$阿斯麦(ASML)$ ，光刻机巨头股价暴跌16.26%，收报730.43美元，市值瞬间缩水到2873.7亿美元。据统计，这是阿斯麦自1998年以来最大的单日跌幅。到底发生了什么，让这位芯片设备界的“王者”如此狼狈？ 事情要从阿斯麦的财报说起。原定于周三公布的财报，因为“技术故障”意外提前了。结果一看，第三季度订单额仅为26.3亿欧元，只有市场预期53.9亿欧元的一半！这订单量直线跳水，投资者能不慌吗？更糟糕的是，阿斯麦还下调了2025财年的业绩指引，给市场泼了一盆冷水。  细细一想，这背后的原因耐人寻味。阿斯麦作为全球唯一的EUV光刻机供应商，垄断了高端芯片制造的关键设备。而中国，作为全球最大的芯片消费国和生产国，对光刻机的需求量那是杠杠的。然而，阿斯麦跟随美国的脚步，对中国出口限制越来越严，不卖EUV光刻机，甚至连DUV也要卡脖子。这可真是有点儿“自毁长城”的味道。 $英伟达(NVDA)$ 即使不往中国卖高端芯片，人家照样赚得盆满钵满，毕竟AI算力需求全球都在涨。但阿斯麦不一样，不卖光刻机给中国，这订单量直接砍半。中国的芯片产业虽然还在追赶阶段，但人家可真是在出货，对光刻机的需求是真金白银的。一旦中国在DUV光刻机上实现突破，或者找到替代方案，阿斯麦失去的可不仅仅是订单，还有未来的市场地位。  这次阿斯麦的股价大跌，也拖累了整个半导体板块。毕竟，作为欧洲最大的科技公司，阿斯麦的业绩被视为芯片行业的风向标。如果连他们的业绩都开始下滑，其他芯片企业还能好到哪儿去？  所以说，商业归商业，政治归政治。阿斯麦跟着制裁中国，看似顺应了某些势力的意愿，但最后砸的却是自己的饭碗。中国市场真不是说放

最近，2023年《福布斯》亿万富豪榜单的发布引起了广泛关注。 其中埃隆·马斯克凭借一年财富增长高达7700亿元，成为全球最赚钱的人。 这一新闻不仅在财经圈掀起轩然大波，也引发了许多人对财富和成功的深思。 那么，是什么让马斯克一直处于财富巅峰呢？或许答案一直在我们眼前，只是我们常常忽视它。 姓马的人似乎命中带有财运，而埃隆·马斯克绝对不例外。 他是当今世界上最杰出的企业家之一，拥有备受瞩目的 $特斯拉(TSLA)$ 和SpaceX两家公司。 在金融领域有一句名言：有钱人让钱为他们挣钱，穷人则需要通过体力辛勤劳动来谋生。 这句话背后的含义是，有钱人通常能够将自己的财富投资到更多机会中，而穷人则不得不依赖体力劳动来维持生计。 马斯克之所以能够赚得如此之多，恰恰是因为他深刻理解财富的增长不仅仅依赖于个人的努力，更需要智慧和知识的引导。 虽然财富在世界上的分配确实不均，但这并不意味着我们应该停滞不前。 与其一味追求所谓的捷径和奇迹，不如用时间来积累知识和经验。 世界上很多富豪，包括马斯克在内，都是通过深入学习和积累经验才能够取得成功的。 知识是最重要的资产，它能够帮助我们更好地理解世界，抓住机会，创造财富。 然而，知识并非独立存在，它需要与其他因素相互结合，如经验、胆识和机会等。 这些因素共同塑造了一个人的财富命运。 因此，如果想要成功赚钱，我们不能只关注知识，还需要积累经验、提高胆识，积极主动地寻找机会。 年底了，我给大家提个醒，不要被那些声称有捷径的人所迷惑。 财富的积累是一个长期的过程，没有什么可以一夜暴富的捷径。 我们应该运用自己的智慧和知识，创造属于自己的机会，而不是盲目追随他人的建议，特别是那些声称可以一夜暴富的人。 马斯克的成功故事告诉我们，知识永远是赚钱的最可靠途径。 无论你的起点如何，只

