最近的美股市场，被一个老熟人“刷屏”了——稳定币。平时没什么存在感，这次却成了资本追逐的香饽饽。6月18日，稳定币概念股集体起飞，Circle一口气飙升近34%。我相信很多朋友这时候开始好奇了：稳定币到底有多大的投资价值？这波行情是短线炒作，还是长线机会？ 接今天，我就从稳定币是什么、为什么涨、未来投什么三个方面，给大家聊一聊我的判断。 稳定币是什么 如果你炒过币，应该对它不陌生。简单说，稳定币就是锚定现实世界资产（比如美元、欧元、黄金）的加密货币，它不像 $Btc Health Ltd(BTC.AU)$ 、以太坊那样一天涨跌几十个点，而是追求“币价稳定”。 几个关键特点： 价格稳定：锚定美元/黄金，不容易暴涨暴跌 全球流通：7×24小时到账，不限时间、不限地点 链上透明：交易可追溯，合规友好 截至2025年6月，全球稳定币市值已达2511亿美元，其中USDT和USDC分别占据1533亿和614亿美元，市场主导地位稳固。 大涨核心原因 1、政策破冰 这波行情最直接的催化，就是6月18日美国参议院通过了《Genius Act》，这说明稳定币终于有了“联邦级”身份。这在政策层面就是一次重大背书，市场迅速做出反应，Circle的股价当天飙升近34%，年内涨幅达543%，基本可以看作这条赛道的“情绪锚”。 与此同时，香港这边也公布了8月1日起的稳定币监管新规，要求100%准备金、持牌经营。更关键的是，蚂蚁、渣打、香港电讯这些金融巨头都在申请入场，说明他们也看到了前景。  2、金融巨头入场 我一直觉得，金融科技方向最重要的信号之一，就是看传统巨头有没有真正参与。而这一次，我是真的看到他们出手了： 摩根大通推出自己的稳定币JPMD，落地Base链，能做利息结算； Coinbase申请代币化股票

最近AI板块的风向明显变了，从“技术讲解”变成“落地实操”。以前拼的是谁的大模型更牛、谁的算力更强，现在开始看谁能把AI落地到实际场景里，跑出商业闭环。这对投资人来说，是个重要的转折点。 我的看法是：AI真正的红利，不一定来自那些模型最先进、芯片最强的公司，而是那些能把AI用起来、赚到钱的玩家。这才是我们下一阶段选股应该盯住的方向。 先说军工方向。OpenAI最近拿下了美国国防部2亿美元的订单， $甲骨文(ORCL)$ 也上线了包括加密云和情报分析在内的军用AI解决方案。这些都说明AI已经从实验室走进了真实战场。 说到军工AI，就不得不提 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 。虽然竞争对手变多，但我不觉得它的护城河就此被削弱。像甲骨文这种平台型公司，更可能成为它的合作伙伴，一起把AI推向落地。Palantir目前订单清晰、政策支持也在，属于那种中线可以拿着的公司，短期虽然存在波动，但对我们来说回调都是低吸机会。 再说应用层，这才是真正“有看头”的变化。 $Reddit(RDDT)$ 前阵子上线了AI广告投放工具，能分析用户行为，帮助广告主更精准地投放。这一步对它商业化转型很关键，再加上市场也买账，消息公布当天股价就涨了6%。 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 的节奏也很快，WhatsApp刚开放广告位，就推出了AI视频广告工具，上传几张图就能生成广告视频。这种低门槛的AI产品，特别适合中小商家，量大面广

