1、市场今日震荡，尾盘快速走弱，两市成交2.4万亿，行业上，食品饮料、银行等少数方向逆势上涨，与资金面相关方向普遍回落，部分方向高开低走。 2、盘面解析：消息方面，中东局势依旧拉锯，臣等正欲死战，陛下为何先降？懂王又有了TACO的想法，将对伊朗空袭的责任归咎于被国务卿和国防部长“骗了”。 回到市场，周四兑现情绪以来，市场整体观察开始转弱，从箱体上沿向下缓慢运行，这种时候高开低走，会继续消磨做多热情，直到市场摸到支撑，因此这段时间，非常有必要多看少动，或者少看少动，控制仓位，控制交易频率。本周梳理来看，科技在两会期间一度反弹，再平衡组合伺机进行了方向调剂，增加红利和周期的配置，如养殖、化工和能源，降低了科技的占比，仅保留了国产替代等具备一定稳定性的方向，此外医药等廉价方向继续保留。 3、展望来看，通胀阴霾似乎已经不可避免，未来市场交易的逻辑，开始向涨价扩散，近期可见，电池、猪肉、食品饮料等消费端蠢蠢欲动，市场有了进一步风格轮动的迹象，也就是市场热度从科技成长，向低位的下游消费端靠拢。2月初直播的时候，养殖还是说，是一个买了大概率不亏的行业，可以耐心等待或者定投布局，如今已经涨到高箱体上沿，可见即使有风险扰动，在滚滚周期之下，低价的一些方向，依旧具备结构性的配置机会。

【资产配置早报】 2026年03月13日 星期五 --纵观金融圈大小事儿 海外重大消息： 1、中东局势持续升级，布伦特原油首次站上100美元/桶，美油、布油单日涨幅均超9%，全球能源供应风险骤升。 2、美股三大指数集体重挫，道指跌1.56%、纳指跌1.78%、标普500指数跌1.52%，科技七巨头普跌，特斯拉跌超3%。 3、美联储降息预期大幅降温，市场定价年内降息不足25个基点，两年期美债收益率跳升近10个基点至3.74%。 国内宏观消息： 1、央行召开经济金融专家座谈会，强调继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度。 2、工信部启动城域“毫秒用算”专项行动，2026年在50个地区推进算力网络升级，推动算网融合发展。 3、高技术产业景气延续，1-2月高技术产业销售收入同比增长16.1%，其中服务业增速快于制造业。 行业机会风险参考： 1、地缘驱动下油气、煤炭、化工板块短期活跃，需警惕局势缓和后的高位波动与获利回吐风险。 2、AI算力、半导体国产替代、储能与电网方向景气延续，政策加持下逢低布局优质标的，坚守成长主线。 投资语录：行情在波动中演绎，逻辑在时间里兑现，唯有坚守初心，方能穿越周期。

市场今日震荡，10点发力跳水，预计两市成交2.4万亿，行业上，能源系逆势上行，科技等方向回落。 消息方面，油价再飙升，昨日收盘提及，懂王似乎又不服输了，放狠话警告伊朗，同时传内塔“胡了”，油价重回100美元大关，100如水温，低于100只冒泡，高于100就沸腾。油价飙升再次压制流动性，引发市场波动。 回到市场，今天Buff叠满了，两会闭幕+技术箱体顶部+海外扰动+黑周四惯例，引发兑现情绪，整体看，指数还是围绕震荡的格局运行，细分方向上，周期、科技轮动唱戏。积极再平衡已完成相关配置，采取红利+战略资源周期+国产替代为核心的框架，应对未来波动和机会。展望来看，海外不重挫，我们很难出现指数级大幅波动，人民币走强，经济走强，科技走强，国防走强，会持续增强吸引力。

