社区

今天A股市场传来“降温”信号。最近一个月，A股市场过于火热，沪指17连阳，三市成交接近4万亿，概念炒作风气盛行，市场此时发出“降温”信号，目的很明确：引导走向“慢牛”。 我们现在该怎么做呢？中长期保持乐观，短期保持谨慎，操作原则：大涨时冷静，深度回撤时补仓，不轻易做波段，扛波段能力差的可以考虑“减半加定投策略”。 A股降温时，港股或受益。港股本轮落后于A股，有补涨空间；两融提高保证金，对港股没有直接影响；A股虽降温，但投资者热情仍在，港股是当前阶段更安全的宣泄情绪的场所。（港股相关策略，请看下文） 关于A股降温，我近几日多次提示： 第一次：1月12日，我发布文章：没布局A股，那就别追高！性价比出发，关注恒生科技。提到： “行情特别好的时候，我会“音量放低”，以免造成误解，我也希望大家在行情特别好的时候“适当地保持冷静”，我不是看空，我是从投资心态上建议大家冷静，因为相对高位的阶段，过于自信、急躁的心态，反倒更容易犯错，很多时候投资者被挂在高位，就是因为被持续上涨的行情所迷惑。” 第二次：昨天，我的短视频提醒大家：如果你扛波动的能力不强的，可以考虑“减半加定投”策略。 第三次：今天上午10点，我在拐点周报圈子发布提示信息：A股，如果你现在处在浮盈状态，且浮盈的比例你较为满意，可以考虑减半加定投策略。 如果你也希望及时收到我们的提示，欢迎加入拐点周报圈子。加入的方式：拐点周报有什么服务？如何加入？ 市场降温信号！市场希望慢牛，不是疯牛，如果你扛波动的能力一般，请考虑减半加定投策略。 1、A股，如果你现在处在浮盈状态，且浮盈的比例你较为满意，可以考虑减半加定投策略，这个策略是降低波动率的，不是预测接下来要跌。采取了减半加定投之后，如果继续上涨，你的收益会减少，要有心理准备，但如果接下来调整，你承受的回撤就相对较小。减半加定投策略，并不是以“收益最大化”为目标的，它是有利有弊的，请

A股创造历史，沪指17连阳，三市3.6万亿的成交。今天我看到熟悉的景象：不少投资者担心错过好行情，又出现高位追涨的急躁情绪，我有些担心，把我的想法与大家分享： 行情特别好的时候，我会“音量放低”，以免造成误解，我也希望大家在行情特别好的时候“适当地保持冷静”，我不是看空，我是从投资心态上建议大家冷静，因为相对高位的阶段，过于自信、急躁的心态，反倒更容易犯错，很多时候投资者被挂在高位，就是因为被持续上涨的行情所迷惑。此时，你应该要厘清：你是做主题炒作？还是做资产布局？ 如果是主题炒作，你要果断，一旦看错就要止损。如果你是资产布局，也劝你高位放慢点节奏，对于那些高位板块，现在不应是布局阶段，而应该是享受阶段。 正常的节奏应该是：休整期，胆子可以大一点！如果那时你有闲置资金，应该考虑加仓！休整期，是我们做布局的“绝佳”时机，真的已经涨起来之后，应该是“持有期”和“享受利润”阶段。 12月2日发文：当前敢于布局，下次拉升行情才与你有关 12月3日发文：当前看多的性价比更高，放弃是可惜的 12月9日发文：港股继续调整，希望大家坚持住！ 我还是重申那句话：我无法精准预测何时调整？调整多深？但我可以决定调整下来后做何决策！投资靠的不是预测，而是应对。 如果本轮A股的拉升，你没有提前布局，现在追高又担心调整，可以考虑港股。因为港股的反弹或许才刚刚开始。 现在关注港股、关注恒生科技，主要有几个理由： 第一，A股已经足够火爆，表明投资者热情已经点燃，风险偏好是极高的，但是随着A股越涨越高，畏高情绪会使部分资金转战相对低位的港股； 第二，南向资金对港股影响非常大，去年1-3月、7-9月，南向资金净买入金额非常高，月平均净买入金额超过1200亿港元，9月更是达到1880亿，但5-6月、10月-12月，南向资金流入放缓，港股便进入深度回撤，可见南向资金对港股太重要了，2026年元旦之后的一个星期，南

