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话说，今天有个事情还是有点意思的，那就是，阿里巴巴正式官宣“千问”项目，全力进军AI to C市场，同时，千问APP公测版上线。 据悉，千问APP公测版基于全球性能第一的开源模型Qwen3，凭借免费，以及与各类生活场景生态的结合，与ChatGPT展开全面竞争。显然，阿里的野心绝不只局限在国内，而是旨在整个星辰大海。 但八姐好奇的是，前有ChatGPT在全球风靡，后有豆包、DeepSeek和元宝这样的中国产品珠玉在前，阿里又有什么底气，在品牌推出晚了近一年的情况下，占领市场呢？ 八姐觉得吧，阿里内部必然是经过了深思熟虑了的。 首先是，阿里的大模型确实是比较成熟了，而且在B端已经打出了名气来了。 根据数字，自2023年全面开源以来，阿里Qwen已经超越Llama、Deepseek等模型，成为全球性能最强、应用最广泛的开源大模型。截至目前，Qwen系列模型的全球下载量已突破6亿次，积累了极高的行业声誉。近期有报道称，阿里发布的旗舰模型Qwen3-Max，性能超过GPT5、Claude Opus 4等国际竞争者，跻身全球前三。 阿里管理层认为，AI发展将经历“学习人”、“辅助人”和“超越人”三个阶段。目前，大模型的能力已经进入到“辅助人”的Agentic AI时代，阿里大力入局C端市场的时机已经成熟。 其次是，阿里通过一年的摸索，确定了需要一个AI原生的2C端超级入口。 事实上，早在夏天，阿里核心管理层就在密集讨论要投入多少资源，投入多少力度去做这件事情。 最终，9月，吴泳铭最终拍板—— 阿里巴巴必须要有一个 AI 原生的 C 端超级入口。随后，正如传闻中一般，阿里从北京、广东调来上百名工程师，在阿里巴巴西溪园区 C4 楼封闭做千问项目。 基于Qwen开发“千问”这个2C的产品，对阿里而言易如反掌。而千问的推出最大的战略积极和品牌意义——阿里想清楚了是否要重点出击AI 2C市场，以

话说，今年的双11在本周落下帷幕了。身边有一些小伙伴说，似乎，双11越来越不温不火了。的确，当双11进入了第十七年，平台的姿态逐渐低调，大众的热情似乎也不再如双11横空出世那几年那般火热了。 但事实证明，虽然表明上看双11更为温和了，但增长依然在持续。比如，根据国家邮政局监测数据，2025年“双11”旺季（10月21日至11月11日），全国邮政快递企业共揽收快递包裹139.38亿件，期间日均揽收量达6.34亿件，是日常业务量的117.8%。旺季单日业务量峰值达7.77亿件，刷新单日业务量纪录。这无疑表明，双11的快递量依然是增长的。另外，第三方数据机构易观分析的报告称，今年双11，主要电商平台总成交额增长10%，淘宝天猫继续稳居市场份额第一，全网销量占比达50.1%。  而八姐在观察并跟多位熟悉电商的从业人员了解后，他们的统一感觉是，今年的双11不再疯狂追逐最低价，消费者也更注重于“按需购买”、“理性凑单”乃至多平台比价。这是传统电商行业整体进入新阶段的现状，因为平台和消费者都更成熟了。 不过，真正值得注意的是，今年双11的两个新的关键词“即时零售”和“AI”。今年堪称是这两个关键词全面落地的元年，而双11是最好的试验田，这其中也许就藏着未来电商的模样。 好啦，不废话，下面来展开讲讲这两个新关键词。 即时零售成为拉动双11增长的黑马 在今年前几个季度，淘宝闪购、美团、京东几家的即时零售大战可谓是异常激烈，不过，之前也有质疑的声音指出，花费这么大代价，这背后的意义何在？而今年双11的数字似乎显示，闪购是拉动增长的黑马。 对于阿里而言，在此之前，淘宝闪购通过大规模的补贴，吸引了“泼天流量”，8月前三周的购买DAU就增长了3倍。而如何将这些闪购带来流量转化为大消费流量，双11就是关键的一役，也是最好推进器。 早在一个月前天猫“双11”发布会上，天猫总裁家洛就表示：“天猫

