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新加坡交易所证券市场于2026年7月15日起优化证券托管模式，并将自2026年10月5日起下调部分证券产品的标准每手买卖单位。作为证券市场检讨工作小组（Equities Market Review Group）提出的系列改革举措的一部分，这两项由新加坡交易所监管公司（SGX RegCo，下称“新交所监管公司”）落实的措施旨在优化市场结构及交易机制，为投资者提供更多选择，并进一步提升新加坡股票市场的参与度。 优化证券托管模式 自7月15日起，存托代理机构可通过经纪商综合托管账户，代客户持有新交所证券。这一调整将使新加坡的托管架构与国际惯例接轨，为投资者提供更多选择。 为保障选择此类账户的散户投资者权益，新交所监管公司还将加强对存托代理机构的要求与监督，并为经纪商及存托代理机构制定最低服务标准，协助客户行使股东权利。 下调标准每手买卖单位 今年1月，新交所监管公司曾就下调标准每手买卖单位公开征询意见，相关建议获得市场参与者广泛支持。自10月5日起： 对价格介于10新元至100新元之间的产品，将其标准每手买卖从100个单位降至10个单位； 对价格高于100新元的产品，将其标准每手买卖将从100个单位降至1个单位。 首批调整将涵盖11只股价高于10新元的股票，这些股票占今年上半年交易活动的35%。相关调整有望降低市场投资门槛，提升对散户投资者的参与度。 证券合约最低买入单位 此外，自7月15日起，以港币、人民币或日元交易的证券合约，其最低买入单位将不再必须与其本土市场保持一致。最低买入单位的调整将提前以通函方式通知会员。 点击链接：https://www.sgxgroup.com/zh-hans/media-centre/20260701-sgx-custody-structure-enhancements-take-effect-july-board-lot，了解更多信息。

更高的净资产收益率持续吸引更高估值 在新交所中小盘股中，盈利能力与估值之间依然存在较强的正相关关系。在约220只新交所中小盘股中，包括新加坡上市房地产投资信托（S-REITs）在内，市净率（P/B）倍数中位数净资产收益率（ROE）最低四分之一组别为0.55倍，而净资产收益率最高四分之一组别则达2.25倍。 多个行业持续展现资本效率 在2024年6月、2025年6月及2026年7月净资产收益率均高于10%的非REIT类中小盘股中，截至2026年7月净资产收益率最高的15家公司的当前净资产收益率中位数为29.8%，当前市净率中位数为2.9倍，显著高于整体样本6.8%的净资产收益率中位数和0.97倍的市净率中位数。 其中，中环电脑系统（Azeus Systems Holdings）当前净资产收益率为63.7%，博纳产业（PropNex）及速美建筑（Soilbuild Construction Group）的当前净资产收益率分别为58.8%及57.0%。截至2026年7月，优特科技（Oiltek International）、宝德新加坡（Boustead Singapore）、新明华（XMH Holdings）及银丰当（MoneyMax Financial Services）的净资产收益率也均保持在30%以上。 这些公司涵盖科技、工业、消费、医疗保健、房地产及金融服务等多个行业，表明持续的资本效率优势并不局限于单一细分市场。能够持续为股东资本创造较高回报的公司，其估值指标通常也优于整体中小盘股票市场。 与回报率最高的经营性企业相比，S-REITs的净资产收益率通常较低，这反映了该行业以资产为基础、以收入为导向的商业模式。截至2026年7月，胜宝工业信托（Alpha Integrated REIT）的净资产收益率为13.2%，吉宝数据中心房地产信托（Keppel DC REIT）为1