今天有非常重要的提示信息给到大家，特别是关注恒生科技、恒生医疗的，关注化工、新能源、消费的，希望认真看完。 恒生科技和恒生医疗的策略，我们放在最后讲，我们先说压舱石沪深300、反内卷的新能源和化工。 大家先看这张图，这是我们的指数组合的压舱石，沪深300指数，红色箭头就是我们定投观察的点，一共3个月，12期。这个指数的作用是：压舱石、稳定器，如果你不会选股，这个指数就不错，它没有行业偏好，是经济支柱，波动率小。 大家再来看这张图，这是我们关注的赛道指数之一、反内卷逻辑的中证新能源指数，红色箭头就是我们定投观察的点，一共3个月，12期。这个指数我们是9月21日《拐点周报》提出关注的； 大家再来看这张图，这也是我们关注的赛道指数之一、反内卷逻辑的细分化工指数，红色箭头也是我们定投观察的点，一共3个月，目前只关注到9期。这个指数我们是11月9日《拐点周报》提出关注的； 拐点周报有什么服务？如何加入？ 以上三个指数，如果你按照我们的估值定投法，现在效果应该是不错的，你有没有布局呢？效果如何呢？可以打在评论区。今天我想讲一下最新的策略： 1、如果你处在浮盈状态、且对当前盈利比例满意、且不想坐过山车不愿承受回撤，可考虑《减半加定投策略》，注意，我不是预测以上三个指数要下跌，提出这个策略，主要是降低波动率。这么做了之后，你要有心理准备，假如市场继续上涨，你的收益会少一些，因为你选择了降低波动（风险），就要接受预期收益下降的结果，风险和收益是匹配的。 2、如果你不在意短期波动，可以接受深度回撤，那么你可以考虑“以不变应万变”，直到估值危险值时再开启获利了结动作。 我们再来看两个消费指数，一个是中证消费指数，一个是恒生消费指数，如果是按照估值定投法的，现在的效果也是不太理想的，最新的策略是：拿住它，耐心等待。 下面我们来看恒生医疗指数，红色箭头是我们拐点周报提出的定投观察点，大家明显可以看得

今天文章讲两个问题：恒生科技又跌了！要不要卖掉？黄金持续大涨，2026年黄金价格走势如何？恒生医疗港股创新药持续大涨，我就不聊了，想看创新药观点的，看这篇文章：恒生科技企稳了？恒生医疗为何还在跌？今天恒科跌了，并且跌幅不小，所以我要跟大家聊聊，因为这也是“关键时期”。1、这个阶段，会有不少人想卖出，特别是高位梭哈进场的那批人，他们经历了3个月的调整期，内心承受了太多的煎熬，好不容易反弹了几天，今天又再度大跌，他们的内心会再现过去3个月煎熬的场景，这就像压垮骆驼的最后一根稻草，很多人不再愿意承受这种煎熬了，趁着还没有完全跌回低点，赶紧卖出了。2、关键时期，我有些想法与大家分享，不一定对，仅供参考。现在该怎么做？对不同的人，策略是不一样的。1）如果你是高位梭哈进场的，现在仍是浮亏的，我认为这个时候跑是不理智的，原因是：梭哈的人，你的体系是做短线交易，但看错了，按理应早点止损，跌了3个月了再止损，既浪费了时间，又兑现了浮亏，很不划算。2）如果你是分批进场的，大跌大补，小跌小补，随着近日的反弹你已经不亏了，但由于补仓节奏过快，导致恒科在你的组合中占比过高，那么你应考虑择机把仓位降下来，降低仓位不是看空恒科，而是科学管理你的组合风险，不要过于集中于某一个赛道。3）如果你是定投进场的，目前恒科在你的组合中占比很合理，虽然今天跌了，你完全没必要急着离场，因为你不是搞短线交易的，恒科的长期逻辑并没有发生改变，估值仍处低位，南向资金恢复流入，短线的涨涨跌跌很正常，你需要一些耐心。最后我再度强调，看多恒科，不代表就一定赚钱，再看好的东西，也伴随着风险，投资本身就是风险和收益的管理行为，不要梭哈，更不要孤注一掷！压舱石+多指数、估值定投法布局，争取上行大周期的机会。（以上信息，仅供参考，不作具体标的的买卖建议，我的判断，也会有错的时候，请综合参考更多因素，且结合您自身情况安排决策。投资有风险，入