话说，昨日晚间，京东公布了第三季度财报。应当说，虽然京东因为在外卖上的投入拉低了利润，但整体而言，因为投入外卖等积极的政策，这也给京东的用户活跃度打了强心针。 比如，京东首席执行官许冉就披露，京东的年度活跃用户数在10月份突破7亿大关；而在前几日，她也曾公布，双11期间，京东APP活跃用户数同比增长24.7%。 除了用户活跃度被激活之外，总体而言，京东基于超级供应链的大盘还是很稳的——即使面临去年同期国补等的高基数影响，总体营收也出现了两位数增长，其中，百货品类和广告服务增长更是迅速。 好啦，不废话了，下面来详细说说京东这一季度的财报。 1，京东营收增速依然不错。 财报显示，第三季度，京东收入为人民币2991亿元，较2024年第三季度增加14.9%。 尽管这一数字较上一季度有所回落，但考虑到去年同期以旧换新高基数的影响，这依然是一个相当不错的增速了。 2，京东的日用百货和广告服务增长迅速。 财报显示，第三季度，京东的日用百货商品收入同比增长18.8%，这似乎反映了京东在开拓了新的用户并提升活跃度之后，进一步突破了3C家电，将日用百货也发展成了自己的优势品类。 与此同时，京东也披露，京东的服务收入达到730亿元，同比增长30.8%，其中，平台及广告服务收入为257亿元，同比增长23.7%，物流及其他服务收入同比增长35%。 京东集团首席财务官单苏也称：“本季度，京东零售收入同比增长11.4%，其中日用百货品类与广告服务收入增速较上季度进一步加快，二者将成为我们重要的增长引擎。” 3，京东零售业务利润率再度提升。 值得注意的是，京东集团最为核心的零售业务利润是有改善的。 财报显示，第三季度，京东零售经营利润为148亿元，比去年同期增长27%；经营利润率为5.9%，高于去年同期0.7个百分点。 4，外卖拉低了京东盈利，但运营有所改善。 根据财报，第三季度，京东归属于本公司普通股股

话说，今天，腾讯公布了第三季度财报，八姐觉得吧，其实跟俺预期的差不多，依然“稳如老狗”，哈哈。营收和利润均超出了分析师预期，几乎所有的业务都出现了不错的增长，手握微信和游戏，再叠加上AI的buff，腾讯的赚钱能力那可谓是杠杠的。 而这其中，有两个点，八姐觉得还是值得关注一下的。 1，腾讯在三季度重新开始大手笔推广元宝。 2，微信小店增速不错。 好啦不废话啦，下面来详细说说腾讯的财报。 1，腾讯营收增长15% 财报显示，第三季度，营收为1929亿元，同比增长15%，这一增速超出了市场预期，也算是近4年以来相当不错的增速，环比的增速也达到了5%。 2，腾讯海外游戏出现大幅增长。 第三季度，腾讯增值服务业务收入959亿元，同比增长16%。游戏业务同比增长23%，其中，本土市场游戏收入428亿元，同比增长15%；国际市场游戏收入208亿元，同比增长43%，相当亮眼。 3，腾讯广告业务保持高速增长。 财报显示，第三季度，腾讯营销服务业务增长21% ，达到362亿元。腾讯方面称，增长乃由于广告曝光量的提升，这得益于用户参与度及广告加载率的提高，以及AI 驱动的广告定向所带动的eCPM 增长。本季所有主要行业的广告主投放均有所增长。 4，腾讯加大元宝推广投入，并加速AI在内部落地。 根据腾讯披露，第三季度，腾讯销售及市场推广开支同比增长22%，达到115亿元，比去年同期和上个季度都增长了20亿元，营销费用主要用于推广的AI原生应用程序及游戏。不过，值得注意的是，腾讯元宝和第一名豆包的差距越来越大了，月活用户仅为豆包的不到1/5。 同时，腾讯这一季度也加快了AI在内部产品的落地。腾讯元宝在生态打通上取得关键进展，现已接入微信、QQ、腾讯会议、腾讯文档等数十款内部应用，覆盖社交、办公与消费等核心场景。 5，微信小店增长不错。 值得注意的是，在提及重点产品时，腾讯将微信小店放在了首位，其称“我

