新进英伟达、清仓苹果！私募巨头持仓曝光
脸书母公司Meta仍为该公司美股第一大重仓股，二季度其新买进了英伟达、亚朵、华住集团，加仓了满帮集团、奇富科技、谷歌母公司Alphabet等；但清仓了苹果公司及多家医药巨头，减持了网易、台积电、禾赛科技等。Meta仍为第一大重仓股新买进英伟达、加仓满帮需要说明的是，13F披露的美股持仓为景林海外产品持仓，不包含境内募资产品的海外持仓。在一季度短暂清仓后，二季度景林再度买进算力芯片龙头英伟达，增持63.04万股，季末持有市值为9960.32万美元。
Ryan_Z0528
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- Bullish($BLSH)：含着“金汤匙”冲刺纽交所IPO, 下一个CRCL?
Bullish($BLSH)：含着“金汤匙”冲刺纽交所IPO, 下一个CRCL?
特朗普政策催生加密上市潮：Bullish $Bullish(BLSH)$ 冲刺美股IPO，前纽交所总裁掌舵，2.4万枚BTC托底，估值48.2亿美元。PS $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 今年上市以来涨近420%。交易前瞻簿记结束：美东时间 8 月 12 日（周二）16:00（北京时间 8 月 13 日 04:00）停止接受认购订单IPO 定价：美东时间 8 月 12 日（周二）晚间，最终价格区间已从 28–31 美元上调至 33 美元（或还会继续上调） 挂牌交易：2025 年 8 月 13 日（周三）于纽约证券交易所正式开盘，股票代码 BLSH主承销商为 $高盛(GS)$ $杰富瑞(JEF)$ $花旗(C)$ ，绿鞋比例15%；市场传闻基石投资者包括Founders Fund、Nomura、Mike Novogratz，锁定期180天。简言之，Bullish 的 IPO，留给二级市场投资者的最后窗口仅剩今日盘前/盘后的暗盘交易时段。一、宏观催化：特朗普2.0的“加密友好”政策红利2025年1月特朗普重返白宫后，迅速兑现竞选承诺：3月6日签署行政令，正式建立“美国战略比特币储备”——政府把历年罚没的20多万枚BTC转为国家资产；3月7日召开首届白宫加密峰会，Commerce部长Lutnick公开表态“用区块链与比特币把美元霸权推向未来”；6月17日参议院通过《美国稳 - 值得注意的是，景林香港公司在今年二季度还新进了$亚朵、$华住集团两家连锁酒店公司，分别持有21.07万股、17.68万股。 其大举加仓谷歌母公司$谷歌(GOOG)$ 超302%，持股增至18.49万股，季末持仓市值为3259.23万美元；其还增持了东南亚小腾讯$Sea Ltd(SE)$ 、好未来、百济神州等标的。 但是，景林香港公司在二季度清仓了$苹果(AAPL)$ 、中通快递，还卖光了传奇生物、$联合健康(UNH)$ 、$辉瑞(PFE)$ 、再生元制药等多只医药股的持仓。
- GE 与 GEV什么关系?为什么今年持续大涨！
GE 与 GEV什么关系?为什么今年持续大涨！
$GE航空航天(GE)$ 与 $GE Vernova Inc.(GEV)$ 的关系分拆：2021 年通用电气（General Electric）宣布“一分为三”，2024 年 4 月 2 日拆分完成。• GE Aerospace 继承原股票代码 $GE航空航天(GE)$ ，专注航空发动机，2025年上涨62.53%• GE Healthcare 独立为 $GE HEALTHCARE TECHNOLOGIES INC(GEHC)$ 2025年-8.77%• $GE Vernova Inc.(GEV)$ 承接了原 GE 的全部能源业务——燃气/核电/风电/水电/电网等，2025年上涨了100.74%。因此，GE 与 GEV 现为两家完全独立的上市公司，只是历史上存在母子公司关系。 $GE Vernova Inc.(GEV)$ 股价为何2025年持续大涨需求端：AI 数据中心、电动车、电气化带来全球电力需求“爆炸”，燃气轮机与电网升级订单激增。业绩兑现：2025Q2 营收 91 亿美元、同比 +11%，EPS 1.77 美元超预期；EBITDA 利润率由 6.4% 提至 8.5%，公司顺势上调全年指引上限。政策补贴：美国《通胀削减法案》、能源部低息贷款等使天然气-低碳发电与电网项目 IRR 显著提升。机构共识：UBS、BM - $HOOD财报大超预期，目标价看至120美元，新收购业务助力获客60w
$HOOD财报大超预期，目标价看至120美元，新收购业务助力获客60w
