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近日，消金界独家获悉，四川省唯品富邦消费金融有限公司（下称“唯品富邦消金”）推出了“小蓉花消费分期”产品。 继线下业务遇挫后，这是否意味着，这家电商系消金将发展重心转向场景化消费信贷领域，试图通过合规化模式创新寻求新的增长突破口？  01  三方协同模式，由中关村银行提供资金清算 据唯品富邦消金官方介绍，小蓉花消费分期作为其全新推出的个人消费信贷产品，目前采用线下场景触达模式，用户可通过微信扫描官方合作商户二维码发起申请，经唯品富邦消金完成授信审批后，即可在合作商户范围内按需消费使用。 值得注意的是，小蓉花消费分期采用了“消金+银行+银联”的三方协同模式，这一模式与行业内传统场景分期产品形成明显差异。 其中，在资金清算与支付环节，唯品富邦消金引入北京中关村银行（下称“中关村银行”）作为合作方，用户需同步与中关村银行签订“账户标记支付业务合作协议”。 具体来看，用户通过微信扫码发起的账户标记申请指令，将经唯品富邦消金或其合作渠道传递至中关村银行，再由中关村银行向银联“账户标记化平台”提交申请，完成账户标记开通。在消费环节，用户发起交易指令后，中关村银行依据银联反馈的指令完成交易验证，经唯品富邦消金确认贷款使用合规后，执行标记账户记账及资金支付结算服务。 这一模式的核心考量，源于持牌消金机构的业务资质限制与监管合规要求。从行业规则来看，消费金融公司持有的是银保监会颁发的消费金融牌照，核心业务范围聚焦于个人消费信贷投放，并不具备支付清算资质，也无法直接接入银联清算网络，而银联账户标记、跨行资金清算、交易验证等环节，仅能由持牌银行或支付机构承担。 回顾传统场景分期业务，多数消金机构采用“受托支付”模式，即资金方将消费贷款直接支付给合作商户，用户后续向资金方分期还款。 但这一模式存在明显短板，资金方难以有效监控资金的实际用途与流向，易出现资金挪用、违规流向非消费领

图片 周五傍晚的CBD写字楼里，李哲把最后一盒印有“资深客户经理”头衔的名片塞进碎纸机，齿轮转动的声响里，混着办公区此起彼伏的收拾声。 从事助贷行业8年，他亲历过2019年资金宽松时“客户排着队上门”的盛况，也熬过疫情初期的短暂低迷，却从没想过，这次的寒意会来得如此猝不及防——上午的部门会议上，总监宣布团队精简1/3，和他同期入职、一起熬过最难时刻的3个老伙计，都出现在了优化名单上。 李哲翻了翻手机里的行业群，有人说自家公司砍掉了线下全部门店，有人晒出裁员通知书感叹“入行即巅峰”，还有人在打听跨行业的工作机会，曾经被视作“香饽饽”的助贷岗位，如今成了裁员潮中最先被波及的领域。 没人比李哲更清楚，这场裁员不是偶然。从金融业政策收紧、资金端门槛抬高、信贷利率上线限制，再到助贷白名单管理、小贷监管常态化等，过去依赖“信息差”“高佣金”野蛮生长的模式早已难以为继。他手上那笔跟进了半个月的项目，就因为新规对资金用途审核趋严，最终卡在银行风控环节无果而终。 而这，只是整个助贷行业大洗牌的一个微小缩影——当行业泡沫被逐步挤出，当合规成为唯一通行证，裁员优化不再是个别公司的选择，而是整个行业向理性回归的必然代价——金融信贷业如实体经济解决产能过剩问题一样，正在经历一次剥离冗余产能、淘汰落后模式的阵痛。  01  行业再次洗牌 根据艾瑞《2025年中国网络助贷行业研究报告》报告，2024年狭义消费贷余额已达21.7万亿元，互金助贷规模约3.5万亿元，行业集中度高，前五大机构占76%。然而，进入2025年，外部环境急转直下。监管部门持续出台政策，如助贷新规落地，小贷4倍LPR利率新规等，进一步压降借款人综合融资成本，限制表外高定价模式等。这些“组合拳”导致许多机构利润空间压缩，坏账率上升，市场规模面临萎缩。 从更长的周期来看，该行业曾经历“野蛮生长”阶段：2015-2020

