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今年港股的医疗器械板块，终于迎来了一个让人眼前一亮的重量级硬科技标的——真健康医疗。 公司已经在港交所招股结束，公开发售部分融资申购总额329亿港元，认购近700倍，这还是前面新股打新资金冲突的情况下。  对于习惯了在港股看创新药“内卷”的投资者来说，真健康医疗的上市无疑带来了一股不一样的旋风。作为备受瞩目的“穿刺手术机器人第一股”，它不仅填补了港股在经皮穿刺手术机器人领域的空白，更凭借极高的技术壁垒和已经跑通的商业化数据，成为今年下半年港股医疗硬科技板块中最具看点的投资标的之一。 那么，站在投资者的视角，真健康医疗的底气到底在哪里？后续的爆发潜力又该如何看待？我们不妨从赛道、技术、商业化和资金面这四个核心维度，来拆解这家硬科技黑马的投资价值。 第一、看赛道稀缺性，告别内卷，锁定“穿刺手术机器人第一股” 过去几年，提到手术机器人，大家脑海里第一反应往往是达芬奇那种动辄上千万的腔镜手术机器人，或者是这两年竞争逐渐激烈的骨科手术机器人。 但事实上，医疗机器人领域还有一个尚未被充分挖掘、但临床刚需极度旺盛的蓝海市场，经皮穿刺及消融手术机器人。 所谓经皮穿刺，简单来说就是医生拿着一根针，穿过皮肤精准刺入病灶（比如肺部、肝脏的结节、肿瘤），进行活检取样、手术定位、粒子植入或者直接进行消融治疗（把肿瘤“烧死”）。在中国，肺癌、肝癌等实体瘤的发病率长年高居不下，肺结节的检出率约更是达到20%-50%，也就是3-6亿人群。传统的穿刺全靠医生的经验“盲穿”，不仅对医生要求极高，而且在呼吸蠕动的干扰下，想要一次性扎得准、扎得稳非常难。更令人担忧的是，“盲穿”一旦失准，不仅达不到诊疗目的，还会带来多重严重的危害： 首先，穿刺偏差极易误伤周围的血管、神经或邻近脏器，轻则导致局部血肿，重则引发大出血、气胸甚至失血性休克，直接危及生命。 其次，盲穿情况下，医生往往需要依靠“反复穿刺、反复确认

今年港股的医疗器械板块，终于迎来了一个让人眼前一亮的重量级硬科技标的——真健康医疗。 公司已经在港交所招股结束，公开发售部分融资申购总额329亿港元，认购近700倍，这还是前面新股打新资金冲突的情况下。  对于习惯了在港股看创新药“内卷”的投资者来说，真健康医疗的上市无疑带来了一股不一样的旋风。作为备受瞩目的“穿刺手术机器人第一股”，它不仅填补了港股在经皮穿刺手术机器人领域的空白，更凭借极高的技术壁垒和已经跑通的商业化数据，成为今年下半年港股医疗硬科技板块中最具看点的投资标的之一。 那么，站在投资者的视角，真健康医疗的底气到底在哪里？后续的爆发潜力又该如何看待？我们不妨从赛道、技术、商业化和资金面这四个核心维度，来拆解这家硬科技黑马的投资价值。 第一、看赛道稀缺性，告别内卷，锁定“穿刺手术机器人第一股” 过去几年，提到手术机器人，大家脑海里第一反应往往是达芬奇那种动辄上千万的腔镜手术机器人，或者是这两年竞争逐渐激烈的骨科手术机器人。 但事实上，医疗机器人领域还有一个尚未被充分挖掘、但临床刚需极度旺盛的蓝海市场，经皮穿刺及消融手术机器人。 所谓经皮穿刺，简单来说就是医生拿着一根针，穿过皮肤精准刺入病灶（比如肺部、肝脏的结节、肿瘤），进行活检取样、手术定位、粒子植入或者直接进行消融治疗（把肿瘤“烧死”）。在中国，肺癌、肝癌等实体瘤的发病率长年高居不下，肺结节的检出率约更是达到20%-50%，也就是3-6亿人群。传统的穿刺全靠医生的经验“盲穿”，不仅对医生要求极高，而且在呼吸蠕动的干扰下，想要一次性扎得准、扎得稳非常难。更令人担忧的是，“盲穿”一旦失准，不仅达不到诊疗目的，还会带来多重严重的危害： 首先，穿刺偏差极易误伤周围的血管、神经或邻近脏器，轻则导致局部血肿，重则引发大出血、气胸甚至失血性休克，直接危及生命。 其次，盲穿情况下，医生往往需要依靠“反复穿刺、反复确认

