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股市历经数月稳步上行后，10月因多家大型科技公司财报引发对利润率缩水（AI相关资本支出增加）的担忧，市场波动加剧。散户仍押注热门股，而聪明资金则追逐高增长潜力股，借今年涨势扩大获利。InvestingPro高级会员每月不到10美元，即可获得AI精选的高潜力股票名单，收获丰厚回报。部分股票表现如下：卫讯（ViaSat）：10月涨35.81%，自8月AI首次选中以来涨164.78%。Emergent Biosolutions（EBS）：10月涨39.72%。Community Health Systems（CYH）：10月涨31.95%。Profrac Holding（ACDC）：10月涨33.08%。长期来看，表现更佳。自2023年11月推出以来，科技投资组合回报率达148.09%，超标普500指数109.30%。*数据为AI选股工具推出后的真实记录（美股2023年11月，全球股票2025年1月）。ViaSat，今年美股最大赢家，因表现优异，未入选11月名单。在全球范围内，表现更为出色。请看下文：LG Chemicals (KS:051910) (韩国)：仅10月份涨幅 +41.21%Hyundai Heavy Industries Holdings (KS:267250) (韩国)：仅10月份涨幅 +30.82%Doral Group Renewable Energy Resources (TASE:DORL) (以色列)：仅10月份涨幅 +37.51%Yamaichi Electronics Co Ltd (TYO:6941) (日本)：仅10月份涨幅 +34.26%Global Yatirim Holding (IS:GLYHO) (土耳其)：仅10月份涨幅 +32.98%Turkiye Sigorta (IS:TURS

“美股七巨头”财报表现分化，市场担忧高成本与估值，下一波机会或转向中小盘股周三盘后，市场对三家“美股七巨头”企业发布的财报反应不一。不断上升的成本和高企的估值正使投资者趋于谨慎。分析人士认为，科技股下一轮增长浪潮可能来自规模较小、知名度较低的公司。市场对周三发布的微软、Alphabet与Meta财报反应各异。微软盘后下跌超3.5%，Meta下跌6.5%，而Alphabet则上涨6.5%。Alphabet股价上涨，得益于其核心广告业务及云部门的稳定增长，公司第三季度销售额超出华尔街预期。公司同时将全年资本支出预期上调至910亿至930亿美元，高于此前约807亿美元的估算。微软的盈利与营收也均超预期，但投资者担忧其不断上升的资本支出——上季度接近350亿美元，主要投入于AI项目。公司也警示，此项支出未来将持续增加。尽管Meta财报表现稳健，但仍遭遇抛售。公司因涉及一项与美国总统特朗普相关的“大美法案”而计提了近160亿美元的一次性费用，并表示由于AI投资扩张，明年的资本支出将远高于2025年。Meta正加速推进AI布局。首席执行官马克·扎克伯格主导了一场积极的人才招聘，并宣布计划投入数千亿美元建设大型AI数据中心，旨在开发超级智能。然而，投资者对科技巨头激增的AI成本日益感到不安。当前估值已然高企，而AI应用能显著提升生产效率的证据仍显不足。从投资者的视角看，这并不意味着AI驱动的科技股上涨已经结束。相反，市场可能正进入一个新阶段，关注点将从那些最大的公司身上转移。下一波增长可能来自那些规模较小、知名度较低的公司，它们估值合理，且相比已价格高企的“七巨头”具备更强的上涨潜力。免责声明：本文仅供信息参考之用，不以任何形式鼓励购买资产，也不构成任何投资招揽、要约、推荐或建议。特此提醒，所有资产均需从多角度进行评估且风险较高，因此任何投资决策及相关风险均属于投资者。我们亦不提供任何投

