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近日，智慧物流产品供应商行深智能正式推出面向城市末端物流场景的L4级自动驾驶解决方案。该方案基于地平线（地平线机器人-W，9660.HK）征程®6M车载智能计算方案开发，是首个基于征程6系列计算方案打造的物流场景自动驾驶方案，标志着征程6系列的应用从乘用车延伸至城市末端物流等多元场景。 征程6M“跨界”赋能物流领域 技术突破加速无人配送落地 目前，无人物流市场正迈向商业应用爆发期。行深智能作为城市末端物流L4级自动驾驶领域的先行者，已在全球超300个城市实现无人配送常态化运营，累积行驶里程达数千万公里。此次发布的方案采用全国产化硬件架构，其中算力底座是基于双征程6M的架构方案，算力达256TOPS，在地平线先进的BPU纳什架构加持下，满足城市物流场景全功能模块实时性算力需求的同时做到了超低功耗，具备复杂路况应对能力。 该方案在地平线征程6M和行深智能深度整合的域控技术双重加持下，最终实现全国产核心方案的域控技术闭环，大幅降低了控制器成本，保证性能的同时，创造了显著的性价比优势。 同时，该方案也具备强大的快速工程部署能力，能显著缩短不同车型的适配验证周期，为后续车型迭代大幅降低二次开发成本与时间投入，提升研发资源利用效率。其平台泛化能力和工程化落地效率，获得了快递行业主机厂的高度认可。目前，该方案已获得国内头部主机厂样车定点，行深智能计划自2026年起逐步在各城市部署智能配送网络。 行深智能的无人配送车在测试区域行驶 多场景应用开花 征程6系列驱动物流智驾再进化 征程家族计算方案作为地平线在智能驾驶领域的核心产品，能持续为智能驾驶提供强大动力。其中，征程6M计算方案通过算法与硬件深度协同设计，在128TOPS算力下实现性能与功耗优化，并支持多模态传感器融合，保障复杂场景感知可靠性。基于征程6M，行深智能方案采用以视觉为主的多传感器融合技术路径，实现感知决策一体化闭环，在多轮实

“抢茅台啦！” 每个月初，某“相亲相爱一家人”微信群里，小紫都会雷打不动地发出这条消息，家人们听到指令，默默打开某大型超市的小程序，点击“茅台预约”。 过几天后，小紫会再发一条消息：“看中签了呗？” 可惜只有一个个“无”接龙出来。 “又没中！”“都是谁在中签啊？”期待再次落空，群里满是“愤恨”的气氛。 不知道的，还以为在抢什么限量版奢侈品，实际则是耳熟能详的茅台酒。而这茅台，并不是免费，只是原价购买的资格。 听起来多么魔幻，原价购买竟是一种需要抢破头的福利，这就是茅台的超然地位，令人艳羡。当到手价远远高于指导价，茅台就不只是白酒了，而是披着酒瓶的金融衍生品。 但时代在悄悄变化，随着飞天茅台价格从2500元以上跌到1800元左右，小紫终于失去了热情，对每月蹲点抢茅台的活动变得兴致缺缺。 茅台的“金融属性”，正以肉眼可见的速度褪色。 近两年，白酒行业面临价格倒挂、动销疲软的深度调整期，市场中开始弥漫悲观情绪。即便是拥有超然地位的茅台，也面临诸多问题：撑不起的终端价、舍不去的经销商、抓不住的年轻人……茅台，已经到了必须转型的紧急时刻了。 对于大众来说，什么时候不再需要抢，而是直接买到1499元的原价茅台，才是唯一关心的问题。 这个问题，茅台难以回答，或许也不愿回答。 茅台的“金融魔法” 二十多年以来，白酒变得越来越不纯粹了。 在上世纪，不少名酒还喊着要做“大众喝得起的好酒”“为人民酿酒”。后来全都忘了初心，变成“为人民币酿酒”——酒还是好的，但是大家喝不起了。 飞天茅台的建议零售价是1499元，可要想原价买到，几乎是痴人说梦，到手价一度冲高到3500元以上，久而久之形成一种共识： 茅台就是贵，酒桌上有茅台就是有面子。 人们不仅将茅台作为一种面子的象征，更将其作为一种理财产品，抢到原价茅台后自己根本不舍得喝，而是囤着伺机出手赚个差价。前几年，抵押茅台向银行成功贷款的新闻也时有发生。

