社区

人民日报给常州首富上课了：批量劝退应届生是对契约精神与社会信用的公然践踏！绝不能姑息！凌通社给首富的点子：104 人全部吃回去！ 9月1日，大众中国新闻发言人对澎湃新闻表示，"对于关于该供应商的相关投诉，大众汽车集团高度重视并第一时间启动了专项调查，目前调查正在进行中"，并强调"尊重劳动者合法权益"的原则同样贯穿于供应链体系管理。这里的"该供应商"，指向的正是常州星宇车灯股份有限公司（601799.SH）——今年夏天以"批量劝退应届生"卷入舆论风波、目前正冲刺港股IPO的国内车灯龙头。凌通社梳理公开信息发现，这起事件背后，还牵出星宇股份劳务派遣比例超标、社保公积金未足额缴纳等更早的用工问题，以及公司在国内车市增长放缓背景下加码海外产能的"全球化叙事"，究竟能否经受住合规层面的检验。 01  事件时间线：从"批量解约"到"大众调查" 时间 事件 2025年秋招 星宇股份招录440名2026届高校毕业生 2026年1月26日 首次向港交所递交上市申请 2026年2月底-5月底 佛山星宇、星宇股份分别通过减少派遣劳工，将劳务派遣比例整改至10%法定上限以下（整改完成于二次递表前） 2025年12月（回溯） 中华全国工商业联合会、人社部、全国总工会联合授予星宇股份"全国就业与社会保障先进民营企业"称号，为江苏省仅6家获奖民企之一 2026年7月29日 第二次向港交所递交上市申请（距应届生入职不足一个月） 2026年7月29日后一周内 公司向应届生推出"二选一"方案：当天签"个人原因离职"协议领半个月工资，或强制调岗至一线流水线；据报道约70%（近300人）压力下签字离职，另120人被迫接受一线调岗 2026年8月14日 获中国证监会境外发行上市备案通知书，港股IPO再进一步 2026年8月25日 常州市人社局通报：确认招录440人中107人被解除劳动合同，认定"

希音上市即破发，暗盘收跌13.30% 希音（SHEIN，00625.HK）8月31日暗盘交易大跌：发行价48.56港元，盘初一度跌逾12%（每手亏586港元），收盘报42.10港元，跌13.30%（每手亏646港元）；富途等券商盘中最大跌幅超15%，一度跌破41港元。9月1日正式挂牌，开盘47.58港元，较发行价继续走低，正式破发。 本次IPO对应估值约265-270亿美元，较2022年D轮后982亿美元峰值缩水超7成。财务上，2025年营收418亿美元同比+8.0%（增速逐年放缓），净利润20.64亿美元同比大跌38.66%；2026年一季度营收91亿美元同比仅+1.1%，转为净亏损0.99亿美元。 一句观察：破发是否会延续，取决于业绩能否止住增长停滞的势头，本文不作预测。

凌通社 LINGTONG WIRE · 国际公司观察 库克卸任，特努斯接棒： 苹果新帅的三重挑战 9月1日CEO交接、9月9日主持秋季发布会——硬件工程出身的约翰·特努斯，接过的是一家AI落后、中国市场受限、创新压力空前的苹果 苹果将于美国当地时间9月1日完成CEO交接：现年50岁、2001年加入苹果、长期负责硬件工程的高级副总裁约翰·特努斯（John Ternus）正式接棒，蒂姆·库克转任董事会执行主席，继续负责与全球政策制定者沟通等事务。特努斯上任后的第一场大考几乎无缝衔接——9月9日，他将主持苹果秋季新品发布会，发布首款折叠屏iPhone等产品。库克执掌苹果14年，将公司市值从约3500亿美元带到约4万亿美元、年营收从1080亿美元带到超4160亿美元，这份"成绩单"本身就是继任者的压力来源。凌通社梳理公开信息，以"新帅面临的挑战"为主线，尝试拆解这次交接棒背后的几个具体问题。 1　　AI补课：一场开发者大会蒸发5766亿元的教训 特努斯接手的第一道难题，是苹果在这一轮AI竞赛中已经落后的现实。北京时间2026年6月9日，库克主持了他作为苹果CEO的最后一届WWDC，发布新版Siri AI与Apple Intelligence升级功能，但资本市场反应平平：苹果股价当日下跌1.9%，市值蒸发超850亿美元（约合人民币5766亿元），盘后再跌0.4%。据公开报道，升级版Siri AI计划年底以Beta版形式先行推出，且初期仅支持英语；更值得注意的是，Siri AI及其他新版"苹果智能"功能在中国市场尚不可用，原因是相关推出安排需视监管部门审批情况而定。 分析人士的评价呈现分歧：知名分析师郭明𫓹认为苹果虽暂时落后，但最终仍会迎头赶上；高盛判断新功能仍将拉动iPhone营收；Wedbush则强调苹果凭借约25亿台活跃设备的庞大装机量，在AI功能分发层面仍具备渠道优势。但另一面

