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预测未来的最好方式就是创造未来   虎友们，久等了！ 我的油管频道 “M33”，将于 6月30日 正式上线。 欢迎观注！我将持续为读者们提供不同寻常的市场洞见。 请在油管搜索：@M33Network （注意：搜索时请带上“@”符号，大小写均可） $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $IONQ Inc.(IONQ)$ $Rigetti Computing(RGTI)$ $Quantumscape Corp.(QS)$

Buy the dip！2只股票被砸出了钻石💠坑 《科迪雷达屏》——发现颠覆者，追踪长期价值 财报季历来如此：常常给投资人带来或失望，或惊喜的情绪。但对于中长线价值投资者来说，他们总是能做到静若止水。这是因为他们分析季报的角度及对应的策略，完全不同于短线炒家。 在中长期投资者的认知中，财报的核心作用就是提供判断公司基本面走向的窗口，以利于寻找机会，调整组合——尤其适用于科技股这类高波动标的。 从基本面的变化、股价波动以及投资策略这几个角度来考察，不外乎以下两种情况： 1 、基本面转向负面。 需要研判是短期波折，还是护城河受损。不管怎样，持有或卖出的依据是基本面，而绝非股价波动。不能像短线炒家那样，遇见大幅上涨就跟风，遇见下跌就仓皇逃跑，或无脑式加仓只为摊低成本。 2 、基本面向好。 如果股价保持平稳、涨跌幅度不大，可以买入或持有；如果股价已大幅上涨，则不宜追高，因季报驱动的连续上涨行情较为少见。若股价因市场情绪或空方打压而被错误定价，这反而是聪明投资者最佳的建仓机会。 有两家公司值得关注，我的分析，它们都符合第二种情形。 一、维珍银河：万事俱备，只待飞天 截至季末，公司持有现金及有价证券2.86亿美元，短期无融资需求。新批次75万美元票价已超额认购并提前售罄，秋季将推出定价更高的新批次，新增收入超过5,000万美元。 根据公司最新指引，首艘Delta飞船将于2026年10月启动飞行测试阶段，首次商业太空飞行从原计划的2026年Q4调整为2027年2月。CEO在电话会议上透露，单艘飞船造价约6,000万美元，预计终身边际贡献约14亿美元；推迟是为了“留出更多时间完成航电与系统的安装工作”。这属于飞船安装与调试的正常节奏，并非重大技术障碍。 市场忽略了什么？ 10月份的飞行测试已经临近。公司预计将在2027年内实现季度正向现金流，随着商业飞行在2027年2月启动、航班频次逐步提

$SoundHound AI Inc(SOUN)$  一家有望脱颖而出的AI智能体 跟踪这家AI语音助手公司已经有段时间。此前股价涨势过猛，因担心大幅回调而误导读者，一直没有把它拿出来讨论。 如今股价从高点回落约70%，结合最新财报数据来看，估值风险已经释放了相当一部分。我觉得它值得加入你的观察表了——即使现在不一定是最佳机会。 个人认为，如果股价能进一步回调至3-5美元区间，将是一个很有吸引力的介入点。 以下是我的简要分析 一财报分析 营收增长加速，毛利率改善，企业AI项目落地 SoundHound的转型方向正在被市场验证。公司从车载语音助手起步，逐步向企业级AI市场延伸，2026年第二季度财务数据呈现积极变化。 · 营收创新高：二季度营收6190万美元，同比增长45%，超出市场预期18个百分点，创下公司单季营收记录。 · 毛利率改善：GAAP毛利率从去年同期的39%提升至45%，非GAAP毛利率环比提升8个百分点至58%，盈利能力边际改善。 · 企业级AI平台OASYS贡献增量：今年5月推出的OASYS平台，定位为帮助企业快速部署AI助手的工具。该平台已在医疗、金融、汽车、餐饮等行业签约多个客户，部分订单金额达到七位数甚至八位数。2026年第二季度是OASYS首个完整运营季度，从演示项目向正式合同转化的趋势已经出现。 · 上调全年指引：公司上调2026全年营收指引至2.3亿至2.6亿美元。 二 竞争对手 SoundHound所处的企业级AI赛道竞争激烈。主要竞争对手包括： · C3.ai：聚焦制造业、能源和国防等重工业的AI应用。 · Cerence：深耕车载AI领域多年，与SoundHound在汽车OEM客户上存在直接竞争。 · 微软：通过Azure AI和Nuance整合，覆盖