“谁拥有黄金，谁就制定规则。”今年4月特朗普在社交媒体上贴出的这句俗语，正在见证一场前所未有的撕裂。 中国黄金协会2024年的数据揭示了其中一角：全国黄金消费量下降9.58%，其中黄金首饰销量暴跌24.69%，而投资性金条及金币却逆势增长24.54%。2025年的当下，年轻人中流行起了贷款买金条，但对黄金的消费欲望却在减弱，有人甚至结婚“租三金”。 被撕裂的不只是消费市场。当去年上市的“小老弟”老铺黄金一路狂飙，市值超越“老大哥”周大福，一众“周”字号和旁观者们后知后觉地发现，黄金的天变了。 当“按克计价”的黄金失去吸引力，传统金店们正被迫选择两条截然不同的救赎之路：向上做奢侈品，或向下做平价货。当黄金不再好卖，金店还能卖什么？ 破防的黄金 曾几何时，当消费赛道寒风凛冽，黄金赛道却坚挺如金。周大福、周生生、老凤祥等都在2023年创下了史上最佳业绩。然而好景不长，2024年业绩急转直下，2025年颓势未改。 周大福的业绩崩塌来得猝不及防。 2025财年（2024年4月-2025年3月），这家拥有近百年历史的巨头营收下降16.8%，尽管通过“一口价”产品将毛利率拉升550个基点至29.5%，但净利润仍下滑9%。更残酷的是同店销量数据：中国内地市场暴跌30.1%，甚至比疫情最严重的2020年还低24个百分点。 同样的故事在“周字号”家族蔓延：2024年，周生生营收下降15%，净利润下降20%；周大生营收下滑14.73%，净利润下滑23.25%；老凤祥营收下滑20.50%，净利润缩水11.95%；豫园股份包括老庙黄金在内的珠宝时尚板块，营收下滑18.38%。 高金价与消费降级的双重绞杀下，“周字号”们的传统模式暴露出致命短板。 传统模式下，虽然周大福很早就推出了“一口价”模式，但整体上，“周字号”们赚钱靠的是周转和门店扩张，即将黄金从贵金属转化为饰品赚取手工费，再通过不断的渠道扩张

当硅谷码农David的虚拟女友突然消失，中国大模型独角兽MiniMax的上市路，裂开一道刺眼的缝。 去年年底，旧金山某公寓，David瞪着通红的眼睛死命刷手机。他“养成”的虚拟女友“Claire”突然消失了，连句分手都没留下。 这可不是普通网恋翻车。“Claire”所在的虚拟空间，正是MiniMax旗下的AI伴侣应用——Talkie。这款应用一度冲上美区下载榜第四，但好景不长，去年年底因为触及监管红线，接连被日本、美国应用商店下架。 流量入口瞬间冰封，虚拟伴侣人间蒸发。 当无数宅男遭受“失恋”的扎心之痛，MiniMax也在遭受收入单一和不稳定的质疑。 过去几年，MiniMax也被称为“大模型六小虎”之一（其他五家是智谱、月之暗面、百川智能、零一万物和阶跃星辰）。它在海外和国内分别推出两款AI伴侣应用——Talkie和星野，前者在欧美比较火，成为主要的摇钱树。 让人上头的虚拟伴侣虽然赚钱快，但悬在头顶的“监管铡刀”随时可能落下。Talkie的下架，正是第一刀。 监管大刀悬着，可日子还得硬着头皮过。 憋了半年，MiniMax不久前突然五天连发五款新品，架势十足，号称对标DeepSeek。部分业内人士认为，这是想撕掉“只会做虚拟伴侣”的标签，尝试在B端的企业市场掘金，顺便给冲刺上市预热。 然而，当资本市场的聚光灯真的打过来，照亮的却是一只坡脚的独角兽： 一条腿（海外C端）挨了重锤，另一条腿（国内B端）瘦弱无力。 MiniMax能成功上市吗？无数宅男的“虚拟女友”还回得来吗？ 海外淘金，挖出了雷 让人上瘾的生意，天生就戴着监管的紧箍咒。稍一松懈，紧箍咒就得念起来。 Talkie的那套玩法，确实挠到了不少海外用户的痒处：用户上传20张图片就能定制“虚拟伴侣”，能够玩场景对话，还能解锁限定剧情...... 本质上，它贩卖的不是技术，是孤独经济的安慰剂。 这套靠“情感上瘾”的赚钱模式，在

