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图片 作者 | 史佳桐 来源 | 金融时报 2025年末消费金融行业增资动作持续密集，两家“银行系”消费金融公司——长银五八消费金融与南银法巴消费金融近期相继披露或落地增资动态。 12月15日晚间，《金融时报》记者注意到，长沙银行公告称，拟以自有资金对湖南长银五八消费金融增资不超过15.5亿元。最终金额以经监管部门核准后的实际出资金额为准。 “本次增资能进一步充实长银五八资本，增强其风险抵御能力，为其持续稳健经营创造条件。”长沙银行在公告中表示。 公司官网显示，长银五八消费金融于2017年1月24日正式开业，是经国家金融监督管理总局（原中国银监会）批准设立的湖南首家持牌消费金融公司，由长沙银行股份有限公司、北京城市网邻信息技术有限公司、长沙通程控股股份有限公司共同发起设立。 梳理长银五八消费金融的增资历程可见，其资本补充节奏与行业监管导向高度契合。 企查查信息显示，该公司2017年开业时初始注册资本为3亿元，2019年首次增资至9亿元。2024年3月，修订后的《消费金融公司管理办法》正式发布，长银五八消费金融成为首家披露增资计划的机构，并于当年10月完成增资，注册资本提升至11.24亿元，刚好迈过新规要求的10亿元门槛。 值得注意的是，南银法巴消费金融也于12月12日发生工商变更，注册资本由52.15亿元增加至60亿元，增资后，南银法巴消费金融注册资本位列31家消费金融公司第4名。 在业内人士看来，2025年消费金融行业的增资热潮，核心驱动力源于监管政策的刚性约束与行业竞争的双重压力。 2024年3月正式实施的《消费金融公司管理办法》，将注册资本最低限额从3亿元大幅提升至10亿元，同时将主要出资人持股比例要求从30%提高至50%；2024年12月印发的《消费金融公司监管评级办法》中，将资本管理权重提升至15%，与公司治理、消费者权益保护并列，仅次于风险管理的25%，进一步强

图片 作者 | 董云峰 来源 | 新金融琅琊榜 最高利率上限，一个足以改变行业命运的数字。 四季度以来，助贷新规落地实施，24%利率红线板上钉钉；此后不久，监管部门向消费金融公司下达压降个人贷款综合成本至20%的窗口指导。 最近流传的小贷公司监管文件，要求所有新发贷款综合成本不得超过24%，且原则上要在2027年底前降至4倍LPR（按照最新LPR，即12%）以内。 利率悬剑逐渐落下。实际上，就算24%的利率上限，在全球范围内也属于绝对低值。 如果12%左右的利率红线成为中长期的常态，消费金融与互联网贷款市场的格局将面临巨震。 山雨欲来，市场正在加速洗牌。头部机构加速调整定价与客群策略，部分中小机构因成本压力退出市场，长尾客群信贷可及性面临考验。 一个常识是，那些风险定价在红线之上的需求不会消失，而是很可能转入地下，传统高利贷与地下钱庄将更为活跃。除非政策性信贷供给与社会救济力度大幅提升。 然而，在压降融资成本的政治使命面前，很多机构、很多从业者以及很多客群的命运，都只能让位，或者被牺牲。 在下文中，新金融琅琊榜将梳理美国、英国等主要国家和地区的信贷利率监管实践，以期对中国市场提供些许借鉴。  01  他山之石 信贷利率监管的核心矛盾在于平衡市场效率与消费者保护。不同国家和地区基于金融市场成熟度和社会治理目标，形成了各具特色的监管范式。 1、美国：双层监管架构下的灵活规制 美国构建了联邦与州政府分工协作的双层监管体系，形成“立法兜底+州权自主”的监管格局。 联邦层面虽未设立统一的全国性利率上限，但通过《联邦诚信借贷法》《公平债务催收法》等一系列法规，确立了强制性信息披露核心规则，保障消费者知情权。针对特殊群体，《纳尔逊修正案》明确军人及其亲属的消费贷款年利率不得超过36%，形成刚性保护红线。 州层面则呈现差异化监管态度，分为禁止型、允许型和有条件允许型三类