7月，全球股票市场表现分化。中国香港、新加坡及部分东南亚市场录得强劲涨幅，而日本和韩国市场则表现疲弱。 7月的领涨板块与2026年上半年明显不同。上半年涨幅居前的半导体相关股票出现获利套现，而银行、房地产投资信托（REIT）、房地产及运输相关股票则成为当月领涨板块。与部分北亚市场不同，新加坡市场的金融、工业和运输相关股票权重较高，因此尽管半导体相关股票出现获利套现，本地基准指数仍录得相对领先的表现。 海峡时报指数（STI）在7月上涨8.8%，创下2020年11月以来的最佳单月表现；富时海峡时报全股指数（FTSE ST All-Share Index）和富时海峡时报金融指数（FTSE ST Financials Index）也均录得2020年11月以来的最大单月涨幅。7月的上涨使STI ETF自2019年底以来的年化总回报升至13.1%。同期，每月定期定额投资STI ETF的指示性年化复合收益率达到10.7%。 7月29日，STI创下5,713.19点的历史新高。STI银行股7月平均上涨13.3%，华侨银行（OCBC）再次成为表现最佳的STI成份股。三家银行将公布2026财年上半年业绩。投资者的关注重点在于创纪录的非利息收入和贷款增长能否继续抵消新加坡本地利率下行对盈利的影响。 在截至7月底市值超过10亿新元、当月表现最强的30只股票中，金融服务板块所占数量最多，包括大东方控股（Great Eastern Holdings）、华侨银行（OCBC）、星展集团控股（DBS Group Holdings）、大华银行（UOB）、大华继显控股（UOB-Kay Hian Holdings）及凯德投资（CapitaLand Investment）。其中，大东方控股、泛联（Pan-United）及华侨银行领涨，分别录得34.6%、19.3%和17.5%的总回报。 新加坡航空领跑机构资金净流入

企业搭建海外资本平台时，往往需要兼顾上市推进效率与综合投入成本。依托持续优化的二次上市机制，新加坡市场如何帮助企业平衡两者，打造更省心的出海上市路径？ 我们来听听新加坡交易所集团大中华区资本市场主管谢采含的观点。 高效的上市路径，是企业布局海外资本市场的重要考量。近年来，新交所通过制度优化与政策配套，持续降低企业的实践门槛，助力企业上市降本增效。 上市适宜性和招股书披露审查整合并交由新交所监管公司作为单一的上市审核机构，为潜在发行人提供更清晰的上市流程和时间表。新交所所需的审批周期约六到八周，且接受企业的上市前征询。 在成本端，沪深交易所的上市公司无需履行额外的持续上市义务，有效节约上市成本。同时，新加坡政府亦提供切实的财政支持，包括用于报销上市费用的资本市场津贴，用于加强企业战略、资本优化和投资者关系的价值释放计划，上市公司还可享受相应的退税政策，进一步减轻企业财务负担。 展望未来，在中新两地监管机构的共同支持下，新交所将持续优化二次上市路径，在可操作性上实现更大提升，为企业的国际化布局提供更加高效的资本通道。 点击链接：https://www.yicai.com/video/103312046.html，观看完整视频内容。

新加坡交易所（下称“新交所集团”）今日公布2026财年业绩，营收及净利润均创历史新高，各业务板块全面增长，彰显了新交所集团多元资产战略的成效。 2026财年净收入同比增长13.9%，至14.783亿新元（12.982亿新元）；调整后的净利润同比增长24.6%，至7.595亿新元（6.095亿新元）。调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长17.9%，至9.806亿新元（8.320亿新元），调整后每股收益为71.0新分（57.0新分）。 新加坡交易所集团首席执行官罗文才表示：“2026财年是新交所集团再创佳绩的一年。集团迎来全面性的增长，其中现货股权业务领跑整体业绩，外汇和大宗商品业务也创下成交量新高。这体现了我们多元资产战略的韧性以及集团整体取得的进展。” 罗文才说：“新交所集团迈入2027财年开局强劲。我们将通过战略性的指数合作，扩展产品特许经营授权，并通过黄金等新生态系统来拓展业务版图；我们还通过进一步整合上市及场外交易外汇业务来释放更多价值；并通过更有效地利用数据来深化客户关系、发掘各业务领域的机遇。” 他还补充道：“得益于资本循环带来的收益，我们今年能够向股东派发额外一次性股息，这也体现了我们规范的资本管理方式。” 2026财年业绩概览 点击链接：https://www.sgxgroup.com/zh-hans/media-centre/20260806-sgx-group-reports-fy2026-net-profit-s759-million，查看新交所集团2026财年业绩报告的更多信息 。

