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（一） 我从川老爷子第二次关于关税的Taco之后，就大幅减仓了。减仓之后很迷茫，不知道能买什么，也不习惯这种“世界与我无关”的感觉。 所以瞎捣鼓，上周“任督二脉”通了三次之后，这周已经暂停尝试了，因为觉得不对。 首先，我不敢用这套打法，上50%仓位集中火力，去猛攻几个标的；但是把这50%仓位分散到10几个股票上，来通过概率游戏去增加盈利，又会出现，每天的涨和跌，甚至暴涨和暴跌，我都不知道因为什么，进而纯粹根据“图形”来买入和卖出，很容易成为被量化割的韭菜。 所以，对于上次“任督二脉”通了三次的个股，我已经全部卖了。卖掉的时候，甚至连赚了，亏了，都不想看一眼。因为觉得这对我来说，是个错误，如果是个错误，那任何时候停止，都是代价最小的。 前一篇文章有评论说，想让我谈谈“精准踏错”的故事，实话说，太多了。这么多年，大赚的案例，不超过10个，但是亏钱的案例，少说得有100个，其中亏的很多都忘了，主要还是因为亏的次数多，但是亏的金额相对小。吾日三省吾身，打脸快，认错快。如果说股市生存心法的第一条，就是放下执念，缩小Ego，少去对抗市场，不要考验人性。 （二） 在现阶段低仓位运行的状态下，人容易变得很闲，心情不被市场波动扰乱，研究也变得没有严苛的Deadline. 这几天就去跟不同的朋友聊天，去碰撞一下各自的思路： A是50岁左右的老大哥，自己管一个小型基金，帮几个朋友管钱。他一直以来都是选择低估，比如基建，偶尔做一些套利，总体来说稳健为主。实话说，他的一些标的，逻辑都是有的，但是都不够性感。如果再整体大环境不好的情况下，当防守标的是ok的，但我现在还不想防守。 B是同在成都的全职投资者，我们的共识是，现在操作难度大了很多，肉眼可见的便宜，很少见了。他现阶段的思路，一是去选择所谓的“老登股”，例如港股的某些保险公司，起码下限看起来很有限，二是去美股的汪洋大海，去淘一些“高质量落水狗”。

今天刷小红书，看后台给我发了个图： 我第一反应是：“Tmd，我当年这么潮吗？2015年，玩小红书？”死去的回忆开始攻击我。2015年，正值大众创业万众创新的年份，市场情绪烈火烹油。我当时在开餐厅失败之后，转战跟朋友一起搞宠物电商。当时为了拓宽销路和进货渠道，琢磨起如何做跨境电商，把海外的好东西引入内地来。当时选了两个公司作为参考案例，一个是聚美优品，一个是小红书。当时的新闻还是，聚美的副总裁（好像是戴雨森）直接All in扎根日本去进货。小红书当时还是做旅游、吃喝玩乐攻略，尚未形成平台，但当时起步期的内容，也奠定了后期小红书分享美好生活的气质和基因。如果说2015年注册小红书，那我注册抖音，也属于比较早的一批，应该也是在2016年前后。当时爱奇艺的《中国新说唱》第一季开播，我作为骨灰级hip hop爱好者，一边跟着节奏点头，一边抽泣泪流。自己喜欢这么多年的文化和音乐，终于被大众所熟知和接受了，青春期因为听rap被妈妈批评了很多次。当时听着欧阳靖在唱“嘻哈是什么，什么是嘻哈，不管你主流，还是你地下”，真想哭着给妈妈打电话告诉他“我听的歌不是在吵架，这是一种叫嘻哈的文化！” 当时这个节目的片中插播广告，就是抖音，几个rapper用说唱的方式给抖音做推广。那时候抖音都还是素人在拍一些搞笑视频，后来爆火的小杨哥他们，就是从那时候开始起步的。除了抖音，小红书，更早的是雪球app还叫“i美股”的时候，我就注册了，估计是在2013年，再往回推，2009年在腾讯的时候，身边搞技术的朋友就开始捣鼓手机端的各种app了，那时候拿着各种htc手机跟我说，以后所有东西都要在这上面。 但我没那么前瞻，认知也很浅薄，既不知道如何抓住新平台催生的机会，也不知道怎么去玩转所谓的“流量”。几次站在命运齿轮的转折点，都不知道去拨动那个齿轮。直到今天我写公众号稍微有点阅读量，开通了广告，才发现，这tmd敲键盘还