国产运动巨头的差距，还在继续拉大。 从2021年的2800亿港元到现在的430亿港元，短短几年李宁的市值就蒸发了84%。相比之下，安踏市值虽然也有缩水，但凭借2546亿港元成为李宁的6倍。 前不久，李宁签约的篮球运动员杨翰森成为NBA新秀，让李宁股价短暂回升，但这剂“球星速效药”，能掩盖李宁深层的顽疾吗？毕竟此前李宁也签约了NBA球星韦德，但带来的增量在逐渐减小。 把目光从球星光环移开，李宁真正的病灶才清晰浮现：战略摇摆、定位模糊、价格虚高、研发抠门、公关翻车，这绝不是签一个杨翰森就能解决的。 这家承载无数人记忆的品牌，为何走到了今天？它的解药，又在何方？ 球星效应：短期解药和长期隐忧 押注球星，是运动品牌的速效药，却从来不是续命丹。 李宁本身就是押注球星的资深玩家。2012年，李宁签下NBA球星韦德，推出“韦德之道”系列，一款发售价仅1499元的球鞋被炒到几万元。但繁华背后藏着隐忧：当球星退役或状态下滑，品牌溢价如何延续？ 2019年韦德退役后，该系列影响力肉眼可见地衰减，便是最现实的写照。 球星经济的瓶颈在于天然稀缺性：顶级球员的黄金岁月短则三五年，长不过十年，四年一度的奥运、世界杯也如海浪般间歇冲击。球星营销如同“脉冲式供氧”——峰值时万人空巷，低谷时青黄不接。 为填补韦德退役后的代言真空，李宁开启了“球星扫货”模式：从拉塞尔、CJ·迈克勒姆到范弗利特、巴特勒，撒网式布局NBA代言矩阵。然而，这些运动员都没能带来多大流量，而且让李宁遭受眼光不行的质疑。 去年，李宁篮球品类流水下降21%，官方解释称“源自主动调降和保护核心价值”。但是，李宁在篮球领域的影响力不足也的确是事实。 相比篮球品类下滑，李宁整体利润的下滑才是最让人担心的。翻阅头部国产运动品牌的2024年财报： 安踏营收708.26亿元，同比增长13.6%，经营利润为165.95亿元，同步增长8%。 李宁营收28

北京时间2025年6月27日凌晨，耐克发布2025财年第四季度及全年财报。数据显示，本季度耐克营收111亿美元，全年营收463亿美元。 此前，在激烈的行业竞争，下滑的市场增速面前，耐克曾一度失速。但去年开始，耐克老将贺雁峰（Elliott Hill）担任CEO，他上任后迅速提出“Win Now”计划，开始进行一系列的转型改革，试图带耐克重返昔日荣耀。 作为其上任后的首份年报，耐克集团总裁兼首席执行官贺雁峰（Elliott Hill）表示：“尽管财务表现符合预期，但尚未达到我们的目标。展望未来，随着‘Win Now’计划持续推进，我们预计业务将逐步改善。随着进入新财年，我们正翻开崭新的一页，下一步我们将以运动为引领调整我们的团队，我们称之为‘Sport Offense’。这将加速‘Win Now’计划的推进，重新定位业务以实现未来增长。” 耐克的历史上不乏这样那样的波动，但它都一一克服，并在一次又一次逆境中攀上巅峰。这一次，是否是又一次“下蹲-起跳”的前兆？ 文化激活 耐克的故事开始于一位田径运动员与教练。创始人之一的菲尔·奈特是俄勒冈大学的中长跑运动员，曾跑出4分13秒的一英里（1.6公里）的个人记录。后来，他与自己大学时的教练比尔·鲍尔曼，打造了全球知名的运动品牌——耐克。 在个人自传《鞋狗》中，菲尔·奈特写下了自己对跑步的“痴狂”：“我坚信如果人们每天外出跑上几公里，世界就会变得更美好，我也坚信这些鞋更适合跑步。人们在感受到我的信念后，也会想要为自己打造这种信念。传播信念，我决定。信念才是不可抵抗的。” 这一想法被他融进了耐克的基因中。 很早开始，耐克的目光就不只聚焦在产品销售，而是文化输出上。从1977年联手美国长跑运动员史蒂夫·普雷方丹打造出“There is No Finish Line”的广告语，到1988年正式启用“Just Do It”作为品牌slogan，

