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从左到右，新东方在线联席CEO孙东旭、执行董事兼联席行政总裁孙畅、新东方在线CFO尹强 据悉，新东方在线已于昨日下午在香港成功举办全球路演首站发布会。 作为在线教育行业的头部企业，新东方在线的大股东是国内教培行业的领头羊新东方教育集团，持股66.72%。腾讯是第二大股东，持股12.06%。 新东方在线于2018年11月就开始了非交易路演，但是在一系列教育政策的出台影响之下并未开始簿记。如今各大教育股已经复苏，新东方在线也正式重启赴港上市之路。 从本源出发，全面布局师资力量 根据最新的招股书披露，新东方在线的营收由2016财年的3.34亿元增长至2018财年的6.51亿元，年复合增长率为41.66%。截至2018年11月30日的前六个月，公司总收入为4.78亿元，较上年同期增长了45.42%。同时，新东方在线的毛利率一直维持着较高水平，2016财年和2017财年的毛利率分别为67.4％和68％，几乎秒杀大多数制造业。 而由于公司在2018年扩大了教师团队，并加强了线上推广的力度，导致营业成本和销售费用上升，从而影响了2018年的净利润表现。但从以下分析仍能看到公司未来的发展潜力： 从业务层面来看，公司营业收入主要来自于大学教育及K12教育。大学教育目前贡献了公司营业收入约70%的比重。考虑到将来考研、出国留学仍然是教育行业刚需，并且将保持稳定增长趋势，大学教育业务依旧会是公司营业收入的主要来源，并持续为公司创造稳定的现金流。 在K12教育业务上，K12教育业务占公司营收比重也在逐年增加，鉴于国家未来对教育行业，尤其是K12领域的政策支持，在消费结构升级、市场竞争格局松散及行业渗透率低的背景下，公司的K12教育业务仍将保持高速增长态势，公司收入结构将持续优化。 新东方在线对K12业务高度重视，公司避开了K12在线教育线上教育流量高价竞争，凭借对K12教育业态独特的理解，选择不同

据悉，近日，新东方教育科技集团董事长俞敏洪对媒体透露：新东方在线将于4月在港股上市。 新东方在线最早于2018年7月17日正式向港交所提交招股书，当时计划募资4亿美元。受资本市场大环境影响，故而调低了募资规模。此次保荐人有摩根、花旗、中金。 在材料失效后，公司于2019年2月1日更新了聆讯资料。然而此次更新后，新东方在线的业绩却出现了大反转。聆讯资料显示，2018年6-11月新东方在线实现净利润3620万元，较2017年同期的9020万元相比下降了59.87%。 新东方旗下的在线教育网站 新东方在线是新东方集团旗下的一家在线课外教育服务供应商，控股股东是新东方教育集团。公司的运营实体北京迅程在2017年3月在全国中小企业股份转让系统挂牌，为了本次港股上市公司于2018年2月自愿除牌。 聆讯资料中援引弗诺斯特沙利文的报告显示，按2017年的总营收计算，新东方在线是中国大学考试备考市场中最大的在线教育品牌，占据了8.2%的市场份额。于往绩记录期间，新东方在线的总付费学生人次约为470万人。截至2018财年约110万学生报读公司的课程。 新东方在线通过不同的线上平台及手机应用程序提供课程及产品，主要向处于不同年龄阶段的学生提供三个核心分部的在线教育课程，即大学教育、K-12教育及学前教育。公司的大学及K-12教育分部课程为课外活动性质，不计入大学或中学文凭要求。2018财年，新东方在线的付费学生人总数约为190万名，其中150万名报读正式课程及39.7万名报读入门课程。 此外，新东方在线一般在授课前向学生收取课程学费，因此会产生大量现金。为了更有效地管理现金，公司投资了若干短期低风险的库务管理产品并进行了长期股本投资，这两项投资也为公司产生了大量的收益。 业绩变脸，获客成本大幅上升 新东方在线的总营收在近几个财年增长明显，由2016财年的3.34亿元增长至2018财年的6.5