每次进商场停车场，看到密密麻麻的车位引导灯，或者出场时自动识别车牌、直接微信扣费，你可能觉得习以为常。但你可能不知道，这背后其实藏着一家年入8个亿的隐形巨头——科拓股份。 作为国内最早吃螃蟹、把AI和硬科技塞进停车场的公司之一，它的成色究竟怎么样？我们一起来看看。 一、招股信息 二、公司概况 科拓股份2006年在厦门起家，到今天已经在这个行业摸爬滚打了将近20年。这是一家帮各种停车场变聪明的公司——从最开始的车位指示灯、车牌识别道闸，一路进化到今天覆盖硬件设备 + AI软件系统+ 运营服务的一条龙模式。 你进商场、写字楼、医院的时候扫码缴停车费的那个界面，很可能就是它家的"速停车"小程序。截至2025年底，科拓服务了超过3万个停车场，覆盖商业综合体、住宅社区、酒店、景区、学校、医院、物流园区等你能想到的所有停车场景，累计为超6.8万个停车场和3亿辆车提供支持。"速停车"注册用户4270万，月均付费用户3680万，月度交易额7.63亿元——光从这个C端口径看，它的网络效应已经跑出来了。 此外，其后继续推出"蜗牛车位"，作为"速停车"的共享停车核心功能模块，该功能聚焦"错时共享停车场景"，旨在解决城市"停车难、车位利用率低”的核心痛点，是智慧城市“人-车-场”交通生态的重要组成部分。 2018年它还拿了腾讯的战略投资，"速停车"本身就是微信生态里的主流停车平台之一，这点算是它区别于纯硬件厂的最大护城河，它有真实的C端流量和数据沉淀。 根据第三方权威数据，按2024年的收益计算，科拓股份在中国智慧停车空间运营行业里排名第二，市场份额为3.3%。 财务数据显示：科拓股份2023年营收7.38亿，2024年营收8亿，2025年营收8.31亿。同期，2023年净利润8703万，2024年8671万，2025年9368万。但如果看经调整净利润（把一次性的上市费用等非经常性项目加

在创新药出海退潮、抗肿瘤内卷到极致的背景下，港股18A（生物科技板块）迎来了一位不走寻常路的角色——专注于肾脏病创新的礼邦医药。 一、招股信息 图片 二、公司概况 礼邦医药成立于2018年，由顶尖的肾脏病领域专家和礼来亚洲基金共同孵化，专攻慢性肾脏病（CKD）全周期的创新药。 全球CKD患者约8亿，中国就占了1.24亿，但肾病创新药这个赛道长期以来被资本市场严重忽视，大家都去卷肿瘤免疫、GLP-1减肥药了，没人认真啃肾病这块硬骨头。礼邦瞄准的就是这个"被遗忘的蓝海"。 目前，公司的产品组合形成了“1款商业化+7款在研”的梯队结构，主要聚焦于以下几款核心资产： 美信罗（Mircera），商业化现金流支柱 美信罗是由跨国药企罗氏研发的长效促红细胞生成素（EPO），主要用于治疗慢性肾脏病（CKD）引起的贫血。2023年10月，礼邦医药拿下了美信罗在中国内地的独家商业化权利。进入医保后，这款药物正在迅速放量，是目前公司唯一的收入来源。 AP301：临近兑现的核心主力（高磷血症） 这是礼邦自主研发的一类新药，属于新型含铁口服磷结合剂。它的主要适应症是透析患者的高磷血症（约95%的透析病人都有这个并发症，血磷一高，心血管死亡率飙升）。中国III期已经完成，计划2026年6月递交NDA，预计2027年获批。同时中美同步做全球III期多中心试验（MRCT），入组已在2026年5月完成。这款药已经从"赌概率"变成了"数日子"，它是礼邦真正的核心。 AP306：全新机制的降磷药 AP306是一款泛磷酸盐转运蛋白抑制剂，和AP301一样，也是治疗高磷血症的。不过两者定位不同，AP301主打大众高性价比市场，AP306则作为更具颠覆性的口服小分子，主攻高净值患者，且已经获得了国家药监局的突破性疗法认定。 AP308：直击免疫根源（IgA肾病） 这是一款新型重组免疫球蛋白A（IgA）蛋白酶，旨在实现

