$Vertiv Holdings LLC(VRT)$ $西门子(SIEGY)$ $罗格朗公司(0MW7.UK)$ $GE航空航天(GE)$ $nVent Electric plc(NVT)$随着AI大模型训练与推理算力飙升，数据中心对电力与制冷的需求正迎来爆发式增长。相比GPU短缺，真正的瓶颈在于“给得了电”与“散得了热”。本文聚焦美股中两大基础行业——电力供应与冷却解决方案，梳理相关细分领域的代表企业与投资亮点。一、为何急需电力与冷却？超大规模用电一个大型AI数据中心年耗电量相当于十万户家庭。国际机构预测，未来5–10年全球数据中心用电将成倍增长。机柜功耗剧增传统IT机柜功率约5–10千瓦，如今AI服务器机柜动辄80–100千瓦，单靠风冷已难满足散热。绿色与可靠并重数据中心既要“7×24小时不间断”又要“碳中和”，光伏+储能往往力不从心，天然气/核电等可调度电源成为重要补充。二、电力供应：谁来“输电”？1. 独立电力生产商（IPP）Vistra (VST) $Vistra Energy Corp.(VST)$燃气、

$20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$逻辑一句话：判断“利率会持续下行 / 实际利率回落”，那么高久期债券、利率敏感的成长股、以及若干利率替代资产是主要受益者。一、核心判断（为什么做“债牛”）美联储宽松预期或通胀回落 → 名义与实际收益率下行 → 债券价格上升（久期越长涨幅越大）。低利率环境同时抬升“久期型资产”估值（科技、成长股、REITs、公共事业等）。风险：通胀回升或成长超预期会快速扭转行情（利率反弹 → 债市承压）。二、主要美股/ETF标的（按“防守债券”→“久期敏感”→“利率替代”分类）直接债券ETF（首选）TLT（iShares 20+ Year Treasury）— 长久期国债，利率下行最大受益者。IEF（iShares 7–10 Year Treasury）— 中期国债，久期适中，波动更小。AGG / BND — 综合债券市场（适合稳健配置）。LQD（Investment Grade Corporate）— 高等级公司债，利差收窄时表现良好。HYG / JNK（High Yield）— 风险偏好上升时可考虑，收益率敏感度不同于国债。利率敏感权益（债牛溢出受益）XLU（Utilities ETF）— 公用事业，股息+久期特性。VNQ / IYR（REIT ETFs）— 房地产信托，利率下行利好估值与分红折现。高成长大盘股（长期久期）：NVDA / MSFT / GOOGL / AAPL —— 低贴现率下未来现金流折现上升，股价受益。三、可执行期权策略（按稳健→激进）1) 稳健首选：TLT 牛市价差（Bull Call Spread）目标：赚取利率下行带来的长期债券涨幅，同时把最大亏损锁定。结构示例（模板式，不含具体价位）：买入 6–1

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以小搏大[财迷][得意] 我喜欢木头姐 不喜欢巴菲特 巴菲特我觉得普通人不可借鉴

$Sterling Construction Company In(STRL)$ $Primoris Services Corporation(PRIM)$ $大湖疏浚船坞(GLDD)$ $美国银行(BAC)$ $阿利根尼(ATI)$市场背景在特朗普宣布结束原定于 8 月 1 日生效的 90 天关税暂停后，新一轮关税紧张局势再度升温。美国将对加拿大商品征收 35% 关税，对欧盟和墨西哥进口商品征收 30% 关税，此举令道指小幅上涨，而标普 500 和纳指则出现回调。通胀与关税风暴6 月 CPI 同比上涨 2.7%，剔除食品和能源后的核心通胀率为 2.9%。家具、电器和服装等关税风险最大的家居用品价格环比回升。汽车价格下跌 在一定程度上缓解了关税带来的物价压力。若关税成本最终转嫁给消费者，居民支出或将进一步放缓；若由企业承受，则可能侵蚀利润、拖累资本支出。潜在风险美联储人事变动：市场甚至开始担忧主席鲍威尔可能被罢免，一旦人事突变，美元和债券市场恐将出现剧烈动荡。滞胀隐忧：失业率上升与通胀居高不下的“双升”格局，将令货币政策难以取舍，虽多数经济学家已将衰退概率由 60% 下调至 40%，但风险依然存在。在此大背景下，Seeking

$黄金主连 2512(GCmain)$  $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$   昨晚美股小幅回落，标普500跌0.13%但守住6600点，美元指数降至96.65附近，市场情绪谨慎等待美联储降息信号。明日FOMC会议极具戏剧性，市场已认定本次降息25个BP，核心关注鲍威尔态度与后续方向，且受特朗普施压降息、人事变动等政治因素影响。当前美国就业市场降温，通胀存抬头可能，贝森特认为市场已消化年底前75个BP降息，美联储反应滞后。市场重点关注鲍威尔是否暗示后续继续降息，以及能否坚持美联储独立性，其发言偏鸽或偏鹰将分别导致美股冲高/美元回落/黄金受支撑，或市场降温/科技股承压，短期市场或剧烈波动。长期美联储放松方向明确，配置美股和黄金的投资者可把握波动机会，关注美元和美债的投资者需警惕当晚风险。

其实我觉得大a这一波还没有走完 为什么呢 看以往的泡沫破裂的情况都是出现在全都大涨之后，但是现在很明显只有个别板块...