首份上市险企2018年报出炉，平安成为在利润方面唯一可与四大国有银行日盈利能力媲美的保险公司。3月12日，中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称“中国平安”）公布2018年全年业绩，公司实现归属于母公司股东营运利润1125.73亿元，同比增长18.9%。 01 利润超千亿 报告期内，中国平安实现归属于母公司股东的营运利润1125.73亿元，同比增长18.9%；净利润1204.52亿元，同比增长20.5%；也就是说，中国平安每天赚的净利润约3.3亿元；归属于母公司股东的净利润1074.04亿元，同比增长20.6%。 北京商报记者查询Wind发现，截至目前，A股已经发布的年报中，在日盈利能力方面，尚未有能够与平安对决的，但从半年报的盈利情况推算，A股上市企业中，只有工商银行、建设银行、农业银行和中国银行在净利润上能够和平安集团相比，这四大行去年上半年日赚分别为4.4亿元、4.03亿元、3.17亿元和2.99亿元。 作为一家拥有保险、银行、金融科技、证券、信托等诸多业务的大金控集团，中国平安千亿元净利润具体构成也随着年报的披露浮出水面。 寿险和健康险是在中国平安“聚宝盆”中最为吸金的核心业务。数据显示，2018年，寿险及健康险实现营运利润713.45亿元，同比增长35.1%，ROEV（内含价值营运回报）高达30.8%。在行业结构调整的环境下，公司持续优化业务结构，新业务价值达722.94亿元，同比增长7.3%。 其次是平安银行，报告期内，平安银行净利润达到248.18亿元，同比增长10.7%。 第三是财产险业务，中国平安2018年在财产险业务方面的净利润为122.74亿元，较2017年的133.72亿元出现缩水。 02 金科布局初现成果 除了传统的保险业务外，近年来平安力推的金融科技与医疗科技业务布局也在年报中有所体现。 数据显示，2018年该板块实现归属于母公司股东的营运利

3月13日，猫眼娱乐发布公告宣布与欢喜传媒达成战略合作，猫眼将投入3.9亿港元（约3.327亿元人民币），以每股1.65港元的价格认购欢喜传媒8.11%的股份。认购价较于认购协议日期在联交所所报欢喜传媒收市价每股股份1.56港元溢价约5.81%。此次交易达成后，猫眼娱乐将成为欢喜传媒重要股东。 公告称，本次战略投资旨在通过与文娱领域优质企业展开资本与战略合作。除投资之外，猫眼娱乐和欢喜传媒双方宣布达成全面战略合作。 通过本次战略合作，猫眼娱乐将与欢喜传媒达成以下四项合作： 一、欢喜传媒旗下电影和电视剧、网剧项目，猫眼获得优先投资权及独家宣发权；二、猫眼将与欢喜传媒共同投资电影和电视剧、网剧项目；三、猫眼与欢喜传媒合伙人徐峥、宁浩、王家卫、张一白、陈可辛、贾樟柯、顾长卫等顶级创作者建立紧密的合作关系；四、猫眼也将运用互联网娱乐服务平台的资源及技术，为欢喜传媒影视内容服务提供协助。 公开资料显示，欢喜传媒由知名电影人董平、项绍琨和导演宁浩、徐峥于2015年创立，通过入主香港上市公司21控股而在香港上市，董平持股19.1%为第一大股东，宁浩和徐峥分别持股15%。宁浩和徐峥目前在欢喜传媒担任独立非执行董事。股东有徐峥、宁浩、王家卫、陈可辛、张一白、顾长卫及张艺谋等7位导演。 欢喜传媒通过配发股份的方式，和上述7位导演签订了6年以上的影视投资合约。比如，2月26日，欢喜传媒曾宣布2.17亿投资徐峥编剧导演的电影《囧妈》。张艺谋除了已经拍摄完成的《一秒钟》，还有3部网剧的独家投资权在欢喜传媒旗下。 值得一提的是，欢喜传媒旗下还有一个全会员制流媒体平台“欢喜首映”。这个平台走的是少而精的路线，与目前市场上的优爱腾不同，业内人士认为，欢喜首映意在对标Netflix。 但是董平曾向媒体表示，欢喜首映更加相当于给Netflix提供优质内容的精品店。利用欢喜传媒独家的内容资源来打造这个平台的