2026年6月10日，德国人形机器人公司NEURA Robotics正式对外宣布完成C轮融资，总金额高达14亿美元，投后估值达到70亿美元。这一数字不仅成为2026年全球人形机器人领域迄今为止最大的一笔单轮融资，更让NEURA一跃成为整个行业最受瞩目的明星企业。 本次融资的领投方是发行USDT的加密领域巨头Tether，跟投方则囊括了英伟达、亚马逊、高通、博世、舍弗勒等覆盖AI芯片、云计算、边缘计算及工业制造的多家头部企业。可以说，NEURA以一己之力，将多个不同赛道的顶级玩家拉到了同一张牌桌上。 10亿美元订单+百万产能目标，上游核心部件的“红利池”有多大？ 那么，人形机器人的成本究竟花在了哪里？NEURA Robotics此次融资后最直接的动作，就是加速量产。该公司目前对外公布的订单积压及战略管道合计已超过10亿美元，同时提出了2030年实现年产百万台人形机器人的宏伟目标。这意味着，从核心零部件到整机组装的全产业链，都将迎来一波持续数年的需求释放。 摩根士丹利在其发布的《The Humanoid 100: Mapping the Humanoid Robot Value Chain》报告中，指出人形机器人的“身体”环节包括传感器、电池、电机、减速器等硬件组件，其中电机、关节模组作为价值量最高的组件，成本占比高达45%-60%，“谁控制了关节，谁就控制了成本”并不是一句简单的宣传口号，而是明确指出了NEURA Robotics这波量产浪潮中最先获得确定性红利的玩家。 顺着这个方向，可以找到一家港股上市公司——华沿机器人（1021.HK）。根据它的招股书，NEURA Robotics常年位列前五大客户，华沿一直在向NEURA供应核心运动部件。这家公司的创始团队有二十多年的运动控制经验，它的关节模组已经进入了多家头部人形机器人企业的供应链。如果NEURA真的能在2030年做到

2026年6月10日，德国人形机器人公司NEURA Robotics正式对外宣布完成C轮融资，总金额高达14亿美元，投后估值达到70亿美元。这一数字不仅成为2026年全球人形机器人领域迄今为止最大的一笔单轮融资，更让NEURA一跃成为整个行业最受瞩目的明星企业。 本次融资的领投方是发行USDT的加密领域巨头Tether，跟投方则囊括了英伟达、亚马逊、高通、博世、舍弗勒等覆盖AI芯片、云计算、边缘计算及工业制造的多家头部企业。可以说，NEURA以一己之力，将多个不同赛道的顶级玩家拉到了同一张牌桌上。 10亿美元订单+百万产能目标，上游核心部件的“红利池”有多大？ 那么，人形机器人的成本究竟花在了哪里？NEURA Robotics此次融资后最直接的动作，就是加速量产。该公司目前对外公布的订单积压及战略管道合计已超过10亿美元，同时提出了2030年实现年产百万台人形机器人的宏伟目标。这意味着，从核心零部件到整机组装的全产业链，都将迎来一波持续数年的需求释放。 摩根士丹利在其发布的《The Humanoid 100: Mapping the Humanoid Robot Value Chain》报告中，指出人形机器人的“身体”环节包括传感器、电池、电机、减速器等硬件组件，其中电机、关节模组作为价值量最高的组件，成本占比高达45%-60%，“谁控制了关节，谁就控制了成本”并不是一句简单的宣传口号，而是明确指出了NEURA Robotics这波量产浪潮中最先获得确定性红利的玩家。 顺着这个方向，可以找到一家港股上市公司——华沿机器人（1021.HK）。根据它的招股书，NEURA Robotics常年位列前五大客户，华沿一直在向NEURA供应核心运动部件。这家公司的创始团队有二十多年的运动控制经验，它的关节模组已经进入了多家头部人形机器人企业的供应链。如果NEURA真的能在2030年做到

