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最近，全球芯片巨头 $英特尔(INTC)$ 的管理层变动成了科技圈的焦点 —— 但这次的讨论焦点并非技术突破或市场扩张，而是新任 CEO 陈立武（Lip-Bu Tan）的 “跨国背景”。美国参议员汤姆・科顿（Tom Cotton）的一纸质询信，把这场企业管理层变动推向了中美科技竞争的风口浪尖。这位马来西亚华裔高管的职业生涯，恰是全球化半导体行业与地缘政治博弈的缩影。 事件缘起：为何一位 CEO 的背景会惊动参议员？ 陈立武的履历堪称 “半导体老兵”：他出生于马来西亚柔佛麻坡的华人家庭，在新加坡长大，拥有麻省理工学院核工程硕士学位。作为华登国际（Walden International）创始人，他深度参与了中国半导体产业的早期建设，投资过超 600 家中国科技企业，其中不乏中电科等与中国产业链深度绑定的公司。这样的经历，在英特尔的新战略中本是 “加分项”—— 毕竟英特尔正急于在代工领域追赶台积电、三星，而陈立武对中国市场和产业链的熟悉，被视为破局的关键。 但问题的敏感点在于英特尔的 “双重身份”：它不仅是全球芯片巨头，更是美国国防供应链的核心参与者 —— 手握美国防部 30 亿美元合同，负责 “联邦安全飞地计划”（保障国防微电子安全），还通过《芯片与科学法案》拿到 80 亿美元政府补贴。科顿的质询直指核心：陈立武过去与中国企业的深度绑定，尤其是对部分被美制裁企业的投资，是否会让英特尔的国防项目 “埋下安全隐患”？ 更让争议升温的是 “Cadence 旧案”：2025 年 8 月，陈立武曾任职 CEO 的 Cadence 因向中国军事院校出售受限芯片设计软件，认罪并罚款 1.4 亿美元。科顿质疑：这样的 “前科” 是否会在英特尔重演？ 背后的博弈：不只是 “个人审查”，更是中美芯片战的缩影 这场风波

$英特尔(INTC)$  什么情况？

$美国超微公司(AMD)$ 于2025年8月5日交出了一份亮点与挑战并存的Q2成绩单。财报数据显示，2025 年第二季度公司净收入达 76.85 亿美元，同比增长 32%，环比微增 3%，上半年累计收入 151.23 亿美元，同比增幅 34%，营收规模持续刷新历史纪录。这一成绩背后，既有客户端与游戏业务的强势领跑，也有数据中心业务受短期因素扰动的阶段性调整，而 None GAAP 指标则揭示了更稳健的核心盈利能力。 Q2 Revenue 核心财务指标：营收与利润双增，None GAAP 数据凸显韧性 从盈利表现看，二季度 GAAP 净利润为 8.72 亿美元，同比激增 229%，稀释每股收益（EPS）0.54 美元，同比增长 238%，盈利能力显著提升。毛利率方面呈现明显的 “双轨制” 特征：GAAP 毛利率为 40%，较去年同期的 49% 有所下滑，主要受与美国出口限制相关的 8 亿美元库存及相关费用拖累；但剔除该一次性影响后，None GAAP 毛利率达到 54%，连续六个季度保持同比扩张态势，彰显核心业务的盈利韧性。 运营层面，GAAP 运营亏损 1.34 亿美元，而经调整的None GAAP 运营收入达 8.97 亿美元，运营利润率 12%。这种差异主要源于 acquisition-related 无形资产摊销、股权激励等非核心成本的影响，剔除后的数据更能反映公司主营业务的实际经营状态。 业务板块分化：客户端与游戏领涨，数据中心短期承压 三大业务板块呈现出显著的分化态势。客户端与游戏板块成为当季最大亮点，合计收入 36.21 亿美元，同比大幅增长 69%。其中，客户端业务收入 24.99 亿美元，同比增长 67%，创历史新高，主要得益于 Ryzen 系列处理器在消费级与商用市场的双重突破；

本周 GM 录得较大涨幅本周操作建仓 ON, Intel 持仓分析$ON Semiconductor Corp.(ON)$ 优势 自有晶圆厂的产能优势 丰富的传感器产品线 图像传感器的优势 $英特尔(INTC)$ 长期持有，x86平台优势优势 自有工厂的产能优势 12代平台性能的改进 风险 12代平台性能代验证 制程进展 $通用汽车(GM)$ 中期持有。关注电动平台进展优势：电动平台的发布风险：电动平台的竞争力策略：继续持有，关注电动平台相关车型进展

本周操作建仓 GM、AAPL持仓分析$AMD(AMD)$ 长期持有。从2块一路走来，算是最放心的一只股票了。目前占了美股一半的仓位。优势：* Lisa SU的领导* ZEN及EPYC的架构优势* 台积电的制程优势风险：* Intel解决制程问题* Intel下一代CPU架构的性能* 台积电产能策略：继续持有$通用汽车(GM)$ 中期持有。本周再次买入GM。本周GM发布了新一代电动平台，同时北美Lyxx 开启预订。预期明年会有更多的电动车型上市。看好GM电动车型的发展。留给新势力们的时间窗口越来越小了。优势：电动平台的发布风险：电动平台的竞争力策略：继续持有，关注电动平台相关车型进展$苹果(AAPL)$ 长期持有。本周发布了iPhone 13。没有太大惊喜，但也没什么惊吓。考虑到iOS带来的优势，只要没有惊吓就能保持。优势：iOS的带来的护城河风险：Android的竞争。目前Android版本仍然碎片化严重策略：长期持有PDD长期持有。优势：对淘宝的替代风险：市占率能否持续提升策略：择机清仓，换成港股JD长期持有。优势：领先的电商风险：市占率策略：择机清仓，换成港股LI长期持有。优势：8月销量第一的新势力新能源汽车公司风险：产能策略：择机清仓，换成港股WDC中期持有逐步清仓LAZR极低仓位，继续观察

2021-02-18 成本 现价 浮动收益 信也科技(FINV) 2.24 7.25 +222.61% 走还是留？觉得没啥肉了

2021-02-18 成本 现价 浮动收益 通用汽车(GM) 36.08 52.65 +46.14% 电动三宝涨得时候买的，结果这货就涨了这点。

2020-08-06 成本 现价 浮动收益 AMD(AMD) 52.83 85.30 +61.47% AMD Yes!

#2020年的疫情启示录受疫情影响，最近美股大跌，$波音(BA)$ 、$达美航空(DAL)$ 、$西南航空(LUV)$ 等航空股更是跌幅巨大。然而，价值投资者巴菲特旗下的 伯克希尔 依然于本周大幅抛售了其持有的约18%的 达美 和 4% 的 西南航空 股份。很多人表示不解，甚至认为这是百年一遇的抄底良机，打算卖房炒股。在此，只能提醒大家，美国的破产和中国的退市完全不是一个概念。历史是不断重演的，建议大家花点时间重新回顾下那些十多年前割韭菜的骚操作，都是血泪教训。比如通用，破产重组后，对公司业务和员工可能没有太大区别，很多购买通用汽车的人压根不知道有这回事。但是购买通用股票的小股东就被洗劫了，看清楚，下图原通用股东在破产后成立的新通用公司里的权益，是 0。抄底需谨慎

危中有机，顺势而为$吉利德科学(GILD)$$泰达股份(000652)$