说明：本文来源于Macro Hive，最初发表于2026年7月24日 尽管不确定性上升，2025年全球经济增长仍保持韧性。国际货币基金组织（IMF）在2026年1月发布的《世界经济展望》更新报告中，上调了2026年全球经济增长预测，主要原因包括强劲的科技驱动型投资、财政与货币政策支持，以及整体较为宽松的金融环境。 数年来，美国以外的股市首次在全年表现跑赢美国股市。韩国是去年第四季度表现最佳的新兴市场；与此同时，包括印度尼西亚、马来西亚和菲律宾在内的部分东南亚市场，受国内需求保持韧性及本地环境改善支持，也录得相当程度涨幅。相比之下，受外部需求偏软及贸易相关不确定性持续影响，泰国和新加坡市场回报较为温和。 与此前市场普遍预期不同，“卖出美国资产”这一交易主题在下半年有所瓦解，尤其是在外汇回报显著分化的亚洲市场。由于起始估值较低且资金流动环境有利，泰铢（THB）和马来西亚林吉特（MYR）表现最佳；韩元（KRW）和新台币（TWD）尽管受益于人工智能热潮，表现却相对落后。 中国：如果油价不再上涨，美元兑离岸人民币将逐步下行至6.60 中国经济继续呈现“K型”分化，出口表现稳健、制造业保持强劲，与国内需求持续疲弱形成鲜明对比。 在人工智能相关零部件出口的推动下，2026年6月商品出口同比大幅增长27%，连续第八个月增长，其中集成电路出口同比增长96.1%，为整体贸易顺差提供支持。然而，中国仍是高价值人工智能产品的净进口国，芯片贸易逆差已扩大至2,340亿美元。 尽管人工智能相关制造业利润同比大幅增长108%，并贡献了整体工业利润增长的一半，但这些收益尚未转化为资本支出或家庭消费的显著增长。企业仍然保持谨慎，股市上涨产生的财富效应也未能带动消费或住房市场。国内需求指标仍然低迷，居民信贷需求降至历史低位，新房销售仍处于负增长区间，而2025年提前实施的刺激措施，也导致今年消费增长明显回落。

新加坡交易所（下称“新交所”）证券市场祝贺All-Link Air & Sea Limited（以下简称All-Link Air & Sea）成功于主板上市，股票代码为“ALK”。 图片来源：新交所集团 All-Link Air & Sea总部位于新加坡，是一家区域货运代理公司，在东盟主要市场提供跨境货运代理服务。公司为客户的跨境及国内市场的货物运输，提供空运和海运货运代理、公路货运运输及清关服务。All-Link Air & Sea采用轻资产的业务模式，通过航空公司、承运商及第三方物流合作伙伴的网络开展业务。目前，该公司在新加坡、马来西亚和菲律宾运营，服务的客户包括科技、电子及消费品等多个领域。 All-Link Air & Sea Limited首席执行官梁立平致辞（图片来源：新交所集团） All-Link Air & Sea Limited首席执行官梁立平表示：“此次上市对All-Link Air & Sea来说是重要的里程碑，将推动我们迈向区域扩张的新阶段。依托轻资产业务模式，我们已在东盟建立起高效的跨境物流网络。未来，我们将运用IPO募资，把握供应链迁移与‘China+1’布局机遇，通过深耕越南与泰国市场，提升空运运力，并投入AI技术，持续强化端到端物流能力，并为客户与股东创造长期价值。” 新交所集团全球业务发起和拓展部主管保得胜致辞（图片来源：新交所集团） 新交所集团全球业务发起和拓展部主管保得胜（Pol De Win）表示：“电子商务的发展趋势和供应链的变化正在重塑东南亚的货物流通模式。All-Link Air & Sea可以洞悉先机，并围绕其最熟悉的贸易航线开展业务，从而走到了行业的前列。随着公司从专业服务商向更广泛的区域公司迈进，投资新市场和更先进的技术成为关键。我们很高兴他们选择新交所作为筹

7月24日，浦发银行发行的首笔“玉兰发行模式”离岸债券在新加坡交易所（下称“新交所”）挂牌上市，进一步丰富了新交所人民币债券上市产品，并为玉兰债连接国际资本市场增添了新的实践案例。 本次债券发行规模为30亿元人民币，期限3年，票面利率1.68%，簿记期间峰值认购倍数超过7.7倍。共有73家机构投资者参与认购，涵盖多种类型，投资者分布于多个国家和地区。 深化玉兰债上市合作，连接国际资本市场 2025年5月，新交所与上海清算所达成玉兰债上市合作框架，为发行人搭建国际上市平台，推动玉兰债市场国际化发展。目前，已有多家中资主体发行的玉兰债在新交所挂牌上市。本次债券上市即为该合作框架下的又一成功实践。 “玉兰发行模式”离岸债券是由上海清算所与欧洲清算银行（Euroclear）联合推出的创新金融产品，依托境内外债券市场基础设施互联互通，为中资发行人面向国际市场发行债券提供便利。 新交所作为连接亚洲发行人与全球资本的重要枢纽，持续发挥国际债券上市平台与市场连接作用，支持玉兰债拓展国际上市渠道，提升发行人国际市场可见度，并帮助其触达更加多元的全球投资者群体。 未来，新交所将持续支持玉兰债市场国际化发展，并欢迎更多发行人通过玉兰发行模式连接国际资本市场。

