，那就是各行各业的智能体（初期可能就是知识库）付费模式。必然会取代现有的各种xx星球，xx研报的传统模式。从股市投资者角度，你也可以

夜盘，美股AI应用龙头Applovin新高。2022年底才10美金，夜盘突破历史新高，冲到525，截至发文回落到457，两年时间暴涨45倍。英伟达同期也仅仅8倍左右。为啥这么猛？AppLovin盘后公布财报显示，第四季度业绩以及下一季度业绩指引均超出华尔街营收预期，具体来看，公司第四季度广告收入猛增73%，达到近10亿美元。AppLovin明确将其成功归功于其在App Discovery平台上使用的AXON 2.0 AI驱动技术，该工具性能提高让广告商支出增加。和A股瞎吵概念股比起来，人家是真有业绩，靠AI广告赚钱的。就这盈利能力，就值得两年45倍的回报。所以中国的AppLovin在哪里呢？是蓝色光标，还是易点天下? AI赋能广告行业，可能是第一个能出圈的赛道。有美股风向标参考，值得投资者重视。今天市场核心高标集体退潮，虽然有分歧，依然有个股在冲新高。一旦情绪开始低迷，就会带来更大的负反馈。近期两天都在提醒AI板块的风险。希望可以带大家避开这轮完全预判到的调整。风险提示，参考前文：悬崖勒马，AI到了临界点！港股有全球投资者的关注，近期走势也不差，但尾盘也是冲高回落大跳水，和A股保持了一致。退潮期的祖训，就是不要抄底。特别是高标，涨幅很大，全是获利盘，你去博反包，成功率极低。正确做法是先观望看看，哪怕有心仪的票，也要等一个三天不新低出现，再做考虑。那么春季躁动结束了?肯定还没有。但很尴尬的是，接力的板块中，几乎没有一个能打的。无论是地产，固态电池，有色，还是消费，都很难承接数千亿的资金涌入。所以我认为AI行情是个脉冲式行情。风水轮流转，算力休息了，端测就上，再休息了，应用端就上。明天可能就到了应用端，做美股映射。轮动太快，散户不一定能跟得上节奏。可以考虑切换，但务必分散持仓，不要梭哈。有调整，才有换手，才有新高。所以调整不是坏事。前面炒豆包，现在炒阿里，后续类似de

豆包发布视频生成实验模型“VideoWorld”。VideoWorld在业界首次实现无需依赖语言模型，仅通过“视觉信息”即可认知世界，也就是说，VideoWorld可通过浏览视频数据，让机器掌握推理、规划和决策等复杂能力。团队实验发现，仅300M参数量下，VideoWorld已取得可观的模型表现。目前，该项目代码与模型已开源。字节系花了那么多钱砸AI，现在deepseek抢走了所有的风头。正在想字节怎么扭转局面呢？这不VideoWorld来了。讲几个核心。第一，开源，这个被deepseek掌控的最核心武器，也是破亿用户的核心。只有拿出ai平权的态度，才有更多的合作伙伴认可。字节系拿这个新产品开源，而不是豆包开源，还是有所保留了。第二，业界首次实现无需依赖语言模型，视觉模型。这个训练起来用处可太多了。比如智能驾驶，各种各样的安防监控，以及未来最受益的硬件，ai眼镜。这些都依赖于视觉AI。未来你不可能戴着AI眼镜，还打一堆字或者讲半天话来问吧。想一想，你所见即所得，看到一个不认识的花，不需要查询了，直接就给你显示出来，这就是视觉模型。你去旅游，看到人文景观或者博物馆，ai眼镜自动给你弹出解说，从此无需导游。这些都是视觉模型的价值。视觉模型开源了，各种各样的智能驾驶，文旅公司，ai眼镜，才能用的上。这是另外一种ai平权。那么着急的同学要问了，这利好什么板块啊？英伟达炒GPU芯片，豆包炒SOC芯片，这个视觉模型炒的是？ISP芯片。Image Signal Processor（图像信号处理器）芯片，主要用于数字相机、智能手机和监控摄像头等图像处理应用。它是一种专门用于图像处理的芯片，能够处理从图像传感器捕捉到的图像信号，包括图像去噪、色彩校正、图像压缩等功能。简单说，一切光学公司，监控行业公司，都可炒。SoC芯片是System on a Chip（系统级芯片）的缩写，它是一种在单个芯