普通摄像头只能看到可见光，就是眼睛能看到的那一小段光谱。但自然界的光谱远不止这些，红外线、紫外线里藏着大量肉眼看不到的信息。海清智元做的，就是用多光谱感知技术把这些"不可见光"的信息也采集下来，再叠加上自己的AI算法，把一堆冷冰冰的光学数据转化成有用的安全决策依据。 一、招股信息 图片 二、公司概况 海清智元2013年成立，是一家领先的多光谱AI技术公司，靠自研的多光谱感知硬件+AI算法，提供较可见光成像更完善的数据。 简单来说，就是不仅让机器“看得见”，还能在黑夜、大雾、强光等极端环境下“看得清、看得懂”，甚至能通过光谱数据去分析物体的材质、温度和隐藏特征。 打个比方，传统摄像头就像黑白电视，海清智元的多光谱AI就像升级成了红外热成像 + 紫外识别 + 视觉研判三位一体的系统，能识别温度异常、异常放电、早期烟火等肉眼不易察觉的风险信号，用在数据中心、电力配电室、新能源充电、储能及锂电等高价值场景中。 凭借这套技术，海清智元的主营业务主要分为三大块： 多光谱AI大模型服务，也就是软件和算法服务。提供底层的AI大模型和定制化算法，帮企业和政府客户做数据分析与智能决策，这是他们目前最赚钱、也是增长最猛的“印钞机”。 多光谱AI感知终端。 硬件产品，比如各种智能红外相机、光谱路口感知设备等。 多光谱AI模块。 类似硬件的“芯片级”核心零部件，卖给其他设备厂商。 根据行业数据，2025年按收入算，海清智元在中国多光谱AI行业排第一（份额约3.3%），其中大模型服务赛道更是拿下23%的市场份额、稳居首位；模组和终端板块也分别进了前四。 图片 财务数据显示：海清智元2023年营收1.17亿元人民币，2024年营收直接爆发，飙升到了5.23亿元，同比翻了足足3倍多。到了2025年，公司脚步没停，营收进一步冲到了6.69亿元人民币。 短短三年时间，盘子扩大了5倍多。之所以能跑出这种“火箭速

备受瞩目的全球消费级3D打印领军企业——创想三维（股份代号：03388.HK），在经历了招股阶段的“史诗级”超购后，于5月28日正式开启暗盘交易。截至发稿，其股价表现极为强劲，中签一手账面浮盈显著。这一现象级的市场反馈，不仅印证了资本市场对“港股消费级3D打印第一股”稀缺性的高度认可，更折射出投资者对其“AI应用+软硬件生态”战略转型的强烈信心。 作为深耕3D打印领域十余年的行业龙头，创想三维此次登陆港股，核心看点始终围绕AI技术对消费级3D打印行业的变革，以及其完整产业生态的构建逻辑，接下来我们就从资本表现、技术突破、生态布局等维度，拆解这只3D打印龙头受到市场热捧的底层逻辑。  暗盘飙升与孖展超购：资金用脚投票，验证稀缺价值 创想三维的上市热度堪称近期港股新股市场的“顶流”。在公开发售阶段，公司录得孖展认购额超过4千亿港元，超购倍数突破3000倍，冻结资金规模位居前列。这种“千倍级”的超购盛况，在当前港股流动性逐步修复、资金偏好趋于理性的背景下，显得尤为珍贵。它并非单纯的情绪宣泄，而是市场对创想三维“硬科技出海”属性与“新质生产力”定位的深度定价。 今日暗盘的强势表现，则是这一预期的直接兑现。作为港股市场中唯一纯正的消费级3D打印标的，创想三维填补了板块空白。其全球第二的市占率（11.2%）和全球第一的消费级3D扫描仪市场份额（45.3%），构成了坚实的估值底座。而暗盘资金的抢筹行为，本质上是在押注其从“硬件制造商”向“AI创意生态平台”跃迁带来的估值重塑空间。对于未能中签的投资者而言，暗盘的高溢价也预示着明日正式上市后的博弈将更加激烈。 AI应用破局：从“照片”到“模型”，重塑创作门槛 创想三维此次IPO的核心看点之一，在于其AI技术在3D打印领域的深度落地。长期以来，3D打印难以大众化的最大痛点在于“建模难”。创想三维通过自研及合作，成功打通了这一堵点。