通不了！堵了！涨不动了！ 本周的三次尝试，实话说，到现在都还没亏钱，哈哈，第一个还赚了大约10个点，但是第三个已经微亏了。 为了放大波动性，那就找波动最大的科创板/创业板，去找流动性最好的板块和个股，最有澎湃汹涌的感觉。 但是啊，向上澎湃，向下也很澎湃。这玩意比港股刺激多了，风浪太大。以及，因为风浪大，不敢重仓，赚一点，亏一点，没啥感觉，宛若虚拟，把握不住。前两天我还感觉自己水池里面银龙鱼，今天就觉得冷冷的冰鱼在脸上胡乱的拍。 虽然这才几天时间，太短，看不出什么来，但伴随着我开仓买入的增多，越发觉得，不可控的因素更多，如果集中火力，那就回归到我的深度价投的逻辑，如果看好某个版块进而买买一揽子，那还不如定投某个行业的ETF来的省心省力。 很多时候我都处在矛盾和内耗当中： 明明知道有些东西是无根之木，风中浮萍，却总是想要抓住，哪怕只是片刻的灿烂欢愉； 明明知道很多公司都还是炒作的概念，却看着穿梭的K线，忍不住去和魔鬼做交易； 明明知道自己只能赚认知内的钱，但又不甘心止步不前，不愿画地为牢，总想突破，多掌握一些技能，技多不压身，时常在“够了”与“I want more！”之间徘徊。 所以每赚到一些钱，就把他存起来，或者变成某些固定资产，甚至是分仓，定投指数，买债券，买私募，反正用各种方式，分散出去，看起来更容易让自己保持冷静和初心。 心情低落，出门按摩去了。

前天试验了一个，昨天就取得了10%+的收益，目前还没卖，毕竟一两天不重要，卖出结算时候的盈亏，才能算个统计数据。 为了增加样本量，我基于暑假修炼的、未完成版本的功力和体系，昨天又切入了另一个，小试牛刀第二次，本来今天差点冲涨停，最后差了点意思，收盘+7%。 实话说，还挺满意的，哈哈，以及今天下午，我又三试牛刀，买了另一个，明天看看什么结果，哈哈，如果再接近10%的收益，这么下去，我就要往游资的方向去靠了，价投太无趣了，“安心持股，慢慢变富”，what are you talking about？ 但这也只是随便说说，毕竟我也不敢重仓放在尚未形成体系的打法上，等我把这个“任督二脉”打通10次以上，多一些统计数据，再回来梳理总结，目前都还是一个概率游戏，不能因为牌桌上赢了2把，就认为自己成为赌神了，靠运气赢的钱，都会靠体系和长期概率输掉。 四季度，以我的能力范畴，暂时找不到能够安心重仓持有的了，所以就分散持仓，谨慎操作，留一些小仓位灵活机动，试探一下新打法。 发现打开思维局限，世界很宽广啊~~ 11和12月筹划好几段行程，广深港-日美加-沪杭，算下来时间还挺紧张，以及筹备了一整个播客系列，和不同的朋友来谈谈当下纷繁的世界变化和自己的应对策略。 希望能够度过充实且回忆满满的两个月。

