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一图看期权玩法的核心逻辑！为了方便兄弟们理解，我特意制作了导图。同时为兄弟们整理了基础期权术语的通俗解释： 🔺01、基础概念类到期时间：期权合约到了这个时间就结束啦，过了这天，期权就没效了，不能再行使权利。比如一张电影票，写着放映时间是晚上 8 点，到了 8 点这个时间点，这张票就只能用来纪念，不能再凭它进场看电影了。剩余期限：从现在到到期时间还剩下的时长。就像你买了张一周后到期的期权，过了 3 天，那剩余期限就只剩 4 天啦。认购期权：也叫看涨期权。你觉得某股票未来会涨，就买个认购期权。到时候有权按约定价格从对方手里买股票。比如股票现在 100 元，你买认购期权约定行权价 105 元，要是到期股票涨到 110 元，你就能按 105 元买，再按 110 元卖掉赚钱。认沽期权：也叫看跌期权。当你觉得股票会跌，就买它。能在到期时按约定价格把股票卖给对方。比如股票现在 100 元，你买认沽期权约定行权价 95 元，要是到期股票跌到 90 元，你可以从市场上 90 元买股票，再按 95 元卖给期权对手方。权利金：就是买期权要付的钱，是期权的价格。买期权的人给卖期权的人，就像买保险要交保费一样。行权价：期权合约里规定好的，期权买方行使权利买卖资产的价格。 🔺02、价值状态类虚值：认购期权的行权价高于标的资产市场价格，或者认沽期权的行权价低于标的资产市场价格。这种情况下，马上行权会亏，就像你有个 105 元买股票的认购期权，可股票现在才 100 元，现在行权就亏了。平值：期权的行权价格等于（最接近）合约标的市场价格。比如股票 100 元，行权价也是 100 元的期权就是平值期权。实值：认购期权的行权价格低于合约标的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于合约标的市场价格。这种期权马上行权能赚钱，像 100 元股票，你有个 95 元买的认购期权，行权就赚了。内在价

@季节轮换总有新的故事开始:两张图搞懂什么是期权（白话版）段永平抄底英伟达引发全网期权学习热潮。上个月老段3月19号他晒出了自己的操作，用92元的成本，买入了大量英伟达股票，但这引起了很多兄弟不解，当时英伟达股价明明是116元，他是怎么做到的？今天我便来给兄弟做一回期权的硬核科普！ 🔺首先段永平在买入英伟达正股的同时，也卖出了它的看涨期权，他买正股花了1160万美元，但同时卖英伟达的看涨期权，又给他带来了240万美元的收入，所以这么算下来，他总共的投资成本就只有920万美金了，持股成本这才大幅度下降，那问题来了，买入正股又卖出看涨期权，到底是个什么骚操作。 🔺先何为看涨期权？比如老段卖出的期权，实际上就是卖给别人一个未来一年可以从他手里以120股价买走英伟达的权利， 1000份期权（10万股），单价2400美金，所以老段能收到240万美金的权利金，但老段也必须履行他的义务，如果后续英伟达涨到120以上，也和他没关系了。那这种买股+卖期权的方式，和直接买正股有什么区别呢？ 🔺我们假设四种情景， 1、第一种情形，一年后行权日到了，结果英伟达股价没有任何波动，还是116，虽然直接买股票没赚钱，但是老段却赚走了240万美金的权利金，回报率=240万/920万=26%； 2、第二种情形，行权日到了，英伟达股权上涨到250元，因为120以上部分的收益和他无关，收入是小部分股票收益和权利金的收益：【（120-116）*10万+240万】/920万=30% 直接持股都翻倍了，这样降低了上限！ 3、第三种情形，行权日到了，英伟达股价下跌到92元，持有股票亏损了（116-92）×10万股=240万，但因为收取了240万期权金，所以最终收入相抵，为0元，刚好达到盈亏平衡线，直接持股已经亏20%以上了，它还没亏钱！ 4、第四种情形，行权日到了，英伟达股价下跌到82元，股权亏损了（116-82）×1