图片 近日，小象优品的母公司“源石云（北京）科技集团有限公司”（下称“源石云”），将旗下100%控股的注册资本3亿元的沣和小贷和锦程消金的2.53%股权，打包转让给了新机构。 具体变更为，源石云之前控股的重庆市宏广信息科技有限公司(下称“宏广信息”)，股东方变更为中世恒通科技(福州)有限公司(下称“中世恒通”)。中世恒通成立于2024年，股东为林滇凯(持股60%)、王珍娇(持股40%)。 提起林滇凯，他在业内更为人熟悉的身份中世普惠融资担保(福建)有限公司（下称“中世普惠”）的法定代表人。这家担保公司与多家商业银行和消费金融公司进行合作，注册资本10亿元。林滇凯曾在福建省东侨经济开发区远东小额贷款、中浩环球租赁(福建)等任职。 消金界了解到，本次股权变更路径，不是直接变更小贷公司和消费金融公司的股权，而是变卖小贷和消金股东宏广信息的股权，避免了监管审批的复杂和漫长流程。 企查查信息显示，2019年源石云入股宏广信息，成为其全资控股股东。2022年，宏广信息获股权转让成为锦程消金股东之一。  01  撤离小贷和消金 当前业内盛传，小象优品的运营方涉及多起诉讼，并且诉情未决，同时欠付头部互金机构的服务费用，前景不明。“本次撤离小贷和消金，可能是为了尽快回笼资金吧，也可能再不快点转让，司法冻结会不会新增呢？”一位业内人士称。 图片 1月29日，被执行人“北京源石云科技有限公司”持有的“无锡源石云科技有限公司” 100万元股权已被司法冻结。 知情人士透露，因老板投资不当引发资金链断裂，去年下半年起，已出现大规模欠薪及办公场地租赁纠纷。 或许一切源起AI风口。彼时小象优品的实际控制人吴仲喜通过上海微烽科技有限公司（下称“微烽科技”）开发了AI角色扮演社交软件“Hobby”，但推广效果未达预期。目前苹果应用市场已断更4个月，相应的微博账号也已断更。 1月29日，国家

图片 编者按 深耕海外互金领域十年的Tony，结合自身实操经历，亲身讲述了现金贷出海10年的实战干货，拆解了出海过程中最易踩中的各类陷阱，分享了切实可行的应对策略，为在场出海从业者提供了极具参考价值的经验借鉴。以下内容为编辑整理，已通过作者审核。 作为深耕互金出海领域十年的从业者，我曾与众多同行一样，默认中国金融科技企业出海会呈现“降维打击”的态势——凭借成熟的模式、技术与运营经验，快速抢占海外市场。但现实往往事与愿违，多数机构真正落地海外业务后，纷纷遭遇各类难题，陷入“理想很丰满，现实很骨感”的困境。结合自身多年实操经验与行业观察，我总结了互金出海过程中最易踩中的五大坑，与同行共勉。  01  第一坑 资金安全之坑：盈利未稳，本金先失 资金安全是互金出海的首要底线，也是多数机构最先踩中的“雷区”。近年来，海外多地监管政策收紧，支付领域的合规风险频发。 当前行业内一个普遍痛点是，部分机构即便实现了账面盈利，最终可能因支付环节的安全问题，导致本金全亏。 比如，此前印尼市场F支付，印度的NBFC大冻结还有G支付等等。此后整个支付就开始下沉了。所以大家现在出海普遍会用很多家支付。 基于此，我们调整了支付合作策略：现阶段优先与熟悉的合规支付机构合作，即便面对资质合规的第三方支付平台，也保持审慎态度，不盲目信任。对于部分市场，自建支付体系，是保障资金安全的最优解——这种模式不仅能提升资金安全的可靠性，还能保障支付效率的稳定性，避免因第三方支付波动影响业务推进。  02  第二坑 APP上架之坑：流量入口不畅，用户留存艰难 海外互金业务的获客高度依赖应用分发平台。大部分用户通过Google Play获取APP，如果APP无法在该平台上架，几乎难以获取有效流量。但APP上架及留存面临诸多难题，核心痛点是易被下架，敏感权限申请、社交媒体负面曝光等，都