1、市场今日震荡，小幅冲高回落，两市成交2.51万亿，行业上看，化工、新能源、煤炭电力等方向涨幅居前，军工与养龙虾概念回落。 2、盘面解读：消息方面，昨日，养虾概念爆火后，养虾的潜在风险同样显现，机构提示，养虾安装存在安全漏洞，网络还传出有人推出自费299卸载龙虾的服务的消息，受此影响，火热的龙虾概念今日回落。中东局势方面，美国再放狠话，威胁伊朗，原油价格再次上行，截止目前涨6%，只能说不愧是懂王，真会整活儿。宏观经济方面，1-2月我国进出口数据大超预期，显示出强劲的经济发展动能。 回到市场，今日市场小幅冲高回落，技术上，指数再次接近前高位置，前高成为了一个压力线，指数来到这里后再次回落，可能有资金选择在本次反弹后落袋。海外扰动，以及明日闭会，可能同样催化了市场的兑现情绪。 3、预期展望：当前市场短期技术反弹，但中期扰动仍在，逢高再平衡仓位和方向十分必要，方向上围绕AI、周期、红利三要素，再加上留足现金，用震荡的思维看待后续市场。

【资产配置早报】 2026年03月11日 星期三 --纵观金融圈大小事儿 海外重大消息： 1、地缘风险降温，国际油价大幅回落，WTI原油单日暴跌近12%，创近年最大单日跌幅，布伦特原油同步大跌，全球能源通胀压力显著缓解。 2、美股收盘窄幅震荡，道指微跌0.07%，纳指近乎平收，科技板块相对抗跌，能源板块受油价拖累领跌市场。 3、美国即将公布2月CPI数据，市场预期通胀温和，美联储降息预期再度成为市场焦点，美债收益率小幅波动等待数据指引。 国内宏观消息： 1、A股昨日全线收涨，沪指涨0.65%，创业板指大涨3.04%，超4500只个股上涨，AI算力、半导体、CPO等科技赛道全线爆发。 2、央行表示2026年继续实施适度宽松货币政策，灵活运用降准、降息等工具，保持流动性合理充裕，助力资本市场稳定。 3、全国政协十四届四次会议今日上午闭幕，两会政策落地进入新阶段，新质生产力、设备更新、消费提振成为核心主线。 行业机会风险参考： 1、AI算力、光模块、半导体产业链受益于技术迭代与国产替代，景气度持续上行，为当前核心配置方向。 2、能源、油气板块受油价大跌影响短期承压；贵金属避险情绪有所回落，注意高位波动与节奏控制。 投资语录：看准主线，守好仓位，在趋势中从容，在波动中坚定。

1、市场今日震荡走强，午后加速上行。两市成交2.4万亿，小幅缩量，行业上全市场普涨，算力概念领涨，创新药、消费电子、半导体等科技方向涨幅居前，仅红利、煤炭等方向小幅调整。 2、盘面解读：消息方面，懂王TACO发力，宣布中东战事接近结束，当前的焦虑点，是今天的懂王，能不能代替明天的懂王，是一个巨大的问题。国内方面，养虾概念扩散，腾讯推出排队免费装龙虾活动，像极了当前老人参加领鸡蛋的活动，被调侃为“每一代都有自己的鸡蛋要领”。 回到市场，懂王短期暂时临时认怂，油价大幅回落，来到了能承受的80美元左右，美元回落，科技大幅回暖，养虾人和领鸡蛋的投资者狂喜。政策树应对来看，科技和战略资源（红利）呈现反向关系，此消彼长，后续来看，韩国的萨德反导部分转移到中东，感觉这场仗还有反复，此外，日本经济问题何时引爆、美国科技颓势和美联储决策困境何时大幅定价，都是值得关注的不确定性。简单来说，原油价格虽然有所回落，但经此一役，油价中枢可能上行一个台阶。 3、预期展望：技术上，一个合理的反弹应该触及关键均线，今日反弹，创业板指数一口气回收20+60日双均线，美中不足是留了一个缺口，科技方向，半导体、信创等方向重回安全线，且在60分钟级别构建底部背离，分时线底背离的动能可能会带来数天的反弹，当然，是在外部局势不变的前提下。应对来看，马年疯马，上蹿下跳，后续扰动仍在，未来依旧围绕硬科技（算力、国防等）+抗通胀战略资源+避险红利为框架，保持仓位合理可控，转波动为机遇。

