劝你别抄底小米！
@价值投资为王：
周二晚上，小米发布了三季报，次日股价大跌4.8%，跌破40港元大关！ $小米集团-W(01810)$ 今日，小米再跌3.6%，较历史高点下跌40%，成为港股科技股中表现最差的巨头！ 这波下跌的原因我在小米三季报解读中有详细的解释，感兴趣的朋友可以移步查阅《三季报超预期，小米被错杀了？》。 小米大跌之后，网上出现不少抄底的声音，在此，我劝你先别急着出手。 目前，小米共有4大主业：手机、IoT、互联网服务和汽车。其中，手机业务占比最大，为41%；IoT占比24%；汽车26%；互联网服务8%。 从三季报来看，手机业务连续2个季度下滑；IoT增速大幅放缓；互联网服务一如既往的稳定；汽车业务因为历史基数低，同比暴增！ 如果没有汽车业务遮掩门面，小米三季报会很难看。 目前来看，手机业务可能持续疲软，还面临存储芯片涨价压力；IoT去年在国家补贴下，基数太高，易降难增；互联网服务保持稳定；汽车业务仍会大增，即使小米汽车风波不断。 从估值上看，小米当前的市销率为2倍，对比历史，处于历史高位： 上一轮小米手机、IoT业务下行时，小米市销率估值最低到了0.63倍，考虑到2022年时的宏观大环境远比现在及可预期的未来要恶劣，假设给予一定的估值溢价，这轮下行周期，小米的传统业务（手机、IoT、互联网）就给1倍的市销率估值吧。 据此计算，老业务的价值是3600亿！ 小米汽车的估值就参考小鹏和零跑，前者市销率2倍，后者1.3倍，小米折中，按1.5倍算吧： 假设小米汽车明年销量60万，单价维持在现在的26万左右，汽车业务的收入可以达到1600亿，给予2400亿的估值。 明年汽车业