近一年来，银行与消金公司个贷不良资产处置规模持续扩大、模式不断创新等消息频出，尤其是2025年底，多家银行与消金公司加速出清不良资产成为行业热点。部分人士对这一现象或许不够了解，产生了“低价甩卖就是资产流失”“处置不良是经营失责”，甚至上升到“行业整体经营风险正在爆发”等认知偏差。 事实上，以一个行业观察者的角度来看，2025年个贷不良资产处置市场的蓬勃发展，正是消金业务主动适应周期、践行合规经营的必然选择；而年底“压线赶路”爆发冲刺战，主要是此前的政策到期了。目前监管已将试点工作延长至2026年底。 更为重要的是，消妹通过与行业人士交流发现，从大金融的角度来看，在政策支持与提前布局下，目前的个贷不良资产转让模式与流程较为顺畅，带动了整个不良资产市场蓬勃发展，这为金融周期性调整留足了空间。  01  关注三大结构性变化 2025年银行与消金的个贷不良资产处置进入常态化、规模化阶段，处置节奏加快、参与主体多元、资产特征迭代成为显著趋势。全年处置市场呈现“量价齐升、结构优化”的整体格局，是该市场流程打通、运行成熟的结果，绝非简单的“风险甩包袱”。 消妹以银登中心公开数据来分析更有说服力。 在处置规模方面，市场扩容态势明显。持牌消金方面，包括蚂蚁消金、兴业消金、招联消金、南银法巴消金、湖北消金、马上消费金融等20家2025年发布了个贷不良资产处置项目，全年相关项目累计未偿本息总额超1000亿元。 银行端的处置力度更为强劲。2025年有超120家银行发布了个贷不良资产处置项目，全年相关项目累计未偿本息总额超3500亿元。进入12月后，单日银登中心挂牌的银行不良资产包常达两位数，建设银行、邮储银行、平安银行等主流机构密集参与，亿元级别资产包频现。 在处置特征方面，2025年市场呈现三大结构性变化，彰显行业处置能力的升级。 一是短账龄资产占比大幅提升，按照政策导向，

图片 2月3日讯，青岛农商银行（青农商行，002958.SZ）公告称，该行董事会同意选举梁衍波为该行第五届董事会董事长，其董事长任职资格需经国家金融监督管理总局青岛监管局核准。 图片 对梁衍波而言，他接手的是一家总资产突破5000亿元的上市农商银行，而当下亟待他解决的问题，是带领青农商行尽快摆脱“增利不增收”的困境。  01  掌舵者更迭 选举梁衍波为新董事长，标志着青农商行高管层开启“新老交替”。 去年11月，青农商行原董事长王锡峰退休辞任，由行长于丰星曾代行董事长职责；今年1月，因年龄原因，青农商行副行长丁明来辞任。 简历显示，梁衍波1978年8月生，是一名“70后”，拥有研究生学历和工商管理硕士学位。他的职业生涯与山东农信系统紧密相连，曾担任博山农商银行、枣庄农商银行、济南农商银行等多家农商银行的党委书记、董事长。2025年12月至今，任青农商行党委书记。 与其搭班子的，是代董事长、行长于丰星。简历显示，于丰星是1968年4月生，是一名“60后”，曾任职于中国银行和华夏银行，拥有多年银行从业经历。 于丰星今年也已经58岁了，接近退休年龄，因而不排除青农商行未来选聘更年轻行长的可能性。  02  增利不增收 青农商行在2025年陷入“增利不增收”的困境。 2025年前三季度，青农商行实现营收80.28亿元，同比下降4.92%；归母净利润33.18亿元，同比增长3.57%，延续了半年报“增利不增收”的趋势。 造成这一现象的主要原因，是青农商行信贷投放的力度不足，生息资产增长缓慢，拖累了利息净收入的增长。截至2025年9月末，该行发放贷款和垫款总额为2681.22亿元，较上年末仅微增0.58%，显著低于同期该行资产总额3.01%的增幅。 事实上，青农商行在2025年的资产总额扩张，与其持续吸收合并旗下村镇银行息息相关。 截至2025年