今天新能源和化工继续反弹，你被之前的调整期“洗”出去了吗？现在能体会《估值定投法》的好处了吗？前些天大市陷入调整，我给大家发了好几次信息，你收到了吗？我知道，你可能想问：港股，怎么办？今天我会再回答一次！港股没有问题，港股目前的调整是正常调整，没有改变上行大周期。但是，如果你的投资方法不对，如果你没有足够的耐心，不管是A股还是港股，你都很难盈利！ 再看化工指数，我们在11月9日《拐点周报》首度提出关注它，并一再强调：三个月定投，不是短期交易。 如果你11月13日一次性全仓梭哈化工指数，短短7天浮亏10%，你大概率会离场，之后的反弹、创新高，就跟你没有关系了。 如果你采纳《估值定投法》，每周四定投一份，计划12期完成布局，目前只布局了7期。面临的中途波动非常小，你可以轻松扛住波动，只有扛住了波动，后续的反弹和创新高才与你有关。 如果你采纳了《估值定投法》，你的化工指数净值走势如图，最差的时候是0.96，注意，它不是指你所有投向化工指数的资金浮亏了4%，而是当时累积投入化工的资金浮亏了4%，由于当时才投了3期，即只投出了总资金的1/4，所以当时的实际浮亏为-1%，梭哈的浮亏是-10%，请问哪种方法更容易扛住波动呢？拐点周报有什么服务？如何加入？ （以上信息，仅供参考，不作具体标的的买卖建议，我的判断，也会有错的时候，请综合参考更多因素，且结合您自身情况安排决策。投资有风险，入市需谨慎。） 我们再来说说新能源指数，我们从9月21日第一次提出来，9月25日（周四）第一次布局，计划12期，目前12期已经投完。由于是定投，所以我们既有较低成本的布局（7期），也有较高成本的布局（5期），综合成本不高，这就是定投的价值：让我们不会以阶段最高位买入！如果我们是在3088点附近一次性买入新能源指数的，到现在还没回本呢。 如果采纳了《估值定投法》，最差的净值0.97，在第10期时仍达到0.97，

你是不是也刷到了人民币汇率升破“7”的消息，觉得这是金融圈的事，离自己很远？别急着划走，这串数字的变化，可能正悄悄影响着你的钱包和未来财富的走向。今天的文章回答三个问题： 1、人民币汇率为什么走强？ 2、人民币汇率明年怎么走？ 3、现在应该有什么行动？ 最近细分化工指数持续创新高，如果你一次性梭哈的，估计被“洗出去”了，我一直奉劝，用估值定投法布局。这个指数创新高！你被“洗”出去了吗？拐点周报有什么服务？如何加入？ ‌一、人民币为什么升值？三个大白话原因‌ 说白了，人民币变“值钱”，主要因为三点： 1‌、美元“不给力”了‌：美联储进入降息周期，美元指数走弱，好比跷跷板，美元那头低了，人民币这头就显得高了。 ‌2、年底“换钱潮”来了‌：每年年底，大量做出口生意的企业和个人，都需要把赚来的美元换成人民币来付账、发钱，短期内买人民币的人多了，价格（汇率）就被推上去了。 3‌、咱们的出口比想象中“能打”‌：全球经济虽然有挑战，但中国制造的竞争力依然在线，贸易顺差持续，给人民币提供了最坚实的底气。 ‌二、未来会怎么走？双向波动，但势头偏强‌ 展望2026年，人民币汇率大概率会“上有顶、下有底”地波动，但‌整体偏强‌的趋势有望延续。为什么？ ‌利息差在缩小‌：美联储进入降息周期，华尔街预计明年还要降息2-3次，约75个基点，而我们利率下降的空间要小很多，美中利差收窄，使人民币坚挺。 ‌出口基本盘还在‌：我们的产业链和供应链优势并未消失，出口这驾“马车”将继续为经济托底，支撑汇率。明年的“对等关税”会逐渐消停，因为通胀让老特不得不妥协。 ‌三、这和我们普通人有什么关系？这才是关键！‌ 先说一个现象：贵金属持续大涨创历史新高！全球主要经济体股票指数创新高！这是什么现象？是全球货币贬值交易！即全球的聪明资金，正在拼命把手里的“现金”（货币），换成能真正“守住财富”的“资产”。 ‌关键矛盾点来