图片 近期，北京银行、盛京银行、厦门国际银行、河北银行等加速公布合作助贷平台名单。消金界统计发现，截至目前，已有20余家城商行陆续披露合作助贷“白名单”。其中藏着哪些看点？ 消金界统计发现，早在2025年初，靠API导流起量的助贷平台大大小小有将近300家。彼时人们完全有理由认为，“A导B，B导C，C再导A”的游戏会一直继续下去。 如今，随着金融机构不断更新合作平台白名单，助贷市场正在经历从“36%”向“24%”的惊险一跃，这类靠API起量的机构显得无处遁形。 不过，也有一些平台留在了名单之上，已经有新的机会开始酝酿。毕竟日光之下无新事，每一轮周期中，总有借款人和平台出清。在这轮新的周期之中，既有的格局改变，新的故事正在书写。 此轮整改也取得了阶段性的成果。加之助贷新规落地，金融机构进行自查审慎经营，行业发展可期。  01  加紧清退低质互联网渠道 《国家金融监督管理总局关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（下称“助贷新规”）正式实施了。银行密集披露合作方的背后，主要是合规的考量。但从内部管理上而言，也需要一次深度梳理。 消金界发现，不少城商行通过整体规模压缩、省内投放增加和择优选择合作机构的方式，不断规范互联网贷款业务运作。如今在新规面前，这一趋势更为迫切。 比如，某家北方民营银行公布的最新合作导流获客名单，由此前的59家，缩减至9家。根据一家消金公司最新披露的名单，合作机构的数量和此前相比，减少了10家。如今，城商行也在加紧清退一些低质的互联网渠道。 一些城商行此前已向合作平台发出通知，暂停暂停36%和24%+资金的投放。受此次影响，不少平台放款量腰斩。 比如，某贷余在百亿的助贷机构，由于此前多是36%资产，已紧急下线合作机构，如今只有个位数合作机构在线，放款量也接近于零。  02  对于合作机构的披露维度不

图片 市场关注的小贷利率以4倍LPR为线近期有了确定的消息。（详见《再吹风，小贷公司先行试点？》）不过，或许并没有市场预期的严格，“最晚2027年底前完成压降至1年期LPR4倍以内”的表述，表明了既要降低成本也要平稳过渡的目标。 值得注意的是，明年起地方肯定会加强小贷的动态监管，评估新发放贷款综合融资成本下降工作进展和效果，主要包括成本情况、采取的监管措施还有出台支持政策等。小贷公司应加强管理并积极响应政策关切，以配合完成降低融资成本的主要目标。 其中，动态监管包括判断综合成本如期降至1年期LPR4倍以内的可行性，表明政策初衷是好的，也希望得到自下而上的实践反馈，目标也有修改的可能性。 另外，对于期限不超过1个月的超短期贷款（主要是应急转贷）的综合融资成本，可研究给予适当弹性，这已是对实际情况的具体关照了。当然机构不能以此钻空档，逃脱4倍LPR的强约束。具体的考核方面，肯定也会细化指标。机构也不要有侥幸心理。 按照12月1年期LPR3.0%计算，4倍LPR就是12%。目前来看这一目标确实需要一些努力。根据笔者获取的一份资产支持专项计划（底层资产为分期贷款）披露的数据，某头部小贷入池资产的加权平均年利率为14.82%。头部尚且如此，其他平台需要更多资源投入。 可以预料的是，小贷的利率新规，将推动业务模式与运营策略的全面转型。消金与民营银行“可以参照”但并不是强约束，可根据自身的实际情况尽力而为。 笔者了解到，一些助贷平台或将进一步收缩自营业务，聚焦轻资产模式与联合贷业务——通过“技术输出+获客服务”获取分润（不承担放贷风险）；另一方面，以参与联合贷的方式共享收益，同时降低自有资金风险。 总的来看，新规推动小贷行业从“野蛮生长” 转向“规范发展”。对消费者而言，年化成本明示将减少信息不对称；对行业而言，短期阵痛难免，但长期将倒逼机构提升运营效率，真正回归“普惠金融补充的定位。不