话说，B站今天发布了第三季度的财报。八姐看了看，总体而言，B站的这份财报可以相当亮眼——各项用户指标超过市场预期，创下历史新高，同时净利润在继续扩大。这也使得B站的股价在盘前一度出现了超过6%的涨幅。 这次的财报再度证明了B站的运营能力，以及B站依然处于少年期——用户增长既然蓬勃。 好啦，不废话了，下面来详细说说B站的财报。 1，B站营收依然增长。 财报显示，2025年第三季度，B站总营收为76.9亿元人民币，同比增长5%。尽管B站的营收增速看起来有所放缓，但依然好于市场预期。 而B站营收增速的放缓主要受到了游戏的影响。第三季度，B站移动游戏营业额为人民币15.1亿元，较2024年同期减少17%，这主要是因为B站独家授权游戏《三国:谋定天下》在去年第三季度首次成功推出，造成去年同期业绩基数较高。但在一般的正常现象。 另外，值得注意的是，今年10月，B站发布自研游戏《逃离鸭科夫》，全球销售量超300万份，同时在线人数超过30万。同时，B站称将继续贯彻长线运营策略，推进品类年轻化，持续为用户带来高品质、长生命周期的游戏。这可能也使得游戏收入的下降只是短暂的季度现象，未来几个季度B站的游戏增长更值得期待。 2，B站广告收入保持高速增长。 广告收入是B站这一季度财报的一大亮点。 财报显示，第三季度，B站广告收入达25.7亿元，同比加速增长23%。 同时，B站披露，这一季度其平台广告主数量同比增长16%，AI行业广告收入同比增长近90%，汽车行业广告收入实现35%的增长。同时，B站在数码家电、家居家装行业的广告收入均增长超60%。 3，B站的用户超出预期增长。 B站这一季度的用户数据表明了其仍具有强大的吸引力。财报显示，三季度，B站日均活跃用户达1.17亿，同比增长9%；月均活跃用户达3.76亿，同比增长8%；日均使用时长也增至112分钟，同比提升6分钟；月均付费用户超过3500万，

话说，双11结束了。值得注意的是，今年的双11发战报的电商平台好像不太多啊。不过，美团闪购今天发的战报还是挺有点意思的，这基本透露出了两个重要信息：美团闪购吸引到了数百个电商品牌在闪购开店；而众多的品牌也销量猛增。这似乎表明，在抢电商生意这一块，这个双11即时零售又往前猛冲了几步。 好啦，不废话，下面来详细讲讲美团闪购的双11数字。 美团闪购公布的双11全周期数据显示：10月31日至11月11日，美团闪购平台成交额、下单用户数和人均消费金额创下新高，手机、白酒、运动鞋服、运动相机、化妆水等近400个品类销量同比增长超100%，翻倍增长的商品种类大幅增加，高单价商品更快增长，带动用户人均消费金额增长近30%。品牌生意规模、商品复购率快速提升：Apple、**、小米、茅台、剑南春、美素佳儿、爱他美等超800个品牌销量同比增长超100%；入驻美团“品牌官旗闪电仓”后，数百个品牌官方旗舰店整体销量较双11前增长近400%。 人均消费涨3成 随着“30分钟闪购万物”在年轻人中深入人心，“95后”“00后”成为今年闪购双11主力军，不蹲快递、凑满减、等预售，随时随地购买更多类别、更新品类、更高单价的商品，成为双11购物“新姿势”。 在美团闪购双11，消费者购物呈现出鲜明的“全品类，新品类，高单价”变迁趋势：在近400个商品品类销量同比翻倍、高单价商品更快增长的基础上，大量传统电商品类和新鲜品类商品卖爆：移动空调、运动相机、翡翠、黄金、运动鞋服、咖啡机、游戏机、铂金、光学眼镜等销量同比增长均超10倍。 在人均消费金额增长近30%的基础上，得益于美团会员体系的丰富权益，美团黑钻会员的人均消费金额达到普通会员的近2倍，在闪购下单的黑钻会员数量较双11前翻倍增长，“更喜欢买大件”的美团黑钻会员，帮助商家“增收也增利”。 “官旗闪电仓”等新模式成为品牌新增量 双11期间，美团闪购对品牌和商家真金