新加坡交易所（下称“新交所”）证券市场祝贺Ambiq Micro, Inc.（以下简称Ambiq）成功于主板完成二次上市，股票代码为“AMQ”。 Ambiq的主要上市地为纽约证券交易所（股票代码: AMBQ）。 图片来源：新交所集团 Ambiq是面向边缘人工智能领域的超低功耗半导体解决方案技术领导者。公司成立于2010年，总部位于美国德克萨斯州奥斯汀，并在新加坡设有区域研发与工程中心。其技术能够让人工智能在紧凑的电池供电设备上运行，服务的客户包括消费、工业、医疗保健及智能环境等领域。新加坡经济发展局和新加坡企业发展局自2018年以来，便通过其投资平台SG Growth Capital旗下运营的全球投资机构EDBI对Ambiq提供支持。 Ambiq 首席执行官江坂文秀发表致辞（图片来源：新交所集团） Ambiq 首席执行官江坂文秀表示：“我们在新交所的上市，标志着 Ambiq 作为全球上市公司发展历程中的又一重要里程碑。多年来，新加坡在 Ambiq 的发展中发挥了重要作用，既是公司研发与工程业务的重要枢纽，也帮助我们与亚洲各地的客户、合作伙伴及优秀人才建立紧密联系。我们感谢新交所的支持，并期待进一步深化在该地区的布局，为客户、股东、员工和合作伙伴创造长期价值。” 新交所集团首席执行官罗文才发表致辞（图片来源：新交所集团） 新交所集团全球业务发起和拓展部主管保得胜（Pol De Win）表示：“对于在亚洲业务规模不断扩大的公司而言，将资本市场布局与投资、创新及发展相匹配，能够形成战略优势。Ambiq同时在美国和新加坡上市，实现了全天候的资本流通。通过此举，Ambiq在拓展新加坡的运营和研发活动时，能够对接亚洲深厚的投资者群体。根据业务增长区域匹配资本市场的战略，是企业发展顺理成章的一步。” 图片来源：新交所集团 图片来源：新交所集团 图片来源：新交所集团

新加坡交易所（下称“新交所”）证券市场祝贺EGP Energy Corporation Limited（以下简称EGP Energy）成功于主板上市，股票代码为“EGX”。  图片来源：新交所集团 EGP Energy是新加坡输配电行业一家成熟的电力基础设施解决方案及服务提供商。该公司为大型电网项目提供端到端的工程规划、建设及维护服务，业务范围覆盖从中压本地配电网络到超高压输电线路的各类项目。EGP Energy持有新加坡建设局SY04 L6资质，是新加坡最高级别的行业资质认证，赋予集团无限投标资格，可承接任何规模的公用及专用电网项目。 EGP Energy0执行董事范达臻致辞（图片来源：新交所集团） EGP Energy Corporation Limited执行主席兼总裁范克（Mr Frankie Fan）表示：“今天对EGP Energy以及所有参与这段发展历程的人来说是一个重要的里程碑。我们衷心感谢所有基石投资者与广大投资公众对我们的信任，并与我们携手共进，迈向新的发展阶段。此次上市巩固了我们的财务实力，并为我们深化实力建设、把握新加坡不断演进的电力基础设施需求所带来的增长机遇，以及将我们的往绩业绩延伸至区域内新市场提供了一个坚实的平台。我们期待与利益相关方携手合作，共同开创EGP Energy下一阶段的增长。” 新交所集团全球业务发起和拓展部主管保得胜致辞（图片来源：新交所集团） 新交所集团全球业务发起和拓展部主管保得胜（Pol De Win）表示：“当今数字经济的发展，离不开大规模实体基础设施的支撑，而这正是EGP Energy所专注建设的领域。此次上市关乎企业的规模化发展，能够为这家久经考验的新加坡工程公司提供发展资本，以助力其拓展至东南亚各地，并在新市场承接大型电网项目。这是一个引人注目的基础设施相关企业发展历程，展现了公开市场如何为成熟的本地企业