炒虾之前先热油，热锅冷油再下虾。市场今日震荡走强，预计两市成交2.4万亿，行业上，科技大涨，恒生医药、通信、电池等方向涨幅居前，红利风格回落。 消息方面，懂王有点TACO，表达了退出中东泥潭的心思，油价大跌，科技大涨，就是这么滑稽的市场，昨日提及的三个预期政策树，围绕懂王TACO和油价展开，会给两项资产，战略资源和科技养虾带来跷跷板效应。 展望来看，懂王表达了退缩的态度，但今天的懂王不能代表明天的懂王，小以的态度也非常关键，且模糊不定，不排除是筹备弹药的缓兵之计，毕竟懂王的草台班子，似乎对持久化泥潭化的局势准备不足。对帝国主义的巧言令色，是一句都不能相信的。简单来说，虽然今天市场修复，但后续中东不确定性依旧较强，会对市场造成扰动，而且小日子的经济风暴，海外私募兑现的流动性风波，以及科技的盈利存疑，美联储的利率困境都没有解决，未来的不确定扰动依旧较多，且都是以“呼啦”的形势出现。 马儿的脾气，是疯一阵风一阵，应对上，昨日提及，打地鼠的仓位管理，哪个冒头打哪个，尽可能将仓位控制在合理、可控的范畴，为波动留足预备。

【资产配置早报】 2026年03月10日 星期二 --纵观金融圈大小事儿 海外重大消息： 1、特朗普称对伊军事行动基本结束，地缘风险快速降温，国际油价上演“过山车”，美油日内振幅超40%，从暴涨30%转为收跌。 2、美股V型反转收高，纳指涨1.38%，芯片股全线领涨，英伟达涨近3%，费城半导体指数大涨3.2%，全球科技赛道情绪回暖。 3、G7财长达成共识，暂不释放战略石油储备，能源部长今日召开会议，商讨应对油价飙升的稳定供应措施。 国内宏观消息： 1、国家统计局公布，2月CPI同比上涨1.3%创近三年新高，PPI同比下降0.9%，内需温和复苏，工业品价格逐步企稳。 2、央行表示将灵活运用降准、降息等工具，保持流动性合理充裕，推动社会综合融资成本稳中有降，助力经济回升。 3、2026年首批储蓄国债今日发行，在存款利率下行背景下，低风险理财需求旺盛，国债迎来抢购热潮。 行业机会风险参考： 1、AI算力、半导体、存储芯片产业链高景气延续，海外科技股反弹带动国内板块，国产替代方向具备中长期配置价值。 2、能源板块受油价巨震影响将大幅分化，追高风险加大；算电协同、智能电网受政策加持，震荡中具备防御与成长属性。 投资语录：心有定力，行不盲从；于波动中守主线，于周期里见价值。

1、市场今日出现强震荡，低开低走，午后拉升，两市成交2.65万亿，盘中一度恐慌放量，行业上，算力概念快速拉升，煤炭、计算机、光伏、新能源、电池、电力等板块逆势上涨，油气概念高开低走，午后炸板（涨停转下跌），恒生医药、通信半导体等方向回落较多。 2、盘面解读： ①中东继续折腾，伊朗选出新的强硬派最高领袖，油价狂飙，单日上涨一度接近30%，午后迅速回落，把看多和看空的都杀了一遍，消息上，G7国家讨论抑制原油价格的问题，小日子等国考虑释放原油储备加以应对，小作文传懂王希望降温TACO，观看了原文，是懂王提出，将和小以共同商议，在适合的时机停火，个人认为，信号可以看什么时候对内塔这老东西做刑事诉讼的特赦，简单来说，这老东西官司缠身，每次开庭就想打仗做战时总理。总之，油价大幅波动，是当前市场不稳定的核心因素之一。而高油价如果持续，则会推升通胀，乃至滞涨经济的到来。 ②AI方面，养虾概念爆火，OpenCalw出圈，深圳发布“龙虾十条”，支持该业务发展。所谓养虾，是一种开源AI助手，使用者通过训练，可以将该AI助手培养为工作的强大助力。今日市场午后，油价向下波动，养虾概念迅速上行。 回到市场，全球今日继续重挫，日经、韩指跌超5%，盘中传出日本住友化学“受不可抗力”影响暂停交货的消息。大A今天倒有点儿硬气，指数小幅回落，恒生波动较大，但创出单日净流入360亿的历史新记录，午后指数得到承接。当前，全球的风险偏好，高度聚焦于中东。每一个新变化，都可能引起市场价格的剧烈变化。 3、预期展望，技术上，当前市场并未摆脱危险区，对于高仓位投资者，哪个修复减哪个，控制仓位是合理且必要的。政策树来看，当前市场交织三种潜在走势。 第一，懂王TACO，地缘资源价格回落，油价回落，科技弹性较大，养虾人狂喜。 第二，僵持，但油价维持在80到90之间，虽然难受，但风险外溢的扰动降低，市场可能跟着局势来回波动 第三，