$奥德赛海洋探索(OMEX)$ 特朗普政府30亿美元支持矿产股，相关股票有没机会？ 科迪雷达屏--扫描巿场、锁定潜力股 当地时间8月7日，特朗普政府宣布向美国关键矿产和电池材料项目提供总额约30亿美元的资金支持。消息公布后，美股稀土及矿产股盘前涨幅明显：UUUU涨超7%，MP涨近6%，USAR涨超5%。 这笔资金主要流向三个方向：西拉纳米技术公司（Sila Nanotechnologies）获得14亿美元贷款，用于在华盛顿州建设下一代锂离子电池材料工厂，主要面向电动车及储能市场；日升能源金属公司（Sunrise Energy Metals）获得4亿美元贷款，用于在加州开采钪矿，该金属是航空航天及军工用高强度铝合金的关键原料；尼伦磁铁公司（Niron Magnetics）获得1.5亿美元贷款，用于扩大稀土永磁材料产能，主要供给电动车电机及风电设备。 特朗普在圆桌会上的表态也值得留意。他称此举是在“夺回美国作为世界矿产超级大国的应有地位”，并强调关键资源应“在美国本土开采、提炼和加工”，减少对所谓“敌对外国”的依赖。 值得注意的是，这套政策再次引发关于利益输送的质疑。2026年1月，美国政府曾向美国稀土公司注资16亿美元并获得10%股权。负责筹备该公司10亿美元私人融资的康托·菲茨杰拉德公司，其前CEO正是现任商务部长卢特尼克，该笔交易由其子管理。《金融时报》此前报道指出，部分投资与特朗普政府相关人士的经济利益存在交集。此前，特朗普长子旗下风投入股一家稀土磁体初创公司三个月后，该公司也获得了政府协议。 结论： 稀土股及海底采矿TMC、OMEX等经历了一轮回调，但其底部区间较一至两年前已有明显抬升。当前估值处于相对低位，叠加政策催化，未来半年至一年内有一定修复空间，但不宜以数倍涨幅作为预期。

$Iovance Biotherapeutics, Inc.(IOVA)$  ：商业化路径终获验证，前景可期 时隔多年，IOVA当刮目相看。 上一次写它是在黑色素瘤药物获批之前，股价还在三四块钱的时候。我当时的判断是TIL疗法如果顺利上市，会有不小的空间，后来股价也确实翻了几倍。 但我只猜对了第一步，没有预料到它的商业化进程是如此艰难。主因是成本居高不下、现金流压力持续加大，导致股价又重回谷底。 跟踪了最新的几个季报，我觉得情况跟过去不太一样了。商业化路线比前两年清晰，毛利率在改善，亏损在收窄。 昨天发布的季报已经充分证实了这一反转：Q2营收同比增长66%至9930万美元，超出市场预期的8780万美元；每股亏损0.11美元，也好于预期的0.13美元。 核心产品Amtagvi单季卖了约9100万美元，毛利率从上一季度的41%回升到56%，公司预计后续还会继续改善。现金储备还有3.04亿美元，按目前节奏，运营到2028年下半年应该问题不大。 此外，公司正在为黑色素瘤和非小细胞肺癌开展IOV-4001的早期临床试验，同时也在针对结直肠癌、乳腺癌及其他实体瘤研究IOV-5001。公司还正在将Lifileucel的研究扩展至新的癌症类型，包括皮肤鳞状细胞癌和默克尔细胞癌，初步数据预计于2027年上半年公布。 我的看法：昨天迎来43%的上涨，短线回调有很大可能，但往下看，空间已经不大。如果年内能到10块左右，仍有60%的空间，长远看，前景就更明朗了。 值得一提的是，Stocktwits上的散户情绪相当高涨，有人讲：公司的表现已引起大药企的注意。也有人说：对任一大药企来说，它是一个容易的收购。 我认可这个判断——如果收购真的发生，大概率是基于折价溢价来谈的，这也意味着当前价格尚未充分反映其潜在价值。