三八妇女节是全球妇女共同的节日，但对香港昔日女首富朱李月华来说，2019年的妇女节实际是破血财的“一劫”。这一天，其掌控的金利丰金融集团（01031，HK）——香港最大的证券公司股价暴跌8.7%。而自2017年底以来，该公司累计跌幅更是高达79.61%，市值蒸发了1114亿港元，相当于海底捞的总市值。 根据福布斯排行榜，近一年多来，朱李月华的身家缩水了87亿美元（约合人民币584亿元），超过海底捞创始人张勇夫妇总身家（550亿）。 “赌厅公主”、“融资大亨”、“壳后”、“朱太”……在香港，绰号众多的朱李月华几乎无人不知无人不晓。但在60岁本命年这一年，她的运数却急转直下，而改变她财富轨迹的巨大力量，正是金融大亨们最不愿打交道的香港证监会。 被香港证监会搜查五小时 3月7日，香港媒体报道称，香港证监会当日突击搜查金利丰金融集团办公室，调查时间至少持续五个小时，办案人员在金利丰办公室抄写并带走大量资料。 当天晚上，金利丰金融发布公告称，对媒体报道表示不作评论，仅称事件“并不涉及本集团事务，不会对集团营运有任何影响”。 虽然金利丰金融努力将自己与这次调查撇清关系，但第二天（3月8日），公司股价还是大跌了8.70%。 在此之前，香港证监会在2018年9月和2019年2月先后两次冻结了金利丰金融客户的资产。 （友情提示：下面的剧情较为复杂，涉及较多专业术语。但整体意思是，金利丰金融的某些客户涉嫌金融犯罪，涉及金额高达数十亿港元，金利丰也由此受到牵连。赶时间的读者可以直接略过下面带框部分的内容。） 去年9月28日，香港证监会通知三家券商（金利丰证券有限公司、中南金融有限公司、汇丰金融证券（亚洲）有限公司）就某人（公告未标明具体人名）的所有账户被冻结，上述账户内的总价值为101.69亿港元。 香港证监会指出，被冻结账户所有人涉嫌在两项源自一笔融资贷款融通可疑交易中，串谋某些管理层人员策划

3月12日晚间，华宝股份（300741）一则土豪分红方案在资本市场刷了屏。有人在股吧中调侃，莫不是董秘多敲了一个“0”？ 尽管披露了2018年成绩单，但公司的经营业绩还是被“土豪”派现方案盖过了风头。 华宝股份2018年的经营成绩单如何呢？年报显示，公司实现营业总收入21.7亿元，较上年同期下降约1.30%；实现归属于上市公司股东的净利润11.7569.33亿元，较上年同期增长2.41%。 资料显示，2018年初登陆创业板的华宝股份目前总股本为6.16亿股，流通股本0.62亿股。以公司总股本计算，公司累计共计派发24.64亿元现金。这个数字，是公司2018年利润的两倍多。 “土豪”分红背后大股东分得近20亿现金 公司年报显示，截至2018年末，华宝股份累计未分配利润为34.31亿元，其中，母公司累计可供股东分配的利润为25.16亿元(深交所要求上市公司制定利润分配方案时，应当以母公司报表中可供分配利润为依据。为避免出现超分配的情况，公司应当以合并报表、母公司报表中可供分配利润孰低的原则来确定具体的利润分配比例)，“土豪”派现后，公司未分配利润仅剩5000余万元，此次拟派发的现金占比约97.93%。 然而，这一方案，并没有得到所有投资者的好评，有投资者认为：华宝股份大手笔分红看似慷慨大方，实则充满猫腻。 投资者的质疑源自华宝股份控股股东高比例的集中持股。登陆创业板仅一年时间的华宝股份还是次新股身份，公司股份相对集中，资料显示，截至2018年末，公司控股股东华烽国际持有华宝股份4.995亿股股份，持股比例为81.10%。共青城南土投资管理合伙企业与共青城东证德睿投资管理有限公司-共青城东证田鑫投资管理合伙企业(有限合伙)分别持有公司2608万股(占比4.23%)以及2432万股(占比3.95%)为第二大、第三大股东，而公司披露的其他前十大股东持股比例则均不到1%。 这也意味着，