昨天我们聊到，以伊冲突引发的油价上涨如何影响通胀。今天换个角度，回到最基本的问题：为什么中东冲突总会带动油价剧烈波动？ 中东向来是全球地缘政治的高风险地区，也是能源市场的核心地带。每当局势紧张，市场的第一反应往往不是问外交走向，而是看原油价格走势。这背后，其实有清晰的逻辑，也有不少历史可以借鉴。 一、中东冲突：全球原油市场的“多米诺骨牌” 全球约三分之一的石油产能集中在中东，其中沙特、伊朗、伊拉克等国是OPEC的重要成员。而霍尔木兹海峡作为原油运输的关键通道，占据全球近五分之一的海运原油流量，一旦局势恶化，哪怕只是冲突传闻，也足以带动油价大幅波动。 从历史来看，这种影响主要分为两类： 供应中断风险：冲突可能影响油田生产或运输线路，比如封锁海峡，这会引发市场对原油短缺的担忧； 市场情绪主导：即便没有实质性中断，市场也会提前反映风险预期，推高投机资金入场。 二、历史镜鉴：地缘冲击的短暂魔咒 回顾历史，地缘冲突带来的油价上涨往往是“短跑”而不是“马拉松”。欧洲央行曾发布研究指出，地缘政治冲击对油价的直接影响，平均持续时间通常不超过两个月。这一结论颠覆了很多人对“战争溢价”能长期维持的认知。 三、基本面现状：结构性过剩压制冲击 眼下的油市，和上世纪70年代那种结构性短缺的背景相比，已经发生了巨大变化： 全球原油产量明显过剩，世界银行预计2025年将超出日均需求120万桶； OPEC+还有约700万桶/日的闲置产能，是疫情前的两倍； 中国的原油需求增速放缓，电动车和清洁能源正在逐步替代传统能源。 这意味着，即使伊朗的原油出口全部中断，沙特和阿联酋等国也具备足够能力进行补位。按照世界银行的测算，即便全球供应减少200万桶/日，布伦特油价最多短期冲到92美元，全年均价预计约84美元，涨幅也属可控。 四、双机制博弈：地缘风险与经济基本面 地缘冲突影响油价，往往分为两个阶段： 第一阶段：情绪

一、事件回顾：中东再起烽烟，油价单日飙14% 6月12日凌晨，以色列突然对伊朗发动空袭，目标锁定核设施和军事高层，造成包括多名伊朗高级将领与核科学家在内的人员伤亡，令中东局势骤然紧张。 此次事件引发全球能源市场强烈反应，布伦特原油期货盘中暴涨14%，创下近三年来最大单日涨幅，价格突破每桶75美元。油价快速上行，使得通胀预期重新升温，也为美联储后续的政策路径增添不确定性。 二、油价飙升，通胀压力卷土重来 油价上行影响的不仅是能源板块，更可能通过多个渠道向下传导。 测算显示，一旦油价升至100美元/桶，美国汽油零售价可能涨至4.2美元/加仑，推动6月CPI重回3.2%左右，显著高于美联储设定的2%目标。 同时，如果伊朗原油出口被封锁，或霍尔木兹海峡运输受阻（全球五分之一原油运输量经此通道），油价甚至有可能冲高至120-130美元。 油价一旦上涨，其影响将层层传导： 企业生产成本上升，尤其是交通、物流、制造等高耗能行业； 终端消费品价格走高，CPI被动抬升； 消费者信心与实际购买力下降，形成“消费收缩-物价上行”的不良循环。 这正是美联储最担心的“输入型通膨叠加粘性通膨”。 三、通胀上行，美联储降息预期急降温 原本市场预期美联储将在年内开启降息进程，甚至可能实施两次降息。然而在油价大幅波动背景下，通胀存在反弹风险，这种预期正在迅速降温。 CME FedWatch 工具显示年内降息次数由事件前的约2.1次下降至约1.9次，投资者正在重新评估美联储政策的空间与节奏。 此外，美国近期对中国商品加征新一轮关税，也可能在短期内进一步抬升进口成本，加剧通胀压力。 四、滞胀风险隐现，货币政策进退维谷 更值得警惕的是，“高油价+低增长”的组合可能会导致滞胀。根据分析，油价每上涨10美元，将推动美国CPI上涨0.4个百分点，同时拖累GDP增速0.4个百分点。 当前美国部分宏观数据已显现经济放缓迹象