$Fervo Energy Co.(FRVO)$ AI缺电，这只地热股能赌吗？ 日前马斯克在接受《经济学人》专访时明确表示，AI发展的核心瓶颈正在从芯片转向电力。 今天,给虎友们介绍一家直接受益于这个逻辑的公司——Fervo Energy，地热发电领域的先行者。 其实本文是上周三发布的，正好赶上当天的一跌到位，如果在当天低点介入（17美元），近40%的利润已经有了。遗憾的是，认真写就的小作文竟然得不到一个“有料”的推荐，我只好把它删了。今天看了贝克休斯地热部门副总的访谈，我更加看好地热行业及FRVO的前景。遂重发此文，仅供虎友们参考： 一公司基本情况 Fervo Energy 2017年成立于德州休斯敦，主营业务是将页岩油气的水平钻井与水力压裂技术应用于地热发电领域。具体而言，向地下数公里的干热岩层注水，经岩层加热至约230摄氏度后抽出，用于全天候不间断发电。 技术本身并非全新发明，页岩油气企业多有掌握。Fervo的差异在于：它是当前唯一将增强型地热系统推进至公用事业规模商业化阶段的独立公司。 股东包括比尔·盖茨旗下Breakthrough Energy Ventures及页岩油生产商Devon Energy。2026年5月IPO，发行价27美元/股，募资约18.9亿美元，上市后市值一度超过120亿美元，目前回落至约60亿美元。 核心项目为犹他州Cape Station，公司披露该区域地热资源远期可开发潜力为5吉瓦。当前规划总装机500兆瓦，一期100兆瓦预计2026年底并网，二期400兆瓦预计2028年投运。 二 商业化进展与财务概况 商业化方面，公司已签署658兆瓦有约束力长期购电协议，合同对手包括谷歌、壳牌、南加州爱迪生，协议期约15年，合同期内预计收入约72亿美元。2026年3月与谷歌签

$IONQ Inc.(IONQ)$ 量子计算尚未出场，AI已让加密世界坐立不安 《科迪—风向标》 老科继续看空加密货币 2026年7月21日，OpenAI在一次内部网络攻击能力测试中，撤除了AI模型的安全限制。结果是模型自主越狱，成功突破隔离环境进入互联网。它联网后锁定Hugging Face平台，自主策划并执行了完整的网络攻击。 这对加密货币多头来说无疑是一个坏消息。因AI已经展现出自主扫描代码、测试密码、寻找漏洞的能力——这几个动作，正是攻击加密系统的标准流程。 不到两周后，AI的攻击能力就从理论走向了实战。7月30日，加拿大硬件钱包公司Coinkite的Coldcard产品遭受攻击，骇客者利用AI审查旧版固件代码，精准发现了它隐藏多年的漏洞。最终，在25分钟内盗走6百枚比特币，价值超3800万美元。 近几日，比特币跌破63000美元，以太坊和Solana同步走弱。这一波下跌，与AI攻击能力被验证的时间点高度重合。 画面越来越清晰，量子计算的威胁正在显现，而AI的攻击能力已经从理论走向了现实。加密货币的多头们，恐怕真的睡不好觉了吧？$IONQ Inc.(IONQ)$  $Quantinuum(QNT)$$Strategy(MSTR)$  $SharpLink Gaming(SBET)$ 