港股终于来了一只真正的AI Agent公司——深演智能。它不是大数据公司，不是广告技术公司，不是SaaS公司。它是一家纯粹的AI公司，做的是帮企业做决策的AI智能体。这就是即将登陆港股的“企业决策AI智能体第一股”。 一、招股信息 图片 二、公司概况 深演智能成立于2009年，是一家专注于企业决策AI智能体的公司，一直致力于通过自研的AI应用产品，为企业提供智能化的营销决策服务。 什么是“企业决策AI智能体”？ 可以这样理解，当其他AI还在帮你聊天、画图或写代码时，深演智能的AI已经在帮助企业做业务决策了。它不像那些形式大于内容的“数字员工”，而是致力于成为品牌方的“决策大脑”，直接参与决定企业该推出什么产品、主攻哪些渠道、如何科学分配每一笔预算，并最终实现确定的业绩增长。 深演智能的核心，是将企业的商业决策从依赖经验的“拍脑袋”，升级为基于数据和算法的“智能决策”。公司打造了三大核心产品矩阵：智能广告投放平台AlphaDesk、客户数据智能平台AlphaData，以及对接大模型的决策AI智能体系统DeepAgent。 简单来说，AlphaData的角色是“看清客户”，精准识别并理解目标人群；AlphaDesk负责“高效投放”，科学执行广告支出；DeepAgent则是“智慧中枢”，承担最核心的研判与决策职能。 这三大产品深度集成，打通了电商、社交媒体、零售等八大类企业数据源，并部署了超过25个垂直场景的AI智能体，覆盖从产品创新、市场拓展到用户运营的全链路。它们不仅仅是提升员工效率的“增效工具”，更是能够在关键业务环节替代人工，实现智能化、自动化商业决策的“数字自动驾驶系统”。 图片 从财务数据来看，2023年至2025年间，尽管全球宏观经济充满波动，企业普遍缩减预算，但深演智能的核心业务展现了强大的韧性。其收入支柱AlphaDesk（智能投放平台）在2025年贡献了约87

港股市场又要跑出一只算力大牛股？随着德祥地产公告宣布朝亚中国董事长兼创始人曹新伟正式入主，市场已经形成一致预期：德祥地产已经不是简单转型，而是要直接复刻一个更猛、更快、更强的“新朝亚”。在AI算力持续爆发的风口下，这只低估值地产股，正在迎来史诗级的价值重估。 一、为什么曹新伟来了，市场直接炸了？ 在数据中心老兵圈里，曹新伟这个名字就是“硬实力“、“高规格”的代名词。 他不是普通高管，他是亲手把朝亚做成行业标杆、国际资本青睐的男人。当年国际资本巨头EQT来中国做数据中心也是找的曹新伟。 从园区落地、电力审批、客户导入到资本融资，他全链路打通，操盘机架超46000个，锁定电力超404MW，更是拿到渣打银行、EQT等国际资本超2亿美元投资。 现在，这位大佬带着全套班底、资源、打法来到德祥，等于把一整套“造龙头”系统直接装进来。别人要摸索三五年，德祥直接跳过培育期，上线即巅峰。 二、最强预期差：德祥=新朝亚，而且比朝亚更猛 市场现在最硬的逻辑就是：德祥 = 新朝亚。 而且这一次平台更好、资本更强、时机更准、景气度更高。 •港股上市平台，融资更顺畅 •股东在国内与海外的资源网络更强、落地性更强 •全球算力爆发，需求更旺 •团队话语权更高，扩张更快 简单说：同样的团队，更好的舞台，更大的风口。 这不是修复，这是重新定价。 三、真牌照+真合规：90%对手直接被淘汰 算力这个赛道，没牌照等于白搭。 不能对接大厂，不能签合同，不能并表，一切都是故事。 德祥直接锁了IDC牌照，合规架构一步到位，境外主体境内运营的痛点彻底解决。 这意味着：能干活、能赚钱、能兑现。 在港股遍地题材的环境里，真牌照、真合规就是最硬的底气。 四、风口踩死：全球算力荒，稀缺资产最吃香 现在AI大模型疯跑，算力供不应求，电力、机架、能耗指标全是抢破头。 曹新伟最擅长的就是拿电、拿指标、拿园区、拿客户。