在股票、基金、债券之外，还有一种灵活多变、威力强大的投资工具正逐渐进入普通投资者的视野——期权。很多人接触的时候都觉得有点复杂，其实背后的逻辑很简单：花钱买个“选择权”。只要你理解了这句话，就算迈出了期权世界的第一步。  一、什么是期权? 期权(Options)是一种金融衍生工具，赋予持有者在未来某个时间点或之前，以约定价格买入或卖出标的资产(如股票、指数、商品等)的权利。请注意，是“权利”，不是“义务”。 简单来说，期权就是花钱买一个“未来是否买卖”的选择权。 理解了定义，还必须要了解期权的四个核心因素：标的资产、权利金、到期日、行权价 举个例子：6月1日，你给我10块钱，我答应你未来一个月内，你有权以100块的价格从我这里买一台手机。不管市场上手机涨到150块还是跌到80块，你都可以选择要不要买。  结合例子来理解： 你要从我这里买的手机就是标的资产； 给我的10块钱，就是你买“选择权”的费用，专业术语就叫权利金； 6月1日我们两个约定一个月的期限，那么到期日就是7月1日； 我们约定未来手机的市场价格不论涨还是跌你都有权都按100块来执行，那么这100块就是行权价。  二、期权的分类  1、按权利方向 这里用实际的例子给大家分享一下这两种最基础的期权： 假设你看中了一套价值100万的房子，但手头资金不足，需要一年才能凑齐。于是你支付10万给卖家老王，约定一年后你有权以100万买下这套房子。 如果一年后房价涨到120万，你会行使权利，用100万买下房子，省下20万。如果房价跌到95万，你可以选择放弃权利，仅损失10万权利金。 这就是看涨期权（Call Option），它代表一种买入资产的选择权。 反过来，假如你需要一个月后搬家想卖车，但又担心市场价格下跌。于是你支付 2000元给老李，约定一个月后无论车市价格如何，老李都愿以3万买下

2025年，港股打新市场迎来一个重量级选手—— $海天味业(03288)$ 。这家家喻户晓的调味品龙头，已于年初正式递表港交所，并于近期通过聆讯，开启H股招股程序。作为A股消费板块中市值最高的食品企业之一，海天此番“南下”可谓水到渠成。  那么问题来了：海天味业值得申购吗？我的答案是肯定的。无论是从基本面、行业地位还是估值性价比来看，海天味业的此次港股上市都具备较高的申购价值。 一、财务状况良好：营收利润重回增长，盈利稳健现金充沛 翻开海天味业2024年财报，可以看到这家调味品龙头已经走出了前两年的低谷，实现了营收利润“双增”。 1、业绩回升：2024年营收269亿元，同比增长9.53%；净利润63.4亿元，同比增长12.75%。这是什么水平？行业平均增长才1.3%，它的表现算是大幅领先。 2、盈利能力增强：毛利率升至38.62%（+2.47个百分点），净利率23.63%（+0.65个百分点），可以说，海天在经历原料涨价冲击后，成功修复了利润空间。 3、现金流充沛：经营现金流68.5亿元，已经高于净利润，这说明它的“赚钱变现”能力很强，而且几乎没什么有息负债，资产负债表很“健康”。 4、高比例分红：充沛的现金也让海天延续了高比例分红的传统——2024年度拟每10股派现8.6元，合计派发47.73亿元现金股利，占净利润的75.2%。过去十年累计分红更是超过300亿，是真正的“分红大户”。 二、核心竞争力突出：品牌+渠道+产品 海天为啥能长期稳居行业龙头？主要还是靠三大护城河： 1. 品牌影响力大，用户基础深厚 海天是地地道道的“中华老字号”，在消费者心中有极强的信任感。数据显示，它每年能触达8亿消费者，酱油、蚝油等核心品类市场份额多年稳居第一。比如酱油市占率接近20%，蚝油更是高达42

在加密货币市场，价格大幅波动已是家常便饭。像比特币、以太坊等主流币种，日内涨跌10%以上并不罕见。面对这样的市场环境，稳定币正迅速成为越来越多投资者在风暴中的避风港——它不仅提供价值稳定的交易媒介，更可能重塑全球支付与金融基础设施。 那么，稳定币到底是什么？它如何保持稳定？新手又该如何正确使用？这篇文章将为大家全面解读。 一、稳定币是什么？本质是数字化的“美元锚” 稳定币是一种价值与法定货币（如美元、欧元等）或其他资产挂钩的加密货币，目标是维持相对稳定的价格，避免剧烈波动。大多数稳定币按照1:1锚定美元，被广泛用于交易、避险和资金转移等场景。 可以理解为： 它是数字货币世界中的“美元替身”； 是交易比特币、以太坊等加密资产时的常见“中转工具”； 同时也是跨境转账和链上金融活动的流通载体。 总体而言，稳定币不追求高收益，而是追求价值的相对稳定。 二、稳定币如何保持“稳定”？背后机制各不相同 目前主流稳定币按照运作机制，大致可分为三类： 1. 法币抵押型 最常见的一类，由中心化机构发行，通过银行账户中的真实美元储备来支撑其币值。理论上，每发行1枚稳定币，就有1美元作为担保。 代表项目：USDT（Tether）、USDC（ $Circle Internet Corp.(CRCL)$ ） 优点：价格稳定，流通广泛 风险：需信任发行机构，建议优先选择披露储备和接受审计的项目，如USDC 2. 加密资产抵押型 通过加密货币（如ETH）超额抵押的方式生成稳定币。为了应对价格波动，通常要求较高的抵押率（如150%）。 代表项目：DAI（由MakerDAO发行） 优点：去中心化、智能合约控制 风险：若抵押资产价格大幅下跌，可能触发清算机制，造成价值波动 3. 算法稳定币 依靠算法调节市场供需，不需要真实资产抵押。