图片 车抵贷赛道大热，流量助贷平台也加大了招聘。 猎聘招聘网站的信息显示，车好多集团正在对外招聘车抵贷产品经理、用户增长专家、车抵贷金融产品等职位。其中车抵贷金融产品职位描述中，要求负责平台流量(自有和外部)的挖掘、设计最适合各方的合作模式（分润方式、联合运营、对接流程等）。 图片  01  布局车抵贷贷超 图片 近日，消金界观察发现，以二手车交易为核心的瓜子二手车，在注销网络小贷牌照近两年后，已悄然布局贷款超市相关业务，通过多元产品矩阵切入火热的汽车金融市场，业务模式从自有放贷转向轻资产导流合作。 目前，瓜子二手车的金融板块已搭建起三大核心产品体系，覆盖购车融资与车主资金周转全场景，且均采用与持牌机构合作、自身承担导流角色的模式，与此前依托自有小贷牌照开展放贷业务形成鲜明区别。 其中，分期购车业务主打低门槛与高额度，最低可至1成首付，最高贷款额度达50万元，月费率低至3厘9（折合年化约4.68%）。 瓜子官方界面显示，该业务已联动多家国有大行及合规金融机构，工商银行、建设银行、农业银行等均在其合作名单之列，同时还引入了合规融资租赁公司，形成多元化资金供给体系。 除购车场景外，瓜子二手车还延伸至车主消费及应急周转领域。其推出的“借钱花”产品，功能是为“钱小乐”等平台导流，提供最高2万元的小额消费贷款，年化利率（单利）9%起，聚焦车主日常小额资金需求。 此外，另一款“车主用钱”产品则精准切入车抵贷核心赛道，以“有车就能贷”为宣传点，最高可提供100万元贷款额度，借款期限最长可达48期。这一业务中，合作了包括新疆万鸿信息、北海云旗科技、杭州浩渤信联众融资租赁等在内的9家合作机构。在该业务中，由瓜子二手车进行客户资料收集，按照分发规则分发给上述的分支机构。 点击图片可查看清晰大图 当前在利率上限24%的管制之下，车抵贷市场在玩家涌入后持续升温，三类流量机构火热

图片 2025年下半年以来，在助贷新规等政策影响下，一批互联网平台开始瞄准车抵贷业务，推出汽车融资服务导流产品。相关产品最高达200万元额度，年利率最低3.85%，最长期限为5年并且不押车。 这种趋势也有着现实需要。尤其是近期监管层对民营银行属地化管理逐步收紧，部分民营银行“跨区域车贷助贷业务违规”，被约谈后停止了外省车抵贷的放款。这些民营银行只能一边重新构建本地化的助贷合作网络，一边与全国性助贷平台合作流量业务。 而就资产本身而言，车抵贷具备“贷款额度高、期限长、有抵押风险可控”等特点。在借贷利率24%限制下，这些特点成了优点。加之车抵贷业务的这几年的损失率能控制在3%-5%，因此成为近期资方、助贷等布局的热点。 “2026年相信还将持续放量，市场规模要向万亿规模冲刺了。”一位从业者称。 然而，如消金一样，如果玩家参与众多，将会进一步抬升流量、人员等成本。目前的行业的返点机制会导致客群的进一步下沉，资产质量恶化或许比预计要来得快得多。“风口什么时候停，谁也不知道。”  01  市场升温与模式分野 2020年之前，24%的监管要求也呈现高压之压。车抵贷在那个时候就已经有了爆发的征兆。然而疫情的到来，打破这一进程，36%重新当道，影响了这一业务的发展。  消金界了解到，当前这一轮周期，除了政策之外，助贷市场还面临着消金市场趋于饱和的现实，风险正在逐步暴露。有抵押的车抵贷在授信额度、风控手段以及贷后回收等方面的优势凸显。 对平台而言，车抵贷线上导流的佣金已高达10个点。现在除了资方，流量也是资本。助贷平台自带流量“杀入”行业，整个市场规模自然水涨船高。 具备流量的玩家战略选择泾渭分明，形成了当前市场三大主流商业模式。 一是巨头导流模式。以支付宝“星选车贷”为代表，核心是“流量变现”。平台作为信息中介，为用户提供申请入口，实际的贷款服务则由合作的持牌

