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周五最大的事莫过于非农意外下修数据，5月和6月数据被下修了20多万，就业变成了之前的零头。美国经济仿佛一下就要崩溃了，必须要靠降息挽回。反正市场憋着想回调憋很久了，找个理由下跌罢了。一些看跌指标，比如VIX开仓60～100call看涨价差，别管是牛市价差还是熊市价差，这个行权价格就很有问题。 $VIX 20251022 60.0 CALL$ $VIX 20251022 100.0 CALL$ 台积电开仓9月到期平价看跌大单 $TSM 20250905 240.0 PUT$  $TSM 20250905 245.0 PUT$ ，成交额达到2000多万。保守跌幅230以下。 $英伟达(NVDA)$ 虽然行情下滑，但周四英伟达期权开仓意外的没有多少看跌迹象，可能之前逼空逼麻了。本周到期看涨期权大量减仓，roll仓到下周。看跌期权意外的开仓量很少，尤其是175put。机构的熊市看涨价差roll仓下周到期187.5call～197.5call，以及8月15日到期185～190call。提高行权价不代表下周看涨，只是因为本周逼空严重。看跌开仓比较谨慎，8月15日到期175put

$英伟达(NVDA)$ 如果当周期权在两三天内突然暴增到三巫日水平会怎么样呢？周三英伟达股价上涨2%，本周到期180call $NVDA 20250801 180.0 CALL$ 开仓新增10.48万手，未平仓数据达到惊人的29.37万手！超过10万手的看涨期权有三只，除了180call之外，182.5call未平仓有14.9万手，185call未平仓有11.7万手。可能大家对数据没太大概念，不知道本周到期未平仓数据有多夸张。对比6月20号三巫日到期看涨期权未平仓数据，有四个行权价未平仓数据超过10万手，分别是150，145，160和135。其中行权价150的未平仓数据18.6万手，名列第一。NVDA6月20号三巫日到期看涨期权未平仓数据不过本周到期看涨头部数据，大部分都是机构做的看涨价差。不过伴随逼空也有大部分散户开始买入末日看涨期权。周三机构平仓了本周到期177.5-185看涨价差，roll仓到8月8日到期185-192.5看涨价差，也就是卖出185call $NVDA 20250808 185.0 CALL$ 买入192.5call $NVDA 20250808 192.5.0 CALL$  。但192.5call开仓数据12.8万手远远高于185call开仓3.1万手，因为192.5c

$英伟达(NVDA)$ 本周要么发生世纪大逼空，要么无事发生。周二有人开仓20万手看涨价差，卖出180call $NVDA 20250801 180.0 CALL$ 买182.5call $NVDA 20250801 182.5 CALL$ 。182.5call未平仓从周一的4.8万手直接跃升至14.6万手。后果就是，如果股价有机会突破177.5，大概率会发生squeez，直接涨到185。看跌开仓也没有过分看跌，看跌行权价170普遍开仓。远期看跌大单有12月到期146put $NVDA 20251219 146.0 PUT$ ，开仓7398手。 $特斯拉(TSLA)$ 本周到期305put成交方向基本上为卖出。7月交车数据可能不会很差，毕竟要赶9月底的政策时间窗口。看涨开仓很正常，本周可能很难达到330以上了。 $美国超微公司(AMD)$ sell call的机构移仓卖出182.5call和185call，对冲买入190call和195call。他们并没有着急roll仓下周，估计想看看周五情况。反正下周财报肯定要sell call，甚至财报后

$英伟达(NVDA)$ 才刚过完周一，本周到期期权未平仓量就达到了一个非常惊人的程度。有三个看涨期权未平仓超过了10万手，分别是177.5call $NVDA 20250801 177.5 CALL$  ，180call$NVDA 20250801 180 CALL$ 和185call$NVDA 20250801 185 CALL$ 。要知道6月的三巫日，也只有四个看涨期权未平仓过了10万手。未平仓量过高在不同的时间会造成不同的后果，前半周会形成挤压效应，股价逼空向更高的行权价看齐，所以我说本周英伟达有机会看到185。后半周特指周四周五，股价会稳定在未平仓量最大的区间，此时非常适合短期sell put和sell call。本周收盘看到175～185，有可能贴近182.5收盘。周一有几个大单很有意思：2亿哥roll仓，从9月140call $NVDA 20250919 140.0 CALL$ roll到160call $NVDA 20250919 16

$英伟达(NVDA)$ 本周meta 微软 苹果 亚马逊四大科技股发布财报，财报预期和走势可以参考谷歌：上涨，但是高开低走。并且支出方面可能也类似进一步扩大AI方面投资。AI需求继续扩增，有利好垫底，本周英伟达走势下限不会很低，放心sell put。AMD也是同理。看涨期权开仓，机构sell call 177.5和180，对冲买入182.5和185call。值得注意是177.5未平仓接近10万手，本周收盘有概率贴近177.5。看跌开仓偏向于对冲极端暴跌，参考意义不太大。 $特斯拉(TSLA)$ 上周五狠狠的坑杀了一把空头，不过机构317.5的sell call并没有平仓。期权开仓数据意外的十分看涨。看涨期权开仓，本周到期325-355call竟然是一组牛市看涨价差。 另外8月15日到期345call$TSLA 20250815 345.0 CALL$  开仓成分主要是买入大单。股价高点有人卖出10月到期550call做空波动率 $TSLA 20251017 550.0 CALL$ 看跌期权开仓很值得一提的是，7月25日开盘没多久有人卖出9月到期300put $TSLA 20250919 300.0 PUT$ ，成交额超5