一组数据对比，有些“扎心”。 1982年沈阳市60岁及以上人口占比为7.63%（数据来自《沈阳市1982年人口普查年鉴》），但去年末的统计数字，沈阳户籍老年人口已达234万人，占比30.6%。 2024年末全国60岁及以上老年人口占总人口22%，而作为“共和国长子”的沈阳遥遥领先全国，早早进入“重度老龄化”社会。 更大的挑战来自老龄化的“加速度”，一边是老年人口基数的快速放大，一边是年轻人口因就业机会向经济活跃区域外流，沈阳还在加速“变老”。 既然趋势难逆转，不如直面挑战。 去年沈阳获评国家基础养老服务综合平台试点地区，市政府便构建起居家、社区、机构三大体系相协调的“15分钟养老服务圈”。 何以让这个“15分钟养老服务圈”务实、高效地运转起来？2025年6月18日，由沈阳市民政局、东软集团、东软睿新科技集团、沈阳盛京金控投资集团联手打造的“盛情康养”沈阳基本养老服务综合平台正式上线。 6月18日，沈阳“盛情康养”正式上线 图源：互联网 这个平台运用大数据、云计算、物联网、人工智能等信息技术，聚合政府、社区、机构服务商等多方资源，构建高效养老服务的“云枢纽”，通过智能终端、穿戴设备、一键呼叫等方式，向老年人提供各类高质量养老服务。 这背后也是东软睿新科技集团（9616.HK），自去年创新打造 “教医养康旅”一体化生态战略后，助力“盛情康养”平台上线的又一动作。 值得注意的是，“盛情康养”平台的运营公司——沈阳盛情康养产业有限公司，也是东软睿新科技集团投资成立的合资公司。公司董事长与总经理，分别由东软睿新科技集团执行董事、CEO、总裁温涛与东软睿新科技集团副总裁王星辉担当。 如此看来，这个政企协同、技术支撑、市场联动、社会参与的“盛情康养”平台，是真的有点内容。 壹|科技赋能 平台方法论 “平台”，不是一个乌托邦式的虚词。 五花八门的“健康码”时代并未远去，康养产业作为银发经济

6月25日，曹操出行（02643.HK）正式在港交所上市，成为港股最大的出行平台，吸引了市场目光。 曹操出行展现出优秀的成长潜力。2022-2024年，其营收从76.31亿元增长至146.57亿元，年复合增速高达39%。同时，毛利率也在逐步提高，盈亏平衡指日可待。 同时，凭借与吉利集团的战略协同，曹操出行构建并运营国内规模最大的定制车队，实现网约车单位经济效益的深度重构，并计划于2026年底推出专为L4级自动驾驶设计的定制Robotaxi车型，向着Robotaxi生态领导者的方向迈进。 在《一点财经》看来，曹操出行成功上市为网约车行业注入了更多活力与信心，其展现出来的持续化增长动力与独树一帜的定制车生态，或将影响网约车行业的发展格局。 民生属性下的盈利之道 与其他可选消费领域需求容易受到经济环境、消费者偏好变化等因素影响而出现大幅波动不同，网约车在人们日常通勤、商务出行等刚性场景中的需求表现极为稳定。这种稳定的需求特性，使得头部网约车平台能够拥有持续且稳定的业务增量和现金流。 根据弗若斯特沙利文的资料显示，预计中国出行市场将由2025年的8.6万亿元人民币增长至2029年的10.6万亿元，复合年增长率高达5.4%。作为服务社会的刚需行业，网约车承担了一部分城市交通公共出行的功能，其诞生和发展本身就带有强烈的民生烙印，深刻影响着人们的日常出行和生活品质。 在此情形下，曹操出行必然要追求商业价值与社会价值的统一。 招股书披露，曹操出行2022-2024年的营业收入分别达到76.31、106.68、146.57亿元，复合增速高达39%，大幅领先于友商。2024年，曹操出行一年的订单量接近6亿，较2023年的4.48亿增长了33%；月均活跃用户达到2870万人，平均月活跃司机超过46.6万人，平均月司机留存率高达70.8%。 2023-2024年，曹操出行业务覆盖城市从51座迅速增