今年上半年收益不错，皮糙肉厚，开始进行一些骚操作，尝试迭代打法。 我的理想是把三个技能结合起来： 时代属性+市场热点+深度价投 对“时代属性”的认知，自认为修炼达到60分了，有脉络，有框架，但是对详细路线图的推演，还不够。时代属性是我非常看重的，没有企业的时代，只有时代的企业。多少英雄沉沦，起起落落，不是因为他们能力有多强，或者能力不够，仅仅是，他们被时代选中了，然后又被时代抛弃了。 对“市场热点”的把控，我不及格，很多时候都是热点都结束了，我才惊讶于为啥很多股票涨了那么多； 深度价投，我觉得自己有85分，毕竟这么多年的成绩，都是靠对企业的深度认知换来的。 前两个月前在澳洲，每天晚上复盘、研究新打法，好几次看屏幕看的眼睛都花了，但总感觉如芒在背，哪里没对。经过不到一个月的每天迭代之后，很低调的跟几个密友宣布--失败，彻头彻尾的失败。 但念念不忘，必有回响。回国后我还在琢磨这事，叠加最近我频繁饭局，认识了一堆新朋友，虽然没有探讨这事，但是各自多风格的交易流派，对我还是很有启发，也消除了我过往的一些偏见。 现在明白了，我以前尝试的打法不能算完全错，但，选错池子啦。在港股，尤其是还有很多日成交量几千万的小票的池子里，试验这套打法，不成功是正常的。在A股随便日成交量二三十亿的池子里，这套打法，宛若水池里面银龙鱼。 我这两天顿悟之后，昨天开始尝试，第一战，就取得了开门红。 我昨天很欣喜的跟老婆说， “我感觉。。。我的任督二脉，通了” “嗯，恭喜，已经记不清你是第几次通了又闭了，你反正的通的快，闭合的也快，” 等我多试验几次，如果迭代成功了来分享。到时候出一个付费内容，如果几个月后一直没有付费内容出来，那就说明，又一次低调的失败了，哈哈。

童话故事里，王子公主轰轰烈烈爱情故事的结尾，都只有一句话， “他们步入了幸福的生活” 但是如何幸福的生活？作者是不会描述的。他们重点描绘的，是四目相视、脸红心跳、步步试探、冲破牢笼、山盟海誓，这些远比“幸福生活”的日常，更让人迷醉。 股票也一样，脸红心跳，就是那一片朦胧和未知中，小心翼翼下注的仓位。一根根波动的K线，一次次突破平台的喜悦，你虽然不知结局如何，但多巴胺充斥全身，每一天都想着跟她见面缠绵（每一天都期待开盘）。 “幸福的生活”，就是期待拉满之后的每一次兑现。每次季报的Deliver，就像每个月刚好到账的工资，你拿到工资条，晚上又上交工资的那一刻，能说幸福感有多强吗？ 就算这个月绩效多一点，业绩beat了，感觉也就是那样，除非给我来个超预期的beat，比如升职加薪，拿了大奖金包，否则，日子天天就那样过。老老实实，每年拿5个点的股息+10%的内含价值增长，好不好？当然好啊，但够不够呢？ 现在结婚率和生育率逐年下降，很多年轻人都从童话故事中醒来了，但对于我们这些中登，已经没有醒悟的机会了，或者醒悟的机会成本太高。我很早就明白了，所有热烈的终结，都是平淡和日常。所有的过来人，都告诉你平平淡淡才是真，所有美好的祝愿，都是“愿得一人心，白首不相离”，但唱这首歌的李行亮，也会在《再见爱人》里崩溃大哭。 平淡和日常，不是我们生命的意义，所有不曾起舞的夜晚，都是对生命的辜负。我英年早婚，很早就套上了紧箍咒和镣铐，但人生还长，在爱情上吃的亏，要在股市里狠狠找补回来。 于是，我很早就给自己立下一个规矩，永远寻找股市里的芳华，参与她绽放的那一段绚烂。说的官方一点，叫“永远追逐每个公司的高速成长期”。 永远追逐“18岁”的胴体，到了25岁，就卖掉，因为25岁之后就要跟你谈婚论嫁（兑现业绩）了，此时就该谈谈，工资怎么上交（年度业绩及分红计划），日子怎么一天天变好（三年规划五年展望），以及被卡

