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图片 距9月30日还有一周。 由中国人民银行、工业和信息化部、市场监管总局、金融监管总局、中国证监会、国家知识产权局、国家网信办、国家外汇局八部门联合发布的《金融产品网络营销管理办法》（八部门公告〔2026〕第9号，下称《办法》），即将正式施行。 在助贷行业，过去一个季度被反复追问的问题只有一个：传统"API模式"还能不能做？ 此前业内流传的判断——"《办法》并未明文禁止API模式，监管更看重业务实质和责任边界"——如今陆续得到验证。经多家持牌机构、助贷平台调研反馈，一个相对清晰的合规框架正在浮现： 改造后的API链路可行，全流程H5可行，最终还可跳转持牌机构自营的小程序与APP。核心在于客户完整授权，以及核心风控、客户签约、资金划转与回收等环节必须留在持牌机构侧。 多家持牌机构人士透露，不同机构的风险偏好差异明显：有的更倾向于全流程H5，有的押注小程序，也有机构选择坚守合规改造后的API链路。路径不同，但方向一致——平台方转向"信息展示+意向收集+合规转接"，持牌机构转向核心环节自营自控。  01  API未被禁止，但"API闭环"已经终结 先厘清一个技术概念：H5即HTML5页面，无需下载APP，通过浏览器或微信等应用内嵌浏览器即可访问。这是目前被机构普遍看好的"中间态"载体。 调研发现，当前助贷业务四大营销合作模式，按资方与助贷平台的整改意愿和实施难度排序依次为： 全流程API > 全流程H5或小程序 > 跳转APP。 但"全流程"三个字，恰恰是合规与否的分水岭。 两种情形可以被认可： 其一，持牌机构主导全流程、客户完整授权、平台仅做意向收集，核心授信等风险评估与客户签约环节在持牌机构侧完成——这种改造后的API链路可以被认可。 其二，虽然流量平台改造后的全流程API模式在业务上可行，但最合规的路径仍然是跳转至商业银行、消费金融公司等持

图片 42家银行半年报数据已经披露完了，最近把银行中报和部分助贷数据放在一起梳理了下，有几个趋势比较清楚，跟大家分享讨论。 第一，大行信贷投放强于中小行； 第二，对公强于零售，对公在扩、零售在缩； 第三，零售内部消费贷和信用卡最受伤； 第四，资金侧收紧正在往助贷传导。 下面按这四层展开，数据尽量用表列出来，方便对照。  01  大行信贷投放强，中小行有点跟不上 先给结论：2026年上半年银行信贷投放有两个特征比较明确：一是大行强于中小行，二是Q1强于Q2。 图片 如上图所示，可以看出央行披露的国内存款类金融机构短期信贷余额规模把这两个特征摆得很清楚，一季度短期信贷净投放（净投放=期末余额-期初余额）合计6万亿元，其中中资四大行贡献2.26万亿元，中资大型银行合计2.66万亿元，中资小型银行仅1.08万亿元。 进入二季度，中资银行净投放则全面转负，合计净投放-0.05万亿元，具体来看，4月之后中资四大行、中资大型银行、中资中小型银行短期信贷月度净投放集体转负，5月进一步走低，直到6月净投放才微微转正，整个二季度则完全是负投放。 消金界认为，上半年信贷投放体现出上述结构特征的原因主要有两个，一是社零疲软拖累了零售信贷需求，这里面中小行受冲击更直接。 根据国家统计局披露的数据：2026年8月社零总额3.98万亿元，环比增幅2.1%，同比微增0.4%，1-8月社零总额32.76万亿元，同比微增1.1%。 图片 可以看到，消费侧整体仍处在弱复苏的阶段，消费需求不振，居民信贷需求则跟着走弱，而零售信贷正是中小行的重要投放方向，中小行在对公领域拼不过大行，零售和小微是它们的主战场，当零售信贷需求不振且风险上升时，中小行的信贷投放能力受到更大制约。 第二个原因是大行的信贷结构更偏向对公，对公需求相对刚性，大行受益更明显。大行对公客户以央国企、政信类平台和大型制造业企业为