周末慢聊： 许多热门股已在崩溃的路上 昨天，大空头巴里克又出来讲话了。他说，现在股市的情况就像互联网泡沫最后几个月。 这让我想起前些日子巴菲特的表态：市场目前处于狂热的阶段。还有Jeremy Grantham，他认为这是美股历史上最大的泡沫。 我部分认同这几位大咖的判断。 在6月10日的文章里，我已表态：希勒市盈率已高达39.7倍，即使指数不会马上下跌，但继续上涨的空间还有多大呢？ 在6月14日讲SPCX的文章里我也说过：最受追捧的IPO常常出现在市场热潮的尾声，它们都在各自行业的狂热顶峰上市，随后便标记了那个时代的转折。 在6月30日的小文里，我又建议远离涨幅离谱的热门股。 其实，指数最近并没有下跌多少，但许多热门个股，已经走在崩溃的路上。 不信的话，看看下面这些领域有代表性的股票的表现，从最高点算： ·AI大模型：MiniMax（-85%）、智谱（-58%） ·太空探索：SpaceX（-50%）、RKLB（-58%）、FLY（-74%） ·量子计算：QNT（-40%）、IONQ（-62%） ·存储芯片/半导体：英特尔（-35%）、2倍做多海力士（-73%） ·新能源：BE（-47%）、OKLO（-80%）、EOSE（-82%）、QS（-74%） ·关键材料：LAC（-73%）、AREC（-75%）、TMC（-68%） 它们的下一步又将如何？当然不能一概而论，有些股票可能已经见底，有些将继续下行，即使跌了七成，再跌75%也毫不令人意外。 我将会一直在此社区分享自己的调研、分析。下周将更换到海外同名账号。 值得一再重复的两条经验法则： 第一，从巴菲特前几天宣布300亿美元买入谷歌说起。日前谷歌财报一出来，股价就受到了小幅冲击，有些人马上对他的判断表示了怀疑，甚至不以为然，说他为什么不早点买入，为什么买了就跌？ 其实，这些人从内心里还没有真正理解巴菲特的投资哲学。他当初买苹果

2026半年总结，为什么老科总是说对做对？ 最近，有虎友问我几个问题，其中之一包含了一些溢美之辞：科叔，你为什么总是说对？正好又到了半年报公布期，我也顺便做个总结，目的不是宣传自己比他人强，只是把一些投资里的平常心态和基本逻辑，和大家述说一遍。 先看看这大半年，我都说对了哪些事情。 1. 比特币：从11.5万美元，一路看空。我共写了7篇分析文章，看跌依据都列在里面。大家看看这个“数字黄金”现在是多少钱？ 2. 黄金白银：黄金飙到5000多美元后，我当天就发布了《黄金白银的欢歌已近尾声？》的看空小作文，直接认同木头姐的判断：金银在一年内下跌45%，不会感到意外。 3. 生物科技：年初，我就明确表示生物科技今年有望走出行情。尤其是小市值生物指数XBI，当时在128点，现在是154点，几天前差点冲破历史新高。 4. SpaceX及其它太空股：SpaceX上市引发太空股齐飞，我连续发布3篇小作文提醒。尤其是在《群魔乱舞，美国股市正面临风险？》一文中，已经明确提示了热门股的风险。 5. 毒蘑菇股票：5月13日，我发文推荐了3只毒蘑菇股票。昨天，礼来宣布38亿美元收购其中的ATAI，HELP和CMPS也同步大涨。仅仅2个月，市场已初步兑现我当时对此细分行业的判断。感兴趣的虎友请移步YouTube搜索： @M33Network看后续的分析。 6. 16只黑马：先说不好的，SGMO坠落，基本归零；QS、OMEX、KULE表现不佳。还有多只涨了又跌回原位。qita都在上涨，中途涨到1-2倍多的有5只。最高点时整体涨幅30%多，近期大幅回落，但盈亏相抵后平均收益仍有14%。 我怎么想的？怎么做的？ 我的理念和经验，归纳起来永远就是这三条。 第一，寻找优质公司，在低价时介入。没有核心竞争优势的公司，股价只会一直下跌；没有好的价格，再好的公司摆在眼前，也很难从中获利。不信的话，看看MiniMax、