中国证监会〔2026〕36号行政处罚决定书显示，柳玉平、王叶兰因内幕交易被没收违法所得98,396.03元，合计罚款150万元。处罚决定书未点名具体上市公司，但凌通社交叉核实公开信息发现，决定书所述"2024年11月22日发布关于筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项的停牌公告"，对应的正是深圳市汇顶科技股份有限公司（603160.SH，以下简称"汇顶科技"）当日公告筹划收购云英谷科技控制权一事；柳玉平即为汇顶科技现任首席执行官助理、原总裁。这起案件最值得关注之处，不在处罚金额本身，而在于内幕交易发生时，柳玉平的真实身份——他并非在职高管，而是一名已离职近两年半的"前员工"。 01  基本盘：处罚决定书披露了什么 事项 内容 内幕信息 汇顶科技筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金（收购云英谷科技控制权），构成《证券法》第八十条第二款第二项、第九项规定的重大事件 内幕信息形成/公开时点 不晚于2024年10月10日形成，2024年11月22日公开（公司发布停牌公告） 柳玉平知悉时点 不晚于2024年10月19日 交易区间 2024年11月1日至12日，柳玉平、王叶兰共同控制"王叶兰"证券账户买卖公司股票 违法所得 合计98,396.03元（柳玉平49,198.02元，王叶兰49,198.01元） 处罚结果 没收违法所得98,396.03元；罚款150万元（柳玉平75万元，王叶兰75万元），合计罚没约159.8万元，约为违法所得的16倍 当事人申辩 柳玉平、王叶兰主张买入系"换仓"行为、不存在利用内幕信息的主观故意、不存在共同内幕交易情形，请求不予处罚；证监会经复核认为在案证据不足以证明"换仓"说，二人存在主观故意，不予采纳申辩意见 信源：中国证监会行政处罚决定书〔2026〕36号；汇顶科技2024年11月22日停牌公告、云英谷收购相关公开

**研发投入创历史新高：1213.82亿元，占营收比25.94% **投资控股有限公司8月31日披露2026年半年度合并利润表：营业收入4678.19亿元，同比增长9.55%；研发费用1213.82亿元，占营收比25.94%，创历史新高，同比增长25.2%。同期归属于母公司所有者的净利润234.28亿元，较去年同期370.54亿元同比下滑36.77%。 凌通社注意到，比净利润下滑更值得关注的是现金流：经营活动产生的现金流量净额由去年同期净流入311.83亿元，转为本期净流出398.85亿元，正负摆动超710亿元；同期购买商品、接受劳务支付的现金4252.26亿元，同比增长35.3%，指向大规模供应链备货支出。营业利润率也从10.49%降至7.01%。 轮值董事长徐直军将鸿蒙生态的考验归纳为"把握AI时代机遇"与"成功走向海外"两项；截至发稿，HarmonyOS设备已突破8000万台，**384超节点商用超750套。 一句观察：高强度研发与备货投入能否在后续报告期转化为收入与利润，仍待观察，本文不作预测。    有意思是昨天社交媒体流传的一个内容： 澜回忆 [铁粉1] 我亲历了“8.26”尼泊尔泥石流灾害，特别感谢**手机卫星通信短信功能，确保在断网情况下与外界保持了信息畅通，顺利联系了直升机及时被转送到了安全地带。在灾难发生后才知道卫星通信功能是可以救人一命的。