今天我们来聊聊最近科技界炙手可热的话题： $谷歌(GOOG)$ 的Gemini和OpenAI的GPT-4。 这不仅仅是一场新闻热潮，更是一个深刻洞察AI发展的机会。 让我们一探究竟，为何在这场AI界的“游戏王位之争”中，GPT-4依然牢牢占据着王座。 首先，让我们来看看Google发布Gemini的底牌。 Gemini确实在多模态处理方面有所创新，但是真的能打败GPT-4吗？我的看法是：并没有。GPT-4目前还是AI领域的“权力之巅”。 媒体对Gemini的超越之声，更多是炒作。 事实上，在MMLU官方评测中，Gemini并未能超过GPT-4，这个评测是衡量AI模型实力的关键指标。 再来谈谈开放性。 在这一点上，Google的Gemini也未能超越OpenAI。 开放性对于科技产品的发展至关重要，OpenAI虽有所保留，但在技术公开上还是有一定的开放性。 而Gemini目前还处于预告阶段，很多功能尚需时日才能见真章。 从技术角度看。 有传闻Gemini Ultra是一个超过500B参数的Dense模型，而GPT-4则是超过1T参数的MoE模型。 在成本效益上。 GPT-4可能更胜一筹。这意味着即便Gemini在某些方面有所突破，但其实际应用和推广还面临巨大挑战。 当然，我们也要看到Gemini的进步和Google追赶OpenAI的决心。 这种竞争对AI领域的发展是有利的。 但就目前而言，GPT-4的综合实力和应用范围仍然无人能及。 在这场AI领域的激烈竞争中，GPT-4依然处于领先位置，而Gemini的出现则为AI世界带来了新的活力。 大家可以期待一下这场较量的最终结果，看谁能成为这场游戏的最终赢家。

说到智能科技界的大新闻，这回马斯克的xAI公司可谓是大出风头，直接拿下了一个亿级的融资大餐——10亿美金！ 这不仅仅是一笔让人眼红的投资，更像是对未来智能科技走向的一次大胆下注。 让我们来聊聊马斯克这位总能领跑时代的企业家。 不论是Tesla的电车革命，SpaceX的星辰大海，还是Neuralink的脑洞大开，这位大佬总能让我们惊叹他的超前视角。 现在，他把玩具换成了人工智能，重点是这个神秘的xAI。 来看看这个新星xAI，它的速度可不慢。 不过几个月，就弄出了Grok聊天机器人和Grok-1大语言模型。 虽然和ChatGPT比还差那么一点火候，但它融合了X平台的大数据，这个优势可不简单。 更关键的是，马斯克似乎在通过xAI，探索AI更深的可能性。 好了，来点干货分析： 技术突破的必然：马斯克的每一步棋，都透露出他对科技趋势的独到见解。xAI的迅猛发展，或许是AI领域更多突破的前奏。 中国智慧的闪耀：xAI团队里高比例的华人，展示了中国智慧在全球科技舞台的重要作用。 商业潜力无限：马斯克的公司向来与市场脉动同步，xAI未来的商业应用肯定会在各领域掀起波澜。 投资视角的重要性：作为股市的观察者，洞悉这些技术动向及其市场影响，是我们投资决策的关键。 总结一下，马斯克的这一步，不仅是科技的跃进，也是投资市场的新契机。我们得紧跟其步伐，理性分析，抓住属于我们的机遇。 最后，马斯克再次向世界证明，他不只是技术革新者，更是市场的预言家。 xAI的成功融资，对我们来说，不仅是新闻，更是思考和学习的机会。

大家好，今天咱们来聊聊最近股市里炒得沸沸扬扬的话题： $比亚迪ADR(BYDDY)$ 的Q4销量超过了 $特斯拉(TSLA)$ 。 这消息一出，简直比剧本还戏剧化，但让我们来探一探这背后的故事。 首先，我们得回顾一下事实：在2023年的第四季度，比亚迪确实登顶为全球最大的纯电动车生产商，这对很多人来说是个振奋人心的里程碑。 然而，特斯拉的老大马斯克回应道：“我们是个AI/机器人公司。” 听着这话，我就想：马斯克这是在暗示，我们可能在比赛的跑道上跑偏了。 重点来了，这里面的玄机在于，我们该如何定义一个公司的业务和前景。 如果把特斯拉仅仅当作一个普通的汽车制造商，那它的市盈率可能就是被大大低估了。 但如果将其视作AI和机器人技术的领航者，那么它的估值自然就水涨船高了。 来说说市场估值的玩法。一般的消费股市盈率大概在20到30倍之间，但科技股就没有这个上限。 举个例子，2012年的士兰微市盈率高达180倍，但是十年后，它的市值和盈利都实现了飞跃。 而普通的汽车股市盈率通常只有10倍左右，但比亚迪由于其技术前景，市场给出了20倍的估值。 说到特斯拉，这家公司的市盈率高达70到80倍，它的定位显然不是普通的汽车制造。 马斯克自然也不愿意看到特斯拉被简单归类。 这不只是关于企业形象的问题，还关系到股权激励计划。 如果按普通汽车公司的估值来看，特斯拉的股价就不那么光鲜了。 但作为一家高科技公司，它的财富增长潜力则大得多。 所以，我们来到了一个颇为有趣的结论：比亚迪和特斯拉，一个是汽车科技公司，另一个则是AI/机器人公司。 硬要比较，似乎真的是弄错了对手。 但作为投资者，我们更应该关注的是：这种差异会如何影响我们的投资决策？ 特斯