市场今日大幅走弱，午盘转为震荡，预计两市成交2.7万亿，出现恐慌放量下跌。行业上，煤炭、电力、养殖等方向逆势反弹，红利风格相对抗跌，AI硬件大幅走弱，通信、半导体领跌。 消息方面，周五，伊朗摧毁了中东微软和亚马逊的数据中心，外围科技硬件概念大跌。今日，伊朗新一届最高领袖选定，为哈梅内伊次子的穆杰塔巴，其被视为对美复仇的绝对强硬派，且过往经历看，穆杰塔巴掌握伊朗大量军队、情报和经济资源，且行踪隐秘，平日较为低调，被指长期暗中协助哈梅内伊管理伊朗事物。 受此影响（其实还是资本作祟），油价大幅飙升23%，布伦特原油报价114美元。全球股市巨震，日韩指数重挫，我国自然无法独善其身，上证跌超1%，其他指数跌超2%，上周二情景复刻了属于是。只不过，这一次并非泥沙俱下的波动，老登股表现相对较好。原油飙升后，金毛表示，将会很快采取压降油价的措施，对伊朗的军事行动将“适时”中止，但显然，开战容易停战难，面对空前强硬的伊朗，美国和小以如何停战，是一个考验。 回到市场，今日又交了军费，心情抑郁，技术层面，科技股重回破位，恒生重回脖颈线，生死一线间，这种情况高仓位需要考虑止损，低仓位可等待懂王“TACO”时刻的资产反弹，补充一点，贵金属近期受到明显追捧，金融化程度远胜以往，避险属性小幅削弱，与美元指数联系有所加强，所以本次与股市同步出现波动。

【资产配置早报】 2026年03月09日 星期一 --纵观金融圈大小事儿 海外重大消息： 1、中东地缘冲突持续扰动市场，国际油价剧烈波动，WTI原油一度暴涨超22%至111美元/桶，创2022年以来新高，全球能源供应链风险加剧。 2、上周五美股全线收跌，道指跌0.95%，纳指跌1.59%，科技股领跌；中概股小幅回调，市场避险情绪升温。 3、美国10年期国债收益率升至4.138%，全周累计上行，市场对美联储降息预期进一步延后，美元指数维持强势。 国内宏观消息： 1、国家统计局今日公布2月CPI、PPI数据，机构预计受春节效应带动，CPI有望温和回升，PPI降幅或继续收窄，内需复苏趋势明确。 2、财政部安排1000亿元财政资金，协同金融政策发力促内需，叠加2500亿元消费品以旧换新，政策力度持续加码。 3、央行表示将灵活运用货币政策工具，维护流动性合理充裕，支持中央汇金发挥稳市作用，增强A股市场内在稳定性。 行业机会风险参考： 1、油气、油运、煤炭等能源板块受地缘事件驱动走强，具备短期事件性机会，需警惕局势缓和后的高位波动风险。 2、AI算力、半导体、国产替代主线逻辑不变，短期受外围扰动承压，建议逢低布局优质标的，坚守成长主线。 投资语录：行稳方能致远，守正方可出奇，在波动中坚守价值，终会迎来时间的馈赠。

