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一、医美疯狂背后的逻辑是什么？ 1、医美板块近几年发展可谓迅速，火得一塌糊涂，各大直播平台之最皆有医美相关流量贡献。放眼全球各大市场，医美板块行情表现都非常亮眼，那医美到底还有空间潜力吗？答案是肯定的。根据马斯洛需求理论层级不难看出，随着生活水平的不断提高，人们的需求层级正处于或将长时间处于社交需求以及尊重需求阶段，社交需求的不断丰富多样，也助推个人对尊重需求的追求与满足。尊重包括自我尊重和被别人尊重，这就使得医美成为这个时代满足尊重需求的首选，是一种必然。 那医美到底还有没有空间潜力。这个是肯定的，每个行业的发展都必然伴随产生、成长、发展、细分、壮大等环节，医美同样如此。 2、如何定性医美？医美就是带医疗属性的消费行业。这样的定性就足够有魅力。生态链尤其广泛，无论药品、器械、或医疗机构，最终疗效是核心硬性条件，符合细分市场定位的身份认同是体验感关键。细分群体几乎涵盖从儿童到中年群体。 二、牙科。 约十年前，口腔正畸主要以传统金属牙套为主，但非常影响美观，随着行业与科技的成熟发展，前有$阿莱技术公司(ALGN)$公司的隐适美等产品火遍全球，紧接着是国内$时代天使(06699)$成功上市，首日涨幅超180%，市值超600亿港币。 现目前正畸治疗方法主要分为传统正畸疗法及隐形矫治疗法。相对于传统疗法（主要包括金属牙套、舌侧矫治器、陶瓷牙套等），隐形矫治器完全透明、更加美观，更易受广大需求群体接受。同时，随着科技水平的发展，3D打印技术的普及也为隐形矫治器材料的创新提供了有利条件。另一家隐形正畸公司

今日半导体整个板块大涨8.57%，有20个公司涨幅超过10%，产业链上游的IC设计、材料设备，以及中游的晶圆制造都大幅上涨，整体表现得非常强势。今天受到利好的消息刺激，彭博社传国家高层将牵头第三代芯片的开发，以及该技术的一系列金融和政策支持，目的是在晶圆制造环节实现真正的自主能力。虽然是有利好刺激，但追本溯源，其核心本质还是行业景气度持续上升+国产替代开始真正落地，所以我们说今年将是半导体（尤其是上游材料设备）国产替代的元年。A股半导体整个行业已经走出明确的向上趋势，但结构上还是有显著的强弱之分，主要集中在几个核心细分领域，并且市场一直在寻找α的最优解。接下来我们就来梳理一下半导体行业里都有哪些投资机会，以及它们的投资逻辑都是怎样的。我们先把芯片分为几个部分，一是IC设计环节，二是制造环节（包括材料&设备、晶圆代工厂），这也是实现国产替代的核心领域，三是封装测试。其中基本面更优的是IC设计、制造（包括材料&设备、晶圆代工），接下来我们就来一一说明一下这些方向的内容。1、设计：这部分的公司比较多，主要看下游景气度手机智能化带动了手机SoC、基带、通讯、显示驱动等芯片等需求成长，手机链上的IC芯片设计公司是过去10年最大的赢家，如高通、联发科等。我们再看近期美股涨得更好的英伟达，核心是英伟达的下游主要是以汽车为主，尤其是新能源需求大增对英伟达的极好的促进作用。而我们在找国内更优质的IC设计公司的时候，核心是看这个公司下游的客户是不是处在非常高景气度的赛道。比如射频天线的卓胜微、FPGA的紫光国微、功率半导体的斯达半导、IoT物联网的乐鑫科技、安卓TWS的恒玄科技、智能应用处理器SOC的全志科技等，其共性都是下游需求非常旺盛。除了看下游需求外，另一个是要重点关注这个公司是否能拿到足够多的晶圆代工产能，短期内是对于利润会有影响，但长远来看，这是对公司市场份额的影响。