在AI与科技股持续火热下，美股整体强势反弹，但特斯拉却逆势下跌，6月初股价一度重挫超过14%，单日市值蒸发近1500亿美元，震撼市场。从交付数据不及预期、Robotaxi前景受质疑，到马斯克与特朗普正面冲突，连串负面消息引发外界深思： $特斯拉(TSLA)$ 的成长故事，是否正遭遇现实的瓶颈？ 1、政策风险上升：马斯克与特朗普分道扬镳 马斯克近期明确反对特朗普提出的《大而美》减税法案，因其不但取消电动车补贴，还可能大幅扩大赤字，直接冲击特斯拉的销售与利润。这番表态也让特朗普公开发难，扬言不再与马斯克联系，甚至暗示将切断SpaceX与政府的合作契约。这无疑让马斯克长期以来累积的政治护城河开始松动，未来政府补贴是否能维持，成为特斯拉的一大不确定因素。 简而言之，特斯拉的政策红利正在面临不确定性，未来补贴力度及政府支持存在下行风险。 2、基本面承压：销量下滑+毛利率恶化 同时间，公司基本面压力明显上升。中国与欧洲市场的销售开始放缓，为了守住市占率，特斯拉只能不断打价格战，毛利率快速下滑，部分车型甚至跌破20%。备受期待的Model 2至今未见影，特斯拉在中低端市场的扩张也因此明显滞后。而自动驾驶FSD虽然仍在迭代，但始终未能实现稳定变现，技术领先无法转化为实际利润，这是当前最大痛点。 3、Robotaxi仍是“远水”，难解“近渴” 尽管马斯克宣布将在2025年8月发布Robotaxi，市场初期反应积极，但随着情绪冷却，大家也开始理性评估其短期落地可能性。 相比Waymo和Cruise，特斯拉坚持纯视觉路线，尚未获得广泛验证，在监管、安全、保险等多个环节仍面临重重挑战。因此，Robotaxi更像是中长期的技术愿景，而非短期的业绩催化剂。 4、信心动摇：机构评级下调，资金持续流出 此次股价调整后，多家机构

$苹果(AAPL)$ 将于美国时间6月9日召开一年一度的全球开发者大会WWDC 2025，这次大会既是开发者预览新系统的窗口，也是市场观察苹果下一阶段产品力和创新力的风向标。 尤其是在AI热潮持续升温、苹果股价年内跌超18%的背景下，这场WWDC无疑承载着更多“止跌回升”的期待。市场不再满足于PPT式的技术演示，真正的落地能力才是今年的焦点。 一、AI落地是最大看点，Siri会否重生？ 回顾去年的WWDC，苹果高调推出“Apple Intelligence”平台，宣布正式进军AI赛道。当时展示了通知总结、邮件撰写等功能，但真正让人眼前一亮的“新Siri”并未如约而至。 一年过去，市场仍在等待一个具备实用能力的AI语音助手。今年的WWDC，被视作苹果兑现AI承诺的重要时点。 据报道，苹果可能推出AI电池管理系统、AirPods实时翻译等功能，还计划把AI模型开放给第三方开发者。如果落实，这意味着iPhone有机会在端侧AI这个细分方向上形成差异化竞争。 虽然不会像去年那样“惊艳全场”，但AI相关功能若有实质落地，对市场信心就是实打实的修复。 二、操作系统大升级：十年来最大视觉更新 今年的WWDC在系统层面也有重磅动作。据爆料，苹果将为iOS、iPadOS、macOS带来一次自2013年以来最大规模的界面改版，整体风格向visionOS靠拢。 图标、菜单、动画都会迎来焕新，视觉体验更轻盈现代，使用逻辑更统一。此外，苹果还将改变操作系统命名方式，改为使用年份编号（如“iOS 26”），以强调跨平台一致性。 这些更新虽然听起来偏“软件层面”，但对用户体验和设备生态都有积极影响，尤其是配合下半年即将发布的iPhone 17系列，将形成“软硬协同”的完整升级节奏。 三、iPhone 17预计9月登场，有望带