本周市场焦点将集中于五大科技巨头的财报——苹果、微软、 Alphabet、Meta Platforms和亚马逊——以及三家主要央行的议息会议：美联储、欧洲央行和日本央行。然而，当所有人的目光都聚焦于这些事件时，美国财政部将在幕后从市场抽走1000亿美元的流动性。 10月28日，预计将有260亿美元资金完成结算，随后10月30日将结算251亿美元，10月31日将结算583亿美元。近几周的结算已导致融资市场压力加大，并提高了美联储隔夜常备回购便利工具的使用量。 此外，本月末还将面临额外的流动性抽离，隔夜利率很可能因此上升，进一步收紧市场可用流动性。 净结算情况图 要确定流动性潮起潮落对风险资产价格的潜在影响绝非易事。然而，当更多交易量以国债形式通过回购市场时，股票回购活动往往会减少。 一级交易商情况图 通常情况下，股票回购融资的增加往往对股市有利，而减少则不利。因此，如果更高的利率和国债结算增加了隔夜国债市场的交易量，我市场会预期股票价格会走弱。 标普500指数与一级交易商持仓情况对比图 此外，本周由于正值财报季，我们应该会看到自9月中旬以来大部分波动率分散交易的结束。在近几个交易日，随着公司公布业绩，我们已经开始看到这个过程展开。标普500指数分散指数已经转跌，随着更多公司业绩公布，该指数本周应会继续下滑。 标普500指数分散指数日线图 与此同时，标普500指数成分股的波动率已经开始下降，本周很可能进一步回落。这意味着隐含相关性也很可能逆转并开始上升。1个月隐含相关性指数已经回落至8以下。 VIXEQ指数日线图 我们知道，当相关性上升速度超过分散度时，两种合约之间的利差会缩小，而股价往往下跌。 标普500指数分散指数与1个月隐含相关性指数日线对比图 此外，如前所述，已实现波动率指标仍处于历史低位，这一点并未改变。事实上，数据显示，当3个月已实现波动率开始上升时，标普500指数

美联储降息几成定局，红利股重回投资者视野随着美联储降息几乎已成定局，股息股重回焦点。现金和债券收益率下降，提振了对高股息股票的需求。这10只被低估的美股将收益与上涨潜力结合——正值第三季度财报季即将来临。尽管市场目前关注于中美贸易战及其诸多曲折变化，但美国的货币政策即将强势回归，美联储会议定于下周三举行，市场普遍预期此次会议将降息。Investing.com的美联储利率观测工具显示，此次降息的概率超过98%，并且另一次降息预计在12月进行，其确定性程度类似。通过降低信贷成本，降息从根本上看对经济和市场是利好，并可能帮助股市为今年画上一个坚实的句号——尤其是第四季度的季节性积极因素也对买家有利。然而，降息对不同类型股票的利好程度各异。例如，红利股在利率下降时往往需求激增，因为寻求被动收入的投资者在债券和货币市场投资收益率极低的情况下，更愿意“冒险”投资红利股。此外，尽管近期市场创下新高，但宏观经济环境仍存在相当大的不确定性，这也使得投资者对红利股产生兴趣——红利股通常拥有优于平均水平的财务状况和更稳定的股东基础。这10只美国股票兼具高股息与强劲上涨潜力借助Investing.com的选股器，我们着手寻找被低估的优质美国股息股，这些股票除了提供稳定的股息外，还具有强劲的上行潜力。具体而言，我们基于以下标准进行了筛选：InvestingPro 筛选标准（注意：尽管Investing.com选股器的基本功能对所有用户免费开放，但本文使用的一些标准仅为InvestingPro和Pro+订阅用户保留。）股息收益率至少达到5%，可确保即时且可观的被动收入；而3年和5年的股息增长率则有助于我们锁定派息稳步增长的公司。公平价值上涨潜力至少达到20%，可帮助我们锁定当前交易价格远低于其理论基本价值的股票。实际上，InvestingPro公平价值对每只股票都采用了多种公认估值模型的智能平均值进行