图片 近日，消金界了解到，易宝支付内部正在打造一个全新的数据风控团队。据了解，该部门由易宝支付老兵冯一磊带队，且市场反应速度很快，目前已有相关人员开展营销工作。 公开资料显示，易宝支付成立于2003年7月，法定代表人为唐彬。作为支付行业龙头企业之一，其支付场景覆盖航旅、保险、通信、电商、电力等关键领域，特别在消金支付市场中，易宝的市场份额稳居第一位。 目前个贷数据风控行业竞争激烈，市场规模有限。消金界了解到，2024年的市场规模约为65亿元。主要集中在三类主体，形成了差异化竞争格局。第一类是头部第三方支付机构延伸形成的生态体系一环，以支付宝、微信支付为代表，凭借庞大的用户基数和生态优势，在风控研发上持续加码。蚂蚁集团旗下蚂蚁数科基于图计算的风险引擎实现0.1秒级欺诈识别，腾讯天御风控则依托社交数据优势，在防刷量、防作弊领域具备核心能力。这类机构通过自建风控体系，将风控能力与自身支付生态深度绑定，形成较强的技术壁垒。 第二类是专业风控服务商，包括国际巨头与国内本土企业。国际厂商如FICO等凭借成熟的模型体系、广泛的数据覆盖和高合规性，占据金融机构市场，但存在定制化成本高、国内数据适配性不足等问题；国内服务商百融、天创、同盾等依托本地化适配优势和场景化解决方案，服务中小银行、互金公司及垂直领域客户，通过SaaS化服务降低接入门槛，实现快速扩张。此外，恒普、邦盛、冰鉴等平台，也在实时交易反欺诈等细分场景形成差异化竞争力。 第三类是跨界科技企业，如京东科技、**云等，凭借自身技术积累和场景资源，布局风控基础设施服务。京东科技融合零售供应链的能力，在消费金融风控领域经验丰富；**云则提供底层风控引擎，助力企业搭建自主风控系统，进一步加剧了行业竞争。 同时在断直连的政策下，市场化的个人征信机构数量也在增加。比如百行、朴道、钱塘等。他们之间的竞争也逐步显现出来。不过征信行业发展到今天，其

图片 地方金融领域“去泡沫”整治正以雷霆之势推进。 天津市地方金融管理局继9月公示首批82家“失联”“空壳”地方金融组织取消资质名单后，近日正式发布第二批清退公告，297家机构被取消业务经营资质。两批次累计清退数量已达379家，涵盖小额贷款、融资租赁、商业保理、典当等多个核心地方金融业态。 其中随行付、诺亚财富、新氧科技、玖富等知名平台的关联金融机构赫然在列，国企、央企旗下部分地方金融组织也纳入清退范围，标志着地方金融行业正经历深度洗牌。 消金界发现，曾经的共享单车巨头ofo（拜克洛克）旗下的拜克洛克（天津）融资租赁有限公司也在清退名单中。该公司曾是ofo布局设备租赁、资金周转的重要配套主体，随着ofo经营危机爆发，业务停滞沦为“空壳”。 此外，财富管理领域知名机构上海诺亚投资（集团）旗下的诺亚商业保理有限公司、美股上市医美平台新氧科技旗下的天津新氧搜漾融资租赁有限公司、互联网金融平台玖富旗下的量子（天津）融资租赁有限公司，均因“失联”“空壳”情形被取消资质。 值得注意的是，此次清退名单中还包含多家带有“中字头”、国企央企背景标识的地方金融组织。这些机构虽依托大型集团背景设立，但因长期未开展实质业务、注册地址失联、无法联系相关负责人等问题沦为“空壳”。 消金界了解到，当前除了小贷业态之外，融资租赁和商业保理业务也在地方清理整顿中。此次379家被清退机构中，融资租赁公司和商业保理公司占比就极高，分别有260余家和30余家，而小额贷款公司、典当行各1家。 这两类业态此前因准入门槛相对灵活，成为企业布局金融业务的热门选择，但部分机构在设立后未开展实质经营，仅作为“壳资源”闲置，或因母公司业务调整、行业监管收紧而陷入停滞。 在消金业务中这两类机构的参与也有争议。比如，融资租赁公司核心是“真实租赁物+租赁债权”，服务实体经济设备/资产租赁，而不能涉及纯信用无场景现金贷；商业保理公司核