摘要： 中国上榜人数比去年少13位，主要原因是股价和人民币下跌导致财富缩水。55岁来自中国的吴亚军财富上涨13%，以660亿元时隔七年重新成为全球最成功女企业家；也是全球前20位女富豪中唯一一位白手起家的女企业家。 3月7日，胡润研究院发布《2019胡润全球白手起家女富豪榜》，榜单统计了全球白手起家的十亿美金女富豪，上榜富豪的财富计算截止日期为2019年1月31日。 总体来看，全球共找到89位白手起家十亿美金女富豪，虽比去年减少13人，仍是五年前两倍。57%全球最成功女企业家来自中国，遥遥领先，是第二名美国的三倍。 中国上榜人数比去年少13位，下降6个百分点，中国落榜人数多的主要原因是股价和人民币下跌。 55岁来自中国的吴亚军财富上涨13%，以660亿元时隔七年重新成为全球最成功女企业家；吴亚军也是全球前20位女富豪中唯一一位白手起家的女企业家。 去年全球白手起家女首富周群飞因股价下跌财富缩水63%，以230亿元排在第14位；中国第一位女首富张茵财富下降28%，以340亿元排名第六；百度49岁的马东敏财富缩水36%至180亿元，排名下降11位至第23；22人落榜，包括娱乐圈中的投资人赵薇。 此外，制造业仍然是全球白手起家女富豪最主要的财富来源。榜单平均年龄60岁，45岁或不到45岁的仅5人。 前十中4位来自中国 55岁吴亚军时隔七年重登榜首 从榜单前十名来看，四名现居地为中国），分别是55岁来自龙湖地产的吴亚军（第一）、78岁的前女首富陈丽华（并列第二）、62岁来自玖龙纸业的张茵（第六）、52岁来自恒力的范红卫（第十，也是首次进入前十）。 其中吴亚军以660亿元的身家时隔七年重新成为全球白手起家女首富，财富比去年上涨13%。龙湖去年实现签约金额超过2000亿元，同比增长29%。截至目前，拥有雇员2万人，业务遍布全国7大城市群，40余个城市。吴亚军曾担任第十一、十二届全国人大

摘要： 中国上榜人数比去年少13位，主要原因是股价和人民币下跌导致财富缩水。55岁来自中国的吴亚军财富上涨13%，以660亿元时隔七年重新成为全球最成功女企业家；也是全球前20位女富豪中唯一一位白手起家的女企业家。 3月7日，胡润研究院发布《2019胡润全球白手起家女富豪榜》，榜单统计了全球白手起家的十亿美金女富豪，上榜富豪的财富计算截止日期为2019年1月31日。 总体来看，全球共找到89位白手起家十亿美金女富豪，虽比去年减少13人，仍是五年前两倍。57%全球最成功女企业家来自中国，遥遥领先，是第二名美国的三倍。 中国上榜人数比去年少13位，下降6个百分点，中国落榜人数多的主要原因是股价和人民币下跌。 55岁来自中国的吴亚军财富上涨13%，以660亿元时隔七年重新成为全球最成功女企业家；吴亚军也是全球前20位女富豪中唯一一位白手起家的女企业家。 去年全球白手起家女首富周群飞因股价下跌财富缩水63%，以230亿元排在第14位；中国第一位女首富张茵财富下降28%，以340亿元排名第六；百度49岁的马东敏财富缩水36%至180亿元，排名下降11位至第23；22人落榜，包括娱乐圈中的投资人赵薇。 此外，制造业仍然是全球白手起家女富豪最主要的财富来源。榜单平均年龄60岁，45岁或不到45岁的仅5人。 前十中4位来自中国 55岁吴亚军时隔七年重登榜首 从榜单前十名来看，四名现居地为中国），分别是55岁来自龙湖地产的吴亚军（第一）、78岁的前女首富陈丽华（并列第二）、62岁来自玖龙纸业的张茵（第六）、52岁来自恒力的范红卫（第十，也是首次进入前十）。 其中吴亚军以660亿元的身家时隔七年重新成为全球白手起家女首富，财富比去年上涨13%。龙湖去年实现签约金额超过2000亿元，同比增长29%。截至目前，拥有雇员2万人，业务遍布全国7大城市群，40余个城市。吴亚军曾担任第十一、十二届全国人大