$SpaceX(SPCX)$ 奥特曼与马斯克：“骗子”与“骗子”的争吵 《科迪--风向标》：及时解读行业及个股重大事件。 事件：日前，苹果起诉OpenAI挖人带走商业秘密，马斯克借机嘲讽Sam Altman是Scam Altman，“把骗局提到新高度”。奥特曼反唇相讥：“老乡，你才是那个向公开市场投资人兜售短期太空数据中心的那个人。” 专家如何看待：奥特曼的话符合专家共识，背后企业家及谷歌专业团队均认为：太空数据中心短期内不会产生影响，直到能生产出更便宜的火箭、高性能的量产卫星。这是多年以后的事情。 科迪观点： 1. 苹果的诉讼也仅是一个姿态而已，应该不会有实际结果。道理很简单，科技行业人来人往，带点知识经验跳槽又怎么了？如果这400人带走的知识能让你遭受重大损失，说明你的知识产权堡垒根本就不强大。 2. 奥特曼对SpaceX的质疑基本上符合事实。马斯克这么多年来，靠着他地球第一叙事家的本事，才成了万亿富翁。但我们不得不承认，他的未来叙事有技术进步的依据、有商业进展的强大支持。 3 说到星舰前景，老马的所有夸张描述不是没可能实现，但当前两万亿估值已经把这前景或全部或大部分计价。即使几天后的第13次试飞成功，股价也难以形成反转之势。各路劵商分析师的纷纷看多，仅能做个参考。他们的准确率从没有超过50%。 虎友们，请来油管多多关注 @M33network。这样我才有动力为大家持续提供不同寻常的市场洞见。$苹果(AAPL)$  

$SpaceX(SPCX)$ ：“颠覆者资本”剔除“颠覆者马斯克”的公司，是噱头还是信号？ 《科迪--雷达屏》：发现颠覆者，追踪长期价值。 事件：Subversive Capital申请发行两只ETF，将马斯克的公司排除在外。纳指100版本剔除特斯拉和SpaceX（合计权重8.4%），标普500版本剔除特斯拉（权重2.2%）。 科迪简评： 一、 ETF.com前董事总经理Dave Nadig直言这些产品是“噱头”，我认可这个判断。它不是更优的投资策略，而是专门用来吸引那些占全美36%的反马者——他们宁愿错失潜在收益，只为了坚持信念的满足。 二、SpaceX长期看好，但短期面临巨大压力。 看多依据： 1. 火箭发射业务拥有巨大核心竞争优势，至少领先对手10年；将占据绝大部分市场份额。 2. 星链用户从去年约900万增长至今年约1300万，未来有望接管整个电信行业。 短期看空依据： 1. 历史数据显示，新股炒作狂热之后，必然留下一片狼藉。先哲老子早已对此种社会现象做出解释：“师之所处，荆棘生焉。” 可参考我6.14日文： 《真正的尖端科技仍会惩罚没耐心的买点》”；6.8日文：《打新炒新从来不是稳定的赚钱路径》 2. 星舰后续开发可能面临几千亿美元的负债缺口； 3. 巨大的流通盘解禁压力即将到来。 三、警惕“牛市情景”背后的条件。 最近，华尔街大行纷纷为SpaceX站台， 给出300至900美元不等目标价。当然，他们自有其可信的估值逻辑。 但我要提醒读者们，英语中的“Scenario”本意是“可能情形”，非确定的“牛市情景”。这些目标价都附带着如政府监管风险等先决条件。投资者不能因为看到大行的惊人乐观，就贸然进场。 四、我的结论： 短期市场情绪偏空，想长期做多者，应该耐心等待更好的价格。 提示：老科几