最近是真的被各种大宗商品涨服了，开始尝试补足之前落下的功课。什么金银铜邬，按照化学元素周期表，撸一遍。 但这个研究量太大了，那就从最火的金和铜切入，不过金价波动也大，这几天的波动都快赶上股票了。 金和铜在国内的霸主，就是紫金矿业。首先这公司，已经从几年前的2块多钱，到现在，涨了10倍了，此刻切入的操作难度非常大，不做任何推荐，仅仅是说研究这个公司的过程。 当我开始系统性的梳理紫金矿业的时候，第一个涌现脑海的词是--悔恨。 为什么？ 这股票，我十多年前就买过，而且还赚了，当时肯定是赚的不多的，十几二十个点吧，如果多，肯定记得很清楚。当时对他的印象就是挖金矿的，记得那时候正值黄金大涨的那些年，觉得这个生意应该挺好，但后来几年金价盘整，我也就没仔细追踪了。一晃这么多年过去了。如果我能一直追踪他们经营的节奏，那么对他的发展脉络，以及什么时候开始涨，为什么涨，涨到多少合适，会很清楚，而不是现在回头去补课。 初步研究的感受是，这是个典型的“周期成长股”。 这词有两个含义，一是周期，二是成长。他的经营情况，利润弹性，显然和大宗商品的周期是高度相关的，虽然他的管理层很优秀，这么多年了，利润一直保持增长，但是增长速度极大的看金和铜的价格波动。 二是成长，这是一个关键点。 我们研究有色、海运等典型的周期股的时候，会强调“大”行业的β，而忽略“小”公司的α。 行业周期宛若海浪，时而平静时而汹涌，每个公司就像在这海浪上远行的货船，能否顺利抵达彼岸，除了看天气，还要看是否有个好船长，以及整个船员的队伍。 紫金的管理层，无论在技术水平、投资并购还是精益管理方面，都展示了高超的水准。对于这公司的梳理，以后可以详细写一下，今天只是个引子。 在此我建议，所以买过地产股的人，和以前地产的同僚们，如果想研究股票，都应该盘一盘“矿业”这个资产，因为跟以前研究地产股，或者投资拿地，有诸多类似之处。 如果说地产股的前

去年9月份，我刚从新西兰回来，就马不停蹄的去看了当时很火的两个产品，一是当时的小米Su 7 ，另一个是老铺黄金。当时我已经注意到这个利润率明显高出其他金饰品的公司，觉得需要去看看，才能搞懂为什么他的产品如此受欢迎。 看完之后，大为震撼，立刻干两件事，一是下单，二是发微信。 那时成交量很低，买卖盘都是几百股的成交，很不舒服。所以等待成交的时候，先是兴奋的给西湖群里的给老大哥们推荐。 推荐的原因，大致上，一是产品的审美、工艺确实领先，二是整体氛围感和服务，让我有了奢侈品店的体验，这是以前在其他国内品牌没见到过的，三是我确实看到了好几个喜欢的产品，其中最打动我的，是那个如意，还有那把宝剑。（注意，那是去年，此刻我没有老铺黄金的仓位，写此文也不代表任何推荐）。 然后是兴奋的给老婆发微信，大致对话是： “我想买个东西，但有点贵。” “多贵？” “60多万。” “好大的口气！” 大家知道，如果一个男的，很能赚钱，也很能花钱，那他是很危险的，所以早点把钱的控制权交接出去，是自己给自己设定的一个防火墙。注意，此行为不构成任何推荐和建议，我已经因此行为，失去了遗世独立的傲然风骨。 好在后来也买了老铺的股票，也赚了，但是，仓位不够大，赚的不够多。为什么呢？因为我没买产品，没有深度体会当时的产品竞争力。 如果买了，一是可以提升对产品的观察，加大仓位，二是当时金价估计只有今天的一半。股票，金价，两头赚。 所以，最近看到黄金持续上扬的趋势，我只能干瞪眼，难怪最近在梦里，总能看到那闪闪金光，亮的我午夜惊醒。我本可以手持利剑，大砍空头，但现在我只能被黄金上扬的趋势，狠狠刺痛。 因此，今天很郑重的跟家里的CFO谈了一下，说， “我要提高自己的免审批花销额度”， 她问，“多少？” “我想把那把宝剑买回来，现在差不多要100w吧” “好大的口气！” 看到CFO这样回复，觉得这把黄金大宝剑，刺痛的时间，可能还要