【前言】中国鞋业巨头百丽，拆分运动业务上市的传闻再起，周二，路透援引消息人士称，该公司已经聘请Bank of America merrill Lynch (BAML) 美银美林帮助其赴港IPO。 综合编辑自：无时尚中文网，鞋界教授其他报道 中国鞋业巨头百丽，拆分运动业务上市的传闻再起，周二，路透援引消息人士称，该公司已经聘请Bank of America merrill Lynch (BAML) 美银美林帮助其赴港IPO。 早在2017年百丽控股联合Hillhouse Capital 高瓴资本和CDH Investments 鼎晖投资进行MBO，时尚行业研究咨询投资机构No Agency 分析师唐小唐就曾预测，百丽控股势必将会拆分上市。 去年中，彭博社援引消息人士称，百丽控股最早会在今年剥离其运动业务，再度在香港上市。 所以，百丽控股再度赴港上市，以拆分的形式IPO 完全没有意外。 估值200-250亿，与安踏相去甚远 消息人士称，百丽控股运动业务估值约200-250亿港元，而去年年底该公司已经邀请投行人士为其IPO 进行宣传。不过这一估值离中国本土运动行业龙头ANTA Sports Products Limited (2020.HK)安踏体育用品有限公司超过1,300亿港元市值相去甚远。 此前，唐小唐在评论百丽控股私有化交易时曾表示，拆分运动业务上市将是百丽控股第一步。不过他此前预计，私募基金股东会更有耐心，可能将交易放到A股进行。 为何又要去香港，而不是在A股？ 在经历动荡的2018年后，中港两地股市出现较大分化，A股估值趋于合理，而按照现行A股规则，公司公开招股需要至少持续经营三个自然年，百丽控股显然不符合上市规则，而投资人需要回回收资金，以及目前运动行业仍处于上升势头，可能是百丽控股急于上市的主要原因。 最近相关报道： 鞋业巨头百丽干掉库存 赢得12万员工的信任 近

传沪江网校对赌上市失败：公司裁员1000人 今天上午，有网友爆料沪江网校正在进行大规模裁员，裁员规模达到了1000人左右。此次裁员的主要原因为公司上市对赌失败，最终导致了此次裁员。 爆料者还表示，此次裁员涉及的部门包括市场部、督导部门以及部分教师。值得一提的是，昨天沪江网校还在进行开学季大促销，日常售价399元的课程，大促期间全部降至49元。课程涵盖了雅思、英语、日语、考研、中小学等近期大热类目，购课即送80元霸王课大礼包。这样的促销力度也让人不禁浮想联翩。 沪江回应：消息不实 不存在上市对赌协议 针对沪江大规模裁员及上市对赌协议失败的传闻，沪江方面回应称“消息不实”，并表示： 公司近期针对亏损业务线进行了优化与合并，进一步加强增收减支力度，提升抗风险和对接资本市场能力，绩效考核及岗位优化是公司常规动作，也是保证公司提能增效的必要举措，符合沪江股东、用户和全体员工的长期利益。 目前公司仍在上市进程中，对赌不存在。自去年下半年以来，资本市场发生了巨大震荡，影响了香港市场新股发行工作，公司会根据国内外资本市场情况，选择合适的IPO发行时间。 公司目前运营一切正常，沪江已定位到散播该等谣言的始作俑者，目前正在搜集相关证据，并将采取法律手段追究其相关责任。 据了解，对赌协议是投资方与融资方在达成协议时，双方对于未来不确定情况的一种约定。如果约定的条件出现，投资方可以行使一种权利；如果约定的条件不出现，融资方则行使一种权利。所以，对赌协议实际上就是期权的一种形式。如今，沪江教育上市遇阻，使得投资人的退出时间和方式都产生了变化。是否存在对赌协议这一问题，依然待解。 大规模裁员早有征兆？ 其实从春节前，沪江教育的裁员传闻就已经传开。 1月30日，爆料称，沪江教育的核心管理层集体降薪20%-50%，取消2018年年终奖，且各业务线均在裁员。一位沪江被裁员工证实了这一传闻，该员工表示“自己是