图片 42家银行半年报数据已经披露完了，最近把银行中报和部分助贷数据放在一起梳理了下，有几个趋势比较清楚，跟大家分享讨论。 第一，大行信贷投放强于中小行； 第二，对公强于零售，对公在扩、零售在缩； 第三，零售内部消费贷和信用卡最受伤； 第四，资金侧收紧正在往助贷传导。 下面按这四层展开，数据尽量用表列出来，方便对照。  01  大行信贷投放强，中小行有点跟不上 先给结论：2026年上半年银行信贷投放有两个特征比较明确：一是大行强于中小行，二是Q1强于Q2。 图片 如上图所示，可以看出央行披露的国内存款类金融机构短期信贷余额规模把这两个特征摆得很清楚，一季度短期信贷净投放（净投放=期末余额-期初余额）合计6万亿元，其中中资四大行贡献2.26万亿元，中资大型银行合计2.66万亿元，中资小型银行仅1.08万亿元。 进入二季度，中资银行净投放则全面转负，合计净投放-0.05万亿元，具体来看，4月之后中资四大行、中资大型银行、中资中小型银行短期信贷月度净投放集体转负，5月进一步走低，直到6月净投放才微微转正，整个二季度则完全是负投放。 消金界认为，上半年信贷投放体现出上述结构特征的原因主要有两个，一是社零疲软拖累了零售信贷需求，这里面中小行受冲击更直接。 根据国家统计局披露的数据：2026年8月社零总额3.98万亿元，环比增幅2.1%，同比微增0.4%，1-8月社零总额32.76万亿元，同比微增1.1%。 图片 可以看到，消费侧整体仍处在弱复苏的阶段，消费需求不振，居民信贷需求则跟着走弱，而零售信贷正是中小行的重要投放方向，中小行在对公领域拼不过大行，零售和小微是它们的主战场，当零售信贷需求不振且风险上升时，中小行的信贷投放能力受到更大制约。 第二个原因是大行的信贷结构更偏向对公，对公需求相对刚性，大行受益更明显。大行对公客户以央国企、政信类平台和大型制造业企业为

图片 2025年10月1日，《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》正式施行。名单制管理、增信服务费计入综合融资成本、24%红线、平台运营机构不得以任何形式向借款人收取息费——这套组合拳落地一年，效果清晰。 截至目前，已有数百家助贷平台被清退；银行一侧的收缩同步发生，包括乌鲁木齐银行、九江银行、青岛银行等宣布退出互联网贷款业务 但当下，市场并没有出现一个能够完整接替银行和头部平台的"新渠道"。 与此同时，市场孵化了一些变形的消费金融形态，这些渠道可以被称作"邪修"借款平台——不走持牌通道，不受名单约束，不受24%红线管辖，甚至不认为自己是在放贷。 供给没有消失，它只是下沉了，并从持牌通道流向了没有牌照的场景。而它们首先盯上的，是涉世未深、在正规渠道下不了款的年轻人。  01  场景一：跑外卖变租车 当下，新就业形态劳动者——"两司两员"（货车司机、网约车司机、外卖员、快递员），已成为非持牌变相信贷的首要收割对象。 图片 比如，小红书上，多位用户分享了应聘配送岗位、入职前被告知"包吃住"，到岗后被引导在租赁平台签订电动车租赁合同的案例。 根据投诉内容，有求职者通过招聘平台添加人事微信约定面试，现场即被要求签署租车合同；被承诺为某即时零售平台配送员，到岗后发现是外卖配送。因不适应工作想退出时，被要求支付一个月699元租金。 投诉中涉及的平台包括人人租、骑享租、小保租车等，相关合同签约主体多次指向杭州众亿企业管理有限公司。 工商登记显示，杭州众亿企业管理有限公司成立于2024年4月，注册资本10万元，由刘丽一人持股，行业归类为"其他组织管理服务"而非租赁业，年报参保人数为0。 其租赁合同暗藏多重霸王条款，形成远超法定上限的综合资金成本。比如，由用户反映，合约普遍约定12个月固定租期，车辆核定“赔偿价”高达7188元；逾期还款不仅正常租金照常