查理·芒格的离世引发了一波强烈的反应。 从早上到现在，我已经看见好几位自称已经「皈依」了价值投资的人在表达他们的悲伤之情。 我想强调投资实际上是一门高度复杂的技术，同时也是一门深刻的哲学，但我们不应该把它过度神化。 很多人误解了价值投资，将其简化为一些传统的投资原则，最终变成了一种宗教般的信仰体系。 要记住，查理·芒格和沃伦·巴菲特在70年代初合作时，并没有如今这般广受瞩目。 他们只是众多杰出基金经理中的一员，尽管他们的年化回报率高，但当时并没有人将他们视为投资圣经。 他们是在竞争激烈的市场中脱颖而出的投资者，因此将他们视为神话是不准确的，毕竟一开始他们有真实的业绩作为支撑。 后来，随着通过保险业务获得稳定现金流，他们开始采用了更加广为人知的投资策略，寻找那些拥有竞争优势且价格合理的企业。 然而，这也有一个前提，即美国在二战后的国家繁荣为这些被投资的企业提供了持续增长的环境。 巴菲特曾表示，他们之所以能够取得成功，与他们的职业生涯与美国的持续繁荣息息相关。 因此，价值投资不仅仅涉及公司的价值，还涉及国家的价值。 从90年代以后，巴菲特的投资理念逐渐演化，并进入了将价值投资视为宗教的阶段。 然而，巴菲特和芒格也开始涉足更高层次的领域，如对美联储政策和美国政治的深刻理解。 一个明显的例子是，2008年巴菲特在次贷危机期间发挥了重要作用，他提出的一些政策建议后来被奥巴马政府采纳。 此外，最近几年，巴菲特开始增持日本公司股份，并增加现金资产比例，尽管我相信他有能力做出这样的独立决策，但现在他客观上已经不需要亲自去考虑这些问题。 查理·芒格的离世，以及未来巴菲特的离世，无疑对全球股市投资者来说都是一件重大事件，我们应该以纪念和学习的态度对待。 然而，投资毕竟是一门技术，同时也是一门哲学，我们不应过分神化。 一个人的成功与其所处的时代密不可分。我们不应该忽视时代的影响，也不应忽视个人的

最近有用户爆料： $美团-W(03690)$ 骑手收到系统提示，未来可以在部分城市“屏蔽顾客”。公示显示：在订单完成后48小时内，骑手可以对顾客匿名评价，遇到辱骂、恐吓等情况可勾选“不再为该顾客送餐”进行屏蔽操作。屏蔽成功还需提交证据审核。最多同时屏蔽2个用户。若屏蔽成功，骑手在365天内将不会接该用户的订单。目前该功能还在试点阶段，仅在晋江、绍兴等 7 个城市开放。 看到这里，我的第一反应是：这条新闻有很强的“象征意义”，平台在不断调整权力边界，这里面有很多潜在的风险、偏差、利益再分配的可能。 这个“屏蔽顾客”的功能，是把“纠纷”主动权给了骑手：即如果骑手认为顾客难伺候、态度不好或存在辱骂，就可以操作把对方踢出自己服务的范围。表面上，这是“赋权”；实际上这是平台在将不少运营成本、服务纠纷的责任往骑手这边倾斜。 因为，原来是顾客有评价权、拉黑权，骑手被动接受差评；现在是骑手有了反向屏蔽权，看似对称，但背后预设的逻辑是“顾客可能是问题方”，也就是先把顾客设定为“潜在风险”了。 屏蔽功能背后，其实是效率优先、利益至上的逻辑潜伏。如果这一功能逐步放开，最先被屏蔽的客户往往并不是刁钻难伺候的人，而是“性价比低”的用户。 那什么叫“性价比低”？ 骑手接单成本高，进入、安保、通道繁琐，地址模糊、不易定位的客户；下单金额低、订单频次稀疏、服务难度大的客户…… 这是一种隐性歧视，本质上是平台将经营成本转嫁给用户的一种方式。 最尴尬的是：平台在这个话题里表面站得中立、隐藏得很有人性，但它背后是如何运作的你根本看不到。算法在派单、扣款、差评权重分配上都在发挥作用。屏蔽功能只是一个新维度，它掩盖了平台本应承担的责任： 派单机制、路线规划、等待补贴、爬楼费、补偿机制……这些成本本应平台承担或设计在规则里，不能简单交给

