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5月半导体行情火爆时，Barron's曾提示，芯片股“盛宴不会永续”。自10月初以来，SOXX已重挫28%，较6月22日创下的历史最高收盘价下跌38%。周四，其股价分别下跌9.5%和13%。换句话说，芯片股目前的低价已经反映了投资者最悲观的担忧。除非你认为AI这波交易即将全面崩盘——甚至已经在崩——否则几个月前看起来还很贵的芯片股，现在已经算得上十分便宜。

马斯克的15条核心判断1. 即使对所有已宣布在美国建设的晶圆厂采用最乐观假设，美国的芯片制造规模也仍很小，乐观估计约为亚洲的10%。与NVIDIA共同设计的首批星链计算机，猜测可能在2027年第三季度开始发射，先缓慢起步，2028年增加到可观数量，2029年达到很大规模。芯片种类的繁多、规模之大、产量之高，都令人惊叹，台积电所做的就是这样。但芯片生产绝大多数集中在亚洲。

民主党横扫国会两院，触发美股剧烈板块轮动。数据中心运营商、国防承包商及与特朗普相关资产遭到抛售，清洁能源、医疗保险等板块则大幅反弹，市场正在重新定价一个监管更趋严格、政策优先项发生位移的新格局。此次民主党胜选范围超出市场预期，不仅突破共和党传统票仓，更赢得德克萨斯州和佐治亚州两大AI数据中心重镇。

AppLovin CEO复盘公司历史：2022年股价暴跌92%、市值缩水至38亿美元时，他停止路演、启动60亿美元回购，并悄然完成从回归模型到深度学习的技术升级。此后股价从9美元涨至750美元，市值最高触及2500亿美元。他同时披露，公司今年预计产生约60亿美元现金，EBITDA利润率达84%。

此前，美国总统特朗普宣布与丹麦及这一北极领土达成安全协议。Greenland Energy盘后大涨119%，Greenland Mines上涨58%，Critical Metals上涨20%。Greenland MinesGreenland Mines拥有位于格陵兰东南部的Skaergaard项目，该项目含有金、钯和铂资源。Greenland Mines估计，在较高产量情景下，该项目可产生高达20.5亿美元的税前净现值。Greenland EnergyGreenland Energy是一家早期油气勘探公司，专注于格陵兰东部的Jameson Land盆地。Greenland Energy在实施其计划中的钻探项目前，仍需获得监管批准。

智通财经APP获悉，Enphase Energy周四股价大涨17.8%，触及63.28美元的52周新高。此前一日，高盛发布报告，探讨固态变压器技术及该公司把握这一机遇的能力。尽管Enphase股价已大幅上涨并创出52周新高，高盛维持对Enphase的“买入”评级，并将目标价从此前的51美元上调至57美元。基于低端和高端情景假设，他测算Enphase的收入潜力最高可达9.1亿美元，2030年每股收益增量可能在0.21至1.75美元之间。

截至4月29日，约27.6%的标普500公司已交卷。整体超预期率79%，混合盈利增长约13.2%——连续第六个季度双位数增长。 但市场正在变得越来越"挑剔"：单纯的beat已经不够，指引（Guidance）才是决定股价生死的判官笔。以下是本期财报季的三大阵营全景扫描。🚀 阵营一：真黑马——业绩+指引双杀，股价暴力突破这一季最大的惊喜，来自一群被市场"低估太久"的老面孔，以及医药与金融板块的几匹意外之马。科技 & 工业：老树发新芽$英特尔(INTC)$ 上演了本季最戏剧性的反转。Q1营收136亿美元（+7%），连续六季超预期；非GAAP EPS 0.29美元，而市场预期只是盈亏平衡。更狠的是Q2指引：138-148亿美元，显著高于市场预期。数据中心与AI业务增长22%，加上与谷歌深化至强处理器合作、启动"Terafab"代工项目——4月24日当天，INTC暴涨23.6%，创1987年以来最大单日涨幅，股价直接创历史新高。$特斯拉(TSLA)$ 也给了空头一记重拳。Q1营收223.9亿美元（+16%），营业利润暴增136%至9.4亿美元。最惊艳的是自由现金流：意外转正14.4亿美元，而市场预期是净流出15.8亿。毛利率回升至21.1%，Cybertruck销量增长更快，FSD还在荷兰获批——盘后涨近4%，马斯克终于让市场看到了"盈利兑现"而非"画饼"。$波音(BA)$ 的翻身同样值得高亮。Q1营收222亿美元（+14%），核心运营利润增长47%，运营现金流从-16.16亿大幅改善至-1.79亿。积压订单创纪录6950亿美元，737月产能稳

