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$Strategy(MSTR)$  今晚开始继续做多！！$Circle Internet Corp.(CRCL)$ 冲啊兄弟们

$Reddit(RDDT)$  到达位置进场！冲

你们的老朋友牛万，回来了。 最近一直在交易美股里的“币资产”，观察不多说，交易得挺顺。今天不聊太复杂的结构性推演，就讲清几个我最近频繁翻阅、反复思考的词：货币，法币，锚，信用，未来。 以及，为什么我在看 $MSTR $、$COIN $、$CIRCLE（通过$CRCL SPAC）$这些东西的时候，越来越觉得，“币资产”的时代逻辑变了。 从分歧到否定再到肯定：币的路径 回头看这十年，比特币这类资产，其实经历了一个很清晰的三段论过程： 第一阶段：分歧 2009–2017，币圈还是个极客和反叛者的世界。它挑战央行，挑战铸币权，挑战你手里的美元本身。这个时候的主旋律是：“这不是货币。” 第二阶段：否定 2018–2021，币价暴涨暴跌，监管收紧，银行不支持。你开始听到的是：“这只是投机工具”，“波动太大无法作为支付手段”，“谁敢把工资发比特币？”整个主流金融市场对它的评价是：“这不是信用。” 第三阶段：肯定 从2022年开始，逻辑悄悄变了。先是传统金融机构（BlackRock、Fidelity）申请ETF，接着Saylor把MSTR变成了半个比特币ETF，接着Circle准备上市，把USDC做成了“合规锚定币的模板”。到2024年，你可以明确看到，美国资本市场已经开始用**“结构性信用资产”**的方式接纳了它。 币，不再是反叛者。它开始成为金融结构的一部分，甚至是“信用锚”的候选。 币资产的锚，不再只是价格 现在我们看 $MSTR $、$COIN $、$CRCL $这些票，有个特别有意思的特征：它们不再跟着比特币的涨跌简单联动了。 比如： $MSTR 是BTC的高杠杆表达式，但它多了一层企业信用溢价。Saylor把比特币当做金本位资产在运营。 $COIN 是Web3交易基础设施的出口，不直接等于币价涨跌，更反映的是交易深度+制度松动的预期。 （Circle）准备借壳上市，它代表的是：

$SharpLink Gaming(SBET)$ 就这样吧，进场了

$Circle Internet Corp.(CRCL)$ 我牛万又杀回来了。纪念一下，出发

大家好我是牛万，今天的开场词是：市场很疯狂！！！！在十一期间各种自媒体鼓吹着一个大刺激将要降临的启示录。这让不少投机者节假日急忙开户筹钱盲目进场，伴随着十一后的暴跌，套了一个大耳光。在如此重要的时机下，剧烈的市场波动不仅无法带来所谓的“财富增值”，反而会打击投资者刚刚恢复的信心与期待。这种情况无疑与高层的目标相悖，也不符合广大投资者的根本利益。今天是周末，恰好周六财政会议具体事项落地，与几位交易员朋友交流后，撰写本篇内容，或许对你有帮助。 一、“财政会议”说了什么？ 在本周六上午的财政会议上，政府宣布了一系列重要的举措，旨在推动今年的经济增长。这些措施涵盖了四个关键领域：一是通过加强风险管理，降低地方债务问题；二是发行特别国债，为国有银行提供资本支持；三是采取措施以稳定房地产业市场；四是加大对特定人群的社会保障力度。会议还透露，除已明确的政策外，其他调控手段也在考虑之中，并强调国家财政依然有较大的空间来进一步增加债务和财政赤字。 会议提出的四项表面看似波澜不惊，宛如“白日依山尽”的感觉，让人误以为不过是旧日的延续。像是关于特别国债支持大银行的举措，以及对重点人群的保障，早已被市场充分定价并辩证过。but正如“柳暗花明又一村”，真正的转折往往潜藏在细微之处，细节中自有乾坤，或许会带来意料之外的变局。 二、财政吹的什么“风”？ 目前，中国经济面临的挑战主要源于四张资产负债表，而其中因房地产市场的影响，三张已明显疲态收缩。房价下跌而迫使储蓄意愿上升；企业则已承受沉重的负债；地方政府的债务问题更是棘手，也成为此次政策治理的重要议题。因此，解决方案似乎清晰可见：通过扩展中央政府的财政表，减轻地方政府的债务负担，同时稳定房地产市场，以缓解地方及家庭的资产负债压力，助力经济的复苏。 然而，这一策略也并非没有缺陷。虽然短期内，中央政府的扩表措施能够有效缓解经济压力，重振市场信心，但若缺乏相