朋友们，今天来和大家聊一个扎心的话题。你看，细分化工指数又创了新高，但你真的抓住这波上涨了吗？ 图：11月10日早上，我在此提醒粉丝，关注细分化工，每周关注一份，三个月定投关注。 我们复盘一下整个心路历程。还记得我们第一次在《拐点周报》里明确提到它吗？那是11月9号（拐点周报是每周日发布），随后的第一个关注日是11月13日（每周四定投）。‌如果你在兴奋之下，选择在11月13日那天“梭哈”进场‌，会发生什么？ 残酷的现实是：接下来的短短7个交易日，账户就会浮亏10%！这么快速、猛烈的下跌，有几个人心里不打鼓？很多人可能就在那煎熬的7天里，开始怀疑逻辑，最终“割肉”离场。那么今天的新高，自然就与自己无关了。 拐点周报有什么服务？如何加入？ ‌那有没有办法能扛住这种波动，最终吃到上涨呢？‌ 有，答案就是‌《估值定投法》‌。我们坚持每周只关注一次，总共计划关注12期。到现在为止，我们才投了6期。看看用这个方法模拟出来的净值曲线： ‌最差的时候净值是0.96。‌ 这个数字很有讲究，它‌并不代表你的总资金亏了4%‌，而仅仅是截至那时已投入的部分”浮亏4%。具体来说，当时我们累计才投了3期，大约只是计划总资金的1/4。所以，‌总资金的真实回撤只有大约1%（4% ÷ 4）‌。 看，这就是定投的魅力——它能‌平滑波动‌，用时间和分批投入来化解短期风险，让你拿得住，最终才能抓住趋势向上的好指数。道理可能你都懂，但为啥一做就错呢？ 就拿最近的港股来说，有些指数已经调整了3个月。我知道很多朋友感觉“太难受了”、“拿不住”。其实，‌拿不住的根本原因，很可能就是你买入的方式。 如果你是在高位一次性重仓买入，那么接下来漫长的下跌和浮亏，会不断消耗你的耐心和信心。但如果你是采用 ‌《估值定投法》‌ ，这3个月的调整对你心态的影响就会小很多——就像我们刚刚分析的细分化工一样，只不过港股这次的调整期更长一些。

朋友们，今天市场终于开始好转了！日本加息这个利空消息落地后，投资者担忧情绪回落了，大家对某知名教授最近的言论怎么评价？ 这段时间我一直在跟大家说，在市场调整的中后阶段，一定要挺住，甚至如果你手头有闲钱，在低位可考虑加仓，多做一些布局。 港股继续调整，希望大家坚持住！ 当前看多的性价比更高，放弃是可惜的 当前敢于布局，下次拉升行情才与你有关 今天咱们就好好聊聊，为什么说现在这个局面，对咱们来说是个机会，而不是风险？ ‌先说说全球行情‌ 从2020年到现在这五年，全球主要股市表现都很不错，屡创新高。相比之下，咱们的A股和港股就显得有点落后了。 为什么这么说呢？你看黄金、白银这些贵金属都创了历史新高，特别是黄金已经涨到4300美元了。黄金是最诚实的商品，只要钱印多了，它就会涨给你看。 这说明什么？说明全球货币放水这五年，物价其实一直在涨。虽然美国CPI看着只有2.6%、2.7%，好像挺温和的，但黄金的价格骗不了人。 既然黄金都在涨，其他优质资产也该涨才对。事实上，美股、欧股、日股，甚至一些新兴市场的股市都创了新高。那为什么咱们的股市就不能创新高呢？ ‌咱们股市为啥涨得慢？‌ 主要有几个原因： 第一，在货币放水这块，咱们比欧美要克制。2020年欧美大幅放水的时候，咱们还得防着房价过热，所以货币政策比较谨慎。 第二，等欧美开始加息，咱们想宽松就更难了，因为要考虑汇率压力。 第三，咱们的生产能力太强，但因为内卷式竞争，产品价格反而在下降。在全球货币泛滥、资源品涨价的情况下，咱们生产的东西却在降价，这确实有点吃亏。 ‌那现在机会在哪？‌ 这就是关键了！现在的形势正在发生变化： ‌汇率压力小了‌ - 最近人民币在走强，因为欧美持续降息，利差压力缓解。这意味着咱们货币宽松的空间更大了，资产价格就有了上涨的动力。 ‌房地产风险化解了‌ - 重要会议已经明确，房地产下行风险基本得到控制。这对提升