话说，今天居然是双11哎，你们买买买吗？不过，说实话，我是没买啥东西，但的确闪购了好几单。而与此同时，俺也发现，这两天高盛发的一份报告还是有点意思的，其预估了参与外卖大战的几大互联网公司的亏损情况，还是挺惊人的。 根据媒体援引的高盛报告，仅在第三季度，即时零售业务预计就给阿里巴巴、美团和京东分别带来高达360亿、200亿和130亿元人民币的巨额亏损。而由于外卖大战，这可能导致中国互联网板块出现连续第二个季度的利润下滑，并且下滑幅度将从第二季度的-9%扩大至第三季度的-31%（同比）。在上市的互联网巨头中，腾讯预计将是唯一实现利润同比增长的公司。 应当讲，第三季度外卖大战的烈度远远超过了机构们的预期。在今年7月初，高盛还曾经预测，未来一年，阿里在即时零售的亏损到410亿元，而没想到，仅仅一个季度，阿里的亏损就达到了360亿元。 此外，也有一些机构预估阿里3季度在即时零售的亏损超过300亿元。比如，摩根大通就曾在今年8月预计，阿里巴巴第三季度的送餐损失预期大幅提高到300亿元以上，远远超过了之前170亿元的预测。 与此同时，多家机构对美团三季度的亏损预期也相近。比如，野村证券等都预计美团第三季度的外卖亏损接近200亿。 如果上述预估基本靠谱，那么这也意味着，第三季度，阿里的盈利下降搞到80%-85%，美团的调整后亏损则同比扩大了2.25倍。 这一数字不可谓不惊人。 而在如此的外卖大战烈度下，京东因为投入较少，暂时基本出局。今日，京东公布，双11期间，京东外卖日单量超2500万，入驻商家超200万，全职骑手超15万人。不过，早在今年6月，京东外卖的日单量就宣布达到2500万了。这也意味着，在5个多月中，京东外卖的日单量并未有所增长。而若这背后还叠加了京东两个季度亏损近300亿，似乎就有点不太合适了。 再来说回阿里，这个大战的惨烈程度可能也要超出了阿里最初的预期。在今年7月2日，淘

话说，昨天，有个比较靠谱的第三方报告还是有点意思的。这份报告是由QuestMobile披露的，其数据显示，9月，淘宝APP月活跃用户增长4.1%。 有的童鞋要说，这不是不错嘛？且慢，听我说。此前，阿里曾经披露过，2025年8月前三周，淘宝闪购业务带动淘宝月度活跃用户同比增长25%，日订单量多次突破1亿单。而仅仅一个月，淘宝的月活增速就放缓到了4.1%。这委实有点是增长缓慢啊？而根据QuestMobile的数据，美团9月的月活增长为7%，高于淘宝的增速。 当然，有的童鞋要说了，这家机构靠不靠谱啊？哈哈，俺觉得吧，其数据肯定和企业端真实的数据是有出入的，但QuestMobile还行业中被引用的次数还是很多的并受到肯定的。也就是说，通过这家机构的数据观察行业趋势一般是没有问题的。 所以，是什么原因造成的呢？俺觉得吧，主要原因就是，补贴减少了，补贴还有，但跟7月、8月的高峰期相比，可能力度减少了。这其实消费者和店家都有体会，八姐之前就有问过相关商家，9月份因为补贴减少，其外卖单量近乎腰斩。如果还像七八月那样的补贴力度，有钱如阿里估计也撑不住。 当然，还有一个原因是，该圈的月活用户可能也基本圈来了，阿里内部开始更注重补贴的节奏了。毕竟，你的运力、前置仓商户资源啥的也不是一夜之间就能搞起来的。 但这是不是就说明，补贴一旦停了，用户就会离开淘宝了？所以，之前淘宝大举的补贴其实完全没用呢？俺觉得也不能这么说。就数据来看，淘宝的用户打开率、活跃度大幅提升，特别是日活跃度基本已经和美团持平了。 比如，根据QuestMobile的数据，淘宝的日人均使用次数已经基本追赶上了美团。同时，淘宝APP的月人均使用次数和人均使用时长，出现了大幅增长，即便是9月，这个增长也未降低，这似乎表明了用户的高频使用习惯已经养成。这也实现了阿里要提高淘宝活跃度的初衷。 当然啦，在闪购上的巨大补贴和投入能多大程度上转化