图片 10月1日，国家金融监督管理总局发布的《加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（以下简称《通知》）正式施行。《通知》实施后，多家银行纷纷响应监管要求，已披露助贷合作机构名单。查询各大民营银行官网发现，目前有16家民营银行已披露合作助贷机构。 消金界汇总发现，16家民营银行助贷合作机构总量超1200家，总体呈现“头部集中、区域分散、合规导向”特征，其合作机构以头部科技公司、持牌消金、合规增信机构为主，同时退出中小高风险合作方，整体优化合作生态。 从名单上看，头部科技与持牌消金主导着互联网金融生态。其中蚂蚁、度小满、奇富等成为10家以上银行共同选择，覆盖获客、风控全链路；此外，招联、马上、金美信消费金融等合作超8家银行，兼具流量与合规属性。 从披露的融资担保机构来看，区域与全国性融担机构形成互补。其中平安融易同时服务华通、裕民、振兴、华瑞等9家银行；平安融易（江苏）、中融信（大连）、中世普惠（福建）融担等合作12家以上银行，黑龙江三农信、福建永鸿兴、云南诚成融担等聚焦地方合作，为区域业务提供增信。 此外，统计发现，加上刚刚披露营销获客名单的苏商银行，共有10家民营银行调整的助贷合作名单进行了动态调整。 其中，华通、振兴、裕民等新增大量场景/流量平台，同时集中新增融资担保公司，部分叠加保险公司，强化信贷风控与合规增信。而民营银行的跨业态合作增多，比如华瑞银行合作冠球金融信息服务（上海）、九一润泽信息技术（北京）等。 另一方面，业内流传已久的属地化政策引发关注。有业内人士认为，对于2020年以前已通过个案方式，取得开展互联网贷款业务许可的民营银行，相关业务的展业地域不再扩大，已有的限制条件不得放松，要独立自主开展风控。未来，民营银行或将按“一行一策”进行整改，实现平稳过渡。 图片 附：10家民营银行合作方变动汇总名单 图片 （点击上方图片可查看大图） 附：16

图片 近日，新鸿基有限公司(简称“新鸿基公司”，00086.HK)发布公告称，已向香港联合交易所有限公司申请批准30亿美元有担保中期票据计划(下称：“计划”)上市。 新鸿基有限公司由冯景禧、郭得胜和李兆基于1969年在中国香港创立。公司于1983年在香港联合交易所上市。2015年10月，新鸿基信贷业务启动。集团目前主要聚焦于信贷业务（消费金融及抵押业务）、投资管理及基金管理业务。 在消费金融领域，在中国香港，新鸿基的消费信贷业务由亚洲联合财务 (下称：亚联财或UAF)及其创始人、被称为“香港小额信贷之父”的张炳煌运营晓；在中国内地，亚联财小贷也具备较高知名度，一度在15个城市展业。 根据环联（TransUnion）的数据，自2017年以来，以未偿还无抵押贷款余额计，亚联财在香港非银行放贷机构中始终稳居无抵押贷款提供商榜首，同时在所有放贷机构中位列前五。 作为香港家喻户晓的品牌，“新鸿基”的战略转型成为行业风向标——截至目前，其消费金融业务不断缩减，内地业务不断清退。与此同时，集团的投资管理业务异军突起，贡献了公司超七成的利润来源。 此前新鸿基在年报中指出：集团于2024年清盘了中国内地一间附属公司，造成一次性汇兑亏损0.46亿港元。根据企查查信息，位于沈阳和哈尔滨的亚联财小贷均已显示注销，其中沈阳亚联财拥有互联网小贷牌照。亏损大概率来自该子公司。  01  投资管理业务贡献七成利润 先来看总体收入——在主要财务表现上，截至2025年6月30日止六个月，新鸿基集团录得总收入28.00亿港元，同比上升43.5%，归属于公司股东的利润8.87亿港元，同比大增超10倍；其中2022-2023年持续亏损，2024年扭亏为盈，2025年上半年利润大幅增长，从0.75亿港元增至8.87亿港元。 引人注意的是，在这背后，集团的收益结构已发生重大转变——其中，其投资管理板