$Robinhood(HOOD)$ 每带来 1 美元的收入，就有 39 美分是纯利润，他们一直在用这些利润回购股票（300 万股，每股 41 美元，惊人的资本配置），并使营收业务增长 45%。 $Robinhood(HOOD)$ 2025年第二季度财报表现亮眼:营收达9.89亿美元（同比增长45%），超出分析师预期的9.29亿美元；每股收益为0.42美元，远超预期的0.31美元，并实现翻倍增长。加密货币交易收入激增至1.6亿美元（同比增长98%），推动交易相关收入达5.39亿美元（同比增长65%）。此外，Robinhood完成对Bitstamp的收购（2亿美元），通过其全球50多个司法管辖区的合规资质，拓展了国际市场版图，新增超60万国际客户。尽管收购带来短期成本（约6500万美元），但管理层预期该交易将在两年内转为正向EBITDA贡献，并助力公司从“交易工具”向“全球化金融平台”转型。这是 Robinhood 表现最好的一个季度。即使预期很高，他们仍然再次实现了近 10 亿美元的营收，并且超出预期 35% 的每股收益。随着他们继续向新的垂直领域扩张，运营杠杆变得绝对远超想象。 $Robinhood(HOOD)$ 股价年内已上涨约177%，市值达910亿美元，接近 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 市值。从美股市场情绪与股价预期来看，可总结如下：一、市场情绪前瞻机构资金持续加仓：Vanguard、贝莱德等头部机构在Q2继续增持 - PYPL财报后大跌近9%：宏大区块链故事难掩“增长失速”？
PYPL财报后大跌近9%：宏大区块链故事难掩“增长失速”？
周二， $PayPal(PYPL)$ 最深跌 9%，收盘仍跌 8.66%，创 2 月以来最大单日跌幅，市值一夜蒸发约 60 亿美元。一、发生了什么？7 月 29 日盘后， $PayPal(PYPL)$ 公布 2025Q2 业绩：营收 83.0 亿美元（YoY +5%），EPS 1.40 美元，双双高于华尔街预期的 80.8 亿美元 / 1.30 美元。但指引“喜忧参半”：全年 EPS 从 4.95–5.10 美元上调至 5.15–5.30 美元；全年营收增速却被管理层下调至 5–6%（此前 8–9%）。CEO Alex Chriss 强调 AI、广告、加密钱包等新业务仍在加速落地，但宏观及利率不确定性或继续压制短期估值。市场直接“用脚投票”——隔夜最深跌 9%，收盘仍跌 8.6%，创 2 月以来最大单日跌幅，市值一夜蒸发约 60 亿美元。$PayPal(PYPL)$ 年初至今跌幅扩大至约 10%，显著落后于 $纳斯达克(.IXIC)$ 同期 +10% 的表现。二、财报数据拆解：增长、盈利、现金流交易规模 ：总支付额（TPV） 4,435 亿美元，同比 +6%，环比仅 +1%，增速连续第三个季度放缓。 – 总交易笔数 62 亿笔，同比 -5%；若剔除 PSP（聚合类）交易，笔数仅 +6%，显示“客单价”提升主要靠高单价跨境场景。盈利结构：交易利润 38.4 亿美元（+7%），Margin +3.7%，环比持平；剔除利息后的交易利润 +8%，主要得益于费率微升 - RBLX年营收36亿，亏损9亿，画质参差不齐，缘何市值800多亿美刀？
RBLX年营收36亿，亏损9亿，画质参差不齐，缘何市值800多亿美刀？
朋友说：有点看不懂 $Roblox Corporation(RBLX)$ ，年营收36亿，亏损9亿，靠一个画质参差不齐，跟元宇宙扯不上边的游戏，市值800多亿美刀。AI回复：🏆 结论总结 $Roblox Corporation(RBLX)$ 之所以能拥有远高于传统盈利能力所对应的市值，核心原因在于其平台型商业模式、用户与内容生态的指数级扩张潜力，以及极高的用户粘性和未来变现空间。市场愿意赋予其高估值，关键在于对其长期成长性、用户生态护城河和“元宇宙入口”属性的高度认可，远超对当前单一营收或短期亏损的担忧。📈 用户规模与增长动力用户基数庞大且增长快速：截至2025年Q1，日活用户（DAU）已达9780万，年复合增长率超22%1。用户数已大幅领先多数传统游戏公司，且仍在扩张。用户粘性极强：平均单用户每日在线超156分钟，显著高于TikTok等主流娱乐平台2。内容生态自驱动：平台拥有超4000万款UGC游戏，内容生产几乎全部由开发者社群驱动，Roblox自身内容开发支出极低，但能持续吸引新用户与新内容入驻3。💡 商业模式与生态护城河平台型生态，网络效应强大：Roblox本质是一个游戏平台+内容创作平台。平台聚集海量开发者和用户，形成强大的正反馈循环（更多内容→更多用户→更高变现→吸引更多开发者）3。用户年龄谱系广泛，扩展空间大：62%的DAU为13岁以上，平台正逐步向更高龄层渗透，提升整体ARPU和广告变现潜力1。开发者经济驱动内容创新：2025年Q1，平台开发者收入达2.82亿美元，全年预计超10亿美元。分成模式极大激励内容生产，形成内容“飞轮”1。💰 变现能力与未来增长点营收结构多元，变现率提升空间大：当前营收绝大部分 - 这篇文章不错，转发给大家看看【期权进阶】市场中性策略：你是在做 Long Gamma 还是 Short Gamma？