2026年9月，A股有180家公司的限售股面临解禁，合计解禁量约为172.4亿股，解禁规模2354.05亿元，环比上升约112.16%，同比下降约20.26%。 从行业分布来看，电子、通信、有色金属行业解禁市值分别位列前三。其中，苏能股份解禁规模居首，解禁市值超230亿元。 此外，共有11家公司、7.44亿限售股于9月迎上市周年解禁，解禁市值为237.91亿元，包括云汉芯城、建发致新、锦华新材等企业。  逾2300亿元限售股9月解禁苏能股份、中巨芯解禁规模居前  截至2026年8月28日的数据显示，9月有180只股票面临解禁，合计解禁量为172.4亿股，以2026年8月28日收盘价计算，合计解禁市值2354.05亿元，环比上升约112.16%，同比下降约20.26%。 图1：2025年9月至2026年9月限售股解禁规模 具体来看，苏能股份、中巨芯、信科移动解禁规模位列前三。 苏能股份的解禁市值居首。9月29日，公司将有52.83亿股首次公开发行限售股解禁，解禁市值约230.33亿元，占总股本比例达76.69%。 图2：苏能股份9月限售股解禁情况 9月8日，中巨芯将迎8.88亿股限售流通股份解禁，涉及股东包括浙江巨化股份有限公司、国家集成电路产业投资基金股份有限公司、衢州恒芯企业管理合伙企业(有限合伙)等。本轮限售股解禁市值约为217.9亿元，占总股本比例超60%。 9月解禁市值第三大的公司是信科移动。信科移动本轮解禁限售流通股份共计14.02亿股，超过总股本的40%，解禁市值约达183.1亿元。  电子、通信、有色金属行业解禁市值居前  从各行业解禁市值来看，电子、通信、有色金属行业位列前三名。电子方面，中巨芯、摩尔线程的解禁市值较大。通信行业方面，信科移动、中瓷电子的解禁市值较大。 图3：2026年9月解禁股市值排名前十行业 9月份

8月31日，壁仞科技（06082.HK）股价单日大涨18.81%，报46.620港元，总市值回升至1208亿港元——这是市场消化其8月28日盘后披露的2026年中期业绩后给出的第一个明确反应：营业收入12.36亿元，同比增长约1997.6%；毛利率同比提升至42.7%；期内亏损收窄至3.77亿元，同比减亏76.4%；经调整期内亏损（非国际财务报告准则计量）收窄至3.37亿元，同比减亏38.9%。多家媒体以"营收连跳20级""增长王"等标题报道，股价的大涨似乎也印证了市场对这份"成绩单"的正面认可。凌通社梳理公开信息发现，这份半年报确有扎实的一面（互联网大客户突破、毛利率提升、经营杠杆释放），但把时间线拉长、把会计科目拆开看，也有几个此前报道较少提及的角度，值得一并记录——股价的大涨回答了"市场怎么看"，但回答不了"这些数字的含金量究竟如何"。 01  官方叙事：这份半年报的核心数据 指标 2026年H1 同比 备注 营业收入 12.36亿元 +1997.6% 已超过2025年全年营收(10.35亿元)；其中智能计算解决方案收入11.68亿元，同比约+20倍 毛利 5.27亿元 +2708.5% 毛利率42.7%，同比+1080个基点 期内亏损（IFRS） 3.77亿元 减亏76.4% 2025年同期亏损16亿元；2026年1月2日上市后可赎回负债科目已终止确认，本期亏损基本对应真实经营损耗 经调整期内亏损（非IFRS） 3.37亿元 减亏38.9% 在期内亏损基础上进一步剔除股份薪酬等非现金项目 研发费用 8.04亿元 +40.7% 投向新一代芯片、BLink2.0互联架构、软件栈迭代 贸易应收款 11.17亿元 较2025年末+109.8% 报告日后已回款2.60亿元，回款率23.3% 存货余额 12.15亿元 较2025年末+28.1% 2025年末