话说，最近这段时间，双11又启动了，唉，年年搞，我也疲了，估计各大平台也疲了，但没办法啊，毕竟有KPI要完成啊，硬着头皮也得上啊。今年个平台搞了不少花样，比如史上最长的促销周期，又比如AI购物，反正我也看不太懂，说实话，我就捂着自己的钱包等国补呢。哈哈。 不过，今年的双11，有个事情还是有点意思的，那就是，怎么往年的冤家阿里和京东不干仗了，反而是抖音和京东干起来了？哎呀，这是为了争夺电商老三的位置要打得头破血流吗？ 事情是这样的。先是在各社交平台上有传言称，京东强制要求商家在双十一期间在其他平台的商品价格不能比京东平台更低，还特别设置巡查小组，一旦发现，京东就会对商家处以大额罚款。另外，有网传截图信息显示，美的集团因价格问题遭京东罚款500万元。 有京东内部人士说，近期“京东对美的巨额罚款”“京东二选一”等针对京东的信息，登上抖音和今日头条热榜。 随后，抖音大家电负责人李文涛也在朋友圈贴图发文指责京东“得道多助失道寡助”，并称“友商”（京东）的动作显然是不利于合作伙伴的发展的。 京东随后否认了对美的进行了高额罚款，美的的客服也否认了罚款的事情。 这个事情现在还在发酵中。简单来说，就是抖音这次主动跳出来指责京东“二选一”，希望引起政府监管部门的重视；而京东则认为抖音在利用自家媒体的流量来操纵舆论，爱马，这个指责也是够喝一壶的。 不过吧，八姐毕竟是观看了无数次口水战的资深吃瓜群众，俺觉得吧，孰是孰非俺也看不懂，也不是相关部门，但这其中反映的竞争态势和心理还是蛮有点意思的。首先，这是抖音电商数年来罕见地在公关层面上的主动出击，一改往日低调、暗地里递刀子的风格，这是不是也反映了其在电商做大盘子之后自信，抑或是增长的焦虑？其次吧，对京东而言，对抖音那是又惧又恨啊，一方面不得不每年大笔的广告费投到抖音身上，另一方面也得眼睁睁地看着屠龙少年终究成为抢占自己市场份额的恶龙。 先来说抖音吧。

话说，这两天，有个事情，还真是让我百思不得其解。那就是，一向行事感觉比较有风格的小红书，怎么会跑到阿里和抖音办公大楼门口，拉横幅呢？而且，内容还居然是，自己双11没招了，希望这两家公司给支支招。 事情是这样的。 昨天，就有网友发现，堂堂阿里集团总部，居然出现了小红书的横幅。内容嘛，就是滚地撒娇式的，希望阿里给小红书的双11支招。 然后，小红书的易拉宝还自称自己的双11，0水花0人知，显然是希望博出位。不过呢，凄惨的是，狂风大作，小红书的易拉宝被风吹倒了好多次。最后，据说，还被保安强行轰走了。 同时，小红书的童鞋还不死心，还跑到抖音的办公大楼里放易拉宝。 爱马，好歹小红书是一家月活用户3.5亿，估值超过2000亿的大体量头部互联网公司，人家阿里、抖音凭啥给你支招？你家产品经理一箩筐，自己在家好好琢磨研究自己的招数就行了，干嘛跑出来丢人现眼？是怎样的脑回路让它做出这种事情来呢？ 毕竟，在此之前，小红书都是定位的兴趣社区，也是走得有品位的路线，比如，之前，公布自家电商是“生活方式电商”时，还得找来知名经济学者薛兆丰来对谈，好一番风花雪月，阳春白雪。 八姐觉得吧，这波操作太不符合小红书一贯的海派文青作风了，更像是某个青涩的实习生为了吸引眼球，给自家双11造声势的举动，毕竟，成本也低到可怜，几个易拉宝和横幅连1000块预算也花不了。 但这背后啊，俺觉得，这的确反映了小红书的焦虑，这马上要上市了，电商业务呢怎么就是做不起来呢？大老板背负了巨大压力，一层层地传导下去，于是到了最基层，大家就只要剑走偏锋了嘛。 实际上，小红书的电商的确是屡战屡败，之前搞得福利社啥的关了不少，前两年又裁员又重整的，还开始给阿里、京东导流了，八姐一度以为小红书的电商不做了。但是呢，小红书的电商之心一直不死，今年，又将增长的宝押在了电商上面。 比如，今年8月，小红书内部宣布组建“大商业板块”，由COO柯南任总负责