图片 临近年末，天星金融（原小米金融）的总裁发生变更。根据报道，原总裁岳凯调任财务部，担任财务部副总裁；新任总裁为原小米集团财务负责人孙谦。 公开信息显示，岳凯早期任职于民生银行，2018年加入小米金融，2022年岳凯从产业金融部总经理的位置，升任天星金融的总裁；在任职期间，岳凯搭建并壮大了供应链金融体系，还在2023年同时出任小米消费金融公司的董事长和法定代表人。 2022-2025年岳凯身兼多职，在金融板块的整体业绩有目共睹。为何会突然换帅？ 消金界了解到，从2021年被约谈后，天星金融的信贷余额一直在压降，从500亿元左右压降到目前的300亿元以内。由于整改带来的业务调整以及市场环境的变化，人员已大幅精简，消费金融、理财、保险等业务已完成瘦身，完成了合规与稳健的目标。只是四年过去了，2025年其贷余远低于当初的高点，对比行业头部有较大差距。 不过，在当下行业震荡期，行业可能更需要善“守”的1号位。  01  从消金到产金、汽金的战略转型 消金界了解到，天星金融的发展近年来一直处在动态调整中——从扩张到收缩，再到聚焦产业金融、汽车金融。基于公开信息，整理的天星金融业务板块的相关节点和战略变化如下。 图片 而其消金业务规模与结构也经历了收缩并注销小贷，自营业务转到小米消金的历程——不仅规模从2021年初的500亿元逐步下降，2022年12月更是注销小贷公司试点资格，并将“重庆市小米小额贷款有限公司”更名为“重庆融渝科技有限公司“。2025年9月这家更名后的“融渝科技”公司，总经理由雷震，变更为乔冠淞。 图片 在业绩方面，则呈现微笑曲线，表现为从下降到上升的趋势——与消金规模与结构变化相对应的是，其金融板块2021-2022年左右金融科技业务收入下滑，在2023年左右开始触底反弹。业务模式也从 “重资产”(持有牌照自营) 转为“轻资产”(助贷、金融科技服

图片 来源 | 镭射财经 12月16日，长沙银行发布关于对湖南长银五八消费金融增资暨关联交易的公告，长沙银行拟以自有资金对控股子公司湖南长银五八消费金融股份增资，增资金额不超过15.5亿元（含），最终金额以经监管部门核准后的实际出资金额为准。 图片 本次增资后，长沙银行持股比例将上升至74.96%，控制权进一步提升。与此同时，其他两个股东的持股比例同步下降。 去年9月，湖南金融监管局批复了湖南长银五八消费金融增资及股权结构调整，彼时，长银五八消费金融的注册资本由9亿元人民币增加至11.24亿元。长沙银行持股56.66%，北京城市网邻信息技术有限公司持股比例26.43%，长沙通程控股股份有限公司持股比例16.91%。 对于本次增资，长沙银行表示，能进一步充实长银五八资本，增强其风险抵御能力，为其持续稳健经营创造条件。 作为曾经的持牌消金黑马，长银五八消金近两年业绩急转直下，尤其是净利润跌幅较大。 2024年，长银五八消费金融公司资产总额为296.20亿元，实现营业收入29.86亿元，净利润0.34亿元。相比2023年，长银五八消费金融业绩大幅回撤，营收下滑了7.64%，利润下滑了95.02%。 2025年上半年，长银五八消费金融总资产341.56亿元，较年初增长15.31%；实现营业收入10.47亿元，同比下降22.73%；实现净利润0.25亿元，同比下降83.33%。 截至2025年9月30日，长银五八资产总额为346.55亿元，净资产36.03 亿元，2025年前三季度营业总收入为16.74亿元，净利润0.21亿元（未经审计）。 可以看到，今年以来长银五八消金的业绩仍然陷入调整。以未经审计的业绩数据为参考，今年第三季度，长银五八消金的净利润甚至可能处于亏损状态。 一般来讲，消金公司的净利润跌幅大于营收跌幅，主要受信用损失计提影响。除了资产质量的波动，相关科技研发投入亦可能