据悉，中国人民银行此前发布的《关于实施一次性信用修复政策有关安排的通知》已于2026年1月1日正式生效。据微博借钱平台了解，这项面向个人的特殊征信支持政策，针对受疫情等因素影响产生小额逾期的诚信群体，对符合条件的逾期信息采取“不予展示”处理，目前政策规定的还款窗口期已于2026年3月31日正式截止。 政策适用范围明确 根据央行公开的政策细则，本次一次性信用修复的适用对象，限定于个人在央行征信系统中留存的信贷逾期信息，所有适用主体须同时满足四项硬性要求： 逾期信息产生于2020年1月1日至2025年12月31日期间 单笔逾期金额不超过1万元人民币 个人征信系统中存在对应信贷逾期记录 已于2026年3月31日（含）前足额偿还全部逾期债务 政策覆盖范围不区分贷款机构与产品类型，信用卡、房贷、消费贷等各类个人信贷业务的相关逾期记录，只要符合全部条件，均可纳入修复范围。 “免申即享”机制落地 本次政策最突出的便民特点，是全面实行“免申即享”办理模式。与以往信用修复需要个人主动提交申请、准备证明材料的流程不同，央行征信系统将自动识别符合条件的逾期记录，统一完成“不予展示”处理，个人无需进行任何额外申请操作。 针对不同还款时间的用户，征信信息调整设置了明确的时间节点：2025年11月30日（含）前已足额结清欠款的用户，相关逾期信息自2026年1月1日起便不再在个人信用报告中展示；2025年12月1日至2026年3月31日期间完成还款的用户，征信系统将在还款次月月底前完成全部信息更新，“还款状态”将由逾期标识调整为正常标识，对应“逾期金额”字段也将同步清零。 为方便公众及时核验自身信用状态，央行同步推出配套服务措施，在2026年上半年为每位公民额外增加2次免费查询个人信用报告的机会，叠加原有每年2次的免费查询权益，用户可通过线上手机银行、征信中心官网，或线下征信自助查询机、央行征信服务窗口

图片 当前，催收行业正经历一场"休克式出清"：微众银行第三方催收合作机构十个月内从320家压减至161家；2026年8月，公安部将软暴力催收列为扫黑除恶重点，多家头部催收机构被查。催收产能骤减，直接压低了不良资产定价——银登中心数据显示，逾期1年以上的个贷不良平均折扣率已跌破5%，部分长期逾期资产甚至以低于1折起拍。当卖方资产回收率变差时，变相提升了买方给资产包的定价权。 2026 年上半年，24 家持牌消费金融公司在银登中心挂牌转让个人不良贷款，未偿本息合计 532.02 亿元，同比增长 74.5%。 但规模只说明"想卖的人变多了"。真正决定这轮出清成色的，是另外三个数字：成交折扣率从试点初期的约18%跌到2026年二季度的6.3%，长账龄包更低至4%一线；债权账面里，利息和罚息可能比本金还多；头部股份行近24万笔信用卡不良资产中，99.98%从未进入过诉讼程序。 这三组信号的背后折射出：这轮出清，消金是在卸包袱，还是在割肉换表。  01  供给起来了，定价权没了 银登中心数据显示，上半年24家持牌消金累计挂牌122个资产包、未偿本息532.02亿元，同比增长74.5%；参与机构占全国31家持牌消金的近八成，而去年同期只有15家、304.81亿元。 同期，全市场挂牌转让不良贷款本息总额近1700亿元，同比下降约10%。也就是说，整个不良转让市场在收缩，只有消金公司在逆势暴增。 但规模只代表供给意愿，真正定价的是买方出价。要看清这批资产为什么只能卖这个价，得先拆一个具体的包。 2026年8月14日，北银消费金融在银登中心挂牌2026年第6期个人消费贷不良转让项目。这个包不大，未偿本息6.29亿元，但每个数字都很具体： • 未偿本金4.07亿元、未偿利息2.22亿元，利息占三成半；而这2.22亿元里，未还利息仅3081万元，未还罚息1.92亿元，罚息是未还