$特斯拉(TSLA)$   昨天再次成为市场焦点，马斯克和特朗普突然翻脸，原本只是政策分歧，结果演变成公开互骂，让整个市场都措手不及。特斯拉股价一口气暴跌14%，市值直接蒸发超过1500亿美元，失守1万美元门槛，创下历史纪录级的跌幅。 更讽刺的是，去年马斯克还公开表态「我爱特朗普」，两人一度惺惺相惜。结果这次风波一来，马斯克不但出来痛批川普的减税政策，连政府合约都可能被重新审视。市场马上反应，一波情绪杀盘杀得又急又狠。不过像这种政治导火线造成的大跌，历史上反而常出现技术性反弹。果然马斯克隔夜就转口风、表态愿意和解，特斯拉盘后立刻反弹近6%。 这种大震荡一出，群内被问的问题就是：「该不该抄底？还是止损？」 从历史经验来看，特斯拉出现大跌后，短线出现反弹的机率其实不低。但这次的状况不只在现货市场激烈，期权市场更是炸锅了。当天光是看跌期权就成交超过400万份，是平常的4倍，看涨期权也有超过300万份，代表市场一半人在押反弹，另一半则在猜会继续崩。这种极端分歧，其实更容易出现短线挤压。 所以不管你是要做多还是做空，这个时候重点是「选对工具」 如果你看多特斯拉，认为会出现短线反弹： 激进型操作：考虑买入近月的看涨期权（Call），小资金博大波动，风险有限，最多亏掉期权金。不过要有心理准备，若反弹不及预期，期权可能会归零。 稳健型操作：采用「牛市价差」（Bull Call Spread）策略，通过买入低价位Call、同时卖出高价位Call，有效降低权利金成本，风险与报酬都更可控。 风险对冲型：如果你原本就持有现货，担心短期波动带来下行风险，可以搭配买入Put期权作为保险，用小成本保护部位。 如果你认为利空未完，特斯拉可能续跌： 激进型操作：可直接买入看跌期权（Put），方向性明

哈喽，大家好，现在市场关心的是马斯克抨击税改法案的问题对特斯拉会不会有影响。今天给大家来讲一讲 马斯克昨晚在社交平台X上公开抨击特朗普主导的「大而美」税改法案，称其为「令人作恶的浪费」，甚至直指支持该法案的议员「你们知道自己做错了」。 这一强烈表态与他上周还在白宫热情参与活动的姿态形成鲜明对比，也标志著他与特朗普之间的合作关系出现明显裂痕。 其实他也不想公开反对政府，更不想为政府所有的行为负责。 从企业家视角看，马斯克的态度转变并不意外。他一向重视赤字控制与政策效率，当法案内容与其理念相悖时，他选择公开对抗，是基于长远商业与国家财政健康的考量，而非单纯的政治立场转换。 我认为，马斯克这次强烈反对特朗普税改案，绝非单纯出于财政赤字的考量，更像是对一连串政治挫折的集中反击。近来一系列事件明显削弱了他的政策影响力： 1、电动车税收优惠被削减，直接冲击了特斯拉的核心利益； 2、他本人也未能如愿续任白宫顾问； 3、而FAA对其星链系统的迟疑态度，限制了SpaceX在空管领域的拓展； 4、他关系密切的NASA局长提名人选也遭撤回。 这些变化在我看来，等于是对马斯克政治影响力的连番打击，让他不得不公开反击，以保住未来产业布局的主导权。 这些政治动作所释放的信号很明确：即便你是全球首富，政策博弈也从来不是一场单边得分的游戏。 对我而言，这起事件真正值得关注的，是它揭示了科技企业与传统保守政治之间日益加剧的矛盾。马斯克代表的是创新派，他要的是政策灵活、支持未来产业发展；而特朗普政府则越来越倾向于讨好选民、以短期财政刺激与税收让利为导向，这在结构上本就存在冲突。 尽管这场风波在政治圈引起震荡，但市场表现相对冷静。特斯拉股价当天收涨0.46%，原因很简单：市场更在意的是未来的技术路线。尤其是马斯克预告的「机器人驶出租车」计划，被认为是继Model 3和Model Y后最具颠覆性的产品，可能重新定

