长风药业（02652.HK）：国产替代叠加需求爆发，有望在吸入式制剂领域复刻英伟达与比亚迪的投资逻辑与叙事模型
@真灼财经：
2025年9月26日，长风药业股份有限公司（02652.HK） $长风药业(02652)$ 正式启动全球公开发售，计划发行约4119.8万股H股，发售价定为每股14.75港元，预计于10月8日在香港联交所主板挂牌上市。 随着空气污染、吸烟、人口老龄化等因素影响，哮喘、慢性阻塞性肺病等呼吸系统疾病患者群体的持续扩大，呼吸疾病的市场具有广泛的需求基础。作为一家专注于吸入技术及药物研发、生产与商业化的创新药企，长风药业凭借其核心产品与丰富管线，在呼吸系统疾病治疗领域占据领先地位。 当下正处在吸入技术与药物市场爆发的前夜，这与ChatGPT的横空出世为算力需求带来的爆发性增长具有相似之处。在笔者看来，站在这个角度，深耕吸入技术与药物的长风药业，或许正处在2022年英伟达 $英伟达(NVDA)$ 的投资价值爆发前的时刻。与此同时，国产替代叠加政策东风，又使得长风药业的投资逻辑具备比亚迪 $比亚迪电子(00285)$ 曾经的叙事模型。 1 十年磨一剑，啃下吸入式制剂这块“硬骨头” 长风药业的前身始于2007年，在无锡市政府"530"项目支持下，由留美科学家和企业家团队创立了江阴长风医药科技有限公司。2013年，公司在苏州成立了苏州长风药业有限公司，并以此作为生产和运营的大本营，进入了发展的快车道。 自创立之初，长风药业就瞄准了一个高技术壁垒的领域：吸入制剂。彼时国内吸入制剂市场90%以上被跨国公司垄断，而长风药业立志攻克这一"硬骨头"，实现高端吸入制剂的国产替代。 目前，全球呼吸系统疾病患病人数持续攀升，带动对应药物市场稳步扩张。据统计，2024