$标普500ETF(SPY)$ 机构roll仓了一个spy 2000多万的看涨价差， 预计8月8日前spy能到640～650之间开仓买入 $SPY 20250808 640.0 CALL$ 开仓卖出 $SPY 20250808 650.0 CALL$ 8月8日不好说，但下周8月1日科技股财报在周四周五公布前，大盘很难回调。财报公布后，业绩还不错，但跟台积电亚马逊类似高开低走。$英伟达(NVDA)$ 周五收盘165~175，更细预期收在172.5～175之间。8月1日下周跟本周波动预期可能差不多，至少sell call177.5问题不大 $NVDA 20250801 177.5 CALL$ 。下限预期看下周看跌开仓，可以看出来空头等回调等的很急。 $特斯拉(TSLA)$ 机构sell call下周到期315和317.5call $TSLA 20250801 315.0 CALL$ 

$谷歌A(GOOGL)$ 周三身体不适，就没写开仓数据，不过我知道谷歌财报应该还行。拿手机瞄一眼，万万没想到，有人在财报前一天开仓买入了6万手210的看涨期权 $GOOGL 20250919 210.0 CALL$ ，成交额约2300多万，而且还是场内交易。理论上是超级大看涨，但我按耐住了梭哈的心，财报应该不会跌，但超级大涨还是有待商榷。事实证明财报确实不错，但涨幅并没有超过波动预期。这份超级看涨的信心何在呢？来自于AI算力需求激增：月均Token生成量自5月I/O大会的480万亿暴增至980万亿。年内资本支出甚至再次上调100亿。这两条消息，我不能保证其他芯片板块和AI概念板块暴涨，但近两周做sell put肯定问题不大。可能有人问说好的回调呢？没办法，计划赶不上变化。 $英伟达(NVDA)$ 本周收盘167.5～177.5。大单看涨下下周区间175～180 $NVDA 20250808 175.0 CALL$  $NVDA 20250808 180.0 CALL$  ，考虑谷歌披露的算力增速，我觉得其他大公司应该也有类似利好。不过我选择更稳健的sell put

先说结论：如标题所示，庄家不贪，股价3.5就跑路了，股价有概率跌到2块以下。后面不排除庄家2号进场炒作。周一 $Opendoor Technologies Inc(OPEN)$ 股价一度暴涨118%，期权成交量暴涨74倍，总成交量338万，全市场成交量仅次于SPY和QQQ。末日期权5call的隐含波动率一度达到737%，卖出年化收益率1492%！OPEN的上涨原因据说是EMJ资本的创始人给出了82美元的目标价，理由是OPEN公司转型了。简直是吹牛逼。从更新的期权开仓可以看出，周一暴涨后，早期布局的long call纷纷减仓，比如行权价0.5的long call $OPEN 20270115 0.5 CALL$ 减仓8405手，你跟我说这是看到82美元的态度吗？这张2027年到期0.5的call $OPEN 20270115 0.5 CALL$ 最早布局于5月14日，也就是两个月之前。懂得都懂，这就是老庄埋伏的仓位，要是真能到82怎么现在就迫不及待平仓了？减仓排行会更为清晰，低行权价的远期call平仓了不少，同时看跌期权几乎只有开仓，而且开仓量很高。当然也不排除交易者想roll仓，那我给出第二个跑路证据，也是周一成交量最大的大单：持股100万卖出 $OPEN 20250815 3.5 CALL$ ，成交量1万

$英伟达(NVDA)$ 财报季这两周可能有幺蛾子。目前期权开仓有点像领口策略，sell call + buy put。蓝色是机构套利策略开仓，sell call175和177.5，对冲buy call182.5和187.5。190以上看涨期权基本上都是卖出。看跌继续押注回调，不过空头们对于回调预期并不一致，中位数预期165左右，押注回调时间是本周或者下周，基本上就是我上周说的财报冲高回调了。 $半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$ 也有类似的下跌押注，买深度价外看跌200put，更偏向赌波动率。 $特斯拉(TSLA)$ 特斯拉财报确实有利好，同样的数据换成另一种说法就是利好：根据德银研报特斯拉Q2交付了38.4万辆汽车，虽然同比下降13%，但环比增长14%，有望超出市场预期。但财报前提前涨完的利好公布后就是利空了。蓝色是机构开仓，sell call本周到期347.5、350和352.5 $TSLA 20250725 350.0 CALL$ ，对冲buy call375、380和382.5。黄色的看跌开仓全部都是买入看跌，基本没有统一做空共识，就是赌暴跌，这份瞧不起特斯拉财报的态度简直是溢于言表。我觉得暴跌也不一定，取决于特斯拉财报前股价涨多高，建议还是做看涨价差为主，参考机构行权价。另外虽然暴涨概率不大，做策略时还是有必要把buy call这条腿加上。

$英伟达(NVDA)$ 套利机构sell call 下周到期177.5call和180call $NVDA 20250725 177.5 CALL$ $NVDA 20250725 180.0 CALL$ ，对冲185call和187.5call。本周到期175call开仓超过10万手，到达斩杀线。看待会儿股价涨不上去了做末日sell call 175 $NVDA 20250718 175.0 CALL$ ，今天肯定能收170以上，做下周到期sell put170也可以 $NVDA 20250725 170.0 PUT$ 。目前没有明显看跌预期，继续跟着看多，高位别上杠杆，该怎么做就怎么做，毕竟看涨行权价开仓都到200了，小仓位看多有助保持冷静。 $特斯拉(TSLA)$ 难怪做空哥平了一半仓位，做期权套利的机构对下周财报评价颇高，卖出行权价提高了不少，从本周317.5提升至345，对冲372.5:sell