最近很多朋友在问：「这波是不是要跌完了？什么时候可以低吸？」 其实，要抓到一波反弹行情，关键就在于能不能看出“止跌讯号”。 下面整理几个实用的止跌特征＋常见技术形态，适合短线/波段交易参考👇 什么是止跌讯号？ 止跌，指的是价格虽然还在低位徘徊，但已经出现「不再持续大跌」的信号。 不代表立刻大涨，而是提示：空头没那么猛了，资金有进场迹象，可以开始观察布局机会。 一、止跌的三个核心特征 1、下跌明显放缓 长阴K线变少，跌幅开始收敛 2、成交量结构出现改变 放量不跌 / 缩量止跌，市场开始博弈 3、关键支撑不再跌破 价格稳住前低/均线/筹码密集区 简单说：跌不下去了＋资金在观望甚至小幅介入，这就是止跌讯号的基础构成。 二、几种常见技术形态（实战级） ① 锤子线 长下影＋小实体的K线，通常出现在下跌尾端，说明下方买盘开始接手。 ➡多见于“抄底型”信号，激进投资者会尝试小仓进场。 ② 吞没形态(阳包阴） 两根K线组合，第二根阳线完全吃掉前一根阴线，称为“看涨吞没”。 表示多头力量强势反击，短期可能止跌反弹。 ③ 双针探底 2根长下影K线（可间隔1-5天），主力多次下方承接。 是比较强的底部信号，后续容易出现反弹。 ④ 射击之星 出现在高位时属于见顶警示； 但若出现在低位，也可能是“止跌＋反弹前兆”。 关键看出现位置，搭配量价确认。 均线与成交量信号补充 价格守住60日线 / 年线，是中期止跌的信号； 均线不再发散(5、10、20)，开始收敛或拐头向上，说明趋势有望扭转； 放量止跌 > 缺口回补 > 均线上穿，是右侧进场的信号组合。 指标背离信号（MACD / RSI） MACD 底背离：股价创新低但DIF没创低，出现金叉 → 有机会反弹 RSI 底背离：RSI在30以下止跌反弹 → 超卖区修复行情来了 重点提醒 止跌 ≠ 马上反弹，只是说「不再盲目杀跌」。 真的要反转，还

作为美联储最看重的通胀指标之一，核心PCE每次登场，都会引发市场的剧烈波动。它不仅能影响市场对美联储政策路径的预期，还可能撼动美股走势、美元强弱、黄金涨跌，甚至改变资金的板块配置方向。但我相信很多人仍然对它感到陌生，今天就通过这篇文章来给大家揭开核心PCE的神秘面纱，看透美联储的“终极标尺”。 一、PCE是什么？为什么它比CPI还重要？ 定义解读：核心PCE ≠ CPI PCE直译为“个人消费支出物价指数”，衡量的是美国居民在商品与服务上的平均支出变化，它是美国商务部经济分析局编制的，按月发布。 而我们更常关注的其实是：核心PCE（Core PCE），因为它在PCE的基础上剔除了波动性较大的食品和能源价格，更能反映基本的通胀趋势。 和CPI相比，PCE有那些不同？ 总结一句话：PCE更全面、真实，也更能代表“官方”对通胀的判断。 二、核心PCE为什么对美联储如此重要？ 美联储将核心PCE年度目标锚定在2%，其决策依赖远超其他指标，背后逻辑深刻： 1、双重使命的“交汇点” 美联储肩负“稳定物价+充分就业”双重任务。核心PCE既能精准测度通胀压力（物价稳定），其波动又直接影响企业成本与雇佣决策（就业市场），天然成为政策平衡的支点。 2、预测能力的“制胜筹码” 历史数据显示，核心PCE对未来通胀路径的预测能力显著优于CPI，而且PCE能更早捕捉到服务价格（如医疗、教育）的黏性上涨——这是通胀持久化的关键信号。 3、市场共识的“隐形纽带” 当美联储持续强调“依赖数据”，而核心PCE是其首选指标时，全球投资者便形成条件反射：PCE数据→预判联储动作→调整资产定价。这种共识放大了其市场影响力。 当前焦点：2025年一季度核心PCE年率徘徊在2.6%—2.8%（远超2%目标），若本次数据未如期回落，可能会浇灭市场对降息的幻想。 过去两年通胀飙升之后，美联储主席鲍威尔多次公开强调：核心PC