图片 为期3天的2026外滩大会已于近日在上海圆满闭幕，作为年度金融科技与数字产业的前沿风向标，本届大会聚焦“共创AI新经济”核心主题，释放出清晰的产业拐点信号。业界普遍共识，AI下半场的核心命题，是技术深度扎根实体产业、落地真实场景、兑现普惠价值。 个人征信领域也在酝酿着创新。大会期间，钱塘征信联合蚂蚁消金主办“AI原生时代，信用经济的应用探索”专题分论坛，聚焦AI与个人信用经济的深度融合落地，探讨持牌征信的范式革新与生态构建路径，为国内信用经济规模化发展提供了前沿实践思路。 从取得个人征信牌照，到提出积极探索“个人信用经济”发展路径，钱塘征信在AI技术的加持下，正在加快搭建创新型的信用经济商业模式与生态。  01  从“个人征信”走向“个人信用经济” 先看三组数字，对比中可以看清趋势。 第一组，来自国际数据公司（IDC）《中国零售信贷智能风控解决方案市场份额，2025》报告：2025年中国零售信贷智能风控解决方案市场规模仅为74.23亿元人民币。这是传统“个人征信”营收的主战场——服务于银行、消金、互金机构的B端风控合同，是整个行业过去二十年最熟悉的盈利空间。 第二组，来自浙江省信用中心、浙江大学经济学院与钱塘征信联合发布的首份《个人信用经济发展报告》：我国个人信用服务市场年营收已超100亿元，到“十五五”末，这一规模有望达到800亿。参考美国个人信用服务市场与韩国MyData服务模式的成熟经验，这是一个可以看见路径的测算。 第三组，来自央行征信系统自身的数据：截至2026年8月，央行征信系统收录了11.6亿自然人，但其中有信贷记录的约为8.2亿人；也就是说，仍有约3.4亿自然人处于“征信白户”状态，从未在信贷体系里留下过信用档案。与之呼应的是，我国灵活就业人员规模已超过2亿——网约车司机、外卖骑手、家政服务人员，正是信贷征信覆盖最薄的那一群人。 来

图片 一家千卡集群AI企业曾算过一笔账：搭建千卡集群需要数亿元投入，行业资金周转较快，但项目建设前期的资金占用较为集中。面对这类以技术、算力和专业能力为主要资产的企业，金融机构需要更加准确地判断其技术能力、业务模式和发展阶段。江苏银行围绕算力产业链推出“算力贷”，将算力算效、人才结构、研发投入、知识产权等指标纳入企业评价体系，为相关企业提供更加匹配其经营特点的金融服务。 一款产品背后，折射的是银行服务产业方式的变化：面对不断涌现的新产业、新业态、新模式，银行不能只看企业当期的财务数据和抵质押物，还需要进一步理解企业所处的产业环境、商业模式和发展阶段，在读懂产业的基础上识别企业价值、判断风险，并据此设计更加精准的金融服务。 产业认知，首先是对产业链的理解。对银行而言，它不是简单了解某一个行业的名称和规模，而是要回答几个具体问题：产业处于什么发展阶段，产业链上下游如何协同，企业在产业链中的位置如何，收入和现金流从哪里产生，技术迭代会带来哪些机会和变化，哪些因素又可能影响企业经营。只有把这些问题研究清楚，才能进一步判断企业的真实经营能力和金融需求。 产业认知也是将研究转化为金融判断的能力。银行对产业的理解，最终要落到客户准入、授信评价、产品设计、风险管理和贷后服务等环节。换言之，所谓“懂产业”，不是把产业研究停留在报告和数据层面，而是能够把产业规律转化为一套可执行、可验证的金融服务方法。 从这一视角看，江苏银行近年来持续加大对实体经济重点领域的金融支持，也体现出较为鲜明的产业导向。2026年上半年，该行各项贷款余额2.77万亿元，较上年末增长12.20%；其中对公贷款余额1.94万亿元，较上年末增长16.72%，占各项贷款比重升至70.03%；制造业贷款余额4085亿元，较上年末增长14%。 与此同时，截至6月末，江苏银行科技贷款超4700亿元，科技企业、科技产业贷款客户数超3.