截至4月29日，约27.6%的标普500公司已交卷。整体超预期率79%，混合盈利增长约13.2%——连续第六个季度双位数增长。 但市场正在变得越来越"挑剔"：单纯的beat已经不够，指引（Guidance）才是决定股价生死的判官笔。以下是本期财报季的三大阵营全景扫描。🚀 阵营一：真黑马——业绩+指引双杀，股价暴力突破这一季最大的惊喜，来自一群被市场"低估太久"的老面孔，以及医药与金融板块的几匹意外之马。科技 & 工业：老树发新芽$英特尔(INTC)$ 上演了本季最戏剧性的反转。Q1营收136亿美元（+7%），连续六季超预期；非GAAP EPS 0.29美元，而市场预期只是盈亏平衡。更狠的是Q2指引：138-148亿美元，显著高于市场预期。数据中心与AI业务增长22%，加上与谷歌深化至强处理器合作、启动"Terafab"代工项目——4月24日当天，INTC暴涨23.6%，创1987年以来最大单日涨幅，股价直接创历史新高。$特斯拉(TSLA)$ 也给了空头一记重拳。Q1营收223.9亿美元（+16%），营业利润暴增136%至9.4亿美元。最惊艳的是自由现金流：意外转正14.4亿美元，而市场预期是净流出15.8亿。毛利率回升至21.1%，Cybertruck销量增长更快，FSD还在荷兰获批——盘后涨近4%，马斯克终于让市场看到了"盈利兑现"而非"画饼"。$波音(BA)$ 的翻身同样值得高亮。Q1营收222亿美元（+14%），核心运营利润增长47%，运营现金流从-16.16亿大幅改善至-1.79亿。积压订单创纪录6950亿美元，737月产能稳

在2025年，有越来越多的老虎用户实现了百万美金的投资收益。老虎推出「百万美金之路」系列，走近已经实现年度百万美金收益的投资者，和正向着百万美金目标奔跑、年度收益超过 10 万美金 的用户，听他们讲述如何思考、坚持、成长对老虎来说，投资不只是盈亏的数字，而是一段从梦想到达成的旅程。我们希望这些故事，激发更多人树立属于自己的投资目标，让「百万美金」从遥远的梦想，变成看得见、够得着的里程碑。在市场中，百万美元级别的成果往往与大胆的赌注相关联。但在这些赌注背后，通常存在一个漫长的过程，包括筛选信息、管理情绪以及精准定义风险。本期《百万美元之路》的嘉宾是Brad，他是一位驻新加坡的投资者，其投资组合通过高风险、事件驱动型的期权交易突破了百万美元大关——这得益于严格的仓位管理、不间断的信息获取以及有纪律的获利了结。从十年市场历练到思想转折点Brad现年36岁，居住在新加坡。他十多年前开始投资，大约是在他开始第一份工作的时候，从那以后就一直活跃在市场中。三个月前，他退休了。这种动机塑造了他的风险承受能力和对交易的长期投入。但真正的转折点并非来自某一笔交易。它源于一个认知：散户投资者不再处于不公平的竞争环境中了。Brad说：“有了老虎证券等平台和社交媒体，散户投资者如今能够获取那些曾经只属于拥有彭博终端的机构的数据。”从那一刻起，他不再仅仅比拼选股的深度，而是开始专注于速度、综合分析以及宏观层面的思考。改变一切的交易：联合健康$联合健康(UNH)$和波音$波音(BA)$Brad的突破性一年并非靠运气，而是源于准备。联合健康集团（$UNH）是他具有决定性意义的一笔交易。当该股

各位虎友们好，本期我们采访到社区虎友 @不敢为天下先，一位来自钢铁制造行业的实业人。因为可操作资金不多（几十万），他把资金一分为二：一半做现货求稳，一半用来做临近期权与末日期权追求高收益；期权操作通常只拿出本金的约 10% 进行放大博弈。老师分享了他在苹果期权上的超高回报（持到峰值后以约 51 倍平仓）与 2024 年连续数周用周度期权获利约 4 万美元的实战经历；他强调以波动率为判断核心、用分批与仓位控制化解回撤，并对理想汽车等制造端公司给予高度评价。来吧虎友们，让我们一起来听听他的投资心得大分享吧[你懂的][你懂的]访谈正文（Q&A）Q：能否简单介绍一下您的背景和投资经历？A： 我是钢铁制造业从业人员，负责高频焊管销售。因为从事的行业，接触过有色金属商品期货交易。2023 年开始接触港股和股票期权。可操作资金只有几十万，资金量相对较小，所以我的投资策略比较激进，偏向用小资金高杠杆的方式通过临近期权放大收益。为控制风险，一般用本金的约 10% 做期权操作。Q：您如何在风险和收益间做配置？A： 资金一半买现货股票，另一半空闲资金做临近期权和末日期权操作。股票追求稳健，期权追求高收益。这样既保留了长期资产的稳健成长，也用小仓位博取阶段性超额收益。Q：投资中遇到的最大挑战是什么？您如何应对？A： 最大的挑战是“亏损死扛、盈利拿不住”——亏损时容易想长期持有安慰自己，盈利时却又容易见好就收，导致无法把阶段性机会放大。我的解决方法是降低资金占比、用小资金做高杠杆（只用本金的 10%–15%），这样既能承受回撤，又能在盈利时保持纪律性和平稳心态。Q：在选股或做交易决策时，您最看重哪些因素？A： 因为我有制造业背景，选股更看企业的现金流、执行力