5月24日，马斯克宣布将重新聚焦 $特斯拉(TSLA)$ 业务，并减少对X平台及其他非核心事务的投入。这一消息发布后，特斯拉股价应声上涨近7%，显示出市场对这位传奇CEO“回归本业”的高度认可。无论从基本面还是技术面来看，马斯克的回归无疑是近期特斯拉的最大利好。 在讲本次回归之前，先给大家分享马斯克曾经三次回归的“救市时刻” 截至2025年，马斯克在关键时刻“回归”或重新聚焦特斯拉业务，并带动股价上涨的事件，已经发生过三次具有代表性的案例。每一次都在特斯拉面临市场质疑或股价下行压力时起到了“定心丸”的作用，成为重塑信心、推动估值修复的重要节点。 第一次：2018年“私有化风波”后的聚焦转向 2018年8月，马斯克在X平台（当时为Twitter）发布推文称“正在考虑以每股420美元将特斯拉私有化”，引发美国SEC调查，市场一度陷入巨大不确定性。与SEC达成和解后，马斯克减少社交媒体高频争议言论，专注解决核心问题——Model 3“产能地狱”。虽然短期内股价波动剧烈，但随着Model 3交付持续改善，特斯拉自2019年起进入基本面拐点，开启长达两年的超级牛市。 第二次：2022年收购Twitter后的“救市承诺” 2022年10月，马斯克以440亿美元Twitter收购后，将大量时间投入社交平台运营。被质疑“分心主业”，特斯拉市值在几个月内蒸发超过7000亿美元。2023年初，马斯克宣布辞去Twitter CEO一职，并明确表态将“重新聚焦特斯拉、AI与自动驾驶战略”。然后特斯拉的股价就在2023年1月触底至约$101后迅速反弹，年内一度翻倍至290美元以上，恢复部分市值损失。 第三次：2024年聚焦AI、Robotaxi“超级智能”定位 2023年下半年，特斯拉面临多重压力：全球电动车降价战、FS

美股强势反弹，三大指数均录得近两周以来最大单日涨幅：道琼斯工业平均指数上涨约740点，涨幅1.78%；标普500指数上涨2.05%；纳斯达克综合指数上涨2.47%。 分析其上涨原因，不外乎以下三点： 1、美国推迟对欧盟征收新关税，缓解市场紧张情绪 特朗普宣布，将原定于近期实施的对欧盟商品征收50%关税的计划推迟至7月9日，并同意加快与欧盟的贸易谈判进程。这一决定缓解了市场对美欧贸易战升级的担忧，提振了投资者信心。 2、美国消费者信心指数回升，显示经济韧性 5月份，美国消费者信心指数显著回升，反映出消费者对经济和就业市场的看法改善。这一数据表明，尽管面临贸易不确定性，经济基本面仍具韧性，增强了市场对经济前景的乐观预期。 3、科技与消费板块领涨，推动市场整体上行 科技和消费类股票表现强劲，成为推动市场上涨的主要动力。特斯拉股价上涨6.9%，英伟达在财报前夕上涨，显示出投资者对科技股的持续兴趣。此外，苹果、微软等大型科技公司也录得显著涨幅。 个股表现亮眼： Meta Platforms（META） $Meta Platforms, Inc.(META)$ 目前在630-650美元区间震荡蓄力，如果没有进一步利好消息的刺激或者大盘的带动，大概率还会继续震荡，但是一旦有什么利空消息，比如英伟达的财报不及预期，或者川普关税风云再起等情况，这个票还是会回落到600美元附近重新蓄力，所以说短期的波动是能够给我们带来利润空间的。 并且这个票我是长期看好的，可以说是未来10年的大牛股，昨天我特地在油管出一篇该公司的深度研报解析，想要买入该公司并且安心持股的朋友，一定要去看，不然的话将是你的一大损失。 操作上，短期如果能回调到610-615美元区间，可以适当买入，建议仓位控制在10%左右，止损570美元（3 月低点）