$老虎证券(TIGR)$上半年投资成绩市场表现 ：A 股上证指数涨 2.8%，沪深 300 涨 0.03%，中证 2000 涨 15.2%；港股恒生指数涨 20%，恒生科技上涨 18.7%；美股标普 500 上涨 5.5%，纳斯达克上涨 7.9%。此外，黄金上涨超 25%，比特币创历史新高。个人收益 ：资产净值上涨约40%，收益主要来源于股票、以及期权，股票账户以科技股为主，黄金持有量占比约 7%-8%。A​美​​还不错的投资反思 ：有遗憾，如四月初未多加仓，crcl、创新药仓位未达理想高度等，不过回到当时难以做出更好决策。可吸取教训的是期权可以弥补仓位不够的问题。期权上，因为有一些激进操作导致风险的增加。比如我觉得英伟达每次新高老黄就会减持，所以当时做了一把sellcall，第二天发现趋势太强还是割肉离场。再比如pltr，在最后一天的期权上没太注意，导致尾盘突然下跌被行权，虽然现在看没大问题，但是还是很危险的操作。对宏观的看法宏观事件分析 ：上半年宏观事件数量多、影响大，但部分程度可能被媒体夸大。宏观事件对生活影响大，如关税、留学政策等，但其实从长期而言对我投资影响小。关注 ：少关注宏观事件，避免频繁操作，但对于高频交易，可适当关注，不过闲不住的话考虑开小额短期账户操作......下半年投资打算减少操作 ：行情变好时更难管住手，下半年会处理毕业等很多事情，会减少看盘次数。等待市场调整再进行加仓建仓操作；若等不及则在短期账户内操作，但不用模拟盘。期权放大收益：最近2一个月开始接触期权，发现了新大陆，宁外老虎还有很好的课程训练营和书籍很实用。优化杠铃策略 ：将资金更向两头推，红利股关注现金流稳定、分红意愿强的公司，科技股关注具有颠覆性的趋势和板块，如创新药、AI、自

2018上市高抛2018-2019年：上市破发后的低谷扫货- 操作背景：2018年7月以17港元/股上市后，受中美贸易摩擦及市场质疑影响，股价持续下跌至2019年初的8港元低位。- 资本动作：2019年耗资50亿港元回购3.18亿股，平均成本约9.18港元/股。此时小米手机全球出货量逆势增长32.2%至1.25亿部，IoT设备连接数同比增78%至2.1亿台，基本面改善未被市场充分认知。- 效果验证：回购完成后股价开启长达2年的上涨周期，2021年初触及33港元，较回购价涨幅达260%。此阶段回购资金占当时市值的3.2%，精准抓住市场情绪冰点。2020-2021年：估值修复期的高位套现- 周期判断：2020年12月股价涨至36港元，对应动态市盈率突破45倍，较硬件行业平均估值溢价超200%。- 资本动作：以23.7港元/股配售10亿股，募资237亿港元，用于智能工厂和研发投入。此时智能手机业务占比降至67%，互联网服务收入增速达38.6%，但汽车业务尚未贡献收入。- 市场反应：配股后股价开启长达18个月回调，2022年最低跌至8.28港元，较配售价跌幅达65%。此次操作成功规避美联储加息引发的科技股估值坍塌风险。2022-2023年：流动性危机中的逆向抄底- 战略机遇：2022年港股流动性危机叠加造车业务亏损扩大（全年净亏81亿元），市场悲观情绪蔓延。- 资本动作：斥资137亿港元回购2.2亿股，均价11.1-14.8港元/股，回购金额占市值的5.7%。此时小米汽车首款车型SU7已完成工程验证，武汉智能工厂产能爬坡至10万辆/年。- 效果验证：2023年Q3汽车业务交付量突破3万辆，带动股价触底反弹，2025年3月创59.45港元历史新高，较回购价涨幅达302%。2025年：产业泡沫化阶段的高位增发- 估值逻辑：2025年动态PE达53.3倍，显著高于特斯拉（31倍）和理想汽