这个假期，AI又发生了翻天覆地的变化。Deepseek对全球的冲击可以说远超预期。以前是冲着堆算力的简单粗暴模式来构建生态，核心是英伟达，其次是围绕英伟达的各种供应链，比如CPO,  PCB，液冷，铜缆。现在是冲着开源模型的生态来。区别在哪里？第一个冲击，软件炒作叙事将成为新主线。开源模型就是软件生态，谁支持，谁受益。未来炒作很简单，xxx支持Deepseek。随便举例，国产相关的支持：910c、联想/中兴，端侧soc/模组包括假期大涨的中芯国际，以及各种平台生态，如阿里，金山云。围绕Deepseek以及更多大模型的炒作会层出不穷。第二个冲击，ASIC有望跑赢GPU。当硬件的门槛降低后，ASIC就会百花齐放，对GPU的需求降低，对ASIC的需求提振。说人话，国产硬件的优势越来越大了，原本这一块离英伟达差距很大，短期内很难追赶，现在这一块会大力发掘机会。总之节后机构抱团模式大概率会发生变化。原本的老硬件抱团板块可能会分化瓦解，重新构建抱团生态。但这不等于算力需求就崩溃了。拉长时间看，大模型的爆发，让各类小型应用如雨后春笋出现。这本身是一种Ai平权的体现，让普通人也用的起AI。这是时代发展的必经之路。不是Deepseek来冲击，也会有其他的高效大模型来冲击，总有那么一天。换做当年蒸汽机时代做个比喻。蒸汽机的出现，让大量传统纺织女工彻底失业，但也带来了新的就业机会，会使用新设备的女工成为赢家。AI不过是新一轮的蒸汽机，无需恐惧，只是工具，只要学会如何使用就行，至少要先从使用软件开始，没有门槛，早学早适应。如果说以前AI还是资本家的玩具，那么随着Deepseek的横空出世，AI开始走进普通人的生活，越来越低的使用价格，也意味着普通人可以无门槛成为开发者，这才是真正的爆发时代。AI的软件时代，来了！但不等于硬件时代，结束了，只是硬件的预期增长，开始小于软件。正如去年炒作的C

今天看了一堆的吐槽的段子，对新政冷嘲热讽。虽然是A股熟悉的高开低走的剧本？但走成这个样子，其实并不意外对吧。如果说大家对政策预期都不高，那必然的结果就是大家都在做高抛低吸，那怪谁呢？这个结果就是市场最终的合力导致。但政策实际的增量预期呢？给大家算个简单的账。核心政策之一：未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%目前公募资产大约31万亿，A股持仓在7万亿左右。按照数据粗略估算，增长在7000亿不要觉得每年7000亿是个小数目，要知道汇金买了这么多ETF，全年ETF所有渠道一共增长了1.49万亿，而单公募未来投资A股的KPI就能占一半的ETF份额。核心政策之二：力争大型国有保险公司2025年开始新增保费的30%用于投资A股按照2024年的数据看，2.5万亿的保费，投资A股比例按照15-30%浮动计算，预计能给市场带来3700-7500亿增量。按照增量新单乐观估计，新增6000亿保单，可带来1000-2000亿。可以说保险的增量，对A股的流动性至关重要。未来政策上会有明显的倾斜，给保险资金入市保驾护航。回到现实的问题。现在的问题已经不是能不能买，政策已经打通了入市的路径，而是什么时候买，时机很重要，但总不能在4000点买吧。所以这些带着任务来的公募和保险资金，未来的主要任务，就是在市场合适的时机，进场。起一个入市托底的作用。那你想到了谁？对，其实就是汇金的继任者，国家队2.0可以称之为公募保险联军。这就解决了A股最大的问题，对国家队汇金过于依赖的问题。回调的时候，市场总盯着沪深300ETF来判断汇金动向。未来真正顶起半边天的护盘资金，是公募和保险。思路说完了，其实展开来讲，还有很多提前应对的办法。举个例子，比如配置中证A500指数，就是目前公募体量增长中，最关键的一环。如果你已经知道了未来公募必定增配，那公募手里流动性最好的品种，自然也是各方资金关注的重点。而汇金之前一

