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房东明说，6月，境外的投资持股突破了3万亿人民币，占到整个A股自由流通市值的7.4%。孟磊指出，海外资金在2025年上半年整体呈现净流入A股的态势。截至2025年6月末，境外投资者持有A股达到3.07万亿元。从北向净流入的视角来看，根据瑞银的估算，北向资金在2025年的前两个季度中均选择增持A股。瑞银投资银行高级中国经济学家张宁同样认为，从去年9月份以来，海外投资者自上而下对中国的态度变得相对更加积极。

2019年美股超级牛市中，$亚马逊(AMZN)$ 以28.43%涨幅略跑输标普28.88%；也落后于同为FAANG的苹果86.16%，Facebook56.57%涨幅。今早亚马逊发布Q4业绩，营收利润大幅击败市场预期，回应了财报前关于成本上升和增长放缓的担忧。盘后亚马逊一度大涨12%，市值再度跨越万亿美元，2020涨幅榜亚马逊先行一步回应。 “一日达”和Prime会员刺激增长，自由现金流季度新高 Q4对亚马逊历来非常重要，受益假日季通常为亚马逊营收最高的一个季度，全年占比超过30%。本季度亚马逊营收874亿美元同比增21%，净利润同比增长10%至33亿美元，均超出分析师预期。 而具体到各分部的预测和实际值，本季度也呈现碾压态势。也怪不得盘后大涨。 营收增速20.80%相比上季度23.69%略降，而净利润从上季度的同比降26%至本季度同比增10%，相对亮眼。以及自由现金流创下季度新高达到，亚马逊创始人贝佐斯曾经说过，对亚马逊的估值要看自由现金流。 如前所述Q4之前，市场对 “一日达”履约成本上涨，以及AWS增长放缓的担忧，抑制了亚马逊股价上涨。而四季度新增Prime会员人数创最高纪录，目前全球付费 Prime会员超过 1.5亿。亚马逊的Prime计划在不到两年的时间里增长了至少50%。 值得关注的是履约成本，亚马逊即将迎来推出Prime会员“一日达”配送标准的一周年纪念日，意味着为“一日达”所做的库存增加带来的配送成本急剧上升将告一段落。本季度而言，履约成本122亿美元继续增长态势。 而亚马逊也入场物流，随着在物流方面的投入，分析认为每个包裹的成本将下降到6美元。以2018年每个包裹成本8.25美元而言，如果价格来到6美元，那么每件包裹就能节省27%的费用，意味着2018年就能节省100亿美元。至