一、创新药之前到底经历了啥？创新药在2018年~2021年曾是港股最风光的板块，国家放开注册制、允许未盈利公司上市（俗称18A），一时间大量Biotech公司登陆港交所，融资、估值、热度都爆棚。但从2021年起，板块突然急转直下，主要有三点原因：估值太贵、盈利太差讲故事的多，真赚钱的少国际资本撤退，流动性枯竭一批投资人亏得很惨，直接对“Biotech”三个字产生了心理阴影。二、现在的创新药板块，发生了哪些变化？政策仍然力挺：审批更快，鼓励“出海”，鼓励国产替代进口药。国际市场开始认可：越来越多的中国药企把产品卖到欧美，还签下了大额的授权协议。估值跌到底了：很多创新药公司估值已经回到了2018年以前，甚至比现金还便宜。有些公司真开始赚钱了：比如信达生物、百济神州，管线产品商业化稳步推进。所以说，现在的创新药，不是之前那个只讲故事、不看业绩的泡沫板块了，而是逐步走向成熟的“新一代成长股”。三、那现在能不能投资港股创新药？答案是：可以，但要挑对公司！我们总结出三个方向，比较值得关注：① 有收入、有利润的龙头公司比如 $信达生物(01801)$、 $百济神州(06160)$→ 管线成熟，开始赚钱，海外也在扩张，市场认可度高。② 跟国外公司签了大单的公司比如$复宏汉霖(02696)$→ 有能力把中国的药品卖到欧美，说明技术是靠谱的。③ 有平台型能力的“大而强”公司比如

金价飙起来了，板块机会也跟着来了。把能上手的路径都罗列好了——美股黄金股、港股黄金股、实物金/黄金ETF 以及杠杆 ETF。金价当避险+投机双重信号，想稳的买实物金 ETF（ $SPDR黄金ETF(GLD)$/ $黄金信托ETF(iShares)(IAU)$ ），想博短期杠杆或超额收益的可以小仓位做黄金矿股或做波段的杠杆 ETF，但杠杆产品只适合日内/短线操作，长期持有会被衰减吃掉利润。为什么关心（为什么会涨）通胀/货币宽松或地缘政治不确定性推升避险需求；美元/利率走向不确定，实物资产成为替代配置；（图上直接写“金价爆升至历史新高”，时间点是 2025-09-09，情绪和流动性都在推涨。）市场切入点美股金矿公司： $纽曼矿业(NEM)$、 $Barrick Mining Corporation(B)$、$AngloGold Ashanti Ltd ADS(AU)$、 $金罗斯黄金(KGC)$、 $伊格尔矿业(AEM)$、 <

$谷歌(GOOG)$大家担心了一整年的事终于尘埃落定：今天美国联邦法院裁定，谷歌虽然被认定为搜索领域存在非法垄断，但不用卖掉浏览器和安卓系统。这一下谷歌的股价盘后直接跳涨了8%，苹果也跟着涨了3%，市场反应非常直接。那为什么谷歌算是赢了官司呢？核心原因在于，法官觉得剥离浏览器这种极端的手段证据是不足的，而且AI带来的新竞争可能让市场自己慢慢修正。换句话说，法院担心如果贸然拆分，不光打击了谷歌，还可能伤害用户体验和整个科技生态。这个案子从 2020 年打到现在，谷歌被认定垄断搜索市场，但是避开了最狠的拆分惩罚，市场情绪一下就乐观了。美股期货纳指是涨了0.21%，科技股整体回血。不过谷歌也算不上全身而退，以后不能再搞那种排他性的合同，比如强迫苹果、三星只能用他的搜索。但是，注意一个小细节，谷歌还是可以继续付钱，让自家的搜索成为默认选项——这一点非常关键。谷歌那边表态会继续上诉，这一仗可能会打到最高法，执行要推迟几年，市场不确定性还在。不过，谷歌现在是保住了最核心的引流工具，就是它的浏览器；也守住了与苹果的数百亿美元的合作，这等同于现金牛没有丢。无论最终的判决怎么样，对他来说，都不会再输了。

$皇家加勒比邮轮(RCL)$ $挪威邮轮(NCLH)$ $永利度假村(WYNN)$ $美高梅(MGM)$ $Vici Properties(VICI)$ $万豪酒店(MAR)$🛳️ 游轮股：迎来“复苏黄金期”Carnival (CCL)自今年春季以来，股价上涨约25%，反映旅游需求恢复强劲6月财报亮眼：Q2营收6.33亿美元(+9.5%)，净利0.35美元/股为去年同期约三倍，EBITDA指引上调至69亿美元 Citi Research 指出4月是机构买入的底部时点，五月以来网订和价格均回暖；当前大批前瞻资金入场并抬高目标价 Royal Caribbean (RCL)最新股价约$341，较200日均线高出40%以上，反弹动力强劲 其定价优势与客座率持续提升为市场认可的关键原因 。Norwegian Cruise Line (NCLH)近月上涨超9%，分析师一致评级“买入”，12个月目标价约25.65美元(上涨空间约11%) Citi 指出其票价已企稳，运营杠杆正在释放总结观点：行业自4月关税担忧触底后强劲反弹，目前定价力