图片 近日，宁银消金相关资料显示，2025年公司平均贷款利率11.32%。这个数字并非孤例——它是消金行业定价中枢系统性下移的一个切片。 7月29日，中国银行业协会发布《中国消费金融公司发展报告（2026）》（下称《报告》）。《报告》指出，消费金融公司积极响应监管政策要求，推动借款人综合融资成本水平稳中有降。行业调研数据显示，2025年，25家消费金融公司发放贷款的加权平均综合定价同比全部下降。 定价重构的背后，是2025年以来层层加码的监管链条：4月《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》将助贷综合融资成本（含息费、担保费、服务费）封顶在年化24%；10月底，窗口指导要求消金新增放款平均综合成本压降至20%以内；2026年8月1日《个人贷款业务明示综合融资成本规定》（金规〔2026〕2号）正式施行，以“息费一张表”封堵隐性收费。三道红线一气呵成，定价透明成为硬约束。 在监管导向下，收风控、调客群、控规模成为2026年消金公司业务主线。各家压降动作密集落地： 截至目前，已有多家消金公司将最高利率压降至20%以内。 苏银消金最新贷款定价显示，其贷款年化利率上限已从24%降至20%，整体贷款利率区间调整为3%-20%。 南银法巴官网显示，借款人正常履约情形下，本机构向借款人收取的个人消费贷款利息的年化利率范围为[3%-20%)。 杭银消金表示，近年来，在市场利率持续下行背景下，公司按照监管指导推进减费让利，同时加大对优质客户的拓展力度，定价逐步下调。2025年对客平均贷款利率降至15.78%。 宁银消金相关评级资料显示，2025年，公司强化风险管理，践行普惠金融，平均贷款利率有所下降，2025年公司平均贷款利率为11.32%。 从民间借贷司法保护上限 36%，到助贷综合成本 24% 红线，行业用了近四年；从24%到 20%，只用了不到一年。当借据利率从20%

图片 2026年下半年，汽车金融行业迎来新一轮存量风险出清与模式迭代。 近期，多位业内人士向消金界透露，某车抵贷平台出现暂停进件的情况，市场亦有关于其财富端兑付压力的说法。 与此同时，一笔剩余本金超过2.5亿元的历史车贷不良资产进入公开处置市场，也引发业内对车贷资产质量的讨论。 相较于纯线上信用贷款，车贷依托真实消费、经营场景，叠加车辆抵押物兜底，长期被视作风险可控的优质信贷品类。在互联网助贷行业持续调整的背景下，大量资金方将配置重心转向车贷赛道。 但行业调整信号叠加不良资产处置落地，让车贷存量风险浮出水面。抵押物无法完全对冲全链条运营风险。当前，资金方对车贷合作机构、底层资产和风险处置能力的关注正在上升。  01  2.57亿元历史车贷不良资产挂牌，平均逾期超过4年 近期，多位业内人士向消金界透露，某车抵贷平台出现暂停进件的情况，市场亦有关于其财富端兑付压力的说法。 上述平台曾出现在多家持牌消费金融公司合作名单之列，并曾在官方微信中宣称已进入汽车金融助贷平台头部行列。据业内人士介绍，该平台车抵贷月度放款规模在亿元以上。 同一时期，长安新生（深圳）金融投资有限公司（下称“长安新生”）甩卖2.5亿车贷不良资产，引发市场关注。 根据公开竞价信息，长安新生于2026年8月31日10时至17时，对1687笔标的债权进行公开竞价，延时除外。 标的债权封包日为2026年8月3日，剩余本金总额为257,549,214元，约2.57亿元；应还总额为546,534,099元，按精确金额折合约5.47亿元；平均逾期天数为1539天，约4.2年；单一债务人最高应还总额为1,498,620元，约149.86万元。 （车贷不良资产包概况） 本项目由长安新生牵头实施，标的资产包涉及长安新生及其关联方持有的相关债权，债权人包括金鼓新生（天津）融资租赁有限公司、金益新生（青岛）科技有限