市场今日低开高走，10点开始发力，预计两市成交2.0万亿，大幅缩量，果然情绪没有市场变化快。行业上普涨，农牧、恒生科技、医药等涨幅居前，仅红利风格、有色等周期方向小幅回落。消息方面，昨日央行8000亿逆回购，保障了今日的流动性，让我们的市场抵御住了昨日美股的下跌阴霾。简单来说，霍尔木兹海峡，中国船只仍然可以通行，可能效率和安全性上有待考量（不排除内鬼故意炸或者鱿鱼诬陷炸），但没有了断供的风险，推动油化类企业重回平稳，情绪开始修复，今日下游养殖受反内卷政策提振，大幅走强。恒生系超跌反弹，难道是持续流入的资金推动了质变？总之，行业上，恒生医药价格跌回2025年6月水平，显然已经超跌并进入价格底部，恒生科技，从K线看是跟随上行，基本面的确定程度还是略逊于医药。 回到市场，今日央行加力呵护流动性，推升反弹预期，只是量还没有放出来，这种情况可能是仍有资金观望，想卖出的机构，可能也担心有大手盯着，市场如果能重回之前的健康技术形态，加上伊朗局势开始趋于长期化和情绪钝化，市场可能会持续回血，这期间，我们可以适时调整仓位和方向，再均衡，留余地，别等下跌再骂街。

 【资产配置早报】 2026年03月06日 星期五 --纵观金融圈大小事儿 海外重大消息： 1、美股周四收跌，道指跌1.61%，标普500跌0.57%，纳指跌0.26%；地缘冲突与油价上涨引发通胀担忧，银行与芯片股领跌，微软、英伟达小幅收涨。 2、国际油价大幅飙升，WTI原油涨超8%突破81美元/桶，布伦特原油涨近5%站上85美元/桶，中东局势持续扰动全球能源供应链。 3、美债收益率连续四日上行，10年期美债收益率升至4.08%上方，市场担忧通胀反弹，美联储降息预期进一步延后。 国内宏观消息： 1、A股震荡反弹，沪指涨0.64%报4108点，深成指、创业板指均涨超1%，成交额2.41万亿元，MicroLED、智能电网、半导体板块领涨。 2、国家发改委、财政部等部委今日下午举行记者会，解读2026年政府工作报告，市场聚焦财政政策、产业支持与稳增长举措。 3、央行持续维护流动性合理充裕，北向资金净流入，中长期资金稳步加仓，两会政策窗口期市场情绪偏积极。 行业机会风险参考： 1、AI算力、半导体、国产替代主线逻辑不变，短期受海外波动影响有限，逢低布局具备中长期配置价值。 2、能源、贵金属板块受地缘事件驱动走强，短期波动加大；消费、地产链政策利好持续，关注板块轮动节奏。 投资语录：心有定力，行稳致远；守好主线，穿越波动。

1、市场今日震荡走高，午后冲高回落（直播必跌），两市成交2.39万亿，午后量能明显释放，换手明显。行业上，通信、人工智能、信创机器人等科技大类涨幅居前，恒生大类高开低走，恒生科技午后转粪 2、市场解读：消息方面，中东局势平稳，释放了一些平稳的信号，伊朗军方表示，封禁只针对欧洲、美以等国，受此影响，市场对能源的焦虑减缓，午后油气股回落。国内方面，重要会议两会召开，发布政府工作报告，个人主要关注了两个方向，第一是发多大力，第二是向哪儿发力。力度上，今年经济增长目标略低于2025年，且增加了跨周期逆周期的表述，突出提质增效，有一些加强存量管理，谨慎求稳的意思，同时，今年维持4%左右的赤字率，总的来看，力度上，呈现温和扩张的态势。方向上，部长通道采访中，工信部表示，人工智能加制造，是必答题不是选择题，产业进一步聚焦到数字化后的实体经济层面，受会议报告影响，今日科技普遍提振。 回到市场，今日市场在外围缓和，内部会议的提振下超跌反弹，技术上，三大指数形态改善，重回正常市场的偏低位置，科技前期超跌，如今反弹势能更猛，并不意外。当前，在中东突变的影响下，周期类资产呈现出更强的抗通胀和避险属性，这与科技形成鲜明对比，也就是二者可能会呈现出跷跷板的此消彼长状态。 3、预期展望：超短期看，技术上，市场急跌转缓跌，随后超跌反弹，央行明日实施8000亿逆回购呵护流动性，明日反弹有望延续，但当前最大的扰动中东局势，仍没有消停的迹象，短暂平稳后预计仍有暴风骤雨，在懂王TACO之前，依旧充满变数。这也导致当前市场情绪并不高，如上午集中上攻，午后就有止损跑路的，这里存在较强的分歧，过度依赖外部消息，确实难以判断反弹的持续性，稳妥应对看，昨日提及，合理的调整理论上可以逐步开始，从科技、周期和避险三个维度进行仓位管理。