$特斯拉(TSLA)$Tesla股价突破400美元：CEO大规模增持股票提振市场信心。但是还是提醒投资者应有自己的投资计划，理性判断买卖时机，不被短期波动影响。虽然我也很看好马斯克，但是马斯克是一个很超前的人物，心里接受程度低的人不要参与。

$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$[邪恶]1. 业绩还算亮眼，但不算完美Q1营收＆增速：2025年第一季度，Palantir收入8.84亿美元，年增约39%。政府和企业客户都在加单，尤其是美国国防与情报部门，一季度增长45%。用户和合同：客户总数从去年同期的550家涨到769家，前20大客户的收入也提升了26%。业绩看起来“高歌猛进”，说明他们的产品还挺吃香的。2. 估值高到有点飘远期市盈率：据说已超过200倍，同比标普500的22倍差好多。波动指数（Beta）：大约2.1，意味着它涨得欢，跌得也狠。今年以来已涨了80%左右，但要是消息不对路，一回调幅度也相当可观。这种“天花板级”估值，需要持续高速增长来支撑，不然就可能被打回现实。3. 三个可能的“加速器”AI平台落地Palantir的AIP（AI平台）如果能继续拿下大订单，大家就更愿意给它高溢价。政策支持美国政府如果继续在国防、大数据、AI安全领域砸钱，Palantir自然能分到一杯羹。海外市场欧洲、亚太地区的政府和企业如果也开始大规模用它的系统，那就能打开第二增长曲线。这三个因素，都有潜力让它继续飞，但不一定都能实现。4. 四大“踩雷”风险估值回落风险：200倍估值太高，一旦增长放缓，股价可能大幅跳水。客户集中风险：前5大客户占收入近50%，要是大客户突然不续约，就很尴尬。舆论＆监管：隐私泄露、安全争议这种事，随时可能让股价“啪”一下崩一波。宏观和情绪影响：科技股如果整体调整，Palantir肯定是重点压制对象。5. 如果我是“小白”，我会怎么做？长期党：我看好AI＋大数据的未来，也能扛得住大波动，就会分批买一些，耐心等它兑

一、基本信息项目Metalight新琪安容大科技上市板块科创板创业板创业板行业高端制造/光学器件医药原料药（麻精类）半导体设备/激光技术发行市盈率较低（约30倍以内）偏高（约70倍以上）适中（约50倍）募资规模小盘（约3-5亿元）中盘（7亿左右）中等偏小（6亿左右）核心亮点光电元件、国防特供国家管控、护城河强国产替代、先进设备风险点客户集中、行业波动大政策监管、市场有限盈利未爆发、竞争激烈二、核心对比分析1. 爆发力（上市首日涨幅潜力）股票首日爆发潜力（主观判断）Metalight⭐⭐⭐⭐ （小盘 + 军工概念 + 光学稀缺）新琪安⭐⭐⭐ （原料药稀缺，但监管限制）容大科技⭐⭐⭐⭐ （半导体设备概念 + 国产替代）结论：Metalight 和 容大科技 更容易成为“热门打新标的”。2. 基本面+行业前景综合评分（1-5星）点评Metalight⭐⭐⭐⭐光电元器件+军工+小盘概念，容易炒作，但行业波动大新琪安⭐⭐⭐专注于特殊医药（麻精类原料药），政策护城河强但估值高容大科技⭐⭐⭐⭐半导体+激光设备+国产替代是市场长期主线之一，赛道受欢迎3. 中签率 vs 回报比中签率（参考）上市预期收益（预测）Metalight较低（热度高）中高（有望翻倍）新琪安中（医药相对冷门）中等容大科技较低中高三、打新建议（按优先级排序）优先选择：Metalight（金属光电）小盘 + 光电军工稀缺标的，容易获得资金追捧热门题材，首日涨幅预期高次选：容大科技半导体+国产替代+设备制造，当前市场认同度高估值合理，具有一定中长期潜力⚠️谨慎选择：新琪安虽有“麻精类原料药”壁垒，但估值偏高、市场关注度相对低如果不是特别看好医药板块，可适当放弃📌总结一句话：打新优先Metalight，其次容大科技；新琪安关注度偏低，需谨慎参与。”