图片 贷款利率普降、监管红线收紧，曾经靠消费贷“躺着赚钱”的民营银行，正在集体调转船头，把目光瞄准小微贷市场。 “现在消费贷利率普遍压降到24%以下，加上助贷新规落地，过去那套高进高出的模式行不通了。”一位民营银行风控负责人坦言，“大家都在拼命找新出路，小微贷或成为2026年最明确的增长方向。 最新数据也佐证了这一趋势。央行最新数据显示，截至2025年四季度末，普惠小微贷款余额达36.57万亿元，同比增长11.1%；而不含个人住房贷款的消费性贷款余额为21.16万亿元，同比仅增长0.7%。一快一慢之间，市场风向已然清晰。  01  小微贷单笔额度高 在消费贷利率被严格管控的背景下，小微贷由于单笔金额较大、风险定价更为复杂，仍保留着相对可观的利润空间。 微众银行2025年半年报显示，其资产总额突破7147亿元，其中面向中小企业的“微业贷”持续放量，客户数已突破600万，成为重要的第二增长曲线。网商银行2025年前三季度净利润29.43亿元，同比增长超30%，主要驱动力也来自小微经营性贷款的快速回暖。 “消费贷笔均可能只有1万元，而小微贷笔均动辄30万–50万元，规模效应和利率溢价空间都更大。”一位业内人士分析，“虽然风控难度更高，但在利差持续收窄的当下，银行有足够动力去啃这块硬骨头。” 有行业人士认为，从央行数据可以看出，消费贷市场增速明显放缓，加之助贷新规生效、利率红限严格管控，预计2026年规模增长有限；而小微贷市场仍保持着双位数增长，加之风险边际递减，会成为信贷投放的主要方向。  02  小微贷联合贷模式 当前民营银行在小微贷领域的扩张采用联合贷模式。这一模式既扩大了资产规模，又缓解了头部机构接近“满表满杠杆”的压力。即由头部互联网民营银行负责获客与初步风控，由合作银行（多为城商行、农商行）提供大部分资金并共同承担风险。 不过，根

“放假了，年后再说。”近期多家支付机构遭遇业务整改，一些中小平台暂停了业务。24%+以上的借贷产品、分期商城、保理等平台均有涉及。甚至一些借贷平台不仅停止新增放款，已经放出的存量业务也被切断回款通道。 形势转得很快。“36%定价的资产，风险率已经突破26%了。”多位助贷行业从业者坦言。 随着政策落地，机构主动缩表、风控标准全面收紧，叠加信贷风险的滞后性，前期下沉客群的逾期资产正在集中暴露，行业整体风险水位持续走高。 而近期分众传媒退出金科业务，更是将行业低谷推向台前。“不到清盘的那一刻，互金平台老板都算不清自己到底是赚是赔。”一位资深风控人士直言。 毕竟，信贷风险从来不是即时显现，规模扩张时埋下的隐患，总会在行业调整期集中爆发。过去比拼“谁的规模冲得快、利润涨得猛”的时代一去不返，如今“谁能全身而退”，正在成为所有从业者的终极考验。  01  全链条管控 1月24日，分众传媒于发布公告称，通过全资子公司上海时众及境外主体NovaCompass，以7.91亿元对价将持有的54.97%数禾股权通过境内定向减资及境外股权返还完成退出，已收到首付款4.04亿元，董事已辞任。 资本退潮正是助贷新规冲击下行业的缩影。新规明确要求银行落实独立风控责任、对综合融资成本实施穿透式监管，直接宣告了高收益不合规模式的终结。在此背景下，资金方的“白名单”筛选愈发严苛，中小助贷机构的生存空间被持续挤压。 头部助贷平台的收缩动作已率先启动。维信金科核心运营主体维信荟智于2025年11月减资1亿元，注册资本降至5.8931亿元；中小机构的收缩更为彻底，在此之前，不少地方中小助贷平台、互联网小贷机构通过“股东减资+业务收缩”组合操作，开启战略性离场。 从资金方名单来看，行业出清速度正在加快。比如，盛京银行公布的名单里，河北亿恒融资担保有限公司、湖北富宸融资担保有限责任公司两家机构被标注