市场今日高开高走，三大指数触底反弹，预计两市成交2.3万亿，量能并没有完全释放，行业上普涨，AI硬件、恒生医药等方向反弹居前。消息方面，海外，地缘波动的情绪冲击缓和，同时韩国100万亿救市，外围市场反弹。国内方面，今日两会召开，赤字率约4%，维持温和扩张，细节可等圈内详细解读。 回到市场，叠加海外缓和加政策预期，市场缩量超跌反弹，后续力度尚不明朗，会议期有稳定的需求，指数可能较为稳定，技术上需要观察超跌方向是否具备回收形态的动能，如回收效果不好，叠加中东局势尚未明朗，后续依旧有反复的可能。个人认为，这是一个开始适度调仓的节点，比如比例失衡，可调配到三三框架内。

市场今日高开低走，预计两市成交2.5万亿，行业上，军工、农牧、信创等逆势向上，煤炭、恒生、化工等周期方向下行，谁也逃不掉。 消息方面，中东依旧战火四起，伊朗群龙无首，但各方势力均在表现强硬，攻击点分散，攻击的目标也都不一样，有点有怨抱怨有仇报仇的意思，乱。受此影响，韩国股市再次熔断跌停，指数下跌10%，日经暴跌近5%，我们的市场早晨反弹，但被迅速带了下来，我是真的服了这个老六了。 回到市场，中东外溢效果以一种蝴蝶效应的形势袭击了我们的账户，目前，中俄船只可以通过霍尔木兹，虽然担惊受怕，但航运有了一定程度的恢复，国内石化股立刻下挫，可见情绪之不稳。国内方面，今日政协会议，明日两会，指数层面虽然下挫，但不再是泥沙俱下，半导体信创、军工等国产替代和国家安全的进攻层开始走稳。后续怎么走，明天再看吧。

【资产配置早报】 2026年03月04日 星期三 --纵观金融圈大小事儿 海外重大消息： 1、美股三大指数集体收跌，道指跌0.83%，纳指跌1.02%，市场担忧中东局势升级与通胀反复，恐慌指数一度冲高后回落。 2、国际油价大幅收涨，WTI原油涨近5%，布伦特原油涨超4%，特朗普宣布为航运船只提供护航与保险，油价冲高后有所回落。 3、贵金属大幅回调，现货黄金重挫超4%，盘中跌破5000美元关口，白银大跌超8%，美元走强与获利盘出逃共同压制金价。 国内宏观消息： 1、全国政协十四届四次会议今日开幕，两会正式启幕，市场聚焦稳增长、新能源、科技自主等政策方向。 2、A股昨日震荡调整，沪指跌1.43%，油气板块逆势走强，半导体、AI算力等赛道股承压，资金高低切换明显。 3、六部门联合发文促进光伏组件综合利用，推动绿色生产与循环经济，光伏产业链迎来政策长期支撑。 行业机会风险参考： 1、油气、能源链受地缘事件驱动表现强势，短期具备事件性机会，需警惕局势缓和后的高位波动风险。 2、AI算力、半导体、国产替代主线逻辑不变，短期随市场调整，建议逢低布局优质标的，坚守成长主线。 投资语录：涨跌不惊，守正出奇；耐心持有，静待花开。