近期， $宁德时代(03750)$ 、 $恒瑞医药(01276)$ 、 $吉宏股份(02603)$ 等多家A股上市公司相继披露赴港上市计划，再次引发市场关注：为何越来越多A股公司选择登陆港交所？ 在我看来这并非偶然，而是多重因素交织下的理性选择，所以我将将从政策支持、市场竞争、风险管理、资金结构等四个维度，来给大家深入解析A股公司热衷赴港上市的真实意图。 一、政策红利持续释放，鼓励两地市场深度融合 近年来，中国证监会与港交所加强协同，推出了多项支持政策，为A股企业赴港上市扫清障碍： 简化赴港审批流程，降低制度门槛； 开通“特专科技公司”上市通道，鼓励硬科技企业如半导体、生物科技公司赴港融资； 优化两地资本互联机制，增强“港股通”流动性，提升企业吸引力。 正因如此，我们看到如恒瑞医药、赛目科技等具备科技属性或长期研发投入的企业纷纷奔赴港股市场，借助政策东风加速融资和国际化布局。 二、抢占“行业第一股”，提升估值和市场话语权 在资本市场，“第一股”往往意味着估值溢价与品牌红利。 通过港股上市先发制人，不仅能够吸引更多关注与资源，还能在估值体系和行业标准制定上掌握主动权。 例如， $紫金矿业(02899)$ 计划分拆子公司赴港上市，若成功，有望成为港股黄金板块的第一股，借助“先发优势”在国际投资者中占据更高认知度，让后来的竞争对手难以追赶。 三、融资渠道多元化，助力高强度扩张 相比A股，港股融资方式更为灵活，配售、供股、公开发售等工具成熟且审核更快。2024

本周市场聚焦三大主线： 1：贸易政策与特朗普税改法案进展； 2：英伟达（周三盘后）、Okta、 Salesforce及好市多等企业财报； 3：周五公布的4月核心PCE物价指数——美联储核心通胀指标。 关税压力与政策不确定性成为市场最大风险  本周美股面临关税政策与财政赤字双重冲击，叠加美联储通胀指标发布、 $英伟达(NVDA)$ 财报等事件，市场波动风险显著放大。再加上特朗普对欧盟及 $苹果(AAPL)$ 加征关税的威胁（50%关税）、减税法案的财政赤字担忧、美债收益率飙升这三方面共同压制市场情绪，导致美股三大指数上周累计下跌超2.4%，本周可能延续震荡格局。 1、特朗普关税威胁引发恐慌性抛售 特朗普威胁自6月1日起对欧盟商品加征50%关税（此前为20%），并对非美国制造的苹果产品征收25%关税，从而导致苹果股价单日跌超3%， $纳斯达克(.IXIC)$ 领跌1%。 2、关税对不同行业的差异化影响 像苹果、 $特斯拉(TSLA)$ 这种依赖全球供应链的科技企业面临着成本上升风险，而半导体板块（如英伟达）因关税可能延缓全球需求复苏。 而像汽车、机械等这种对欧出口占比较高的行业估值可能受压，导致标普500指数中约15%企业盈利受关税直接冲击。 3、政策博弈与市场情绪 目前欧盟已请求延长谈判期至7月9日，所以若释放缓和信号就可能推动美股反弹，反之则加剧波动。 如果通过减税法案，短期存在提振市场的可能；但若赤字担忧持续，美债收益率上行压力将限制股市涨幅。

美股周四收盘涨跌不一，道指与标普500指数录得连续第三日下跌。 特朗普税改法案在众议院以一票之差涉险过关，但我认为它可能加剧财政赤字。 美国长期国债再度承压下跌，30年期美债收益率触及2023年10月以来最高水平。 截至收盘， $道琼斯(.DJI)$ 跌0.01%； $纳斯达克(.IXIC)$ 涨幅为0.28%； $标普500(.SPX)$ 500跌幅为0.04%。 特朗普出手，核能股爆发 盘后核能概念股集体爆发。 $Oklo Inc.(OKLO)$ 暴涨近20%， SMR上涨超17%，NNE飙升近19%，铀矿龙头CCJ涨幅也超过9%。 原因可能与特朗普将于周五尽快签署命令以推动核能发展这一信号相关，再加上和前期市场对拜登支持微型模块化反应堆（SMR）的预期叠加，从而使得核能主题快速升温。 除此之外，我还在高盛最新发布的报告中看到一个重要信息：全球铀矿市场正在步入结构性短缺周期，核能将在未来十年成为能源转型的关键支柱。 原因我总结为三方面：需求爆发、核电崛起、铀矿紧平衡。 总结来说，在能源结构变革+技术突破+政策转向+资源约束四重驱动下，核电产业正完成从周期题材到长期主线的价值重估。也就是说，核电股正迎来中长期配置窗口。 量子计算概念股狂飙 周四量子计算概念股再度大涨， $IONQ Inc.(IONQ)$ 涨超36%带动整个量子计算板块大涨，QBTS狂飙近24%，RGTI涨超26