一个周末发生了很多事。特朗普上任之前搞了个中美合家欢，其乐融融。一度会让人觉得中美进蜜月了！但上一任期间中美故事已经告诉我们了，渣男永远不会兑现承诺。特朗普还搞了一个币，历史上第一个发空气币（特朗普币）的总统，80%股份是自己的，割韭菜写在脸上，以后不要说A股对散户不好了，看看特朗普家族怎么割的。币市为了报答特朗普竞选期给的承诺，投桃报李猛炒一通，反正解禁还早，送他家族一个暂时的世界首富又能如何呢？那离这个世界首富目标有多远呢？特朗普币只要炒到270刀，就达成了，我估计快了。未来4年，特朗普带头欺诈，金融市场会乱成啥样？拭目以待。当然，上任第一天还有很多事情会官宣。比如限制入境，驱除移民。比如解除对新能源的补贴，增加原油产出。比如关税，可能先对墨西哥和加拿大动手，从中美周末的态度来看，中美的关税大概率延后了。比如tiktok，大概率要解除禁令，但这会成为谈判筹码。比如特朗普空气币带来的数字货币相关的疯狂。变数太多了，目前只能猜个大概。一个混乱的时代，就从明天开幕了！对A股来说，可能利好的方向有出口行业，因为关税大概率暂缓。题材方向，准备用于反制裁的板块，就落空了，比如稀土，农业，半导体等。市场大多数投资者的仓位并不高，都在等确定性，所以中美关系缓和，大量观望人群就会买入。所以预期中的高开低走，这次就不一定。但如果拉长时间看周线，那高开低走的可能性反而比较大。因为特朗普的性格决定了，一切的善意，都是为了更好的下狠手，策略会变，但性格是变不了的。只要能让对方麻痹大意，他愿意表示一些和善。说完了，未来4年的变数，可能核心就是两个字。混乱！或者换个角度说，欺诈！因为特朗普开了一个坏头，他是总统，他不缺钱也不缺权，但依然可以唯利是图公开割全球的韭菜。良心一旦没有了，那可就更赚钱了啊！而如果他只是一个商人，那大家笑笑就罢了，但他是美国的总统，那大家就要做好，整整4年都被各种割的时代！不

景顺长城基金管理有限公司公告，标普消费ETF（159529）二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。本基金将于2025年1月10日开市起停牌，复牌时间另行公告。终于，瞎吵把上头惹毛了，拔网线了。上一次惹毛的结果是什么？看美国50etf （513850）去年1月底，也是瞎吵上去的，然后3个跌停伺候。因为QDII类别的ETF，是T0交易的，可以日内进出。看着换手率极高，其实大多数做投机的，都是不过夜的。他们不一定受伤，但受伤的会是不明真相的散户，没有经验的新韭，他们冲进来，以为能和股票一样连续涨停，结果接到的，可能是连续的跌停。龙头已经关了，按照A股投机分子骨子里的叛逆心。这龙头2345，大概率还会瞎吵到被关为止。但因为是T0，真投机者关不住，无论如何尾盘都会跑，关的全是跟风者。所以奉劝各位跟风的新韭们，这不是你们能碰的玩意。你一旦持仓过夜遇到停牌，你就真的可能交学费，一次交几十个点那种。这种报复性炒作，历史也出现过N多次了。要我说，既然是t0交易，就不要限制了。让投机的，跟风的，都提前体验T0时代的快感，自负盈亏，愿赌服输。既然是t0交易，干嘛怕人瞎吵呢，炒上天去自然有套利的资金消灭他们，停牌反而助长了投机者的气焰。外汇，B市各种合约，分分钟爆仓的多的是，没人埋怨。熊孩子捣乱，你要揍熊孩子，勒令熊孩子不能这么玩？必然结果就是，他玩的更开心，或用更叛逆的动作来回应你。如果规则设定好了，就不要怪孩子找到你的漏洞。不让炒t0的ETF，那干嘛要发行呢?如果说保护投资者，就是用各种停牌来保护，那不如先想想怎么修补规则，比如提高门槛（参考期权门槛），多次交易后大幅度增加手续费等等。吐槽完了，再次提醒，新手别碰，上一个案例3个跌停的案例，一年了，还没修复呢。如果喜欢etf的朋友，倒是可以关心这个新闻。首批8只基准做市信用债ETF定于1月7日集体发售，8只基金均设置了30