1、市场今日大幅下挫，三大指数收中阴线，全面下跌，两市成交3.13万亿，放量下跌，行业上，油气能源逆势大涨，红利风格、化工板块表现活跃。军工、半导体、有色等多方向大幅下挫。 2、盘面解读：市场午后加速下跌，真是路易十六理发，摸不到头脑，昨夜美股相对平稳，市场并没有巨大波动。同时，中东局势也并未大幅恶化，还是一片乱战，那股市大跌的原因究竟是什么呢。梳理了一下时间轴，本菜个人认为，本次下跌，棒子“居功甚伟”。 逻辑梳理：众所周知，棒子逃跑的速度，是进攻的三倍，这一点朝鲜战争期间美军沃克将军可以用性命担保，实名点赞。然后是两个背景，第一，韩国国土狭小，经济上，是典型的两头在外结构，进口出口严重依赖外部市场，因此被成为金丝雀国家，市场好，活跃，经济不好，先死。第二，韩国股市从年初开始大幅、异常上行，积累了大量的获利筹码。中东局势恶化，韩国面临进口端的巨大风险，可能触发金丝雀效应，所以股市有兑现预期，但昨日恰好为棒国独立日休市，大家认为棒子躲过了一劫，但俗话说得好，躲得过初一，躲不过十五（今天正好是元宵节），巨大的抛压积累到了今天，导致韩国股市的集中抛售，同时，此前还有大量的韩国散户和资金买入A股和日经等资产，就同时出现了集中卖出现象，随后，其他资金看到有资金在大幅集中卖出，可能会以为是新的利空出现，也跟着跑，因为明天国内要开两会，机构想卖也要掂量一下头盖骨够不够硬，所以看到在今天，抛压随着时间逐步增加和聚焦，最终造成今日的阶段踩踏。对此，不得不说，谁和棒子组队，真的要掂量掂量风险，这简直是TM亚洲的意大利人啊。 回到市场，今天恐慌盘，强势行业一夜回到解放前，弱势行业直接破位下跌，连续两天后，尤其是今天，能看到明显的超跌迹象，重要指数重回箱体下沿或者回归重要均线，明日为政协会议，然后两会具备维稳预期，加上外部冲击的情绪被大幅释放，后续存在超跌反弹和技术修复的空间和逻辑。 3、预期展望

市场今日指数震荡，预计两市成交3万亿，量能释放，换手剧烈，行业上，红利风格、周期方向上涨，军工和科技大跌。消息方面，韩国股市昨日休市，看似苟了一下，但今日开始直接补跌，逻辑上，韩国日本，均属于典型的双头在外市场，进口和出口大头在外，所以受地缘博弈冲击严重，加之之前韩国股市异常疯涨，本次韩国质素半导体大幅下跌，我们之前跟着玩儿的中韩半导体等也就没法幸免，跟着跌了下去。军工方面，跌的有点莫名其妙，有说法是伊朗进入了去中心化的状态，有一些各自为战，有点无差别攻击，对中东国家的工业设施进行了进攻，中东作为我们的军工消费大户，可能又被美以施压，阻止我们军工出海。 回到市场，技术方面，昨日提及，周线级别当前已经有了顶部背离的技术形态，三月指数托举，但后续的走势会较为不明朗，今日市场情绪快速下坠，似乎能印证这个担忧，短期情绪冲击后，在维稳期或者金毛的博弈游戏里，把仓位和配置方向好好搞一下。

【资产配置早报】 2026年03月03日 星期二 --纵观金融圈大小事儿 海外重大消息： 1、中东地缘局势持续扰动全球市场，国际油价大涨超6%，卡塔尔LNG工厂遇袭后欧洲天然气盘中暴涨超50%，能源供应链风险加剧。 2、美股上演V型反转，三大指数收盘涨跌不一，能源板块领涨近2%，英伟达涨3%，市场对地缘冲突的恐慌情绪有所缓解。 3、美债收益率集体上行，10年期美债收益率升至4.036%，美国2月ISM制造业指数超预期，通胀压力再起，降息预期再度延后。 国内宏观消息： 1、A股昨日结构性分化显著，沪指涨0.47%再创阶段新高，“三桶油”罕见集体涨停，油气、贵金属、军工等避险板块全线爆发。 2、四部门联合推出科技保险新政，出台20项举措支持硬科技发展，为半导体、AI等高端制造产业提供风险保障。 3、央行持续维护流动性合理充裕，北向资金逆势净流入，两会政策窗口期临近，市场聚焦稳增长与产业升级主线。 行业机会风险参考： 1、能源、贵金属、军工板块受地缘事件驱动强势领涨，短期具备事件性机会，需警惕局势缓和后的高位回调风险。 2、AI算力、半导体、国产替代中长期逻辑不变，短期受资金分流承压，建议逢低布局核心标的，坚守成长主线。 投资语录：风起时顺势而为，风停时守正待时，好资产终会穿越周期。