A股著名"反向指标"峰哥亡命天意"被禁言了！说不清他是第几次被禁言。 "反向指标"不在了，今天本来不看好的股市也顽强翻红了！ 8月27日晚，景甜、孙宇晨那桩三千余万元彩礼财产纠纷案子刚立案，管辖权异议都还没审完，热搜就已经烧起来了。这个节骨眼上，坐拥340万粉丝的户外博主"峰哥亡命天涯"（本名周丽峰）没有选择沉默——他干了另一件事。 1、造话题、自证清白，先把自己名字焊在热搜上 据快科技8月31日报道，8月27日晚，峰哥创建了一个话题词条，以"自证"的方式评论景甜孙宇晨的感情纠纷，声称自己没有接触过景甜，"请媒体不要炒作自己是对方的富豪男友"——问题是，此前并没有任何传言指向他与景甜有过接触或交往。凌通社注意到，这种"没人说我我先自证"的操作，本质上就是主动把自己的名字和热搜关键词绑在了一起。 2、"势必要从孙宇晨身上薅出1万元"，单日进账超4500元 8月28日，他又发文列举"峰哥强于孙宇晨的10个点"，继续蹭这波流量。据报道，他还公开表态做自媒体就是来赚钱的，"势必要从孙宇晨身上薅出来1万元"，并晒出单日收益超4500元。这波操作，跟他后来嘴上说的"呼吁大家不要聊明星八卦"，画风完全对不上——相关博文和动态目前已不可见。 3、8月30日禁言，直播回应"谨言慎行" 据网络流传信息，峰哥账号8月30日晚遭到处置；据快科技核实，截至发稿其账号主页并未出现官方禁言提示，平台也未发布正式处罚公告，说明具体违规条文，坊间流传的"因深度卷入财产纠纷被处理"系网友解读，不代表平台定性。同一晚的直播里，他改口表示接下来会"谨言慎行"，呼吁粉丝不要再聊明星八卦，宣布捐出当晚直播收入，并劝诫粉丝远离波场TRON等虚拟币炒作。 信源：快科技2026年8月31日报道，综合网络公开信息，禁言具体依据及处置细节未见平台官方说明 A股著名"反向指标" 他不在股市就翻红了！ 熟悉峰哥的人对他还有另一重印

科技中报专题——半导体设备 凌通社的科技中报研究专题覆盖：半导体设备、材料、晶圆、封装、模拟芯片、存储，以及光模块、光纤、电子布、PCB、MLCC等，专题研究将在9月陆续释放。 14家A股科创板/创业板半导体设备公司2026H1合并报表对比；报告日期：2026年8月31日 · 数据来源：公司2026年半年报（合并口径） 本期看点 半导体设备不同于存储这一类受价格涨跌直接拉动毛利率的环节。它的成长性根植于晶圆厂的资本开支节奏，是整个半导体产业链里"订单先于收入、订单先于业绩"的独特景气先行风向标——下游要扩产，首先就是采购设备、材料。这一轮AI浪潮驱动的电子超级周期，把国产半导体设备公司推到了一个史无前例的高景气窗口。 凌通社在2019年科创板开市以后，跟踪了这批国产半导体设备公司从初创到百亿龙头、再到千亿巨头的全过程。可以说没有科创板，就没有今天的国产半导体设备百花齐放。北方华创完成重组、中微公司、拓荆科技、盛美上海、华海清科、中科飞测、华峰测控、芯源微、屹唐股份、京仪装备——这一长串名字背后，是科创板提供的资金支持，让这些公司能够安心砸研发、冲先进制程。从薄膜沉积、刻蚀、涂胶显影到量检测、CMP、键合、退火，几乎所有前道+后道设备赛道，国产玩家都已经站上了牌桌。 本篇报告以2026年半年报合并口径为基础，对14家A股半导体设备公司进行横向对比。研究框架严格限定在产业研究与景气度分析层面，所有结论均围绕行业供需、技术路径、订单与现金流，不构成任何个股推荐。 二季度"集体冲锋"的产业含义：★ Q2营收环比增长10家中，8家环比超20%（金海通、长川、华峰、华泰、精智达、屹唐、中科飞测、京仪装备），意味着订单兑现节奏在二季度明显加速。★ 北方华创是唯一Q2营收环比-4.7%的龙头，但绝对额仍达98亿——基数太高导致的"环比自然回落"。★ 拓荆科技+61.9%、盛美上海+51.9