【期权进阶】市场中性策略：你是在做 Long Gamma 还是 Short Gamma？
@格雷期权：在期权世界里，不是所有人都在赌涨跌。 有一类策略，被称为**“市场中性策略”**（Market Neutral Strategies），意思是：不押方向，只关注“波动”。 但很多人做着做着会发现，哪怕你自认为是“中性”，其实背后仍然在承担一个很重要的风险参数——Gamma（伽玛）。 今天我们就来拆解一下：你做的是 Long Gamma 还是 Short Gamma？ 这背后代表了你的整个收益结构和风险偏好。 一、什么是市场中性策略？ 市场中性策略，就是不去预测标的价格是涨还是跌，而是通过对冲、组合等方式，让你的整体仓位在价格小幅波动时尽可能不动。 常见的市场中性期权策略包括： Straddle（跨式）：同时买入 Call 和 Put Strangle（宽跨）：买入 OTM 的 Call 和 Put Iron Condor（铁鹰）：多空期权组合 Butterfly Spread（蝶式）：精细布局波动区间 Calendar Spread（时间差价）：靠时间结构赚价差 Covered Call / Cash Secured Put：有股票/现金支持的卖出策略 你可能以为这些策略是“中性”的，但其实每一个策略都隐含了一个关键变量：Gamma 的方向。 二、什么是 Long Gamma / Short Gamma？ Gamma 是期权中衡量 Delta 变化速度的指标，代表了你的仓位对标的价格剧烈波动的敏感度。 如果你是 Long Gamma，代表你在希望市场“剧烈波动”，方向无所谓。 如果你是 Short Gamma，代表你在押市场“保持平静”，最好别动。 你可以简单理解为： Long Gamma = 喜欢剧烈波动，靠爆发赚钱 Short Gamma = 喜欢市场稳定，靠时间赚钱 三、常见策略背后的 Gamma 偏好 虽然很多策略都叫“中性”，但它们的 Gamma 方向却大不同： - 这篇文章不错，转发给大家看看【期权新手必读】搞懂 Greeks，就掌握了期权的“心跳”
【期权新手必读】搞懂 Greeks，就掌握了期权的“心跳”
@格雷期权：很多朋友刚接触期权的时候，看到各种 Greek 字母（Delta、Theta、Gamma、Vega、Rho），一脸懵：“这是金融课还是高数课？” 其实这些“Greeks”并不神秘，它们是期权的底层逻辑，也是你控制风险、提升胜率的关键工具。 懂 Greeks，你才真的在玩期权； 不懂 Greeks，只是在赌大小。 今天这篇文章，就用最通俗的语言帮你看懂每一个 Greek 是干什么的，适合收藏反复看！ 一、Delta：你赚多少钱的关键！ Delta 代表的是：标的资产每上涨或下跌 $1，你的期权价格会随之变动多少钱。 如果你买了一个看涨期权（Call），Delta 是正的。标的涨，你的期权也涨。 如果你买的是看跌期权（Put），Delta 是负的。标的跌，你的期权就涨。 比如说，你手里的 Call 的 Delta 是 0.6，如果标的股价上涨 $1，你的期权价格就会上涨 $0.6。 一般来说： 平值期权（ATM）：Delta 大约是 0.5 价内期权（ITM）：Delta 会接近 1 价外期权（OTM）：Delta 会趋近于 0 如果你想追求高胜率、稳扎稳打的方式，可以选择 Delta 高的期权。如果你想以小博大、赌一波爆发式行情，那可以考虑低 Delta 的便宜期权，但胜率通常也低。 二、Theta：时间在吃你的钱 Theta 是买方最容易忽略，但最狠的敌人。 它的意思是：每过一天，期权的“时间价值”会消耗多少钱。 如果你手里的期权 Theta 是 -0.05，那就意味着只要时间流逝一天，哪怕股价没动，你就亏 $0.05。 而且越接近到期日，这种“时间腐蚀”越快。特别是平值期权的 Theta 最大，也就是说，你持有的期权最敏感的时候，是它刚好在钱里、钱外边缘的时候。 做期权买方，你要和 Theta 作战；而做卖方（比如卖 Put 或卖 Call），时间站在你这边，每天都在