本周市场焦点：特朗普关税政策、美国通胀数据与特斯拉财报奈飞（Netflix）凭借其广告业务与内容举措带来的强劲盈利增长备受期待，成为值得关注的买入标的。而美国航空则因面临多重阻力，可能交出令人失望的业绩并大幅下调前瞻指引，被列为卖出标的。上周五美股收高，此前，总统特朗普对中国发表积极言论，并释放月底可能进行新一轮贸易磋商的信号，同时投资者对地区银行财务健康状况的担忧缓解，共同推动市场情绪。华尔街周度表现（来源：Investing.com）道琼斯工业平均指数单周上涨1.6%，标普500指数攀升1.7%，纳斯达克综合指数劲升2.1%，罗素2000小盘股指数跃升2.4%。随着中美贸易紧张局势再度升温，投资者在经济前景、通胀、利率与企业盈利等多重因素中权衡，未来几日市场波动可能加剧。已持续三周的美国政府停摆继续压制市场信心，为投资者带来额外不确定性。经济日历方面，周五发布的美国消费者物价通胀报告最为重要。预计9月年度总体CPI将同比增长3.1%，增速高于8月的2.9%。周度经济事件（来源：Investing.com）Q3财报季进入高潮特斯拉与Netflix领衔本周财报发布，其他重点企业包括：英特尔、IBM、AT&T、洛克希德·马丁、雷神技术、诺斯罗普·格鲁曼、美国航空、西南航空、菲利普莫里斯、可口可乐、通用汽车、福特汽车、GE航空航天、3M、霍尼韦尔及GE Vernova。无论市场走向如何，下文将分别推荐一只潜力上涨个股与一只面临下行风险的个股，不过，请注意，时间范围仅针对未来一周，即10月20日（周一）至10月24日（周五）。买入标的：奈飞（Netflix）这家流媒体巨头将于周二美股收盘后公布财报，管理层电话会议定于美东时间17:00举行。基于其在关键增长战略上的成功推进，该公司有望交出亮眼财报并释放积极展望。期权市场显示，财报发布后，奈飞（NFLX）股价可能出现大幅波动

本周，摩根大通（纽约证券交易所代码：JPM）、高盛集团（纽约证券交易所代码：GS）、美国银行（纽约证券交易所代码：BAC）等大型银行将拉开第三季度财报季的序幕。美国银行何时公布财报？本周，美国银行将于10月14日（周二）开启第三季度财报季，届时摩根大通、高盛集团、富国银行（纽约证券交易所代码：WFC）和花旗集团（纽约证券交易所代码：C）将公布2025年第三季度业绩，美国银行则将于周三公布财报。当前，美国政府仍处于停摆状态，这意味着美国方面的数据供应不足，因此投资者可能会仔细审视这些行业领军企业的财报数据，以进一步了解美国经济现状。本季度，银行股表现强劲，标准普尔500银行指数创下历史新高，这反映出市场对该行业前景的乐观态度以及对盈利预期的信心。然而，这也意味着市场预期较高。今年以来，得益于经济的韧性以及企业活动的增加，银行业受益匪浅。投资银行业务和企业活动不断增加，这得益于监管的放松以及对进一步货币宽松政策的预期，同时股市创下历史新高，为交易部门提供了助力。在净利息收入（即利息收入与利息支出的差额）因美联储进一步降息预期而恶化之际，市场预计投资银行业务和交易活动将反弹。市场还将关注贷款增长、坏账拨备和经济评论，这些信息有助于了解客户群体的现状。消费者信心有所下降，就业市场有所走弱，但大型贷款机构表示，消费者财务状况依然良好，仍在偿还贷款。摩根大通第三季度财报前瞻预计资产规模最大的银行摩根大通第三季度每股收益将同比增长10.5%，达到4.83美元，营收增长4.8%，达到453.9亿美元。净利息收入预计将增长3.1%，达到241亿美元，贷款损失拨备预计约为31亿美元。在业绩指引方面，预计摩根大通将指引本年度最后一个季度净利息收入为247亿美元，全年净利息收入达到954亿美元。这一指引基于营收增长2.9%，达到450亿美元。如何交易摩根大通财报？摩根大通股价呈上升通道走势，9月底