今天市场传tw一篇文章，台积电完成了CPO先进封装整合的消息，突破铜线路的速度限制。CPO交换机确实是下一代技术，但离真正商用起码还要两年左右。光进铜退？CPO交换机未来要取代铜缆？显然这是一种不负责任的小作文。台湾传的小作文，并没有让台湾本地的CPO股价上涨。说明什么，台湾股市根本不为小作文所动。tw相关的报道12月18日就有了。当时并未引起铜缆板块的恐慌。今天再出一样的报道，被XX社这样的大媒体转发一下，直接把高位的铜缆给干趴下了。没有审查信息能力的小编，是不是也要考证一下消息来源真假再发？不然以后股市黑嘴，就真的是这些背靠国企牌照的媒体了。未来打击黑嘴的时候，能不能先打击一下国企自家的！吐槽一下，对这种半官方的媒体也散布小作文已经非常无语了。节前严重缩量，观望气氛浓厚，人气板块再遇小作文袭击。最后被量化狠狠收割了一波。趋势走坏，则必然会有惯性，提醒大家不要因为小作文有所澄清，就贸然去低吸。板块是好，业绩是有，但该回调的时候也不会含糊。强如英伟达，之前8月也经历跌幅20多个点的调整期。目前铜缆，散热等热门抱团方向，都难免遇到类似的场景。如果进的早，利润够厚的可以硬抗。已经处于盈亏边缘的，按照最高点回调30个点去判断低吸位置，千万别急。近期小作文频发，上周有大模型消息导致算力大跌，今有CPO封装导致铜缆大跌，盘中未确定信源的时候，难免恐慌。万一是真的，持仓人都怕变成了最后一棒。近期不但微盘股风险很大，高位抱团票同样风险很大。你不知道下一秒就会出一个什么莫名其妙的小作文，上午涨的好好的，下午变成大阴线收盘。其实抛开小作文的真假，最大的问题就是抱团涨太多了，需要回调休息。近期市场散户加游资是主要力量，这些资金容易形成一股游走的力量，加上量化的贡献，就会让板块剧烈震荡，大起大落。应对方法也很简单。回避微盘，回避高位票接力，风险大的地方暂时就不要去。至少等元旦之后，机构排名结束了

今天盘中有个小作文。传闻FGW要成立低空经济司，统筹管理低空经济。这个消息10月已经有看到过，但没落地。11月的时候，大湾区论坛上也有提。可见这个事情一直有筹备，但只是未宣布。受此影响，今天低空板块走的不错。另外盘后，国务院办公厅印发关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见。其中第二条明确写明：扩大专项债券用作项目资本金范围。在专项债券用作项目资本金范围方面实行“正面清单”管理，将信息技术、新材料、生物制造、数字经济、低空经济、量子科技、生命科学、商业航天、北斗等新兴产业基础设施，算力设备及辅助设备基础设施，高速公路、机场等传统基础设施安全性、智能化改造，以及卫生健康、养老托育、省级产业园区基础设施等纳入专项债券用作项目资本金范围这些板块，看着都很眼熟，对吧。所以科技股作为核心主线，大概率是反复轮动的。把相关行业的龙头都做好自选池子。风口来的时候，第一时间把握机会。市场存在信息差不可避免，但资金的成本，却差别不大。就算你慢了一天，其实也就是几个点的成本差异，都来得及。明天重点观察低空经济的接力，机会留给有准备的人。另外提醒一下风险，银行股近期走成了段子手的梗。6000点套住的工行，3400点新高了。但新高能新高多久呢？我其实都可以提前告诉你。新高到1月6号，7号左右。原因很简单，一组数据。工商银行的股权登记日为2025年1月6日，派息日为1月7日；农业银行和邮储银行的股权登记日为2025年1月7日，派息日为1月8日；中国银行的股权登记日为2025年1月22日，派息日为1月23日。建设银行和交通银行的派息时间待定。价值偷鸡的朋友们，就要赶在1月6日之前，进去偷鸡（突击分红）。和债基一天收一点点蛋就兴高采烈对比，还是偷鸡，实惠。这个鸡有多肥呢？银行股近12个月股息率平均值达到4.9%，13股股息率在5%以上，其中民生银行、上海银行、平安银行、厦门银行4股股息率超过8%。保险机