各位粉丝朋友们，今天港股继续调整，恒科跌幅不小，我跟大家的心情是一样的，非常难过，也希望它早日止跌。到了休整期的中后段，也是最关键的时期，我有些心里话想跟大家说：我无法预测它跌得多深，但跌下来后，我能决定该怎么应对。从大周期角度，A股和港股大概率不具备进入下降通道的条件，面对深度调整，希望我们不是被“洗”出去的人，希望我们能坚持下来，等明年市场再创新高，我们回顾这段艰难时期，希望我们不是悔恨之余的唏嘘，而是历练之后的成长。1、我们的股市（A股和港股）有没有可能进入下行通道了？这个问题很关键，它决定了我们本轮大周期投资的“生死”。判断这个事，我们要从宏观视角看。股市由“牛”转“熊”通常需要几个条件，要么政策转向（15年打击配资），要么货币收紧（加息缩表），要么估值泡沫（21年），要么突发事件（08金融海啸），再看当前的情况，政策面扶持资本市场，虽可能在过热时适度降温，但不可能转向打压，财政政策更加积极；货币方面，海外美联储降息，国内低利率环境，仍有降息降准空间，未来1年货币宽松方向很难逆转；估值方面，A股港股大多数指数处在中游，甚至有些行业估值极低；突发事件无法预判，但2026年上半年东西大关系缓和的概率更大。综上，我认为A股和港股从大周期角度，大概率并不具备进入下行通道的条件。2、既然向上大周期大概率没有破坏，那么现在处在休整期的决策就非常重要。每一次的调整期、震荡期都非常的煎熬，要么时间长，消耗我们的耐心，要么深度回撤，打击我们的信心，总之，调整期是“洗盘”的关键时期，大多数人在这个阶段会最终放弃，只有极少数人能坚持下来，只有更少的人敢于在这个阶段加仓，这也解释了为什么股市里只有少数人盈利。在我们的群里，我承受着巨大的压力，但我还是要鼓起勇气跟大家说：希望我们不是被洗出去的人，希望我们是能坚持下来的人，虽然过程很煎熬，虽然需要足够的勇气和耐心，但是，投资本身就是如此，没有

今天A股和港股市场再度转弱，周遭又传来很多不利消息，比如日本央行要加息等等。10月起港股和A股转变节奏进入震荡休整期，到今天为止已经持续2个月之久，当前我们要敢于布局，不应退缩，只有在休整阶段敢于布局，下一轮行情拉升时才与你有关。今天的文章分析A股历史大周期的特征、大周期顶点的估值、小周期的顶点，以帮我们判断，当前市场处在怎样的位置。9月28日《拐点周报》提出：A股四季度变节奏，但不改大趋势拐点周报有什么服务？如何加入？沪深300指数，进入四季度后，A股明显改变了节奏，由6月-9月的单边拉升行情转变为高位震荡行情。但向上大趋势未破坏。为什么说当前的震荡休整，我们应该勇于布局呢？请大家看这张图，这是沪深300指数月线图，历史上沪深300指数（代表了A股大市）经历了三次大周期，分别是2005年6月-2007年10月，指数涨幅565%，历时29个月；第二次是2014年3月-2015年5月，指数涨幅125%，历时15个月；第三次是2019年1月-2021年1月，指数涨幅77%，历时25个月。现在是第四次大周期，目前指数涨幅37%，历时16个月，从大周期的时间和空间看，本轮大周期没结束。根据大周期顶点相距5-7年的经验，下一次市场顶点大致会出现在2026年-2028年之间。再从A股大周期顶点的估值来看，当前估值水平远未达到历史大顶点的估值水平。2007年10月顶点，沪深300指数的PE达到49倍，PB达到7.2倍，股息率低至0.35%（股息率越低，估值越高）；2015年5月顶点，沪深300指数的PE达到17倍，PB达到2.4倍，股息率低至1.70%（股息率越低，估值越高）；2021年1月顶点，沪深300指数的PE达到18倍，PB达到1.9倍，股息率低至1.99%（股息率越低，估值越高）；当前，沪深300指数的PE达到14倍，PB达到1.5倍，股息率2.88%（股息率越低，估值越高），