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$黄金主连 2408(GCmain)$  这个非农数据，黄金爽了

大家好我是牛万，2023年开始为判断权益类市场已经没有太多斜率空间，因此开始选择波动率市场进行交易，经过一年的实盘，我认为其中较为适合的是外盘黄金市场。去年关注我的朋友也看到了我在去年一改之前幽默感性+理性的行文风格，只记录“黄金日记”，且内容不敢兴趣的可能读起来较为枯燥。简单讲，我发现市场的真相在于“是”与“非”之间，即人类的不确定性原则，从这个角度看，没有什么是必然的因果关系，投资交易毅然。核心是寻找不对称性与羊群所在的位置。这符合sls的理论，即人类的思想不可能同时满足“真实性、完整性、连贯性”，因此当你执着与某件事或依赖某个思想时，你可能已经在向错误的方向迈进了（虽然当下你可能是对的），这个理论让我很好的理解了人性的弱点，并使之成为我的交易核心优势。 因此从2024年开始，我开始专注于黄金市场进行操作。同时长期（5-10年）持有某些股票不动。下面继续黄金日记。 黄金节点：2024年2月14日-牛万日记 一、基本面 黄金多头：仍在押注降息预期节点、降息周期中利率预期下行金价支撑多头逻辑、高利率下暴雷风险仍存。 黄金空头：降息节点和强度不断推后、通胀数据韧性十足、高实际利率下黄金开始下移（证伪多头逻辑）。 我的观点：昨日前整体市场偏向看多黄金，昨日cpi数据全面超预期后金价暴跌，使得市场回归中性。本轮金价又2100+下移的过程完美符合今年制定的预期和策略，甚至节奏上都与预判一致是很难得的。1990则变为中轴线，上下浮动100刀为回摆空间进行，但是回摆的节奏和逻辑要看后续情绪的变化。目前已建仓6成获利，较为安全，本轮或是较好的与时间做朋友的机会。 二、技术面 目前的技术面处于上月见顶后的回摆中，周线呈现了高位粘合后的向下选择，kdj周线弱势较为明显，cci本周恐破中性向下，整体下行通道。两周后将收月线形态，死叉可能性较大，但第一阶段结束，1990短期向下的空间是危险的操作

一、基本面 多头:与联储对赌，降息预期，巴以冲突突发避险，前期暴跌的反身性，通胀预期反弹但没有加息空间风险，高起的油价。 空头:终端利率保持，不排除再一次加息，美国实体经济韧性较强，通胀预期反弹仍可继续加息or保持高利率风险。 二、技术面 技术面方面，周线级别发出期待已久的买入信号，伴随上波情绪的下杀1820以下，出现技术面反身性。周线级别的买入信号却伴随月线级别8月的卖出信号，出现矛盾点。 三、情绪面 从市场情绪看，前两周打到的低点1820将多头盘情绪打爆，多头进入平仓止损区间，伴随市场情绪为“终端利率保持”or“联储仍有加息空间”，多头故事已从高位消失三个月。 从突发巴以冲突看，市场普遍押注避险情绪不能维持，美债并未获得避险资金买入，美债收益率长短端继续上行。使得前期黄金多头套牢盘止损出局，后续被套牢盘会随着黄金继续拉升而继续平仓。只有长期资金不动。 四、结论 预期黄金将伴随周线级别强势上攻，情绪面随由空头的整理→“矫正”→“贪婪”改为多头“矫正”→“整理”→“贪婪”，目前处于“矫正”阶段，即回摆交易正式启动。目标2090