美联储的宽松周期提升了红利股的吸引力。 我们的InvestingPro筛股器发现7只兼具高股息与高潜力的优质股。 这些股票既能带来稳定收益，又具备强劲的增长潜力。 尽管美联储主席鲍威尔周二态度谨慎，强调央行需平衡控制通胀和支持劳动力市场的需求，但投资者仍预期美联储将在年底前再进行两次降息。 展望至2026年，市场预测利率将进一步下调，尽管具体路径尚不明确。 利率下降将降低债券和货币市场投资的收益率，这使得派息股票成为获取稳定被动收入的诱人替代选择。 股息股的关键优势在于稳定性：无论市场如何波动，它们都能持续支付股息。即使股价下跌，股息金额通常也保持不变。 这种稳定性会带来次要益处。稳定派息的公司往往能吸引长期投资者，形成更稳定的股东基础。这种稳定性使它们比许多专注于增长的公司更能经受住市场调整的考验。 随着经济信号转弱且利率可能下行，股息股在当前无疑是值得关注的重点领域。 如何发掘当下最值得买入的股息股？ 为识别当前最佳的股息股机会，我们借助Investing.com选股器，寻找符合以下标准的股票： 市值超过10亿美元 股息率超过5% 连续派息年限超过10年 过去3年及5年股息呈正增长 根据InvestingPro公允价值计算，上涨潜力超过10% InvestingPro健康评分高于2.5分（满分5分） 请注意： 虽然Investing.com选股器的基础功能向所有用户开放，但本次筛选使用了专为InvestingPro（特别是Pro+计划）会员保留的指标。 如果您是Pro+会员并想复现此筛选，以下是在选股器中需要输入的参数： 选股器参数界面示意图 通过这一精确筛选，我们锁定了7只股票： 股票列表示意图 这些股票的年股息率介于5%至11.2%之间。 根据InvestingPro公允价值计算，它们目前被低估了13.2%至24.7%，这意味着除了提供可观的股息外，还拥有不错的上涨

美联储即将降息，市场一片欢腾。联邦公开市场委员会（FOMC）的鸽派会议可能推动股市进一步上涨。本文将揭示标普500指数中最具潜力的股票，帮助投资者抓住本轮潜在涨势。市场决战日临近：FOMC为期两天的会议于本周二开始，利率决议将于明日公布。市场高度确信美联储将降息，甚至有人猜测可能迎来"双倍"降息（50基点而非25基点）。受此预期推动，标普500指数连日创下历史新高，周一收盘达6,615.28点。投资者可能已提前消化降息影响。然而，美联储仍有提振市场的空间。投资者预计年底前还会有更多降息举措，美联储哪怕只是敷衍地确认一下，也可能推动市场上涨。贸易战相关消息也可能推动标普500指数和其他指数大幅上涨。特朗普总统周一晚间表示，美中贸易谈判进展顺利，预计周五将与中国领导人举行会谈。降息受益股精选通过股票选股器（注：基础功能免费，高级指标需Pro/Pro+会员），我们筛选出标普500中兼具低估价值、财务健康度高且股息率超3%的优质标的——美联储降息周期启动时，高股息股票料将更受追捧。选股标准如下：选股器筛选条件InvestingPro的公允价值通过综合多种公认的估值模型，为市场上的每只股票计算出一个智能平均值。而健康评分则利用几个关键财务指标和同行比较来评估公司的财务实力。当前共筛选出9支标的：股票清单列表按InvestingPro公允价值测算，这些股票上涨潜力达+31.3%至+52.1%，股息率介于3.5%-7.2%之间，多数健康评分高达3/5分。这些股票覆盖多行业与市值规模，为不同风险偏好投资者提供丰富机会。