6月9日，北京恒电大厦，美团2025年股东大会如期举行。CEO王兴和几位高管一一“朗诵”发言稿，直面股东关切的沟通会，成了“朗读者”。 股东到底想听什么？不是“发展战略”，是“我们的钱还保不保得住” 我说句可能不太zzzq的话：大部分小股东没那么关心骑手社保。你说得再好听，“用制度保障新就业形态劳动者权益”，那是政府工作报告的内容。我们关心的是啥？一句话：美团还能不能赚钱？我们还能不能分到蛋糕？ 过去几年，美团靠着本地生活服务一路狂飙，外卖+到店，干翻无数对手。但今年不一样了，京东外卖突然杀进来，且来势汹汹，带着“流量、低价和福利”三板斧，一出手就是王炸。 美团怎么看？装没看见。说不怕竞争，但就是不还手。更尴尬的是，这时候美团开股东会，股东一脸焦虑地提问“我们怎么办”，高管们一脸镇定地念讲稿，“我们有信心”。你让股东怎么信？ 现在看下来，美团的态度是：“我知道这个事重要，所以我们在推进，但我们要分阶段来。” 可是你回头看京东，虽然它起步晚，但直接一句话：“我们买社保、送保障、给福利！”虽然具体落地还待观察，但气势上已经压了美团一头。 美团Q1财报很亮眼，营收增长25%，即时零售订单破1800万，但问题是，这成绩是京东大军杀入之前的数据。现在Q2已经快过完了，京东来势如虹，用户、商家、骑手多线蚕食，美团还没亮出底牌。 换位思考一下，小股东们能不慌吗？他们心里跟明镜似的——京东继续这么打下去，股价还能站得住？ 我的一点看法：现在不是讲大道理的时候，是讲方法论的时候，应对京东，哪怕不是长期措施，但你得在舆论和市场上，先拉一波信心回来。股东是你得争取的人心。他们焦虑、他们骂你，是因为他们还没跑。他们不说话那天，才是真的危险。 $美团-W(03690)$

近期，懂车帝的“冬季纯电续航测试”在汽车界引起轩然大波。 我觉得，这不仅是一场围绕数据的辩论，它更深层地映射了新能源汽车产业与媒体的微妙权衡。 首要问题在于测评的公正性。 华为、 $吉利汽车(00175)$ 、 $长城汽车(02333)$ 等巨头对测试结果提出质疑，认为这不符合实际应用场景，可能误导公众。 这提示我们必须更加理性地分析信息，避免盲目跟风。 其次，懂车帝的测试方式本身就是争议焦点。 根据我知道的消息，测试前的“沟通”和“充值”似乎成了行业未公开的规则。 这揭示了媒体与企业间错综复杂的关系： 一方面，媒体通过流量优势与企业“交易”，虽普遍但对追求真实信息的消费者构成挑战； 另一方面，这也反映了新能源汽车行业竞争的加剧。 车企不仅寻求差异化，也在积极解决冬季续航等技术难题，如理想汽车最新的OTA更新即是对此的回应。 这些进展不仅技术层面的突破，也是市场竞争力的体现。 作为投资者，我们更应该关注企业如何应对这些挑战及其在市场的长期表现。 投资不应仅仅聚焦于短期新闻，而应从更长远的角度评估企业的核心竞争力和发展潜力。 综上所述，懂车帝的冬测风波不仅仅是一个简单的测试争议。 它背后反映的是新能源汽车行业的竞争态势和媒体的影响力。 而我们要做的是多训练自己更敏锐、全面的视角，理性地分析和判断，以识别真正的投资机遇。