前几天在北京瞎晃悠，见了一些老大哥和朋友，鉴于高铁的便捷，今天早晨抢到最早的动车票，回到蚌埠老家，与家人吃饭，喝酒，现在家人酣睡，我出来闲逛。 走过小时候很多熟悉的地方，有些虽然变了模样，但还是心中青春的回忆镜像。 前几天在北京，我约了一些很想见的大哥和朋友们，吃吃饭聊聊天，虽然没喝酒，但也欢乐，登味儿的白酒我短期是不会碰的，但也确实承认这是饭桌上情感浓度的加速器。 酒过三巡，我会感慨说，“时日无多”。 老大哥们戏谑，你那么年轻；小兄弟们安慰，哥你还是有少年感的，还没老。 倒不是说身患重疾或者心怀感伤，而是真的觉得，以我37岁的年纪: 肆意妄为的时日无多， 胆大包天的时日无多， 敢爱敢恨的时日无多， 怒发冲冠的时日无多， 昨天跟几个哥们吃饭，说到这个，他说，“怕啥，现在的寿命和科技，都以100岁为目标，还早着呢” 我认同，但还是觉得，有些生命中的体验，过了那个村，再也没那个店。 所以，大胆去爱（如果遇到，别去想世俗桎梏），大胆去追梦（如果还有梦），就像没受过伤一样。 我已经把爱，和梦，都幻化成代码和操作了，所以现在回看，当我还敢于梭哈，至少证明: 还在炽热的活着！！

半夜醒来，打开软件看了看，又扫了一眼微信，看到一位老大哥提到， “Iren今年从底部到现在，也差不多10倍了” IREN，简单理解，是一个跟比特币挖矿相关的公司。我顺势打开了其他几个挖矿相关的走势，比如Clsk，Mara等，发现并不如他强劲，更别提微策略这类屯币的了。这究竟发生了什么，让IREN走出自己的α？ 这个公司之所以印象深刻，因为一个很厉害的小伙子，在最近一年内至少跟我推荐了2次，还发了一个深入研究的PPT，但我因为对这块不了解，对我来说学习难度略高，聊了之后的一段时间，股价走势不强劲，且波动过大，我慢慢的，也就不怎么看了。随着我股票池的观察标的越来越多，时不时会删除一些，某一天，就把这个删掉了。 大牛股常有，但能发现、拿住、赚到大牛股的情况，不常有。更多时候，是很久没关注一个股票，某天突然被人提起，一开K线图，发现，“我去，涨这么多了啊？” 然后就不禁去想，是如何，又一次错过了呢？ 除了这个，还有个今年给我很大刺激的，叫Nebius，是一个俄罗斯人创立的关于云计算的一个公司，说白了，有一点点类似于云和算力的租赁，这公司的亮点，一是被英伟达投资了，二是创始人和团队比较强，之前建立过“俄罗斯的百度”。 我对这个公司的回忆，还停留在今年2月在墨尔本的时候。那时在研究这公司，隐约中觉得，有潜力，当时还专门问过很懂AI的朋友的意见，直到有一次等他的业绩，看他业绩公布之后，股价反复横跳在10个点左右的振幅，觉得波动太大，影响睡眠，后来就没太关注了。 这个公司倒是没有被我从自选股里删除，所以他一步步震撼我，长达半年。先是从40多一路跌到20左右，之后从20一路涨到今天的110左右。类似的K线，还有今年的Robinhood，这个公司在一年前，一位大牛基金经理就给我认真推过，还发了个深度研究的Memo给我，但也是眼睁睁错过。 对于我们做股票的人来说，没有什么比买到大牛股，更让人肾上