847份项目书，近三倍暴增的学生创业者，11个最终胜出的方案——在第五届Light创造营的决赛现场，一个清晰的信号正在释放：技术公益这片曾被视为纯粹“善行”的土壤，正悄然裂变出强劲的商业根系。 当腾讯的资助资源流向“AI不释手”的听障沟通眼镜、“面面俱控”的面部操控系统这些项目时，资本押注的不仅是社会问题的解法，更是一个个被长期忽视、亟待技术撬动的商业蓝海。 一、无障碍市场的千亿缺口：被忽视的刚需与商业潜力 中国2780万听障人群的困境令人揪心：超过60%无法正常工作，近70%出行受阻。而现有助听设备普及率不足1%，效果也极为有限。“AI不释手”团队开发的AR字幕手语眼镜，通过腾讯云算力与大模型支持，实现了声音与文字、手语与语音的双向转换。 这背后是一个残酷而真实的市场逻辑——当刚需长期未被满足，技术创新便蕴藏爆发性商业潜力。全球助听设备市场预计2028年将达114亿美元，而融合AI与AR的智能辅具，正在打开增量空间。 同样瞄准千万级用户群体的还有“面面俱控”团队。面对3000万手部障碍者被数字世界拒之门外的困境，他们研发出国内首个面控操作系统。该系统通过捕捉面部微表情映射操作指令，使手部障碍者得以自主操控数字设备。 这些项目揭示了一个被长期忽视的真相：无障碍技术不仅是道德选择，更是市场空白点。当科技企业将残障群体纳入用户视野，创新的商业价值与社会价值在此完美重叠。 二、学生创业新热土：技术公益成低成本试炼场 本届创造营最显著的变化，是学生参与人数飙升至去年的三倍。当互联网大厂收缩招聘、风投资本趋于谨慎，技术公益项目正成为学生创业的“安全沙盒”。 低成本试错是核心吸引力。腾讯云向参赛团队开放了混元大模型、智能体开发平台及300多项AI原子能力。对于缺乏资金的学生团队，这些资源大幅降低了创新门槛。中国传媒大学Emoland团队开发的AI情绪识别系统，已服务500多名自闭症儿童

2025年6月的杭州，宏胜集团职代会现场，聚光灯打在宗馥莉身上：彩色条纹Gucci裙装跳跃着西方时尚的活力，衣襟处那枚黄金玉兰胸针却流淌着江南水乡的温婉，腕间粉色手表与硕大钻戒折射出冷峻光芒。 与父亲宗庆后的节俭形象不同，宗馥莉不避讳奢华与高调。这样的不同，让她如同每个二代一样，在接班时面临挑战。 就在这场“时装秀”的同一周，娃哈哈集团因劳动争议被告上法庭。曾经被老员工视为“家”的企业，如今剑拔弩张。 半年前，一场未遂的“商标政变”将另一矛盾公开化。宗馥莉掌控的杭州娃哈哈食品有限公司试图受让387件“娃哈哈”系列商标，但最后未能成行。不过，她控制的宏胜集团还是申请了“娃小哈”“宗小哈”“KellyOne”等商标,并发声明称,不排除在近期推出全新的自有品牌。 除了老臣离心与股权矛盾，宗馥莉面对的最大挑战来自市场。尽管2024年，乘着舆论的东风，娃哈哈销量获得了增长，“2024年娃哈哈业绩成功拉齐了十年前的业绩规模”。但宗馥莉的野心显然不只在于用老牌子唤醒人们的回忆与情感，还有新品类、新品牌的布局。 “我们的木船在岸上搁浅了。”新希望董事长刘永好曾如此比喻传统企业的困境以及对女儿刘畅的期许，“一些年轻人开着钢船，航行得更远。”从新希望到娃哈哈，从刘畅到宗馥莉，近些年，二代接班成为摆在中国企业面前不得不面临的问题。 告别宗庆后，一直摩拳擦掌试图大改的宗馥莉，驾驶着她的钢船，带着娃哈哈驶向未知的深水区。正如中国的无数二代接班人那样。 宗馥莉的“三把刀” 2024年8月29日，杭州娃哈哈集团有限公司（下称“娃哈哈集团”）发生工商变更，宗馥莉接替已经去世的宗庆后，出任娃哈哈法定代表人、董事长、总经理。至此，宗馥莉完成法律意义上的接班，此时距离宗庆后逝世已有半年时间。 自此，宗馥莉如“斗士”一般，挥舞着三把“手术刀”开始了雷霆改革。 第一把刀，砍向以“家文化”为根基的娃哈哈。 6月18日