云计算巨头甲骨文公司周三迎来高光时刻，股价单日飙涨42%至每股343美元以上，创下该公司上市以来最大单日涨幅。甲骨文股价走势此次暴涨令创始人拉里·埃里森净（Larry Ellison）资产单日增值约110亿美元。据彭博社数据，埃里森以3930亿美元身家超越埃隆·马斯克（Elon Musk）成为全球新首富，但《福布斯》仍维持马斯克4280亿美元的首富地位。甲骨文股价的大幅上涨，核心动力并非超预期的季度业绩——事实上第一季度多项数据未达预期，真正让投资者和分析师惊叹不已的，是其强劲的增长前景。本季度关键财务数据：营收149亿美元，同比增长12%，但低于150亿美元的市场预期净利润29亿美元，与2025财年第一季度持平每股收益1.01美元，低于去年同期的1.03美元调整后每股收益1.47美元，高于去年同期的1.39美元，但略低于1.48美元的预期亮眼之处在于甲骨文的云业务营收同比增长48%至72亿美元。其中多云业务（即在微软、亚马逊和谷歌等超大规模平台运行的云基础设施）收入暴涨超过1500%，且增长势头仍在加速。“我们都惊呆了”尽管第一季度业绩令人失望，但增长前景让分析师们惊叹不已。德意志银行研究分析师布拉德·泽尔尼克（Brad Zelnick）在财报电话会议上表示：“我们几乎都以一种非常积极的方式感到震惊。”古根海姆证券研究分析师约翰·迪富奇（John DiFucci）也表示：“即便是我也对未来的发展前景感到惊艳。”分析师们如此热情洋溢的评论，源于对未来几年的增长展望。第一财季，甲骨文首席执行官萨弗拉·卡茨（Safra Katz）表示，公司与三位不同客户签署了四份价值数十亿美元的合同。卡茨称：“这使得剩余履约义务（RPO）合同积压量增长了359%，达到4550亿美元。这是一个惊人的季度，而且市场对甲骨文云基础设施的需求持续攀升。”（剩余履约义务（RPO）积压量是指尚未开票的已签

金价持续刷新历史纪录，强势突破3640美元关口，多头行情吸引全球交易者密切关注。当前市场核心问题在于：本轮涨势是否仍具延续动力，抑或技术性回调已迫在眉睫。黄金240分钟图表本轮涨势的主要推动因素美联储政策转向美联储货币政策预期演变仍是主要催化剂。交易员持续押注降息预期，这通常削弱美元走势，并推动作为无息保值资产的黄金价格上涨。央行购金潮持续新兴市场央行外汇储备多元化进程加速。即便在获利了结阶段，这类稳定需求仍为金价提供支撑。地缘政治风险持续冲突与国际关系格局演变，不断强化黄金作为终极避险资产的地位。机构资金回流近几周，黄金ETF资金流入量回升，这表明机构投资者在数月谨慎观望后重新布局。技术面分析：涨势延续但结构健康4小时图显示金价持续形成高点与低点同步上移格局当前交易区间介于3662美元（波动高点）与3608美元（波动低点）之间，均衡价位约3635美元关键支撑位聚焦3626-3632美元区间，更深层的支撑位见3612-3618美元阻力位集中于3660-3666美元区域，前期高点流动性可能引发获利回吐交易策略（执行区间）多头主力区间：3626-3632美元 → 目标3660+美元 | 止损3623美元备用多头区间：3612-3618美元 → 目标3660美元 | 止损3608美元逆势做空区间：3660-3666美元 → 目标3640-3630美元 | 止损3669美元统一盈利目标：第一目标：+50点第二目标：+100点第三目标：+150点第四目标：+200点第五目标：浮动止盈（根据市场情况灵活调整）展望与操作要点央行需求与宏观经济不确定性继续支撑黄金长期看涨逻辑。但交易者需保持警惕：过度的上涨势头往往预示着大幅回调。当前策略应侧重在折价区间逢低买入，并在超买区域严格执行风险管理。中期来看，若金价持续上破3680美元将打开上行空间，目标指向3700美元心理关口。相反，若跌破36